خلفية بيانات خضراء سيبرانية لبيتكوين بواسطة LumerB عبر iStock بعد الإدراج الناجح لعملة Circle (CRCL) قبل بضعة أسابيع، تم تسليط الضوء على العملات المستقرة. يُعتبر أنها قد تكون معطلة محتملة لنظام المدفوعات التقليدي، يمكن القول إنه مع العملات المستقرة، قد تشهد الصناعة المالية "لحظة الذكاء الاصطناعي" الخاصة بها. الآن، مع توقيع قانون GENIUS ليصبح قانونًا، حصلت العملات المستقرة على دفعة تنظيمية أيضًا.
إذن، أين يترك هذا أكبر بنك في العالم من حيث القيمة السوقية، JPMorgan (JPM)؟ حسنًا، يمكن القول بأمان أن الرئيس التنفيذي جيمي ديمون ليس شخصًا يقفز من الحماس لعملة مستقرة، حيث قال: "أعتقد أنها حقيقية، لكن لا أفهم لماذا سترغب في [استخدام] عملة مستقرة بدلاً من مجرد الدفع."
المزيد من الأخبار من Barchart
لم يحدث في تاريخ التكنولوجيا لأي شركة من قبل: يقول سام ألتمان من OpenAI إن ChatGPT ينمو بمعدل غير مسبوق
هذا السهم الرخيص يريد أن يصبح الميكروستراتيجي لدوغكوين
تقرير تقلب الخيارات والأرباح للفترة من 21 إلى 25 يوليو
تتحرك الأسواق بسرعة. تابع من خلال قراءة نشرة Barchart Brief المجانية لدينا في منتصف اليوم للحصول على مخططات حصرية، وتحليلات، وعناوين.
لكن أولئك الذين يصفون هذا بأنه لحظة "Kodak" أو "Blockbuster" للعملاق المالي سيكونون مخيبين للآمال، حيث كشف المدير التنفيذي المخضرم في نفس السياق أن "سنكون متورطين في كل من عملة إيداع JPMorgan وعملات مستقرة لفهمها، لنكون جيدين فيها."
أعتقد أن هذه خطوة استراتيجية حكيمة من جانب ديمون، الذي يتخذ موقفًا حذرًا بشأن العملات المستقرة، وفي نفس الوقت يدرك المنافسة من الشركات المالية التكنولوجية الشابة.
حول JPMorgan
تعود أصول JPMorgan إلى القرن الثامن عشر، وهو أكبر بنك في الولايات المتحدة ومن بين المؤسسات المالية الأكثر أهمية على مستوى العالم. تشمل أقسامه الرئيسية الخدمات المصرفية للأفراد والمجتمع، والخدمات المصرفية للشركات والاستثمار، وإدارة الأصول والثروات، والخدمات المصرفية التجارية.
تبلغ القيمة السوقية لسهم JPM 809.5 مليار دولار، وقد ارتفع السهم بنسبة 21.7% على أساس سنوي. كما يقدم سهم JPM عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.92%.
من الجدير بالذكر أن الشركة قد رفعت توزيعات الأرباح بشكل متتابع على مدار الـ 14 عامًا الماضية، ومع نسبة توزيع تبلغ 27.4% فقط، لا يزال هناك مجال لمزيد من النمو. كما تكافئ الشركة مساهميها من خلال عمليات إعادة الشراء. كانت صافي عمليات إعادة شراء الأسهم للربع الثاني من عام 2025 تبلغ 7.1 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 45% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
www.barchart.com هل سهم JPM رهان آمن الآن؟ أعتقد أنه كذلك، وإليك السبب.
موضوعة بشكل جيد لتحقيق أداء أفضل
اسم واحد برز من أزمة المالية العالمية في عام 2008 بشكل أقوى هو JPMorgan. وفي السنوات الأخيرة، مع ارتفاع أسعار الفائدة، وتخفيف الرقابة الفيدرالية تحت إدارة الرئيس دونالد ترامب، وتجدد النشاط في الاكتتابات العامة وصفقات الشركات، كانت في وضع جيد لجني الفوائد.
تستمر القصة. الكثير من هذا يمكن رؤيته في صافي دخل الفوائد، الذي لا يزال جوهر نموذج أرباح أي بنك. تتوقع JPMorgan أن تجني حوالي 95.5 مليار دولار في هذه الفئة للسنة المالية 2025، ارتفاعاً من 92.5 مليار دولار العام الماضي. تأتي هذه الزيادة من قدرة البنك على الحفاظ على فارق قوي بين عائدات القروض وتكاليف الودائع، وهو من بين أفضل الهوامش في هذا القطاع.
لكن الإقراض ليس المكان الوحيد الذي تتألق فيه الشركة. لقد كانت جناح إدارة الاستثمار ينمو من حيث الحجم والأهمية. لا تتطلب الأعمال الكثير من رأس المال، ومع ذلك فإن العوائد كبيرة. في الربع الثاني من عام 2025، أفادت بإيرادات بلغت 5.8 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.5 مليار دولار. مقارنةً بنفس الفترة من العام السابق، فإن هذه زيادة تقارب 10% وأكثر من 16% على التوالي. بشكل عام، ارتفعت الأصول المدارة في القسم بنسبة 18% في نفس الفترة إلى 4.3 تريليون دولار، مع عائد مثير للإعجاب بنسبة 36% على حقوق الملكية، مما يشير إلى أداء داخلي قوي.
ساهمت عملية استحواذ جي بي مورغان على بنك الجمهورية الأولى أيضًا. بعد انهيار بنك سيليكون فالي، تدخل جي بي مورغان لشراء بنك الجمهورية الأولى ومحفظته من العملاء ذوي الثروات العالية. من خلال دمج قاعدة العملاء هذه في شبكتها الأكبر بكثير، تهدف البنك إلى توسيع بصمتها في الثروات الخاصة. يعتمد النموذج على توسيع الخدمة الشخصية عبر بنية تحتية أوسع بكثير. يمكن أن يفتح هذا مجالًا آخر ذا مغزى للنمو.
على الجانب التكنولوجي، تواصل JPMorgan استثمار مبالغ كبيرة. من المتوقع أن يصل الإنفاق على التكنولوجيا في عام 2025 إلى حوالي 18 مليار دولار. تعمل معظم الأنظمة الداخلية بالفعل على منصات السحابة، وأدوات الذكاء الاصطناعي لم تعد تجريبية، بل تم دمجها. أكثر من 200,000 موظف يستخدمونها بنشاط في مهام تتراوح بين البرمجة والتواصل مع العملاء إلى كفاءة مركز الاتصال. تدعم هذه الأدوات أيضًا مراقبة الاحتيال وتقييم الائتمان، حيث كانت JPMorgan متقدمة بالفعل على المنحنى لعدة سنوات.
أخيرًا، بالعودة إلى العملات المستقرة، طوّرت البنك شيئًا يسمى JPMD. ليس بالضبط عملة مستقرة، لكنه يخدم غرضًا مشابهًا. JPMD هو شكل مُرمّز من الودائع، مصمم للاستخدام المؤسسي. يعمل على Base، وهو بلوكتشين من الطبقة الثانية تم تطويره بواسطة Coinbase (COIN) فوق إيثيريوم (ETHUSD). يُكمل JPMD عملة JPM، التي تستخدمها JPMorgan بالفعل للتحويلات الداخلية. الفكرة الآن هي أخذ هذا المفهوم إلى أبعد من ذلك، حيث تقديم خدمات تحويل القيمة والودائع إلى ما وراء جدران بنك واحد وتمديدها إلى بيئة مالية أوسع مدعومة بالعملات المشفرة.
البيانات المالية الصلبة
يجب أن تتمتع شركة مالية قوية مثل JPMorgan أيضًا بميزانية عمومية قوية، مدعومة بنمو مستمر في الإيرادات والأرباح. وهذا بالضبط ما تقدمه الشركة.
شهدت JPMorgan نموًا في إيراداتها وأرباحها بمعدلات نمو سنوية مركبة على مدى 5 سنوات تبلغ 10.97% و17.58%، على التوالي.
علاوة على ذلك، أفادت الشركة بتحقيق أرباح تفوق التوقعات في كل من الأرباع الستة الماضية. في الربع الأخير، أبلغت عن تحقيق أرباح تفوق التوقعات في كل من الإيرادات والأرباح، على الرغم من أن كلاهما شهد انخفاضًا سنويًا.
بلغت إيرادات الربع 44.9 مليار دولار، بانخفاض قدره 10.5% عن العام السابق، حيث تم الإبلاغ عن ربحية السهم عند 5.24 دولار. وقد أظهر ذلك انخفاضًا سنويًا قدره 14.4% ولكنه كان لا يزال أعلى من تقدير الإجماع البالغ 4.49 دولار. ومع ذلك، زادت القروض والودائع المتوسطة بنسبة 5% و6% على أساس سنوي لتصل إلى 1.4 تريليون دولار و2.5 تريليون دولار، على التوالي.
بلغت قيمة السهم الدفترية، وهي مقياس رئيسي يشير إلى أن البنك يزيد من صافي ثروته على أساس لكل سهم، 122.51 دولار بعد أن ارتفعت بنسبة 10% عن العام السابق.
آراء المحللين حول سهم JPM
يبقى المحللون متفائلين بحذر بشأن سهم JPM، حيث أعطوه تصنيفًا إجماعيًا "شراء معتدل" مع سعر مستهدف متوسط قدره 296.64 دولار. يشير هذا إلى إمكانية ارتفاع بحوالي 2% من المستويات الحالية. من بين 26 محللًا يقومون بتغطية السهم، حصل 14 على تصنيف "شراء قوي"، وثلاثة على تصنيف "شراء معتدل"، وثمانية على تصنيف "احتفاظ"، وواحد على تصنيف "بيع قوي".
www.barchart.com في تاريخ النشر، لم يكن لدى Pathikrit Bose ( سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) أي مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي لأغراض معلوماتية فقط. تم نشر هذه المقالة أصلاً على Barchart.com
عرض التعليقات
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
جيه بي مورغان تريد الدخول في كعكة العملات المستقرة. هل ينبغي عليك شراء أسهم جيه بي مورغان أولاً؟
خلفية بيانات خضراء سيبرانية لبيتكوين بواسطة LumerB عبر iStock بعد الإدراج الناجح لعملة Circle (CRCL) قبل بضعة أسابيع، تم تسليط الضوء على العملات المستقرة. يُعتبر أنها قد تكون معطلة محتملة لنظام المدفوعات التقليدي، يمكن القول إنه مع العملات المستقرة، قد تشهد الصناعة المالية "لحظة الذكاء الاصطناعي" الخاصة بها. الآن، مع توقيع قانون GENIUS ليصبح قانونًا، حصلت العملات المستقرة على دفعة تنظيمية أيضًا.
إذن، أين يترك هذا أكبر بنك في العالم من حيث القيمة السوقية، JPMorgan (JPM)؟ حسنًا، يمكن القول بأمان أن الرئيس التنفيذي جيمي ديمون ليس شخصًا يقفز من الحماس لعملة مستقرة، حيث قال: "أعتقد أنها حقيقية، لكن لا أفهم لماذا سترغب في [استخدام] عملة مستقرة بدلاً من مجرد الدفع."
المزيد من الأخبار من Barchart
لكن أولئك الذين يصفون هذا بأنه لحظة "Kodak" أو "Blockbuster" للعملاق المالي سيكونون مخيبين للآمال، حيث كشف المدير التنفيذي المخضرم في نفس السياق أن "سنكون متورطين في كل من عملة إيداع JPMorgan وعملات مستقرة لفهمها، لنكون جيدين فيها."
أعتقد أن هذه خطوة استراتيجية حكيمة من جانب ديمون، الذي يتخذ موقفًا حذرًا بشأن العملات المستقرة، وفي نفس الوقت يدرك المنافسة من الشركات المالية التكنولوجية الشابة.
حول JPMorgan
تعود أصول JPMorgan إلى القرن الثامن عشر، وهو أكبر بنك في الولايات المتحدة ومن بين المؤسسات المالية الأكثر أهمية على مستوى العالم. تشمل أقسامه الرئيسية الخدمات المصرفية للأفراد والمجتمع، والخدمات المصرفية للشركات والاستثمار، وإدارة الأصول والثروات، والخدمات المصرفية التجارية.
تبلغ القيمة السوقية لسهم JPM 809.5 مليار دولار، وقد ارتفع السهم بنسبة 21.7% على أساس سنوي. كما يقدم سهم JPM عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.92%.
من الجدير بالذكر أن الشركة قد رفعت توزيعات الأرباح بشكل متتابع على مدار الـ 14 عامًا الماضية، ومع نسبة توزيع تبلغ 27.4% فقط، لا يزال هناك مجال لمزيد من النمو. كما تكافئ الشركة مساهميها من خلال عمليات إعادة الشراء. كانت صافي عمليات إعادة شراء الأسهم للربع الثاني من عام 2025 تبلغ 7.1 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 45% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
www.barchart.com هل سهم JPM رهان آمن الآن؟ أعتقد أنه كذلك، وإليك السبب.
موضوعة بشكل جيد لتحقيق أداء أفضل
اسم واحد برز من أزمة المالية العالمية في عام 2008 بشكل أقوى هو JPMorgan. وفي السنوات الأخيرة، مع ارتفاع أسعار الفائدة، وتخفيف الرقابة الفيدرالية تحت إدارة الرئيس دونالد ترامب، وتجدد النشاط في الاكتتابات العامة وصفقات الشركات، كانت في وضع جيد لجني الفوائد.
تستمر القصة. الكثير من هذا يمكن رؤيته في صافي دخل الفوائد، الذي لا يزال جوهر نموذج أرباح أي بنك. تتوقع JPMorgan أن تجني حوالي 95.5 مليار دولار في هذه الفئة للسنة المالية 2025، ارتفاعاً من 92.5 مليار دولار العام الماضي. تأتي هذه الزيادة من قدرة البنك على الحفاظ على فارق قوي بين عائدات القروض وتكاليف الودائع، وهو من بين أفضل الهوامش في هذا القطاع.
لكن الإقراض ليس المكان الوحيد الذي تتألق فيه الشركة. لقد كانت جناح إدارة الاستثمار ينمو من حيث الحجم والأهمية. لا تتطلب الأعمال الكثير من رأس المال، ومع ذلك فإن العوائد كبيرة. في الربع الثاني من عام 2025، أفادت بإيرادات بلغت 5.8 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.5 مليار دولار. مقارنةً بنفس الفترة من العام السابق، فإن هذه زيادة تقارب 10% وأكثر من 16% على التوالي. بشكل عام، ارتفعت الأصول المدارة في القسم بنسبة 18% في نفس الفترة إلى 4.3 تريليون دولار، مع عائد مثير للإعجاب بنسبة 36% على حقوق الملكية، مما يشير إلى أداء داخلي قوي.
ساهمت عملية استحواذ جي بي مورغان على بنك الجمهورية الأولى أيضًا. بعد انهيار بنك سيليكون فالي، تدخل جي بي مورغان لشراء بنك الجمهورية الأولى ومحفظته من العملاء ذوي الثروات العالية. من خلال دمج قاعدة العملاء هذه في شبكتها الأكبر بكثير، تهدف البنك إلى توسيع بصمتها في الثروات الخاصة. يعتمد النموذج على توسيع الخدمة الشخصية عبر بنية تحتية أوسع بكثير. يمكن أن يفتح هذا مجالًا آخر ذا مغزى للنمو.
على الجانب التكنولوجي، تواصل JPMorgan استثمار مبالغ كبيرة. من المتوقع أن يصل الإنفاق على التكنولوجيا في عام 2025 إلى حوالي 18 مليار دولار. تعمل معظم الأنظمة الداخلية بالفعل على منصات السحابة، وأدوات الذكاء الاصطناعي لم تعد تجريبية، بل تم دمجها. أكثر من 200,000 موظف يستخدمونها بنشاط في مهام تتراوح بين البرمجة والتواصل مع العملاء إلى كفاءة مركز الاتصال. تدعم هذه الأدوات أيضًا مراقبة الاحتيال وتقييم الائتمان، حيث كانت JPMorgan متقدمة بالفعل على المنحنى لعدة سنوات.
أخيرًا، بالعودة إلى العملات المستقرة، طوّرت البنك شيئًا يسمى JPMD. ليس بالضبط عملة مستقرة، لكنه يخدم غرضًا مشابهًا. JPMD هو شكل مُرمّز من الودائع، مصمم للاستخدام المؤسسي. يعمل على Base، وهو بلوكتشين من الطبقة الثانية تم تطويره بواسطة Coinbase (COIN) فوق إيثيريوم (ETHUSD). يُكمل JPMD عملة JPM، التي تستخدمها JPMorgan بالفعل للتحويلات الداخلية. الفكرة الآن هي أخذ هذا المفهوم إلى أبعد من ذلك، حيث تقديم خدمات تحويل القيمة والودائع إلى ما وراء جدران بنك واحد وتمديدها إلى بيئة مالية أوسع مدعومة بالعملات المشفرة.
البيانات المالية الصلبة
يجب أن تتمتع شركة مالية قوية مثل JPMorgan أيضًا بميزانية عمومية قوية، مدعومة بنمو مستمر في الإيرادات والأرباح. وهذا بالضبط ما تقدمه الشركة.
شهدت JPMorgan نموًا في إيراداتها وأرباحها بمعدلات نمو سنوية مركبة على مدى 5 سنوات تبلغ 10.97% و17.58%، على التوالي.
علاوة على ذلك، أفادت الشركة بتحقيق أرباح تفوق التوقعات في كل من الأرباع الستة الماضية. في الربع الأخير، أبلغت عن تحقيق أرباح تفوق التوقعات في كل من الإيرادات والأرباح، على الرغم من أن كلاهما شهد انخفاضًا سنويًا.
بلغت إيرادات الربع 44.9 مليار دولار، بانخفاض قدره 10.5% عن العام السابق، حيث تم الإبلاغ عن ربحية السهم عند 5.24 دولار. وقد أظهر ذلك انخفاضًا سنويًا قدره 14.4% ولكنه كان لا يزال أعلى من تقدير الإجماع البالغ 4.49 دولار. ومع ذلك، زادت القروض والودائع المتوسطة بنسبة 5% و6% على أساس سنوي لتصل إلى 1.4 تريليون دولار و2.5 تريليون دولار، على التوالي.
بلغت قيمة السهم الدفترية، وهي مقياس رئيسي يشير إلى أن البنك يزيد من صافي ثروته على أساس لكل سهم، 122.51 دولار بعد أن ارتفعت بنسبة 10% عن العام السابق.
آراء المحللين حول سهم JPM
يبقى المحللون متفائلين بحذر بشأن سهم JPM، حيث أعطوه تصنيفًا إجماعيًا "شراء معتدل" مع سعر مستهدف متوسط قدره 296.64 دولار. يشير هذا إلى إمكانية ارتفاع بحوالي 2% من المستويات الحالية. من بين 26 محللًا يقومون بتغطية السهم، حصل 14 على تصنيف "شراء قوي"، وثلاثة على تصنيف "شراء معتدل"، وثمانية على تصنيف "احتفاظ"، وواحد على تصنيف "بيع قوي".
www.barchart.com في تاريخ النشر، لم يكن لدى Pathikrit Bose ( سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) أي مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي لأغراض معلوماتية فقط. تم نشر هذه المقالة أصلاً على Barchart.com
عرض التعليقات