مع بدء DEX المختلفة في تقديم خيارات رسوم أولوية مخصصة وتدابير للحماية من الانزلاق، انخفضت أرباح هجمات السندويش على سولانا بشكل ملحوظ. اعتبارًا من 6 مايو، انخفض هذا الرقم إلى 582 SOL، بينما في الأشهر السابقة، كانت الأرباح اليومية المتوسطة لروبوت هجوم السندويش الواحد تصل تقريبًا إلى 10,000 SOL. لكن هذا ليس نهاية MEV، فهناك نوع جديد من التحكيم الذري أصبح المصدر الرئيسي للتداول على سلسلة سولانا.
وفقًا لبيانات sandwiched.me، فقد وصلت نسبة هذه الأرباح الذرية على السلسلة إلى مستوى مبالغ فيه. في 8 أبريل، بلغت نسبة الرسوم التي ساهمت بها الأرباح الذرية 74.12%، بينما كانت تحافظ في أوقات أخرى على نسبة تزيد عن 50%. بمعنى آخر، الآن في سلسلة Solana، قد تكون واحدة من كل معاملتين مخصصة للأرباح الذرية.
لكن في وسائل التواصل الاجتماعي، يكاد يكون من المستحيل رؤية مناقشات حول套利 الذري. هل هذه الفرصة الجديدة في التداول هي حقًا خزينة مخفية؟ أم مجرد مجرفة جديدة؟
التحكيم الذري، أفكار جديدة لتداول MEV
أولاً، دعونا نفهم ما هو التحكيم الذري؟ التحكيم الذري هو تنفيذ عمليات التحكيم متعددة الخطوات في معاملة واحدة ذرية على سلسلة الكتل. يتضمن التحكيم الذري النموذجي شراء أصل ما بسعر منخفض في بورصة لامركزية (DEX) ثم بيعه بسعر أعلى في DEX آخر في نفس المعاملة. نظرًا لأن العملية بأكملها مغلفة في معاملة ذرية واحدة، فإنها تقضي بطبيعتها على مخاطر الطرف المقابل ومخاطر التنفيذ الجزئي الموجودة في التحكيم عبر البورصات التقليدية أو التحكيم غير الذري. إذا كانت المعاملة ناجحة، سيتم قفل الأرباح؛ وإذا فشلت المعاملة، باستثناء فقدان رسوم المعاملة، ستعود حالة أصول المحكم إلى وضعها الطبيعي، ولن يحدث أن يتم الشراء فقط دون إتمام البيع.
الذرة ليست خاصية مصممة للاستفادة من الفروق السعرية، بل هي خاصية أساسية متأصلة في blockchain لضمان اتساق الحالة. استغل المضاربون هذه الضمانة بذكاء، حيث قاموا بتجميع العمليات التي كانت تحتاج في الأصل إلى تنفيذها على مراحل وتحمل مخاطر التنفيذ (الشراء، البيع) في وحدة ذرية واحدة، مما أدى إلى إزالة مخاطر التنفيذ على المستوى الفني.
هجمات السندويش أو روبوتات التداول الآلي كانت تركز في السابق على نفس زوج التداول، للعثور على فرص مربحة. ثم من خلال طريقة تجميع الصفقات، يتم وضع صفقات الخصوم في المنتصف أو ببساطة يتم استخدام طريقة إرسال الصفقات بالتتابع لخلق فرصة. أما التحكيم الذري، فهو في جوهره أيضاً يستخدم طريقة تجميع الصفقات، لكن التركيز الأكبر يكون على اكتشاف الفروق السعرية في عدة برك تداول للحصول على فرص التحكيم.
أسطورة الأرباح الكبيرة والواقع القاسي
من خلال البيانات الحالية، يبدو أن هذه الأرباح الذرية لديها مساحة ربح جيدة. على مدى الشهر الماضي، حققت الأرباح الذرية على سلسلة Solana أرباحًا تقدر بـ 120,000 SOL (بقيمة حوالي 17 مليون دولار)، في حين أن العنوان الذي حقق أكبر قدر من الأرباح تكلف فقط 128.53 SOL، وبلغت عائداته 14,129 SOL، مع معدل عائد يصل إلى 109 أضعاف. من بين أكبر ربح منفرد، تم إنفاق 1.76 SOL فقط، مع تحقيق ربح قدره 1,354 SOL، مما أدى إلى معدل عائد منفرد بلغ 769 ضعف.
في الوقت الحالي، هناك 5656 روبوتات اقتراض ذرية ضمن الإحصائيات، حيث بلغ متوسط عائد كل عنوان 24.48 SOL (3071 دولارًا أمريكيًا)، ومتوسط التكلفة حوالي 870 دولارًا أمريكيًا. يبدو أن هذا الرقم، على الرغم من أنه ليس أعلى من المهاجمين السابقين، إلا أنه يعتبر صفقة جيدة، حيث يمكن أن تصل العوائد الشهرية إلى 352٪.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن التكاليف المعروضة هنا هي فقط تكاليف المعاملات على السلسلة. يحتاج التحكيم الذري إلى مزيد من الاستثمارات.
وفقًا لمعلومات صفحة ويب أعدها أحد مطوري MEV، هناك عدة متطلبات للأجهزة اللازمة لتنفيذ التحكيم الذري، وهي: RPC خاص، وخادم بثمانية أنوية و8 جيجابايت من الذاكرة. من حيث التكلفة، فإن تكلفة الخادم تتراوح شهريًا بين 100 دولار و300 دولار، بينما يتطلب إعداد خادم خاص حوالي 50 دولارًا شهريًا كحد أدنى. وبالتالي، فإن التكلفة الشهرية الإجمالية تتراوح بين 150 دولارًا و500 دولار، وهذه هي الحد الأدنى فقط. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا للحاجة إلى إجراء التحكيم بشكل أسرع، عادة ما يتطلب الأمر أيضًا تكوين خوادم متعددة بعناوين IP مختلفة.
من الأمثلة، يمكننا أن نرى على موقع نشر套利 الذري أنه خلال الأسبوع الماضي، كان هناك فقط 15 عنوانًا تجاوزت أرباحها 1 SOL، وكانت أكبرها 15 SOL، بينما كانت أرباح الآخرين خلال الأسبوع أقل من 1 SOL، وكان هناك عدد لا بأس به في حالة خسارة. وإذا أخذنا في الاعتبار تكاليف الخادم والعقد، فمن المحتمل أن جميع الروبوتات على هذه المنصة في حالة خسارة. ومن الواضح أن العديد من العناوين قد اختارت بالفعل وقف عمليات套利.
من الذي يحقق الأرباح؟ كشف الغموض حول التحكيم "الذي لا يمكن أن تخسر فيه"
بالطبع، يبدو أن الواقع يتناقض مع البيانات الكبيرة، من حيث البيانات العامة، لا تزال الروبوتات التي تقوم بالتحكيم الذري على سولانا في حالة ربح. ويصعب الهروب من قيود "قاعدة 80/20"، حيث أن عددًا قليلاً من روبوتات التحكيم عالية المستوى حققت أرباحًا كبيرة. بينما لا يزال الآخرون يتعرضون للخسارة.
إن مراجعة منطق التحكيم الذري بشكل عام تُظهر أنه لتحقيق الأرباح، فإن أهم نقطة هي اكتشاف فرص التحكيم. على سبيل المثال، في واحدة من أكثر عمليات التحكيم ربحية، تم شراء 3679 من رموز grok باستخدام 2.13 SOL (بسعر وحدة تقريباً 0.08 دولار) ثم تم بيعها بسعر 199,000 دولار (بسعر وحدة تقريباً 54.36 دولار). من الواضح أن نجاح هذه العملية كان بسبب استغلال ثغرة في سيولة حوض تداول معين، حيث قام أحد كبار المتداولين غير المدركين لعمق الحوض بالشراء.
لكن في جوهرها تكون هذه الفرص نادرة، ونظرًا لأن الروبوتات على السلسلة تقريبًا تراقب فرصًا مماثلة. لذلك، فإن هذه الفرص الكبيرة النادرة تشبه إلى حد كبير اليانصيب.
ومؤخراً، قد يكون ظهور التحكيم الذري بسبب قيام بعض المطورين بتغليف هذه الفرصة في عمل مربح بلا مخاطر من خلال تطوير نسخة مجانية للاستخدام المجاني للمستخدمين المبتدئين، بالإضافة إلى توفير دروس تعليمية. فقط في حالة تحقيق الربح من التحكيم، يتم تقاسم 10% من الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تتقاضى هذه الفرق رسوم اشتراك من خلال المساعدة في بناء العقد والخوادم، وتقديم خدمات IP إضافية.
في الواقع، بسبب عدم فهم معظم المستخدمين للتكنولوجيا بعمق، فإن أدوات مراقبة فرص التحكيم المستخدمة متشابهة. وهذا يؤدي في النهاية إلى تحقيق أرباح قليلة، ولا يمكن تغطية التكاليف الأساسية.
وفقا لملاحظات PANews ، ما لم يكن لديك أساس تقني معين ، ولديك أدوات فريدة لمراقبة فرص المراجحة ، وقم بتكوين خوادم وعقد عالية الأداء. يتم قطع معظم اللاعبين الذين يرغبون في المشاركة في المراجحة الذرية ببساطة من المضاربة إلى شراء الخوادم ورسوم الاشتراك. ومع مشاركة المزيد والمزيد من الأشخاص ، يتزايد أيضا احتمال فشل المراجحة هذا ، مع الأخذ في الاعتبار البرنامج الذي حقق أعلى عوائد على sandwiched.me كمثال ، وصل معدل فشل المعاملات الحالي للبرنامج إلى أكثر من 99٪ ، أي أن جميع المعاملات قد فشلت بشكل أساسي ، ولا يزال يتعين على الروبوتات المشاركة دفع رسوم على السلسلة.
قبل الانغماس في هذه الموجة المغرية من "التحكيم الذري"، يجب على كل مشارك محتمل أن يحتفظ بعقل صافٍ، ويقيم جيدًا موارده وقدراته، ويكون حذرًا من تلك الوعود المبالغ فيها بـ"الربح المضمون"، لتجنب أن يصبح ضحية جديدة في هذه "حمى البحث عن الذهب".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تقدم Solana أسلوبًا جديدًا في MEV، حيث تشغل المراجحة الذرية نصف سوق التداول، هل هي خزينة مخفية أم منجل جديد؟
المؤلف: فرانك، PANews
مع بدء DEX المختلفة في تقديم خيارات رسوم أولوية مخصصة وتدابير للحماية من الانزلاق، انخفضت أرباح هجمات السندويش على سولانا بشكل ملحوظ. اعتبارًا من 6 مايو، انخفض هذا الرقم إلى 582 SOL، بينما في الأشهر السابقة، كانت الأرباح اليومية المتوسطة لروبوت هجوم السندويش الواحد تصل تقريبًا إلى 10,000 SOL. لكن هذا ليس نهاية MEV، فهناك نوع جديد من التحكيم الذري أصبح المصدر الرئيسي للتداول على سلسلة سولانا.
وفقًا لبيانات sandwiched.me، فقد وصلت نسبة هذه الأرباح الذرية على السلسلة إلى مستوى مبالغ فيه. في 8 أبريل، بلغت نسبة الرسوم التي ساهمت بها الأرباح الذرية 74.12%، بينما كانت تحافظ في أوقات أخرى على نسبة تزيد عن 50%. بمعنى آخر، الآن في سلسلة Solana، قد تكون واحدة من كل معاملتين مخصصة للأرباح الذرية.
لكن في وسائل التواصل الاجتماعي، يكاد يكون من المستحيل رؤية مناقشات حول套利 الذري. هل هذه الفرصة الجديدة في التداول هي حقًا خزينة مخفية؟ أم مجرد مجرفة جديدة؟
التحكيم الذري، أفكار جديدة لتداول MEV
أولاً، دعونا نفهم ما هو التحكيم الذري؟ التحكيم الذري هو تنفيذ عمليات التحكيم متعددة الخطوات في معاملة واحدة ذرية على سلسلة الكتل. يتضمن التحكيم الذري النموذجي شراء أصل ما بسعر منخفض في بورصة لامركزية (DEX) ثم بيعه بسعر أعلى في DEX آخر في نفس المعاملة. نظرًا لأن العملية بأكملها مغلفة في معاملة ذرية واحدة، فإنها تقضي بطبيعتها على مخاطر الطرف المقابل ومخاطر التنفيذ الجزئي الموجودة في التحكيم عبر البورصات التقليدية أو التحكيم غير الذري. إذا كانت المعاملة ناجحة، سيتم قفل الأرباح؛ وإذا فشلت المعاملة، باستثناء فقدان رسوم المعاملة، ستعود حالة أصول المحكم إلى وضعها الطبيعي، ولن يحدث أن يتم الشراء فقط دون إتمام البيع.
الذرة ليست خاصية مصممة للاستفادة من الفروق السعرية، بل هي خاصية أساسية متأصلة في blockchain لضمان اتساق الحالة. استغل المضاربون هذه الضمانة بذكاء، حيث قاموا بتجميع العمليات التي كانت تحتاج في الأصل إلى تنفيذها على مراحل وتحمل مخاطر التنفيذ (الشراء، البيع) في وحدة ذرية واحدة، مما أدى إلى إزالة مخاطر التنفيذ على المستوى الفني.
هجمات السندويش أو روبوتات التداول الآلي كانت تركز في السابق على نفس زوج التداول، للعثور على فرص مربحة. ثم من خلال طريقة تجميع الصفقات، يتم وضع صفقات الخصوم في المنتصف أو ببساطة يتم استخدام طريقة إرسال الصفقات بالتتابع لخلق فرصة. أما التحكيم الذري، فهو في جوهره أيضاً يستخدم طريقة تجميع الصفقات، لكن التركيز الأكبر يكون على اكتشاف الفروق السعرية في عدة برك تداول للحصول على فرص التحكيم.
أسطورة الأرباح الكبيرة والواقع القاسي
من خلال البيانات الحالية، يبدو أن هذه الأرباح الذرية لديها مساحة ربح جيدة. على مدى الشهر الماضي، حققت الأرباح الذرية على سلسلة Solana أرباحًا تقدر بـ 120,000 SOL (بقيمة حوالي 17 مليون دولار)، في حين أن العنوان الذي حقق أكبر قدر من الأرباح تكلف فقط 128.53 SOL، وبلغت عائداته 14,129 SOL، مع معدل عائد يصل إلى 109 أضعاف. من بين أكبر ربح منفرد، تم إنفاق 1.76 SOL فقط، مع تحقيق ربح قدره 1,354 SOL، مما أدى إلى معدل عائد منفرد بلغ 769 ضعف.
في الوقت الحالي، هناك 5656 روبوتات اقتراض ذرية ضمن الإحصائيات، حيث بلغ متوسط عائد كل عنوان 24.48 SOL (3071 دولارًا أمريكيًا)، ومتوسط التكلفة حوالي 870 دولارًا أمريكيًا. يبدو أن هذا الرقم، على الرغم من أنه ليس أعلى من المهاجمين السابقين، إلا أنه يعتبر صفقة جيدة، حيث يمكن أن تصل العوائد الشهرية إلى 352٪.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن التكاليف المعروضة هنا هي فقط تكاليف المعاملات على السلسلة. يحتاج التحكيم الذري إلى مزيد من الاستثمارات.
وفقًا لمعلومات صفحة ويب أعدها أحد مطوري MEV، هناك عدة متطلبات للأجهزة اللازمة لتنفيذ التحكيم الذري، وهي: RPC خاص، وخادم بثمانية أنوية و8 جيجابايت من الذاكرة. من حيث التكلفة، فإن تكلفة الخادم تتراوح شهريًا بين 100 دولار و300 دولار، بينما يتطلب إعداد خادم خاص حوالي 50 دولارًا شهريًا كحد أدنى. وبالتالي، فإن التكلفة الشهرية الإجمالية تتراوح بين 150 دولارًا و500 دولار، وهذه هي الحد الأدنى فقط. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا للحاجة إلى إجراء التحكيم بشكل أسرع، عادة ما يتطلب الأمر أيضًا تكوين خوادم متعددة بعناوين IP مختلفة.
من الأمثلة، يمكننا أن نرى على موقع نشر套利 الذري أنه خلال الأسبوع الماضي، كان هناك فقط 15 عنوانًا تجاوزت أرباحها 1 SOL، وكانت أكبرها 15 SOL، بينما كانت أرباح الآخرين خلال الأسبوع أقل من 1 SOL، وكان هناك عدد لا بأس به في حالة خسارة. وإذا أخذنا في الاعتبار تكاليف الخادم والعقد، فمن المحتمل أن جميع الروبوتات على هذه المنصة في حالة خسارة. ومن الواضح أن العديد من العناوين قد اختارت بالفعل وقف عمليات套利.
من الذي يحقق الأرباح؟ كشف الغموض حول التحكيم "الذي لا يمكن أن تخسر فيه"
بالطبع، يبدو أن الواقع يتناقض مع البيانات الكبيرة، من حيث البيانات العامة، لا تزال الروبوتات التي تقوم بالتحكيم الذري على سولانا في حالة ربح. ويصعب الهروب من قيود "قاعدة 80/20"، حيث أن عددًا قليلاً من روبوتات التحكيم عالية المستوى حققت أرباحًا كبيرة. بينما لا يزال الآخرون يتعرضون للخسارة.
إن مراجعة منطق التحكيم الذري بشكل عام تُظهر أنه لتحقيق الأرباح، فإن أهم نقطة هي اكتشاف فرص التحكيم. على سبيل المثال، في واحدة من أكثر عمليات التحكيم ربحية، تم شراء 3679 من رموز grok باستخدام 2.13 SOL (بسعر وحدة تقريباً 0.08 دولار) ثم تم بيعها بسعر 199,000 دولار (بسعر وحدة تقريباً 54.36 دولار). من الواضح أن نجاح هذه العملية كان بسبب استغلال ثغرة في سيولة حوض تداول معين، حيث قام أحد كبار المتداولين غير المدركين لعمق الحوض بالشراء.
لكن في جوهرها تكون هذه الفرص نادرة، ونظرًا لأن الروبوتات على السلسلة تقريبًا تراقب فرصًا مماثلة. لذلك، فإن هذه الفرص الكبيرة النادرة تشبه إلى حد كبير اليانصيب.
ومؤخراً، قد يكون ظهور التحكيم الذري بسبب قيام بعض المطورين بتغليف هذه الفرصة في عمل مربح بلا مخاطر من خلال تطوير نسخة مجانية للاستخدام المجاني للمستخدمين المبتدئين، بالإضافة إلى توفير دروس تعليمية. فقط في حالة تحقيق الربح من التحكيم، يتم تقاسم 10% من الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تتقاضى هذه الفرق رسوم اشتراك من خلال المساعدة في بناء العقد والخوادم، وتقديم خدمات IP إضافية.
في الواقع، بسبب عدم فهم معظم المستخدمين للتكنولوجيا بعمق، فإن أدوات مراقبة فرص التحكيم المستخدمة متشابهة. وهذا يؤدي في النهاية إلى تحقيق أرباح قليلة، ولا يمكن تغطية التكاليف الأساسية.
وفقا لملاحظات PANews ، ما لم يكن لديك أساس تقني معين ، ولديك أدوات فريدة لمراقبة فرص المراجحة ، وقم بتكوين خوادم وعقد عالية الأداء. يتم قطع معظم اللاعبين الذين يرغبون في المشاركة في المراجحة الذرية ببساطة من المضاربة إلى شراء الخوادم ورسوم الاشتراك. ومع مشاركة المزيد والمزيد من الأشخاص ، يتزايد أيضا احتمال فشل المراجحة هذا ، مع الأخذ في الاعتبار البرنامج الذي حقق أعلى عوائد على sandwiched.me كمثال ، وصل معدل فشل المعاملات الحالي للبرنامج إلى أكثر من 99٪ ، أي أن جميع المعاملات قد فشلت بشكل أساسي ، ولا يزال يتعين على الروبوتات المشاركة دفع رسوم على السلسلة.
قبل الانغماس في هذه الموجة المغرية من "التحكيم الذري"، يجب على كل مشارك محتمل أن يحتفظ بعقل صافٍ، ويقيم جيدًا موارده وقدراته، ويكون حذرًا من تلك الوعود المبالغ فيها بـ"الربح المضمون"، لتجنب أن يصبح ضحية جديدة في هذه "حمى البحث عن الذهب".