من المقرر أن تنتهي اجتماع السياسة الذي يستمر يومين للاحتياطي الفيدرالي قريبًا، حيث سيعلن رئيسه باول غدًا عن قرار معدل الفائدة الذي يؤثر على أعصاب السوق. على الرغم من الضغط المستمر من الرئيس ترامب للمطالبة بخفض الفائدة، من المرجح أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة دون تغيير عند 4.25%-4.5%. تشير بيانات Polymarket إلى أن احتمال "عدم التحرك" يصل إلى 97%. ستؤثر هذه القرار وتصريحات باول، خاصة التوجهات المتساهلة أو المتشددة، بشكل مباشر على أسعار بيتكوين وإثيريوم وغيرها من الأصول الرقمية، ويجب على مستثمري الأصول الرقمية متابعة ذلك عن كثب.
ترامب يضغط لكن موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) من غير المحتمل أن يتغير، من المتوقع أن يظل معدل الفائدة ثابتًا
الاحتياطي الفيدرالي (FED) للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سيعقد اجتماع السياسة النقدية في الفترة من 29 إلى 30 يوليو. مع اقتراب رئيسه جيروم باول من اتخاذ قرار حاسم بشأن معدل الفائدة، فإن الأصول الرقمية في حالة ترقب لخطابه في 30 يوليو. إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات تيسيرية (تشير إلى تخفيف محتمل في المستقبل)، فقد يدفع ذلك سوق العملات الرقمية إلى الارتفاع؛ وعلى العكس، إذا قدم موقفًا تشديديًا (يميل إلى التشديد أو الحفاظ على الوضع الحالي)، فقد يضغط ذلك على صناعة blockchain و تقييم الأصول الرقمية.
ومع ذلك، فإن الخبراء عمومًا متشككون بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة في هذه المرة. على الرغم من أن الرئيس ترامب قد حث باول عدة مرات على خفض معدل الفائدة، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) حافظ منذ العام الماضي على نطاق هدف معدل الفائدة الأساسي عند 4.25%-4.50%. في مواجهة عدم اليقين بشأن اتجاه التضخم وتأثير سياسة الرسوم الجمركية للإدارة ترامب على الاقتصاد، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) سياسة حذرة من "المراقبة".
"باول سيؤكد مرة أخرى على الصبر"، قال مايكل جابن، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في مورغان ستانلي، حيث يعتقد أن احتمال خفض الفائدة منخفض جداً. وفقًا لبيانات سوق التوقعات اللامركزية بوليماركت، فإن احتمال أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (FED) بمعدل الفائدة دون تغيير في هذه الاجتماع يصل إلى 97%.
!
توجد اختلافات حول توقيت خفض الفائدة، و"الاعتماد على البيانات" لا يزال هو الأساس
في الوقت نفسه، تظهر بيانات Polymarket أن احتمال خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو 2.4% فقط، بينما احتمال خفضه بمقدار 50 نقطة أساس أو أكثر هو أقل من 1%، ويعتبر ذلك غير محتمل للغاية. وبالمثل، فإن احتمال رفع معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أو أكثر هو أيضًا أقل من 1%، ويعتبر غير محتمل حدوثه.
هل من المتوقع خفض سعر الفائدة في سبتمبر؟ ما هي البيانات التي يجب على سوق الأصول الرقمية متابعتها؟
وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة شيكاغو للتجارة (CME Group)، يتوقع المستثمرون حاليًا أن تكون احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لمعدل الفائدة في سبتمبر 62%. في ذلك الوقت، سيحصل الاحتياطي الفيدرالي على بيانات رئيسية مثل تقارير التوظيف غير الزراعي لشهري يوليو وأغسطس، مما سيساعد في تقييم صحة الاقتصاد الأمريكي ومرونة سوق العمل، لتوفير أساس لقرارات تعديل معدل الفائدة المحتمل، وستكون هذه البيانات أيضًا مرجعًا مهمًا لـ تجار الأصول الرقمية في تقييم اتجاهات السوق.
ومع ذلك، يعتقد بعض الاقتصاديين أن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر قد يكون مبكرًا جدًا، بل يشيرون إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد لا يخفض أسعار الفائدة هذا العام على الإطلاق. يتوقع المحللون عمومًا أن يعيد رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول التأكيد على نهج "الاعتماد على البيانات" في صنع القرار، مشددًا على أن القرارات السياسة المستقبلية ستعتمد على أداء البيانات الاقتصادية اللاحقة، وليس على جدول زمني محدد مسبقًا. أشار إيان لينغن، رئيس استراتيجيات أسعار الفائدة الأمريكية في أسواق رأس المال بمونتريال (BMO Capital Markets)، إلى أن "الواقع هو أن أداء الاقتصاد الحقيقي له أيضًا صوت."
تباين داخلي، يركز مؤيدو خفض معدل الفائدة على الضعف المحتمل في الاقتصاد
من الجدير بالذكر أن عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) كريستوفر وولر قد دعا مؤخرًا إلى خفض معدل الفائدة في يوليو، مشيرًا إلى وجود علامات ضعف تحت السطح الاقتصادي. على الرغم من أن الاقتصاد العام يبدو قويًا، إلا أنه أشار إلى ضعف نمو التوظيف في القطاع الخاص، مما يشير إلى أن الاقتصاد قد يحتاج إلى دعم سياسي. سيؤدي خفض معدل الفائدة إلى خفض تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين، وقد يساعد في استقرار توقعات نمو الاقتصاد، وهو عادة ما يكون عاملًا إيجابيًا بالنسبة لسيولة الأصول الرقمية وميل المخاطر.
【الخاتمة】 بناءً على توقعات السوق العامة وآراء الخبراء، من المرجح أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي (FED) على أسعار الفائدة دون تغيير في هذا الاجتماع. ستكون صياغة بيان باول بعد الاجتماع ومؤتمر الصحافة، وخاصة الإشارات المتعلقة بالمسار السياسي المستقبلي (حمائم أو صقور)، هي العوامل الرئيسية التي ستؤثر على تقلبات الأصول الرقمية على المدى القصير. يجب على المستثمرين في بيتكوين، إثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية والمشاركين في مجال DeFi متابعة تصريحات باول حول التضخم وآفاق الاقتصاد ومرونة السياسة، حيث أن أي إشارة صقورية قد تؤدي إلى تصحيح في سوق الأصول الرقمية، بينما من المتوقع أن توفر الميل الحمائمي دفعة للأصول الرقمية. سيقوم السوق بتفسير تصريحاته بعناية بحثًا عن أدلة حول اتجاه السياسات في الأشهر المقبلة، لا سيما تأثيرها على اتجاه سوق الأصول الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) معدل الفائدة قرار في الطريق، هل سيصمد باول أمام ضغط خفض الفائدة؟ سوق العملات الرقمية في حالة تأهب.
من المقرر أن تنتهي اجتماع السياسة الذي يستمر يومين للاحتياطي الفيدرالي قريبًا، حيث سيعلن رئيسه باول غدًا عن قرار معدل الفائدة الذي يؤثر على أعصاب السوق. على الرغم من الضغط المستمر من الرئيس ترامب للمطالبة بخفض الفائدة، من المرجح أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة دون تغيير عند 4.25%-4.5%. تشير بيانات Polymarket إلى أن احتمال "عدم التحرك" يصل إلى 97%. ستؤثر هذه القرار وتصريحات باول، خاصة التوجهات المتساهلة أو المتشددة، بشكل مباشر على أسعار بيتكوين وإثيريوم وغيرها من الأصول الرقمية، ويجب على مستثمري الأصول الرقمية متابعة ذلك عن كثب.
ترامب يضغط لكن موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) من غير المحتمل أن يتغير، من المتوقع أن يظل معدل الفائدة ثابتًا الاحتياطي الفيدرالي (FED) للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سيعقد اجتماع السياسة النقدية في الفترة من 29 إلى 30 يوليو. مع اقتراب رئيسه جيروم باول من اتخاذ قرار حاسم بشأن معدل الفائدة، فإن الأصول الرقمية في حالة ترقب لخطابه في 30 يوليو. إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات تيسيرية (تشير إلى تخفيف محتمل في المستقبل)، فقد يدفع ذلك سوق العملات الرقمية إلى الارتفاع؛ وعلى العكس، إذا قدم موقفًا تشديديًا (يميل إلى التشديد أو الحفاظ على الوضع الحالي)، فقد يضغط ذلك على صناعة blockchain و تقييم الأصول الرقمية.
ومع ذلك، فإن الخبراء عمومًا متشككون بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة في هذه المرة. على الرغم من أن الرئيس ترامب قد حث باول عدة مرات على خفض معدل الفائدة، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) حافظ منذ العام الماضي على نطاق هدف معدل الفائدة الأساسي عند 4.25%-4.50%. في مواجهة عدم اليقين بشأن اتجاه التضخم وتأثير سياسة الرسوم الجمركية للإدارة ترامب على الاقتصاد، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) سياسة حذرة من "المراقبة".
"باول سيؤكد مرة أخرى على الصبر"، قال مايكل جابن، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في مورغان ستانلي، حيث يعتقد أن احتمال خفض الفائدة منخفض جداً. وفقًا لبيانات سوق التوقعات اللامركزية بوليماركت، فإن احتمال أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (FED) بمعدل الفائدة دون تغيير في هذه الاجتماع يصل إلى 97%.
!
توجد اختلافات حول توقيت خفض الفائدة، و"الاعتماد على البيانات" لا يزال هو الأساس في الوقت نفسه، تظهر بيانات Polymarket أن احتمال خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو 2.4% فقط، بينما احتمال خفضه بمقدار 50 نقطة أساس أو أكثر هو أقل من 1%، ويعتبر ذلك غير محتمل للغاية. وبالمثل، فإن احتمال رفع معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أو أكثر هو أيضًا أقل من 1%، ويعتبر غير محتمل حدوثه.
هل من المتوقع خفض سعر الفائدة في سبتمبر؟ ما هي البيانات التي يجب على سوق الأصول الرقمية متابعتها؟ وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة شيكاغو للتجارة (CME Group)، يتوقع المستثمرون حاليًا أن تكون احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لمعدل الفائدة في سبتمبر 62%. في ذلك الوقت، سيحصل الاحتياطي الفيدرالي على بيانات رئيسية مثل تقارير التوظيف غير الزراعي لشهري يوليو وأغسطس، مما سيساعد في تقييم صحة الاقتصاد الأمريكي ومرونة سوق العمل، لتوفير أساس لقرارات تعديل معدل الفائدة المحتمل، وستكون هذه البيانات أيضًا مرجعًا مهمًا لـ تجار الأصول الرقمية في تقييم اتجاهات السوق.
ومع ذلك، يعتقد بعض الاقتصاديين أن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر قد يكون مبكرًا جدًا، بل يشيرون إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد لا يخفض أسعار الفائدة هذا العام على الإطلاق. يتوقع المحللون عمومًا أن يعيد رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول التأكيد على نهج "الاعتماد على البيانات" في صنع القرار، مشددًا على أن القرارات السياسة المستقبلية ستعتمد على أداء البيانات الاقتصادية اللاحقة، وليس على جدول زمني محدد مسبقًا. أشار إيان لينغن، رئيس استراتيجيات أسعار الفائدة الأمريكية في أسواق رأس المال بمونتريال (BMO Capital Markets)، إلى أن "الواقع هو أن أداء الاقتصاد الحقيقي له أيضًا صوت."
تباين داخلي، يركز مؤيدو خفض معدل الفائدة على الضعف المحتمل في الاقتصاد من الجدير بالذكر أن عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) كريستوفر وولر قد دعا مؤخرًا إلى خفض معدل الفائدة في يوليو، مشيرًا إلى وجود علامات ضعف تحت السطح الاقتصادي. على الرغم من أن الاقتصاد العام يبدو قويًا، إلا أنه أشار إلى ضعف نمو التوظيف في القطاع الخاص، مما يشير إلى أن الاقتصاد قد يحتاج إلى دعم سياسي. سيؤدي خفض معدل الفائدة إلى خفض تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين، وقد يساعد في استقرار توقعات نمو الاقتصاد، وهو عادة ما يكون عاملًا إيجابيًا بالنسبة لسيولة الأصول الرقمية وميل المخاطر.
【الخاتمة】 بناءً على توقعات السوق العامة وآراء الخبراء، من المرجح أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي (FED) على أسعار الفائدة دون تغيير في هذا الاجتماع. ستكون صياغة بيان باول بعد الاجتماع ومؤتمر الصحافة، وخاصة الإشارات المتعلقة بالمسار السياسي المستقبلي (حمائم أو صقور)، هي العوامل الرئيسية التي ستؤثر على تقلبات الأصول الرقمية على المدى القصير. يجب على المستثمرين في بيتكوين، إثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية والمشاركين في مجال DeFi متابعة تصريحات باول حول التضخم وآفاق الاقتصاد ومرونة السياسة، حيث أن أي إشارة صقورية قد تؤدي إلى تصحيح في سوق الأصول الرقمية، بينما من المتوقع أن توفر الميل الحمائمي دفعة للأصول الرقمية. سيقوم السوق بتفسير تصريحاته بعناية بحثًا عن أدلة حول اتجاه السياسات في الأشهر المقبلة، لا سيما تأثيرها على اتجاه سوق الأصول الرقمية.