تراجع السعر SOL دون 130 دولارًا: FTX Unlock Shockwave والاتجاهات المستقبلية في ظل تحديات النظام البيئي

في مارس 2025، سولانا(SOL) أصبح مرة أخرى محوراً للسوق. بعد أن ارتفع السعر إلى 295 دولارًا في منتصف يناير بسبب إصدار التوكين TRUMP token، SOL فشلت في البقاء فوق علامة 300 دولار ثم دخلت في قناة هابطة متقلبة. حتى وقت كتابة هذا، يتم تسعير SOL بمبلغ 126.5 دولار، بانخفاض بنسبة 9.18% خلال 24 ساعة، وقد انخفضت قيمته السوقية إلى 64.1 مليار دولار (تصنيف 6). وراء هذه الجولة من التراجع، هناك تأثيرات عاطفية قصيرة الأجل من فتح أصول الإفلاس FTX، وكذلك الصراع الطويل الأمد بين نمو بيئة عمل Solana وضغط بيع السوق.

تحليل الوضع الحالي لـ SOL: من “الهياج ترامب” إلى “قلق الفتح”

في يناير 2025، اختارت عملة ترامب الميمية الرسمية TRUMP سلسلة سولانا للإصدار، مما حفز مباشرة حجم التداول وإيرادات رسوم الغاز على سلسلة SOL، وتعزيز سعر SOL ارتفعت من 180 دولارًا إلى 295 دولارًا، بزيادة تزيد عن 60%. ومع ذلك، انهارت قيمة سوق رمز الـ ترامب بسرعة بعد بلوغها 80 مليار دولار (السعر الحالي 11.14 دولار)، مما تسبب في انخفاض الطلب على ال SOL، وسقط السعر دون 200 دولار.

في 1 مارس، تم فتح 11.2 مليون SOL (بقيمة تقريبية 2.06 مليار دولار) من أصول إف تي إكس المفلسة بشكل رسمي. على الرغم من أن الزيادة الفعلية في الدورة محدودة، إلا أن القلق السوقي بدأ بالفعل في التخمير. في الجولات الثلاث السابقة من المزادات، اشترت شركة جالاكسي تريدينج 25.52 مليون SOL بسعر 64 دولار لكل منها (مقفلة لمدة 4 سنوات)، بينما اشترت كل من بانتيرا كابيتال وفيغر ماركتس حصصًا جزئية بسعر 95 و102 دولار على التوالي. الحالي سعر SOL(حوالي 130 دولار) ما زال أعلى من سعر التكلفة لمعظم المؤسسات، ولكن آلية فتح الطويل الأمد وضعت السوق على حافة الهاوية.

تطلق Galaxy فقط 530،000 SOL (حوالي 100 مليون دولار) شهريًا، يمكن التحكم في الضغط على البيع الفعلي على المدى القصير، لكن ردة فعل المستثمرين التجزئة الزائدة عند ‘الإفراج’ قد تؤدي إلى بيع غير منطقي. المستثمرون المؤسسيون مثل Pantera لديهم قاعدة تكلفة قريبة من السعر الحالي، إذا اختاروا تحقيق أرباح، فقد يشجعون على بيع تابع؛ ولكن إذا كانوا يراهنون على القيمة على المدى الطويل لنظام السولانا، فقد يختارون الاحتفاظ.

من الناحية الفنية، تراجعت الخطوط اليومية لـ SOL دون 130 دولارًا. إذا لم يتمكن سريعًا من استعادة هذا المستوى، فقد يختبر مستوى 120 دولارًا (أعلى نقطة قبل بدء سوق الثيران لعام 2024) أو حتى المستوى النفسي للدعم بقيمة 100 دولار. تم عبور MACD الأسبوعي لأسفل، ودخل RSI إلى منطقة الببيع الزائد، وهناك حاجة إلى زيادة كبيرة في حجم التداول للحصول على ارتداد على المدى القصير.

المنطق على المدى المتوسط والطويل: هل يمكن أن تعوض الطلبات البيئية ضغط البيع؟

تحتفظ سولانا لا تزال بقدرة عالية على المعالجة ورسوم منخفضة للحفاظ على اللزوجة للعملات الميمية ومستخدمي ديفي. بحلول يناير 2025، سيتجاوز عدد العناوين النشطة يوميًا على السلسلة 5 ملايين، وحجم تداول DEX سيحتل بشكل مستمر المرتبة الثالثة. يأتي التنافس من إيثيريوم L2 (مثل السلسلة الأساسية)، انهيار الشبكات الفرعية، والمنافسون الآخرون يسرعون من تآكل حصة السوق. إذا تراجع الابتكار في النظام البيئي، فإن جانب الطلب على SOL سيكون تحت ضغط.

تحتفظ جالاكسي ب 25.52 مليون SOL، التي ستصدر بشكل مستمر على مدى الـ 48 شهرا القادمة، ما يعادل تقريبًا 0.4% من الدورة المتداولة التي يتم حقنها في السوق كل شهر. إذا لم يستطع النمو البيئي المتزامن استيعاب العرض الزيادي، فقد يسقط SOL في نمط “الدب البطيء”.

SOL تراجع السعر تراجع السعر المستقبلي: ثلاث مسارات محتملة

• سيناريو متفائل (السعر المستهدف: $200-250): بيتكوين اختراق 100،000 دولار يدفع بموسم العملات البديلة، وتظهر تطبيقات شعبية جديدة في نظام سولانا (مثل مشاريع الذكاء الاصطناعي + الديفي). تظل المؤسسات حازمة في تأمين المواقف، محققة بنجاح عمليات التحوط ضد ضغط البيع غير المقفل.
• سيناريو محايد (السعر المستهدف: 100-150 دولارًا): يظل السوق متقلبًا، وتتطور نظام السولانا بثبات لكن دون تقدم كبير، وتؤدي فتحات جالاكسي الشهرية إلى انخفاضات متقطعة، ويتقلب السعر في نمط مربع.
• سيناريو الهبوط (السعر المستهدف: <80 دولارًا أمريكيًا): The سوق العملات الرقمية يدخل سوق الدببة، إطلاق FTX يشعل موجة بيع، يتم تقليص نشاط سولانا على السلسلة، وتفاقم الانخفاض بوقف الخسائر الجماعي للمؤسسات.

توقعات مستقبل SOL

في انتظار أن يستوعب السوق مشاعر فتح FTX، مركزين على نتيجة معركة 130 دولار. كن حذرًا من الانخفاض المتسارع إذا كسرت دون 120 دولار على حجم كبير. نقاط التحقق من صحة التخطيط الطويل الأجل ل SOL: Solana on-chain TVL مرة أخرى فوق 10 مليارات دولار؛ مؤسسات كبيرة (مثل Pantera) تعلن علنًا عن الاحتفاظ بالرموز غير المقفلة لفترة طويلة؛ كسر بيتكوين لأعلى مستوياته السابقة يدفع استعادة الرغبة في المخاطرة في السوق.

إن الألم القصير الأجل ل SOL هو أساساً إعادة تسعير للسوق من أجل ‘زيادة السيولة’ و ‘قيمة النظام البيئي’. على الرغم من الضغط الناتج عن إطلاق FTX، لا يمكن تجاهل الميزة التقنية لـ سولانا ومجتمع المطورين. بالنسبة للمستثمرين، المفتاح في هذه اللعبة هو: من يمكنهم إثبات أنفسهم بشكل أسرع - الطلب الحقيقي الناتج عن التطبيق البيئي، أم الفيضان الناتج عن الرموز المفتوحة؟ قبل أن يتم الكشف عن الإجابة، قد تكون الحذر أكثر أهمية من الحماس.