لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) قد أصدرت توجيهات جديدة توضح أن الأشكال الشائعة من التشفير لا تندرج ضمن قوانين الأوراق المالية.
في 29 مايو، أكدت إدارة المالية للشركات في لجنة الأوراق المالية والبورصات أن المشاركين في أنشطة الإيثار، بما في ذلك الإيثار الذاتي، والإيثار المفوض، والصناديق، والأشكال غير المصرفية، غير ملزمين بتسجيل هذه الإجراءات مع الجهة التنظيمية المالية.
قال المنظم المالي:
"تعتبر الإدارة أن المشاركين في أنشطة بروتوكول الستاكينغ لا يحتاجون إلى التسجيل لدى اللجنة للمعاملات بموجب قانون الأوراق المالية، أو الهبوط ضمن واحدة من استثناءات قانون الأوراق المالية من التسجيل المتعلقة بهذه الأنشطة."
التحديث يتناول أيضًا استخدام الخدمات ذات الصلة. وفقًا لـ SEC، فإن توفير ميزات مثل خيارات السحب المبكر، والمكافآت المجمعة، وحماية التخفيض، أو تجميع الأصول لتلبية الحد الأدنى من متطلبات المراهنة لا يصنف تلقائيًا هذه الترتيبات كعروض للأوراق المالية.
أبرزت الوكالة أن مثل هذه التحسينات لا تغير الطبيعة الأساسية للتخزين بموجب القانون الفيدرالي.
تعد عملية التخزين جزءًا أساسيًا من شبكات البلوكتشين التي تعمل بآلية إجماع إثبات الحصة ()، حيث يقوم المشاركون بقفل رموزهم للتحقق من معاملات الشبكة وكسب المكافآت.
لقد أثبتت هذه العملية عمومًا أنها مثيرة للجدل على مر السنين حيث قامت لجنة الاوراق المالية والبورصات، تحت رئاسة الرئيس السابق غاري جينسلر، باتخاذ إجراءات قانونية ضد الشركات المشاركة في هذا النشاط.
لجنة الاوراق المالية والبورصات ردود مفوضي
أيدت مفوضة SEC هيستر بيرس، المدافعة منذ فترة طويلة عن تنظيم أكثر وضوحًا للعملات المشفرة، القرار. وصفت بيرس عملية التخزين كجزء أساسي من أنظمة إثبات الحصة، حيث يساهم المستخدمون في أمان الشبكة من خلال قفل رموزهم طواعية.
أبرز بيرس أن عدم اليقين التنظيمي قد أدى إلى تثبيط المستخدمين الأمريكيين عن الانخراط مع هذه الشبكات، على الرغم من أهميتها في البنية التحتية للبلوك تشين.
قالت:
"بيان القسم ينطبق على الأشخاص الذين يقومون بتأمين بعض الأصول المشفرة المغطاة بأنفسهم على شبكة إثبات الحصة أو إثبات الحصة المعتمد."
ومع ذلك، لم يتفق الجميع في اللجنة. انتقدت المفوضة كارولين كرينشاو تفسير الموظفين، محذرة من أنه ينحرف عن السوابق القانونية.
لقد جادلت بأن اختبار هاوي، وهو معيار قانوني رئيسي يُستخدم لتحديد الأوراق المالية، تم تجاهله في التحليل.
أضاف كرانشو:
"هذه مثال آخر على نهج لجنة الاوراق المالية والبورصات المستمر 'تظاهر حتى تنجح' تجاه العملات المشفرة - اتخاذ إجراءات بناءً على توقعات التغييرات المستقبلية مع تجاهل القانون الحالي."
ماذا يعني هذا لصناديق الاستثمار المتداولة؟
يمكن أن يكون لموقف لجنة الاوراق المالية والبورصات آثار كبيرة على صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم الفوري، التي مُنعت حاليًا من رهن أصولها.
نات جيراسي، رئيس متجر ETF، أشار إلى أن هذه التوجيهات تزيل عقبة تنظيمية رئيسية أمام الصناديق التي تسعى إلى رهن الإيثيريوم أو أصول أخرى ذات إثبات الحصة.
ومع ذلك، أشار جيراسي إلى أن المزيد من الوضوح لا يزال مطلوبًا من دائرة الإيرادات الداخلية (IRS)، لا سيما حول كيفية معالجة مكافآت التخزين ضمن هياكل الثقة المانحة التي تستخدم عادةً من قبل صناديق الاستثمار المتداولة.
إذا سارت عملية دمج الستاكينغ في هذه الصناديق المتداولة بسلاسة، فقد يفتح ذلك مصدر دخل جديد للمستثمرين ويعزز جاذبية منتجات الاستثمار في العملات المشفرة ضمن الأسواق المنظمة.
في الوقت نفسه، كانت صناديق تداول إيثريوم تتزايد بشكل مطرد، حيث سجلت تسعة أيام متتالية من التدفقات النقدية totaling أكثر من 480 مليون دولار.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
قرار SEC يسهل الطريق لتخزين إثيريوم في ETFs
لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) قد أصدرت توجيهات جديدة توضح أن الأشكال الشائعة من التشفير لا تندرج ضمن قوانين الأوراق المالية.
في 29 مايو، أكدت إدارة المالية للشركات في لجنة الأوراق المالية والبورصات أن المشاركين في أنشطة الإيثار، بما في ذلك الإيثار الذاتي، والإيثار المفوض، والصناديق، والأشكال غير المصرفية، غير ملزمين بتسجيل هذه الإجراءات مع الجهة التنظيمية المالية.
قال المنظم المالي:
التحديث يتناول أيضًا استخدام الخدمات ذات الصلة. وفقًا لـ SEC، فإن توفير ميزات مثل خيارات السحب المبكر، والمكافآت المجمعة، وحماية التخفيض، أو تجميع الأصول لتلبية الحد الأدنى من متطلبات المراهنة لا يصنف تلقائيًا هذه الترتيبات كعروض للأوراق المالية.
أبرزت الوكالة أن مثل هذه التحسينات لا تغير الطبيعة الأساسية للتخزين بموجب القانون الفيدرالي.
تعد عملية التخزين جزءًا أساسيًا من شبكات البلوكتشين التي تعمل بآلية إجماع إثبات الحصة ()، حيث يقوم المشاركون بقفل رموزهم للتحقق من معاملات الشبكة وكسب المكافآت.
لقد أثبتت هذه العملية عمومًا أنها مثيرة للجدل على مر السنين حيث قامت لجنة الاوراق المالية والبورصات، تحت رئاسة الرئيس السابق غاري جينسلر، باتخاذ إجراءات قانونية ضد الشركات المشاركة في هذا النشاط.
لجنة الاوراق المالية والبورصات ردود مفوضي
أيدت مفوضة SEC هيستر بيرس، المدافعة منذ فترة طويلة عن تنظيم أكثر وضوحًا للعملات المشفرة، القرار. وصفت بيرس عملية التخزين كجزء أساسي من أنظمة إثبات الحصة، حيث يساهم المستخدمون في أمان الشبكة من خلال قفل رموزهم طواعية.
أبرز بيرس أن عدم اليقين التنظيمي قد أدى إلى تثبيط المستخدمين الأمريكيين عن الانخراط مع هذه الشبكات، على الرغم من أهميتها في البنية التحتية للبلوك تشين.
قالت:
ومع ذلك، لم يتفق الجميع في اللجنة. انتقدت المفوضة كارولين كرينشاو تفسير الموظفين، محذرة من أنه ينحرف عن السوابق القانونية.
لقد جادلت بأن اختبار هاوي، وهو معيار قانوني رئيسي يُستخدم لتحديد الأوراق المالية، تم تجاهله في التحليل.
أضاف كرانشو:
ماذا يعني هذا لصناديق الاستثمار المتداولة؟
يمكن أن يكون لموقف لجنة الاوراق المالية والبورصات آثار كبيرة على صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم الفوري، التي مُنعت حاليًا من رهن أصولها.
نات جيراسي، رئيس متجر ETF، أشار إلى أن هذه التوجيهات تزيل عقبة تنظيمية رئيسية أمام الصناديق التي تسعى إلى رهن الإيثيريوم أو أصول أخرى ذات إثبات الحصة.
ومع ذلك، أشار جيراسي إلى أن المزيد من الوضوح لا يزال مطلوبًا من دائرة الإيرادات الداخلية (IRS)، لا سيما حول كيفية معالجة مكافآت التخزين ضمن هياكل الثقة المانحة التي تستخدم عادةً من قبل صناديق الاستثمار المتداولة.
إذا سارت عملية دمج الستاكينغ في هذه الصناديق المتداولة بسلاسة، فقد يفتح ذلك مصدر دخل جديد للمستثمرين ويعزز جاذبية منتجات الاستثمار في العملات المشفرة ضمن الأسواق المنظمة.
في الوقت نفسه، كانت صناديق تداول إيثريوم تتزايد بشكل مطرد، حيث سجلت تسعة أيام متتالية من التدفقات النقدية totaling أكثر من 480 مليون دولار.
تم ذكره في هذه المقالة
أحدث تقرير سوق ألفا