1. حكومة ترامب وضعت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي على سلسلة الكتل، مما أثار موجة من الأوراق المالية المعتمدة على البيانات (RWA) والتنبؤات.
حكومة الولايات المتحدة تقوم بربط بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) مباشرة على سلسلة الكتل، ويُنظر إلى هذه الخطوة على أنها اختراق كبير لتقنية البلوكشين على المستوى الوطني. عند صدور الخبر، قفزت أسعار أسهم شبكة الأوركل Pyth التي تركز على البيانات المالية بنسبة 100% في瞬ة، وزادت أسهم العملاق Chainlink بنسبة قريبة من 5%، وانفجر السوق بأكمله في لحظة.
هذا هو الدمج العميق الأول للبيانات والمالية والبلوك تشين على المستوى الوطني، وقد تم فتح باب الابتكار المالي بشكل كامل. إن خطوة إدارة ترامب هذه لا تدعم فقط تقنية البلوك تشين، بل توسع أيضًا الآفاق الواسعة لتوكنات الأصول الواقعية (RWA). ستلعب الأوراق المالية كمصدر للبيانات على السلسلة وخارجها دورًا حاسمًا في عملية توكنات RWA.
أشار المتخصصون في الصناعة إلى أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي على السلسلة تعني أنه بدلاً من الاعتماد على التقارير والأخبار، يمكن الآن الاطلاع على البيانات الاقتصادية على السلسلة في الوقت الفعلي، مما يزيد من الشفافية وقابلية التدقيق. ومن المتوقع أن يتم إدخال المزيد من بيانات الحكومة على السلسلة في المستقبل، مما يمهد الطريق لتوكنيزه الأصول الحقيقية. وفي الوقت نفسه، فإن إصدار تشريع تنظيم العملات المستقرة سيدفع أيضًا عملية توكنيزه الأصول المالية التقليدية.
يعتقد المحللون أن إجراءات إدارة ترامب ستسرع من موجة توكنيزات الأصول الواقعية (RWA). بمجرد أن يتم توكنيز الأصول التقليدية مثل السندات الحكومية والأسهم، ستضخ أموال جديدة باستمرار في سوق التشفير، مما يساعد على دفع تطوير الصناعة إلى مرحلة جديدة.
2. تم الكشف عن أن يوتيوب يستخدم الذكاء الاصطناعي لتعديل مقاطع الفيديو الخاصة بالمبدعين. رسميًا: لن تكون هذه هي المرة الأخيرة.
في الآونة الأخيرة، اكتشف بعض مستخدمي يوتيوب أن مقاطع الفيديو القصيرة التي قاموا بتحميلها تم "تعديلها" تلقائيًا بواسطة المنصة إلى نسخ ذات جودة وتأثيرات مختلفة، مما أثار اهتماماً واسعاً. بعد العديد من الجدل، اعترفت يوتيوب أخيرًا بأنها تجري تجربة "تصحيح الفيديوهات تلقائيًا بالذكاء الاصطناعي"، ولن تكون هذه هي المرة الأخيرة.
اكتشف المبدع أن مقاطع الفيديو تم التلاعب بها من قبل يوتيوب، مشككًا في إساءة استخدام المنصة لتقنية الذكاء الاصطناعي وانتهاك حقوق المبدعين في الملكية الفكرية. من جانبها، دافعت يوتيوب قائلة إن وظيفة تصحيح الذكاء الاصطناعي تهدف إلى تحسين جودة الفيديو، لكنها لم تعلن عن ذلك بشكل رسمي وطرحتها بصورة سرية، مما يعد سلوكًا غير مناسب.
أشار المحللون إلى أن خطوة يوتيوب هذه أثارت جولة جديدة من الصراع على السلطة بين المبدعين والمنصة. يشعر المبدعون بالقلق من إساءة استخدام تقنية الذكاء الاصطناعي، مما ي deprivesهم من السيطرة على أعمالهم؛ بينما ترى المنصة أن الذكاء الاصطناعي هو أداة لتعزيز تجربة المستخدم، وستستمر اللعبة بين الطرفين على المدى الطويل.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التطور السريع لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي يطرح تحديات جديدة للرقابة. ضمن النظام القانوني الحالي، هناك مناطق رمادية تتعلق بملكية حقوق الطبع والنشر للمحتوى الذي يتم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي، مما يتطلب تنظيمًا جديدًا من القوانين واللوائح. إذا تم استخدام الذكاء الاصطناعي بشكل مفرط، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى نزاعات بشأن الملكية الفكرية، وتحامل خوارزمي، وغيرها من القضايا الاجتماعية الجديدة.
3. مؤسسة إيثيريوم ستقوم ببيع 10,000 قطعة من ETH لدعم الأعمال البحثية والتطوير.
أصدرت مؤسسة إيثريوم إعلانًا بأنها ستبيع 10,000 قطعة من ETH عبر بورصات العملات المشفرة خلال الأسابيع القليلة القادمة في شهر سبتمبر، لدعم البحث والتطوير، والتبرعات، وغيرها من الأعمال. تم تحويل هذه الكمية من ETH التي تقدر قيمتها بحوالي 42.7 مليون دولار إلى البورصة، مما أثار اهتمام السوق.
باع الصندوق إيثريوم (ETH) في المرة الأخيرة قبل شهرين، حيث باع 10,000 قطعة من إيثريوم لشركة SharpLink بسعر 2572 دولارًا من خلال OTC. لم يُعرف بعد توقيت وسعر بيع إيثريوم هذه المرة، لكن المحللين يرون أن الصندوق اختار البيع التدريجي بدلاً من البيع دفعة واحدة لتجنب التأثير الكبير على السوق.
تعتبر الإيثريوم ثاني أكبر نوع من العملات المشفرة، وتلقى تطورها اهتماماً كبيراً. تهدف هذه الخطوة من قبل المؤسسة إلى توفير الدعم المالي لبناء النظام البيئي، مما يساعد في دفع الابتكارات التقنية وتوسيع التطبيقات للإيثريوم. لكن هناك تحليلات تشير إلى أن بيع كميات كبيرة من قبل المؤسسات قد يؤدي إلى انخفاض سعر ETH، مما يؤثر على المستثمرين بشكل معين.
بشكل عام، تعكس ممارسات مؤسسة الإيثيريوم الحاجة الملحة للتمويل في بناء النظام البيئي. فقط من خلال الاستثمارات المستمرة يمكن ضمان بقاء الإيثيريوم في موقع غير قابل للهزيمة في المنافسة الشديدة على الشبكات العامة. كما أن اتجاه تطوير الإيثيريوم في المستقبل سيحدد مسار صناعة العملات المشفرة بأكملها.
4. ترامب سيستأنف أمام المحكمة العليا بشأن قضية الرسوم الجمركية والأسواق الأمريكية تتطلع إلى الرسوم الجمركية
قال الرئيس الأمريكي ترامب إن إدارته ستطلب من المحكمة العليا تسريع الحكم في قضية الرسوم الجمركية العالمية، في محاولة لإلغاء حكم المحكمة الفيدرالية الذي يعتبر العديد من الرسوم غير قانونية. وأكد على أهمية الحفاظ على سياسة التجارة الحالية، محذراً من أن سريان قرار محكمة الاستئناف "سيكون له تأثير مدمر على البلاد".
قال ترامب إن الحكومة ستقدم استئنافًا إلى المحكمة العليا في أقرب وقت يوم الأربعاء بالتوقيت المحلي. وقد أثار هذا الخبر حماسة المستثمرين في وول ستريت، وارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية استجابة لذلك. أشار المحللون إلى أن عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية كان دائمًا واحدًا من المخاطر الرئيسية التي تحد من السوق، وإذا تم حلها، فسوف تعزز ثقة المستثمرين.
في الواقع، اتبع ترامب منذ توليه المنصب سياسة التجارة الحمائية، حيث فرض رسوماً جمركية مرتفعة بشكل متكرر على الحلفاء والدول المنافسة، مما أدى إلى استمرار النزاعات التجارية الدولية. وقد قضت المحكمة الفيدرالية في وقت سابق بأن ترامب أساء استخدام السلطة التنفيذية، وأن العديد من تدابير الرسوم الجمركية كانت غير قانونية وغير دستورية.
إذا دعمت المحكمة العليا في النهاية حكم المحكمة الفيدرالية، فسوف تضطر إدارة ترامب إلى تعديل سياسة التجارة، مما قد يؤثر بشكل عميق على الاقتصاد الأمريكي وسلاسل التوريد العالمية. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن المحكمة العليا ستميل إلى الحفاظ على سلطات الرئيس التنفيذية فيما يتعلق بقضية الرسوم الجمركية، لذا لا يزال لدى ترامب فرصة للفوز.
5. Alpha ستطلق Gate يمكن للمستخدمين المطالبة بالتوزيع الجوي
سيتم إطلاق Alpha في 4 سبتمبر على Gate ( GATA )، يمكن للمستخدمين المؤهلين بعد بدء التداول استخدام نقاط Alpha للمطالبة بالهبة على صفحة فعاليات Alpha.
غاتا هو بنية تحتية لويب لامركزي تهدف إلى إعادة تشكيل بنية الإنترنت من خلال تقنية blockchain. يوفر شبكة موزعة قابلة للبرمجة تدعم بناء مجموعة متنوعة من التطبيقات اللامركزية، ويعتبر حجر الزاوية للجيل التالي من الإنترنت.
Alpha هو حقل تجارب مبتكر في النظام البيئي، يكرس جهوده لاكتشاف واحتضان المشاريع الرائدة. إن إطلاق Gata هذه المرة لا يوفر فقط فرصة للمستخدمين للمشاركة في المشاريع الناشئة، بل يعكس أيضًا مستوى الاهتمام ببناء البنية التحتية لـ We.
أشار المحللون إلى أن Gate، كبروتوكول شبكة أساسي، يعتمد مستقبلها على ما إذا كان بإمكانها جذب عدد كافٍ من المطورين للانضمام إلى النظام البيئي. في الوقت الحالي، لا يزال نظام We البيئي في مرحلة مبكرة، حيث تتنافس المشاريع المختلفة، ولا يزال يتعين الانتظار لمعرفة من سيصبح الفائز في النهاية.
ومع ذلك، فإن Gate كعضو في النظام البيئي، قد تحتل ميزة معينة من حيث التمويل والتكنولوجيا وموارد المستخدمين. إذا تمكنت من التميز في المنافسة، فسوف تكتسب مزيداً من القوة في حلبة We.
ثانيا. أخبار الصناعة
1. استقرار قصير المدى لبيتكوين، وزيادة الصراع بين الشراء والبيع
سعر البيتكوين يتذبذب بالقرب من 111,000 دولار، والدعم قصير المدى يقع في نطاق 109,000-109,300 دولار، فيما تركز الضغوط العلوية بالقرب من 113,500-114,000 دولار. توضح توزيع السيولة في السوق أن الصراع بين الثيران والدببة قد زاد، حيث إن قوى الطرفين متساوية مؤقتًا.
أشار المحللون إلى أن نطاق التعديل الأخير لبيتكوين هو حوالي 12%، ولا يزال ضمن نطاق سوق الثور الصحي. نمط البيع للمستثمرين على المدى الطويل يبقى ثابتًا، حيث تتقلب الأنشطة مع تقلبات الأسعار. تظهر المؤشرات الرئيسية تصحيحًا واضحًا وفائضًا، مما يشير إلى أن التعديل الحالي يتماشى مع نمط سوق الثور. ومع ذلك، يشعر بعض المتداولين بالقلق بشأن ذروة الدورة المحتملة.
بشكل عام، من المتوقع أن يتحرك البيتكوين في نطاق 109,000-114,000 دولار على المدى القصير. إذا تمكن من الحفاظ على مستوى 109,000 دولار بشكل فعال، فسيضع أساسًا للمرحلة التالية من الارتفاع. ولكن إذا انكسر هذا النطاق، فقد يتم اختبار المستويات المنخفضة السابقة مرة أخرى. يجب على المستثمرين متابعة الاتجاهات المستقبلية عن كثب واتخاذ الحذر في إدارة المخاطر.
2. نشاط على سلسلة إيثريوم يرتفع، وتواصل الأموال المؤسسية التدفق.
ارتفعت بشكل كبير طلبات الرهن من قبل المدققين الجدد في شبكة Ethereum PoS، محققة أعلى مستوى لها منذ سبتمبر 2023. حاليًا، يصل عدد ETH في قائمة الانتظار إلى 832,000، بقيمة حوالي 3.577 مليار دولار، ومدة الانتظار 14 يومًا و11 ساعة. في الوقت نفسه، هناك ETH يصل قيمته إلى حوالي 3.7 مليار دولار في طريقه للخروج من شبكة PoS، مع تأخير في السحب لمدة 14 يومًا و23 ساعة.
ارتفاع النشاط على السلسلة يعكس استمرار تدفق الأموال المؤسسية إلى نظام إيثريوم البيئي. قال الرئيس التنفيذي لشركة SharpLink، إن إيثريوم هو المكان الذي ترغب رأس المال في الذهاب إليه، حيث يتمتع بالإنتاجية والعائدات والبرمجة، مما سيجذب المزيد من اهتمام رأس المال. يعتقد المحللون أن نظام إيثريوم البيئي بأكمله، L1 و L2، يستحق التفاؤل.
في الوقت نفسه، أعلنت مؤسسة الإيثيريوم أنها ستبيع 10000 قطعة من ETH لدعم أعمال البحث والتطوير. على الرغم من أنه قد يشكل ضغطًا معينًا على السعر على المدى القصير، إلا أن الاستثمار المستمر في البحث والتطوير سيكون له تأثير إيجابي على تعزيز تنافسية الإيثيريوم وقيمته على المدى الطويل.
بشكل عام، سيقدم ارتفاع نشاط نظام الإيثريوم، وتدفق الأموال المؤسسية المستمر، والاستثمار في البحث والتطوير من قبل المؤسسة، دعمًا قويًا لسعر ETH. يمكن للمستثمرين متابعة أداء السوق في المستقبل.
3. تم الترقية الشاملة لشبكة Solana، وواجه SOL مقاومة مؤقتة عند 215 دولارًا
تمت ترقية شبكة Solana رسميًا من خلال أكبر ترقية في التاريخ، Alpenglow، حيث دعم 98% من المدققين البروتوكول الجديد، وستنخفض نهائية المعاملات من 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية. ارتفع سعر SOL بنسبة 6.5% ليكسر حاجز 209 دولارات. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف بشأن الانخفاض الحاد في حجم المعاملات على السلسلة والصراع مع مستويات المقاومة التقنية الرئيسية.
هناك انقسامات بين المحللين بشأن اتجاه سعر SOL. يرى المضاربون أن ترقية Alpenglow قد حسنت بشكل كبير من أداء Solana، مما قد يدفع المزيد من التطبيقات ورؤوس الأموال إلى النظام البيئي، مما يوفر دعماً أساسياً لارتفاع الأسعار. من ناحية أخرى، يخشى المضاربون على الهبوط أنه حتى مع نجاح الترقية، لا تزال Solana تواجه تحديات كبيرة مثل اللامركزية العالية وقابلية التركيب، مما قد يقيد ارتفاع سعر SOL على المدى القصير.
من الناحية التقنية، تواجه SOL مقاومة قوية بالقرب من 200 دولار، ولا يزال من المتوقع أن نراقب ما إذا كان يمكنها اختراق مستوى 215 دولار في هذه الجولة من السوق. يجب على المستثمرين متابعة الأداء الفعلي لنظام Solana البيئي بعد ترقية Alpenglow عن كثب، وتقييم الفرص والمخاطر المحتملة بحذر.
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) و لجنة تداول السلع الآجلة ( CFTC ) بيانًا مشتركًا يدعم تطوير إطار عمل موحد لصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالتشفير. تُظهر منصة Polymarket أن احتمال الموافقة على XRP ETF في عام 2025 ارتفع إلى 87%. يعتقد المحللون أن الاحتمال الفعلي قريب من 100%، وإذا تمت الموافقة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق أموال مؤسسية تتراوح بين 5-8 مليارات دولار.
بعد نشر الرسالة، ارتفعت بيتكوين بنسبة 1.76% لتصل إلى 111,189 دولار، ودخلت 25,990,000 دولار في صناديق الاستثمار المتداولة في يوم واحد، مما عزز من مشاعر السوق. من المتوقع أن تدفع السياسات الإيجابية للجهات التنظيمية السوق العملات الرقمية نحو مزيد من التنظيم، مما يجذب المزيد من الأموال المؤسسية.
ومع ذلك، أعرب بعض المحللين عن قلقهم بشأن شدة وفعالية التنظيم. قد تؤدي التنظيمات المفرطة إلى خنق الابتكار، بينما يصعب الحفاظ على النظام السوقي في حالة نقص التنظيم. يجب على المستثمرين الانتباه إلى التفاصيل المحددة للسياسات التنظيمية ومدى تنفيذها، وتقييم تأثيرها على السوق بحذر.
بشكل عام، تتجه مواقف الجهات التنظيمية نحو الدعم والتوجيه، مما يفتح فرص تطوير جديدة لسوق العملات المشفرة. ولكن في الوقت نفسه، يجب أن نكون حذرين من المخاطر الجديدة المحتملة، والحفاظ على العقلانية والحذر هو الأمر الحاسم.
ثلاثة. الديناميات الاقتصادية
1. بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر أغسطس جاءت فوق التوقعات، وضغوط التضخم مستمرة
تم نشر بيانات التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة لشهر أغسطس، حيث بلغ عدد الوظائف الجديدة 316,000، وهو ما يتجاوز بكثير التوقعات البالغة 300,000. وتظهر البيانات أن سوق العمل في الولايات المتحدة لا يزال يحتفظ بزخم قوي في النمو، وارتفعت نسبة البطالة بشكل طفيف إلى 3.7%.
السياق الاقتصادي: حقق الاقتصاد الأمريكي أداءً قويًا في النصف الأول من هذا العام، حيث وصل معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي إلى 2.7%. لكن معدل التضخم استمر في الارتفاع، حيث بلغ معدل التضخم الأساسي في يوليو 5.9%، مما يتجاوز بكثير هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. زاد التضخم المرتفع من الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة.
حدث مهم: بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس الصادرة عن وزارة العمل الأمريكية تجاوزت التوقعات، مما يعكس سوق العمل لا يزال قويًا. قد يزيد هذا من احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بزيادة كبيرة في أسعار الفائدة في سبتمبر للحد من ارتفاع التضخم.
رد فعل السوق: بعد نشر بيانات الوظائف غير الزراعية، انخفضت مؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة، حيث يشعر المستثمرون بالقلق من أن الاحتياطي الفيدرالي سيزيد من تشديد السياسة النقدية. ارتفع مؤشر الدولار لفترة قصيرة، مما يعكس توقعات السوق بأن أسعار الفائدة سترتفع أكثر.
وجهة نظر الخبراء: قال محللو غولدمان ساكس إن البيانات القوية للتوظيف تسلط الضوء على مرونة الاقتصاد الأمريكي، لكنها في الوقت نفسه تزيد من ضغوط التضخم. ويتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير مرة أخرى بمقدار 75 نقطة أساس في سبتمبر، وقد يرفعون الأسعار إلى أكثر من 4% خلال العام. بينما يعتقد اقتصاديون في UBS أن سوق العمل الساخن قد يؤدي إلى استمرار التضخم على مستويات مرتفعة، وقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة إلى مستويات أعلى.
2. أزمة الغاز الطبيعي في أوروبا تتفاقم، ألمانيا تبدأ "حالة الدفاع"
تستمر أزمة إمدادات الغاز الطبيعي في أوروبا في التفاقم، حيث أعلنت الحكومة الألمانية عن بدء "حالة الدفاع" لمواجهة نقص الطاقة. قلصت روسيا إمدادات الغاز إلى أوروبا بشكل أكبر، مما أدى إلى مواجهة الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي اختبارًا شديدًا لأمن الطاقة.
الخلفية الاقتصادية: بسبب النزاع بين روسيا وأوكرانيا، ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا هذا العام، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الطاقة التي تؤثر سلبًا على القدرة التنافسية للاقتصاد الأوروبي. تجاوزت معدلات التضخم في العديد من دول الاتحاد الأوروبي 10%، وآفاق النمو الاقتصادي قاتمة.
حدث مهم: أعلنت الحكومة الألمانية عن بدء "حالة الدفاع" لمواجهة أزمة الطاقة. هذه هي المرحلة الثانية من آلية التحذير الثلاثية لألمانيا للتعامل مع نقص الطاقة. أعلنت شركة الغاز الروسية عن تقليص المزيد من إمدادات الغاز إلى أوروبا عبر خط أنابيب نورد ستريم.
رد فعل السوق: ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا مرة أخرى بشكل كبير، حيث قفزت أسعار العقود الآجلة للغاز الطبيعي في المملكة المتحدة بأكثر من 35%. انخفض سعر اليورو مقابل الدولار إلى أدنى مستوى له منذ عشرين عامًا. يشعر المستثمرون بالقلق من أن الاقتصاد الأوروبي قد يدخل في حالة ركود.
وجهة نظر الخبراء: قال محللو معهد الأبحاث الاقتصادية الألماني إن بدء "حالة الدفاع" في ألمانيا يعني أن الحكومة ستعطي الأولوية لضمان إمدادات الغاز للأسر، بينما قد يتم تقييد إمدادات الغاز للصناعات. هذا سيؤدي إلى مزيد من الضغوط على الإنتاج الصناعي والصادرات في ألمانيا. ويتوقع محللو غولدمان ساكس أن يؤدي نقص الغاز الطبيعي في أوروبا إلى دخول اقتصاد منطقة اليورو في حالة ركود في النصف الثاني من العام المقبل.
3. تراجع مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين إلى 49.4 في أغسطس، مما يزيد من ضغوط تباطؤ الاقتصاد
مؤشر مديري المشتريات الرسمي للصناعات التحويلية في الصين لشهر أغسطس ( PMI) هو 49.4، أقل من المتوقع ومن مستوى الشهر الماضي، مما يعكس تراجع النشاط الصناعي تحت الخط الفاصل، ويعكس زيادة ضغوط تباطؤ الاقتصاد.
الخلفية الاقتصادية: تعرضت الاقتصاد الصيني لضغوط كبيرة هذا العام، حيث بلغ النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي في النصف الأول 0.4% فقط. تأثرت عملية التعافي الاقتصادي بشكل ضعيف بسبب تكرار تفشي الوباء، وركود سوق العقارات، وغيرها من العوامل.
الأحداث المهمة: أظهر مؤشر مديري المشتريات الرسمي للصناعة التحويلية في أغسطس الصادر عن المكتب الوطني للإحصاء في الصين 49.4، وهو أقل من التوقعات البالغة 49.6 ومن 49.0 في الشهر الماضي، مما يدل على انكماش نشاط الصناعة التحويلية. كان مؤشر الطلبات الجديدة ومؤشر الطلبات الجديدة للصادرات أقل من خط 50 الفاصل.
رد فعل السوق: كانت بيانات PMI للقطاع الصناعي أقل من المتوقع، مما زاد من القلق في السوق بشأن آفاق الاقتصاد الصيني. انخفض سعر صرف اليوان مقابل الدولار بشكل طفيف. أغلقت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الصينية على انخفاض.
وجهة نظر الخبراء: ذكر محللون ماكرو من شركة تشونغ جين أن مؤشر مديري المشتريات الصناعي تراجع إلى ما دون خط الازدهار والركود، مما يعكس استمرار زيادة الضغوط النزولية على الاقتصاد. يتوقعون أن يظل نمو الاقتصاد خلال الربع الرابع تحت ضغط كبير، وقد ينخفض معدل النمو السنوي عن الهدف البالغ 5.5%. يعتقد محللون ماكرو من شركة غوانغتاي جونآن أن الحكومة قد تزيد من استثمارات البنية التحتية لمواجهة تأثير ضعف الصناعة.
أربعة. التنظيم & السياسات
1. تدعم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وCFTC بشكل مشترك تبادل العملات الرقمية في التداول الفوري.
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بيانًا مشتركًا في 3 سبتمبر، يؤكدان دعمهما لتداول بعض الأصول المشفرة الفورية على منصات التداول المسجلة، مما يمثل بداية دفع الهيئتين التنظيميتين نحو قبول سوق العملات المشفرة تحت القوانين الحالية، قبل إتمام تشريع هيكل السوق في الكونغرس.
توضح البيان أن بورصات الأوراق المالية الوطنية (NSE) المسجلة لدى SEC، وأسواق العقود المحددة (DCM) المسجلة لدى CFTC، ومنصات التداول الأجنبية (FBOT) ليست محظورة من تقديم خدمات تداول المنتجات المشفرة الفورية، ويمكن للمنصات المعنية الاتصال بالهيئتين لمناقشة تفاصيل التقدم. ستقوم الهيئات التنظيمية بمراجعة الطلبات "بسرعة" والإجابة على الأسئلة المتعلقة بأسواق العقود المحددة، واللجنة الأجنبية للتداول، وبورصات الأوراق المالية الوطنية التي تسعى لتداول بعض الأصول المشفرة الفورية.
قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز: "يجب أن يكون لدى المشاركين في السوق الحرية في اختيار مكان تداول الأصول المشفرة الفورية." قالت كارولين فام، الرئيسة بالإنابة للجنة تداول العقود الآجلة للسلع: "في فترة الحكومة السابقة، أصدرت وكالتنا إشارات مختلطة بشأن تنظيم الأصول الرقمية وقضايا الامتثال، لكن الرسالة كانت واضحة: الابتكار غير مرحب به. لقد انتهت تلك المرحلة."
تعتبر هذه الخطوة علامة على اتخاذ مؤسستين رئيسيتين خطوة مهمة في "مشروع التشفير" و"خطة الاندفاع في التشفير"، والتي تهدف إلى تنسيق التنظيم، بينما تعمل على توسيع خيارات ومرونة أماكن التداول لمشاركي السوق الأمريكي. يُنظر إلى ذلك على أنه يمهد الطريق لدخول العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم إلى الأسواق التقليدية مثل ناسداك وبورصة نيويورك، وقد يثير موجة جديدة من اعتماد المؤسسات.
رحب المستثمرون عمومًا بهذا التحول في السياسة. تظهر منصة Polymarket أن احتمال الموافقة على XRP ETF في عام 2025 قد ارتفع إلى 87%. يعتقد المحلل Nate Geraci أن الاحتمال الفعلي قريب من 100%، وإذا تم الموافقة عليه، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق 50-80 مليار دولار من الأموال المؤسسية.
ومع ذلك، هناك أيضًا بعض المهنيين في الصناعة الذين يعبرون عن قلقهم بشأن نطاق سلطات الهيئات التنظيمية. صرحت كايتلين لونغ أن سلطة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) تأتي من السلطة القانونية التي منحها لها الكونغرس، وأنه ينبغي على الهيئتين عدم توسيع نطاق التنظيم بشكل غير مصرح به قبل الانتهاء من التشريع. لقد دعت الكونغرس إلى تسريع عملية التشريع المتعلقة بقوانين تنظيم العملات المشفرة.
2. رئيس البنك المركزي الأوروبي يدعو إلى سد الثغرات في تنظيم العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي
قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في اجتماع تنظيمي في 3 سبتمبر إن المشرعين في الاتحاد الأوروبي يجب أن يطلبوا من مُصدري العملات المستقرة الأجنبية اتخاذ "تدابير حماية" و"نظام رقابة قوي معادل" لمنع مخاطر سحب الاحتياطيات.
أشارت لاجارد إلى أن التشريع الأوروبي يجب أن يضمن أنه، ما لم يتم دعم ذلك بنظام معادل قوي من ولايات قضائية أخرى، وكذلك تدابير الحماية المتعلقة بنقل الأصول بين الكيانات داخل الاتحاد الأوروبي وخارجه، فإن هذه الخطط لن تتمكن من العمل داخل الاتحاد الأوروبي. وأضافت: "هذا يبرز أيضًا لماذا التعاون الدولي لا يمكن الاستغناء عنه."
نظرًا لأن العملات المستقرة أصبحت شكلًا قائمًا من العملات الرقمية الأصلية، فمن المتوقع أن يفتح تطبيقها الآمن طرق تسوية أسرع وأقل تكلفة للتجارة عبر الحدود، بالإضافة إلى دعمها لتداول الأوراق المالية المرمزة. تخطط بنك إنجلترا لبدء استشارة حول خطة تنظيم العملات المستقرة المعدلة في وقت لاحق من هذا العام. وقد حذر ممثلو الصناعة سابقًا من أن الموقف التنظيمي الأولي لبنك إنجلترا كان صارمًا للغاية، والآن يقوم البنك بتخفيف التدابير ذات الصلة.
قال مستشار السياسة المالية الرقمية في المفوضية الأوروبية، بيترس زيلغالفيس، إن الاتحاد الأوروبي يدرس الاستخدام العابر للحدود للعملات المستقرة، لضمان عدم تعريضها للاستقرار المالي للخطر. ويعتقد أن تنظيم العملات المستقرة يجب أن يوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، لتوفير بيئة تنظيمية مناسبة للتقنيات الناشئة.
في الوقت نفسه، تعمل الاتحاد الأوروبي على تطوير اليورو الرقمي. وأكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، أن اليورو الرقمي سيعمل بالتوازي مع النقد والودائع المصرفية، ولن يحل محل أنظمة الدفع الحالية.
3. تجاوزت نية تقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ التوقعات بشكل كبير
قالت مايك وينغ تشونغ، مديرة أبحاث تطوير منطقة خليج جوانغدونغ في مؤسسة وحدة هونغ كونغ، في مقابلة مع "إذاعة هونغ كونغ" إن تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ واتجاه السياسات واضحان مما يجذب العديد من المؤسسات، حيث أن نية تقديم طلبات الترخيص تتجاوز التوقعات بكثير.
قالت ماي يينغ تسونغ إنها تعتقد أن الشركات التكنولوجية الكبيرة ستفضل استخدام العملات المستقرة في سيناريوهات الدفع، بينما قد تستخدم المؤسسات المالية التقليدية هذه العملات في التسويات عبر الحدود. إذا كانت المؤسسات التي حصلت على تراخيص العملات المستقرة تعمل بشكل جيد، فسوف يشجع ذلك هيئة النقد في هونغ كونغ على إصدار تراخيص إضافية في المستقبل.
أصدر مصرف Hong Kong Monetary Authority في نوفمبر 2022 إرشادات توضح إدراج العملات المستقرة تحت نطاق التنظيم. تنص الإرشادات على أن يجب على المُصدرين الاحتفاظ بأصول سائلة عالية الجودة كاحتياطي، والامتثال لمتطلبات التدقيق والإفصاح. علاوة على ذلك، يجب أن تكون العملات المستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ أو عملات رئيسية أخرى.
رئيس جمعية التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ، دينغ وي هسياو، يعتقد أن إطار تنظيم العملات المستقرة يضخ حيوية جديدة في تطوير التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ. وأشار إلى أن العملات المستقرة يمكن أن تعزز كفاءة المدفوعات عبر الحدود وتوفر فرص عمل جديدة لصناعة المال في هونغ كونغ.
ومع ذلك، هناك بعض المتخصصين في الصناعة الذين يعبرون عن قلقهم بشأن تفاصيل التنظيم. قال تشين وي مين، مؤسس ومدير تنفيذي لشركة ستراتون تكنولوجيز للتكنولوجيا المالية في هونغ كونغ، إن متطلبات التنظيم الصارمة قد تعيق الابتكار. ودعا الهيئات التنظيمية إلى خلق بيئة مواتية لتطوير الصناعة، مع الحفاظ على حماية المستثمرين.
بشكل عام، يهدف إطار تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ إلى الحفاظ على الاستقرار المالي وحماية المستثمرين، بينما يترك أيضًا مجالًا للابتكار في التكنولوجيا المالية. يأمل القطاع أن تتمكن اللوائح التنظيمية من تحقيق التوازن بين المخاطر والابتكار، مما يدفع هونغ كونغ لتصبح مركزًا للبلوك تشين والأصول الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
9.3 تقرير الذكاء الاصطناعي تشديد تنظيم الأصول الرقمية عالميًا الصناعة تواجه فرصًا وتحديات جديدة
!
١. العناوين الرئيسية
1. حكومة ترامب وضعت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي على سلسلة الكتل، مما أثار موجة من الأوراق المالية المعتمدة على البيانات (RWA) والتنبؤات.
حكومة الولايات المتحدة تقوم بربط بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) مباشرة على سلسلة الكتل، ويُنظر إلى هذه الخطوة على أنها اختراق كبير لتقنية البلوكشين على المستوى الوطني. عند صدور الخبر، قفزت أسعار أسهم شبكة الأوركل Pyth التي تركز على البيانات المالية بنسبة 100% في瞬ة، وزادت أسهم العملاق Chainlink بنسبة قريبة من 5%، وانفجر السوق بأكمله في لحظة.
هذا هو الدمج العميق الأول للبيانات والمالية والبلوك تشين على المستوى الوطني، وقد تم فتح باب الابتكار المالي بشكل كامل. إن خطوة إدارة ترامب هذه لا تدعم فقط تقنية البلوك تشين، بل توسع أيضًا الآفاق الواسعة لتوكنات الأصول الواقعية (RWA). ستلعب الأوراق المالية كمصدر للبيانات على السلسلة وخارجها دورًا حاسمًا في عملية توكنات RWA.
أشار المتخصصون في الصناعة إلى أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي على السلسلة تعني أنه بدلاً من الاعتماد على التقارير والأخبار، يمكن الآن الاطلاع على البيانات الاقتصادية على السلسلة في الوقت الفعلي، مما يزيد من الشفافية وقابلية التدقيق. ومن المتوقع أن يتم إدخال المزيد من بيانات الحكومة على السلسلة في المستقبل، مما يمهد الطريق لتوكنيزه الأصول الحقيقية. وفي الوقت نفسه، فإن إصدار تشريع تنظيم العملات المستقرة سيدفع أيضًا عملية توكنيزه الأصول المالية التقليدية.
يعتقد المحللون أن إجراءات إدارة ترامب ستسرع من موجة توكنيزات الأصول الواقعية (RWA). بمجرد أن يتم توكنيز الأصول التقليدية مثل السندات الحكومية والأسهم، ستضخ أموال جديدة باستمرار في سوق التشفير، مما يساعد على دفع تطوير الصناعة إلى مرحلة جديدة.
2. تم الكشف عن أن يوتيوب يستخدم الذكاء الاصطناعي لتعديل مقاطع الفيديو الخاصة بالمبدعين. رسميًا: لن تكون هذه هي المرة الأخيرة.
في الآونة الأخيرة، اكتشف بعض مستخدمي يوتيوب أن مقاطع الفيديو القصيرة التي قاموا بتحميلها تم "تعديلها" تلقائيًا بواسطة المنصة إلى نسخ ذات جودة وتأثيرات مختلفة، مما أثار اهتماماً واسعاً. بعد العديد من الجدل، اعترفت يوتيوب أخيرًا بأنها تجري تجربة "تصحيح الفيديوهات تلقائيًا بالذكاء الاصطناعي"، ولن تكون هذه هي المرة الأخيرة.
اكتشف المبدع أن مقاطع الفيديو تم التلاعب بها من قبل يوتيوب، مشككًا في إساءة استخدام المنصة لتقنية الذكاء الاصطناعي وانتهاك حقوق المبدعين في الملكية الفكرية. من جانبها، دافعت يوتيوب قائلة إن وظيفة تصحيح الذكاء الاصطناعي تهدف إلى تحسين جودة الفيديو، لكنها لم تعلن عن ذلك بشكل رسمي وطرحتها بصورة سرية، مما يعد سلوكًا غير مناسب.
أشار المحللون إلى أن خطوة يوتيوب هذه أثارت جولة جديدة من الصراع على السلطة بين المبدعين والمنصة. يشعر المبدعون بالقلق من إساءة استخدام تقنية الذكاء الاصطناعي، مما ي deprivesهم من السيطرة على أعمالهم؛ بينما ترى المنصة أن الذكاء الاصطناعي هو أداة لتعزيز تجربة المستخدم، وستستمر اللعبة بين الطرفين على المدى الطويل.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التطور السريع لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي يطرح تحديات جديدة للرقابة. ضمن النظام القانوني الحالي، هناك مناطق رمادية تتعلق بملكية حقوق الطبع والنشر للمحتوى الذي يتم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي، مما يتطلب تنظيمًا جديدًا من القوانين واللوائح. إذا تم استخدام الذكاء الاصطناعي بشكل مفرط، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى نزاعات بشأن الملكية الفكرية، وتحامل خوارزمي، وغيرها من القضايا الاجتماعية الجديدة.
3. مؤسسة إيثيريوم ستقوم ببيع 10,000 قطعة من ETH لدعم الأعمال البحثية والتطوير.
أصدرت مؤسسة إيثريوم إعلانًا بأنها ستبيع 10,000 قطعة من ETH عبر بورصات العملات المشفرة خلال الأسابيع القليلة القادمة في شهر سبتمبر، لدعم البحث والتطوير، والتبرعات، وغيرها من الأعمال. تم تحويل هذه الكمية من ETH التي تقدر قيمتها بحوالي 42.7 مليون دولار إلى البورصة، مما أثار اهتمام السوق.
باع الصندوق إيثريوم (ETH) في المرة الأخيرة قبل شهرين، حيث باع 10,000 قطعة من إيثريوم لشركة SharpLink بسعر 2572 دولارًا من خلال OTC. لم يُعرف بعد توقيت وسعر بيع إيثريوم هذه المرة، لكن المحللين يرون أن الصندوق اختار البيع التدريجي بدلاً من البيع دفعة واحدة لتجنب التأثير الكبير على السوق.
تعتبر الإيثريوم ثاني أكبر نوع من العملات المشفرة، وتلقى تطورها اهتماماً كبيراً. تهدف هذه الخطوة من قبل المؤسسة إلى توفير الدعم المالي لبناء النظام البيئي، مما يساعد في دفع الابتكارات التقنية وتوسيع التطبيقات للإيثريوم. لكن هناك تحليلات تشير إلى أن بيع كميات كبيرة من قبل المؤسسات قد يؤدي إلى انخفاض سعر ETH، مما يؤثر على المستثمرين بشكل معين.
بشكل عام، تعكس ممارسات مؤسسة الإيثيريوم الحاجة الملحة للتمويل في بناء النظام البيئي. فقط من خلال الاستثمارات المستمرة يمكن ضمان بقاء الإيثيريوم في موقع غير قابل للهزيمة في المنافسة الشديدة على الشبكات العامة. كما أن اتجاه تطوير الإيثيريوم في المستقبل سيحدد مسار صناعة العملات المشفرة بأكملها.
4. ترامب سيستأنف أمام المحكمة العليا بشأن قضية الرسوم الجمركية والأسواق الأمريكية تتطلع إلى الرسوم الجمركية
قال الرئيس الأمريكي ترامب إن إدارته ستطلب من المحكمة العليا تسريع الحكم في قضية الرسوم الجمركية العالمية، في محاولة لإلغاء حكم المحكمة الفيدرالية الذي يعتبر العديد من الرسوم غير قانونية. وأكد على أهمية الحفاظ على سياسة التجارة الحالية، محذراً من أن سريان قرار محكمة الاستئناف "سيكون له تأثير مدمر على البلاد".
قال ترامب إن الحكومة ستقدم استئنافًا إلى المحكمة العليا في أقرب وقت يوم الأربعاء بالتوقيت المحلي. وقد أثار هذا الخبر حماسة المستثمرين في وول ستريت، وارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية استجابة لذلك. أشار المحللون إلى أن عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية كان دائمًا واحدًا من المخاطر الرئيسية التي تحد من السوق، وإذا تم حلها، فسوف تعزز ثقة المستثمرين.
في الواقع، اتبع ترامب منذ توليه المنصب سياسة التجارة الحمائية، حيث فرض رسوماً جمركية مرتفعة بشكل متكرر على الحلفاء والدول المنافسة، مما أدى إلى استمرار النزاعات التجارية الدولية. وقد قضت المحكمة الفيدرالية في وقت سابق بأن ترامب أساء استخدام السلطة التنفيذية، وأن العديد من تدابير الرسوم الجمركية كانت غير قانونية وغير دستورية.
إذا دعمت المحكمة العليا في النهاية حكم المحكمة الفيدرالية، فسوف تضطر إدارة ترامب إلى تعديل سياسة التجارة، مما قد يؤثر بشكل عميق على الاقتصاد الأمريكي وسلاسل التوريد العالمية. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن المحكمة العليا ستميل إلى الحفاظ على سلطات الرئيس التنفيذية فيما يتعلق بقضية الرسوم الجمركية، لذا لا يزال لدى ترامب فرصة للفوز.
5. Alpha ستطلق Gate يمكن للمستخدمين المطالبة بالتوزيع الجوي
سيتم إطلاق Alpha في 4 سبتمبر على Gate ( GATA )، يمكن للمستخدمين المؤهلين بعد بدء التداول استخدام نقاط Alpha للمطالبة بالهبة على صفحة فعاليات Alpha.
غاتا هو بنية تحتية لويب لامركزي تهدف إلى إعادة تشكيل بنية الإنترنت من خلال تقنية blockchain. يوفر شبكة موزعة قابلة للبرمجة تدعم بناء مجموعة متنوعة من التطبيقات اللامركزية، ويعتبر حجر الزاوية للجيل التالي من الإنترنت.
Alpha هو حقل تجارب مبتكر في النظام البيئي، يكرس جهوده لاكتشاف واحتضان المشاريع الرائدة. إن إطلاق Gata هذه المرة لا يوفر فقط فرصة للمستخدمين للمشاركة في المشاريع الناشئة، بل يعكس أيضًا مستوى الاهتمام ببناء البنية التحتية لـ We.
أشار المحللون إلى أن Gate، كبروتوكول شبكة أساسي، يعتمد مستقبلها على ما إذا كان بإمكانها جذب عدد كافٍ من المطورين للانضمام إلى النظام البيئي. في الوقت الحالي، لا يزال نظام We البيئي في مرحلة مبكرة، حيث تتنافس المشاريع المختلفة، ولا يزال يتعين الانتظار لمعرفة من سيصبح الفائز في النهاية.
ومع ذلك، فإن Gate كعضو في النظام البيئي، قد تحتل ميزة معينة من حيث التمويل والتكنولوجيا وموارد المستخدمين. إذا تمكنت من التميز في المنافسة، فسوف تكتسب مزيداً من القوة في حلبة We.
ثانيا. أخبار الصناعة
1. استقرار قصير المدى لبيتكوين، وزيادة الصراع بين الشراء والبيع
سعر البيتكوين يتذبذب بالقرب من 111,000 دولار، والدعم قصير المدى يقع في نطاق 109,000-109,300 دولار، فيما تركز الضغوط العلوية بالقرب من 113,500-114,000 دولار. توضح توزيع السيولة في السوق أن الصراع بين الثيران والدببة قد زاد، حيث إن قوى الطرفين متساوية مؤقتًا.
أشار المحللون إلى أن نطاق التعديل الأخير لبيتكوين هو حوالي 12%، ولا يزال ضمن نطاق سوق الثور الصحي. نمط البيع للمستثمرين على المدى الطويل يبقى ثابتًا، حيث تتقلب الأنشطة مع تقلبات الأسعار. تظهر المؤشرات الرئيسية تصحيحًا واضحًا وفائضًا، مما يشير إلى أن التعديل الحالي يتماشى مع نمط سوق الثور. ومع ذلك، يشعر بعض المتداولين بالقلق بشأن ذروة الدورة المحتملة.
بشكل عام، من المتوقع أن يتحرك البيتكوين في نطاق 109,000-114,000 دولار على المدى القصير. إذا تمكن من الحفاظ على مستوى 109,000 دولار بشكل فعال، فسيضع أساسًا للمرحلة التالية من الارتفاع. ولكن إذا انكسر هذا النطاق، فقد يتم اختبار المستويات المنخفضة السابقة مرة أخرى. يجب على المستثمرين متابعة الاتجاهات المستقبلية عن كثب واتخاذ الحذر في إدارة المخاطر.
2. نشاط على سلسلة إيثريوم يرتفع، وتواصل الأموال المؤسسية التدفق.
ارتفعت بشكل كبير طلبات الرهن من قبل المدققين الجدد في شبكة Ethereum PoS، محققة أعلى مستوى لها منذ سبتمبر 2023. حاليًا، يصل عدد ETH في قائمة الانتظار إلى 832,000، بقيمة حوالي 3.577 مليار دولار، ومدة الانتظار 14 يومًا و11 ساعة. في الوقت نفسه، هناك ETH يصل قيمته إلى حوالي 3.7 مليار دولار في طريقه للخروج من شبكة PoS، مع تأخير في السحب لمدة 14 يومًا و23 ساعة.
ارتفاع النشاط على السلسلة يعكس استمرار تدفق الأموال المؤسسية إلى نظام إيثريوم البيئي. قال الرئيس التنفيذي لشركة SharpLink، إن إيثريوم هو المكان الذي ترغب رأس المال في الذهاب إليه، حيث يتمتع بالإنتاجية والعائدات والبرمجة، مما سيجذب المزيد من اهتمام رأس المال. يعتقد المحللون أن نظام إيثريوم البيئي بأكمله، L1 و L2، يستحق التفاؤل.
في الوقت نفسه، أعلنت مؤسسة الإيثيريوم أنها ستبيع 10000 قطعة من ETH لدعم أعمال البحث والتطوير. على الرغم من أنه قد يشكل ضغطًا معينًا على السعر على المدى القصير، إلا أن الاستثمار المستمر في البحث والتطوير سيكون له تأثير إيجابي على تعزيز تنافسية الإيثيريوم وقيمته على المدى الطويل.
بشكل عام، سيقدم ارتفاع نشاط نظام الإيثريوم، وتدفق الأموال المؤسسية المستمر، والاستثمار في البحث والتطوير من قبل المؤسسة، دعمًا قويًا لسعر ETH. يمكن للمستثمرين متابعة أداء السوق في المستقبل.
3. تم الترقية الشاملة لشبكة Solana، وواجه SOL مقاومة مؤقتة عند 215 دولارًا
تمت ترقية شبكة Solana رسميًا من خلال أكبر ترقية في التاريخ، Alpenglow، حيث دعم 98% من المدققين البروتوكول الجديد، وستنخفض نهائية المعاملات من 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية. ارتفع سعر SOL بنسبة 6.5% ليكسر حاجز 209 دولارات. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف بشأن الانخفاض الحاد في حجم المعاملات على السلسلة والصراع مع مستويات المقاومة التقنية الرئيسية.
هناك انقسامات بين المحللين بشأن اتجاه سعر SOL. يرى المضاربون أن ترقية Alpenglow قد حسنت بشكل كبير من أداء Solana، مما قد يدفع المزيد من التطبيقات ورؤوس الأموال إلى النظام البيئي، مما يوفر دعماً أساسياً لارتفاع الأسعار. من ناحية أخرى، يخشى المضاربون على الهبوط أنه حتى مع نجاح الترقية، لا تزال Solana تواجه تحديات كبيرة مثل اللامركزية العالية وقابلية التركيب، مما قد يقيد ارتفاع سعر SOL على المدى القصير.
من الناحية التقنية، تواجه SOL مقاومة قوية بالقرب من 200 دولار، ولا يزال من المتوقع أن نراقب ما إذا كان يمكنها اختراق مستوى 215 دولار في هذه الجولة من السوق. يجب على المستثمرين متابعة الأداء الفعلي لنظام Solana البيئي بعد ترقية Alpenglow عن كثب، وتقييم الفرص والمخاطر المحتملة بحذر.
4. الجهات التنظيمية تدفع لتداول العملات المشفرة الفورية، موافقة ETF على XRP وشيكة
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) و لجنة تداول السلع الآجلة ( CFTC ) بيانًا مشتركًا يدعم تطوير إطار عمل موحد لصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالتشفير. تُظهر منصة Polymarket أن احتمال الموافقة على XRP ETF في عام 2025 ارتفع إلى 87%. يعتقد المحللون أن الاحتمال الفعلي قريب من 100%، وإذا تمت الموافقة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق أموال مؤسسية تتراوح بين 5-8 مليارات دولار.
بعد نشر الرسالة، ارتفعت بيتكوين بنسبة 1.76% لتصل إلى 111,189 دولار، ودخلت 25,990,000 دولار في صناديق الاستثمار المتداولة في يوم واحد، مما عزز من مشاعر السوق. من المتوقع أن تدفع السياسات الإيجابية للجهات التنظيمية السوق العملات الرقمية نحو مزيد من التنظيم، مما يجذب المزيد من الأموال المؤسسية.
ومع ذلك، أعرب بعض المحللين عن قلقهم بشأن شدة وفعالية التنظيم. قد تؤدي التنظيمات المفرطة إلى خنق الابتكار، بينما يصعب الحفاظ على النظام السوقي في حالة نقص التنظيم. يجب على المستثمرين الانتباه إلى التفاصيل المحددة للسياسات التنظيمية ومدى تنفيذها، وتقييم تأثيرها على السوق بحذر.
بشكل عام، تتجه مواقف الجهات التنظيمية نحو الدعم والتوجيه، مما يفتح فرص تطوير جديدة لسوق العملات المشفرة. ولكن في الوقت نفسه، يجب أن نكون حذرين من المخاطر الجديدة المحتملة، والحفاظ على العقلانية والحذر هو الأمر الحاسم.
ثلاثة. الديناميات الاقتصادية
1. بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر أغسطس جاءت فوق التوقعات، وضغوط التضخم مستمرة
تم نشر بيانات التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة لشهر أغسطس، حيث بلغ عدد الوظائف الجديدة 316,000، وهو ما يتجاوز بكثير التوقعات البالغة 300,000. وتظهر البيانات أن سوق العمل في الولايات المتحدة لا يزال يحتفظ بزخم قوي في النمو، وارتفعت نسبة البطالة بشكل طفيف إلى 3.7%.
السياق الاقتصادي: حقق الاقتصاد الأمريكي أداءً قويًا في النصف الأول من هذا العام، حيث وصل معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي إلى 2.7%. لكن معدل التضخم استمر في الارتفاع، حيث بلغ معدل التضخم الأساسي في يوليو 5.9%، مما يتجاوز بكثير هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. زاد التضخم المرتفع من الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة.
حدث مهم: بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس الصادرة عن وزارة العمل الأمريكية تجاوزت التوقعات، مما يعكس سوق العمل لا يزال قويًا. قد يزيد هذا من احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بزيادة كبيرة في أسعار الفائدة في سبتمبر للحد من ارتفاع التضخم.
رد فعل السوق: بعد نشر بيانات الوظائف غير الزراعية، انخفضت مؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة، حيث يشعر المستثمرون بالقلق من أن الاحتياطي الفيدرالي سيزيد من تشديد السياسة النقدية. ارتفع مؤشر الدولار لفترة قصيرة، مما يعكس توقعات السوق بأن أسعار الفائدة سترتفع أكثر.
وجهة نظر الخبراء: قال محللو غولدمان ساكس إن البيانات القوية للتوظيف تسلط الضوء على مرونة الاقتصاد الأمريكي، لكنها في الوقت نفسه تزيد من ضغوط التضخم. ويتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير مرة أخرى بمقدار 75 نقطة أساس في سبتمبر، وقد يرفعون الأسعار إلى أكثر من 4% خلال العام. بينما يعتقد اقتصاديون في UBS أن سوق العمل الساخن قد يؤدي إلى استمرار التضخم على مستويات مرتفعة، وقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة إلى مستويات أعلى.
2. أزمة الغاز الطبيعي في أوروبا تتفاقم، ألمانيا تبدأ "حالة الدفاع"
تستمر أزمة إمدادات الغاز الطبيعي في أوروبا في التفاقم، حيث أعلنت الحكومة الألمانية عن بدء "حالة الدفاع" لمواجهة نقص الطاقة. قلصت روسيا إمدادات الغاز إلى أوروبا بشكل أكبر، مما أدى إلى مواجهة الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي اختبارًا شديدًا لأمن الطاقة.
الخلفية الاقتصادية: بسبب النزاع بين روسيا وأوكرانيا، ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا هذا العام، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الطاقة التي تؤثر سلبًا على القدرة التنافسية للاقتصاد الأوروبي. تجاوزت معدلات التضخم في العديد من دول الاتحاد الأوروبي 10%، وآفاق النمو الاقتصادي قاتمة.
حدث مهم: أعلنت الحكومة الألمانية عن بدء "حالة الدفاع" لمواجهة أزمة الطاقة. هذه هي المرحلة الثانية من آلية التحذير الثلاثية لألمانيا للتعامل مع نقص الطاقة. أعلنت شركة الغاز الروسية عن تقليص المزيد من إمدادات الغاز إلى أوروبا عبر خط أنابيب نورد ستريم.
رد فعل السوق: ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا مرة أخرى بشكل كبير، حيث قفزت أسعار العقود الآجلة للغاز الطبيعي في المملكة المتحدة بأكثر من 35%. انخفض سعر اليورو مقابل الدولار إلى أدنى مستوى له منذ عشرين عامًا. يشعر المستثمرون بالقلق من أن الاقتصاد الأوروبي قد يدخل في حالة ركود.
وجهة نظر الخبراء: قال محللو معهد الأبحاث الاقتصادية الألماني إن بدء "حالة الدفاع" في ألمانيا يعني أن الحكومة ستعطي الأولوية لضمان إمدادات الغاز للأسر، بينما قد يتم تقييد إمدادات الغاز للصناعات. هذا سيؤدي إلى مزيد من الضغوط على الإنتاج الصناعي والصادرات في ألمانيا. ويتوقع محللو غولدمان ساكس أن يؤدي نقص الغاز الطبيعي في أوروبا إلى دخول اقتصاد منطقة اليورو في حالة ركود في النصف الثاني من العام المقبل.
3. تراجع مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين إلى 49.4 في أغسطس، مما يزيد من ضغوط تباطؤ الاقتصاد
مؤشر مديري المشتريات الرسمي للصناعات التحويلية في الصين لشهر أغسطس ( PMI) هو 49.4، أقل من المتوقع ومن مستوى الشهر الماضي، مما يعكس تراجع النشاط الصناعي تحت الخط الفاصل، ويعكس زيادة ضغوط تباطؤ الاقتصاد.
الخلفية الاقتصادية: تعرضت الاقتصاد الصيني لضغوط كبيرة هذا العام، حيث بلغ النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي في النصف الأول 0.4% فقط. تأثرت عملية التعافي الاقتصادي بشكل ضعيف بسبب تكرار تفشي الوباء، وركود سوق العقارات، وغيرها من العوامل.
الأحداث المهمة: أظهر مؤشر مديري المشتريات الرسمي للصناعة التحويلية في أغسطس الصادر عن المكتب الوطني للإحصاء في الصين 49.4، وهو أقل من التوقعات البالغة 49.6 ومن 49.0 في الشهر الماضي، مما يدل على انكماش نشاط الصناعة التحويلية. كان مؤشر الطلبات الجديدة ومؤشر الطلبات الجديدة للصادرات أقل من خط 50 الفاصل.
رد فعل السوق: كانت بيانات PMI للقطاع الصناعي أقل من المتوقع، مما زاد من القلق في السوق بشأن آفاق الاقتصاد الصيني. انخفض سعر صرف اليوان مقابل الدولار بشكل طفيف. أغلقت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الصينية على انخفاض.
وجهة نظر الخبراء: ذكر محللون ماكرو من شركة تشونغ جين أن مؤشر مديري المشتريات الصناعي تراجع إلى ما دون خط الازدهار والركود، مما يعكس استمرار زيادة الضغوط النزولية على الاقتصاد. يتوقعون أن يظل نمو الاقتصاد خلال الربع الرابع تحت ضغط كبير، وقد ينخفض معدل النمو السنوي عن الهدف البالغ 5.5%. يعتقد محللون ماكرو من شركة غوانغتاي جونآن أن الحكومة قد تزيد من استثمارات البنية التحتية لمواجهة تأثير ضعف الصناعة.
أربعة. التنظيم & السياسات
1. تدعم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وCFTC بشكل مشترك تبادل العملات الرقمية في التداول الفوري.
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بيانًا مشتركًا في 3 سبتمبر، يؤكدان دعمهما لتداول بعض الأصول المشفرة الفورية على منصات التداول المسجلة، مما يمثل بداية دفع الهيئتين التنظيميتين نحو قبول سوق العملات المشفرة تحت القوانين الحالية، قبل إتمام تشريع هيكل السوق في الكونغرس.
توضح البيان أن بورصات الأوراق المالية الوطنية (NSE) المسجلة لدى SEC، وأسواق العقود المحددة (DCM) المسجلة لدى CFTC، ومنصات التداول الأجنبية (FBOT) ليست محظورة من تقديم خدمات تداول المنتجات المشفرة الفورية، ويمكن للمنصات المعنية الاتصال بالهيئتين لمناقشة تفاصيل التقدم. ستقوم الهيئات التنظيمية بمراجعة الطلبات "بسرعة" والإجابة على الأسئلة المتعلقة بأسواق العقود المحددة، واللجنة الأجنبية للتداول، وبورصات الأوراق المالية الوطنية التي تسعى لتداول بعض الأصول المشفرة الفورية.
قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز: "يجب أن يكون لدى المشاركين في السوق الحرية في اختيار مكان تداول الأصول المشفرة الفورية." قالت كارولين فام، الرئيسة بالإنابة للجنة تداول العقود الآجلة للسلع: "في فترة الحكومة السابقة، أصدرت وكالتنا إشارات مختلطة بشأن تنظيم الأصول الرقمية وقضايا الامتثال، لكن الرسالة كانت واضحة: الابتكار غير مرحب به. لقد انتهت تلك المرحلة."
تعتبر هذه الخطوة علامة على اتخاذ مؤسستين رئيسيتين خطوة مهمة في "مشروع التشفير" و"خطة الاندفاع في التشفير"، والتي تهدف إلى تنسيق التنظيم، بينما تعمل على توسيع خيارات ومرونة أماكن التداول لمشاركي السوق الأمريكي. يُنظر إلى ذلك على أنه يمهد الطريق لدخول العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم إلى الأسواق التقليدية مثل ناسداك وبورصة نيويورك، وقد يثير موجة جديدة من اعتماد المؤسسات.
رحب المستثمرون عمومًا بهذا التحول في السياسة. تظهر منصة Polymarket أن احتمال الموافقة على XRP ETF في عام 2025 قد ارتفع إلى 87%. يعتقد المحلل Nate Geraci أن الاحتمال الفعلي قريب من 100%، وإذا تم الموافقة عليه، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق 50-80 مليار دولار من الأموال المؤسسية.
ومع ذلك، هناك أيضًا بعض المهنيين في الصناعة الذين يعبرون عن قلقهم بشأن نطاق سلطات الهيئات التنظيمية. صرحت كايتلين لونغ أن سلطة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) تأتي من السلطة القانونية التي منحها لها الكونغرس، وأنه ينبغي على الهيئتين عدم توسيع نطاق التنظيم بشكل غير مصرح به قبل الانتهاء من التشريع. لقد دعت الكونغرس إلى تسريع عملية التشريع المتعلقة بقوانين تنظيم العملات المشفرة.
2. رئيس البنك المركزي الأوروبي يدعو إلى سد الثغرات في تنظيم العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي
قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في اجتماع تنظيمي في 3 سبتمبر إن المشرعين في الاتحاد الأوروبي يجب أن يطلبوا من مُصدري العملات المستقرة الأجنبية اتخاذ "تدابير حماية" و"نظام رقابة قوي معادل" لمنع مخاطر سحب الاحتياطيات.
أشارت لاجارد إلى أن التشريع الأوروبي يجب أن يضمن أنه، ما لم يتم دعم ذلك بنظام معادل قوي من ولايات قضائية أخرى، وكذلك تدابير الحماية المتعلقة بنقل الأصول بين الكيانات داخل الاتحاد الأوروبي وخارجه، فإن هذه الخطط لن تتمكن من العمل داخل الاتحاد الأوروبي. وأضافت: "هذا يبرز أيضًا لماذا التعاون الدولي لا يمكن الاستغناء عنه."
نظرًا لأن العملات المستقرة أصبحت شكلًا قائمًا من العملات الرقمية الأصلية، فمن المتوقع أن يفتح تطبيقها الآمن طرق تسوية أسرع وأقل تكلفة للتجارة عبر الحدود، بالإضافة إلى دعمها لتداول الأوراق المالية المرمزة. تخطط بنك إنجلترا لبدء استشارة حول خطة تنظيم العملات المستقرة المعدلة في وقت لاحق من هذا العام. وقد حذر ممثلو الصناعة سابقًا من أن الموقف التنظيمي الأولي لبنك إنجلترا كان صارمًا للغاية، والآن يقوم البنك بتخفيف التدابير ذات الصلة.
قال مستشار السياسة المالية الرقمية في المفوضية الأوروبية، بيترس زيلغالفيس، إن الاتحاد الأوروبي يدرس الاستخدام العابر للحدود للعملات المستقرة، لضمان عدم تعريضها للاستقرار المالي للخطر. ويعتقد أن تنظيم العملات المستقرة يجب أن يوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، لتوفير بيئة تنظيمية مناسبة للتقنيات الناشئة.
في الوقت نفسه، تعمل الاتحاد الأوروبي على تطوير اليورو الرقمي. وأكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، أن اليورو الرقمي سيعمل بالتوازي مع النقد والودائع المصرفية، ولن يحل محل أنظمة الدفع الحالية.
3. تجاوزت نية تقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ التوقعات بشكل كبير
قالت مايك وينغ تشونغ، مديرة أبحاث تطوير منطقة خليج جوانغدونغ في مؤسسة وحدة هونغ كونغ، في مقابلة مع "إذاعة هونغ كونغ" إن تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ واتجاه السياسات واضحان مما يجذب العديد من المؤسسات، حيث أن نية تقديم طلبات الترخيص تتجاوز التوقعات بكثير.
قالت ماي يينغ تسونغ إنها تعتقد أن الشركات التكنولوجية الكبيرة ستفضل استخدام العملات المستقرة في سيناريوهات الدفع، بينما قد تستخدم المؤسسات المالية التقليدية هذه العملات في التسويات عبر الحدود. إذا كانت المؤسسات التي حصلت على تراخيص العملات المستقرة تعمل بشكل جيد، فسوف يشجع ذلك هيئة النقد في هونغ كونغ على إصدار تراخيص إضافية في المستقبل.
أصدر مصرف Hong Kong Monetary Authority في نوفمبر 2022 إرشادات توضح إدراج العملات المستقرة تحت نطاق التنظيم. تنص الإرشادات على أن يجب على المُصدرين الاحتفاظ بأصول سائلة عالية الجودة كاحتياطي، والامتثال لمتطلبات التدقيق والإفصاح. علاوة على ذلك، يجب أن تكون العملات المستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ أو عملات رئيسية أخرى.
رئيس جمعية التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ، دينغ وي هسياو، يعتقد أن إطار تنظيم العملات المستقرة يضخ حيوية جديدة في تطوير التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ. وأشار إلى أن العملات المستقرة يمكن أن تعزز كفاءة المدفوعات عبر الحدود وتوفر فرص عمل جديدة لصناعة المال في هونغ كونغ.
ومع ذلك، هناك بعض المتخصصين في الصناعة الذين يعبرون عن قلقهم بشأن تفاصيل التنظيم. قال تشين وي مين، مؤسس ومدير تنفيذي لشركة ستراتون تكنولوجيز للتكنولوجيا المالية في هونغ كونغ، إن متطلبات التنظيم الصارمة قد تعيق الابتكار. ودعا الهيئات التنظيمية إلى خلق بيئة مواتية لتطوير الصناعة، مع الحفاظ على حماية المستثمرين.
بشكل عام، يهدف إطار تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ إلى الحفاظ على الاستقرار المالي وحماية المستثمرين، بينما يترك أيضًا مجالًا للابتكار في التكنولوجيا المالية. يأمل القطاع أن تتمكن اللوائح التنظيمية من تحقيق التوازن بين المخاطر والابتكار، مما يدفع هونغ كونغ لتصبح مركزًا للبلوك تشين والأصول الرقمية.