تقلب السوق وارتفاع الذهب الجديد: تقرير أسبوعي عن الأصول الرقمية

النقاط الرئيسية

• يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بموقف حذر تجاه تخفيض أسعار الفائدة، مما أدى إلى ضعف أداء الأصول الرقمية والأسواق الأخرى ذات المخاطر.
• سجلت أسعار الذهب ارتفاعًا جديدًا، مستفيدة من زيادة شراء البنك المركزي، وارتفاع مخاطر الجغرافيا السياسية، وقلق إعادة التضخم.
• أثار خطة Endgame الخاصة ببروتوكول Maker وزيادة الإيرادات اهتمامًا واسعًا في السوق، ولكن تم اعتبارها أيضًا من قبل بعض المنافسين على أنها عالية المخاطر.

تحليل السوق

في الآونة الأخيرة، أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي عن حذره، مما أدى إلى انخفاض كبير في سوق الأصول الرقمية. هذه الحالة من عدم اليقين لم تؤثر فقط على الأصول الرقمية، بل كانت الأسهم وغيرها من الأصول ذات المخاطر تظهر أداءً متوسطًا. مع تصاعد المخاوف من إعادة التضخم، ارتفعت توقعات السوق لأسعار الفائدة بنهاية العام إلى 4.631، وهو ما يزيد بكثير عن التوقعات في بداية العام.

في هذا السياق، حقق الذهب أداءً بارزًا، حيث سجل سعره مستويات قياسية جديدة. قد يشير ذلك إلى أن توقعات السوق بشأن قضايا التضخم قد تكون أكثر خطورة مما كان متوقعًا. تتعزز مكانة البيتكوين باعتبارها "ذهب رقمي"، مما قد يجذب فئات جديدة من المستثمرين. كما أن إطلاق صندوق بيتكوين المتداول في البورصة يوفر قنوات تمويل أوسع للبيتكوين، مما يساعد على تقليل التقلب.

وصلت العقود المفتوحة لآجلة البيتكوين في CME إلى 99 مليار دولار، مما يمثل أكثر من ثلث إجمالي سوق العقود الآجلة للبيتكوين، مما يعكس زيادة في الطلب من المؤسسات. قد تمثل رؤوس الأموال التي أطلقها ETF التغيير الأكثر جوهرية في هيكل السوق منذ دورة 2020-2021. مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل تقليص البيتكوين القادم، فإننا نتبنى موقفًا إيجابيًا تجاه أداء السوق في الربع الثاني.

التطور على السلسلة: تحول Maker

أظهر بروتوكول Maker أداءً ممتازًا في الآونة الأخيرة، ويرجع ذلك أساسًا إلى إعلان خطة Endgame الخاصة به. تتضمن هذه الخطة أربع مراحل رئيسية، تشمل إعادة تشكيل الرموز، وتحديث الحوافز الحوكمة، وإنشاء جسور أصول جديدة. وقد استجاب السوق بشكل إيجابي لفرص الإطلاق المحتملة، مما أدى إلى زيادة تقييم الرموز.

ومع ذلك، أثارت بعض التغييرات في الحوكمة التي تم تمريرها بسرعة من قبل Maker جدلاً. يعتقد بعض الناس أن هذه التغييرات، على الرغم من أنها يمكن أن تزيد بشكل كبير من الإيرادات، إلا أنها تزيد أيضًا من المخاطر بشكل ملحوظ. حتى أن مجتمع DEX معين يناقش إمكانية إلغاء DAI كضمان.

قد تشير هذه الصراعات إلى تحول في سوق الأصول الرقمية المستقرة اللامركزية. بالمقارنة مع DAI، شهدت USDe نموًا سريعًا بسبب عائداتها الأعلى وحوافز الإطلاق. ومع ذلك، لا يزال تطوير الأصول الرقمية المستقرة اللامركزية يواجه تحديات، حيث زادت حصة السوق للأصول الرقمية المستقرة المركزية USDC وUSDT إلى 90%.

الأصول الرقمية والأسواق المالية التقليدية

على مدى الأسبوع الماضي، كان سوق الأصول الرقمية هادئًا، حيث تحرك BTC ضمن نطاق ضيق. على الرغم من أن تدفقات الأموال إلى ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة كانت إيجابية، إلا أنها قد تباطأت. تواصل أحجام التداول العامة في الانخفاض، ويبدو أن السوق تبحث عن قوة دفع جديدة للارتفاع. قد يصبح تقليل BTC محفزًا لارتفاع الأسعار، لكن لا يزال يتعين مواجهة ضعف السوق بشكل عام.

الديناميات التنظيمية العالمية

• تطالب مؤسسة بلوكتشين معينة المحكمة الأمريكية برفض دعوى هيئة الأوراق المالية والبورصات.
• تناقش روسيا اختبار الروبل الرقمي لاستخدامه في المدفوعات الميزانية.
• تخطط شركة مالية في هونغ كونغ لإطلاق ETF بيتكوين الفوري في أقرب وقت ممكن في مايو.
• سنغافورة توسع تنظيم الأصول الرقمية، وتدخل متطلبات حماية المستخدمين المعززة.
• حصلت صناعة الأصول الرقمية في تايوان على موافقة الحكومة لتأسيس جمعية صناعية.

الأحداث المهمة في الأسبوع المقبل

• 10 أبريل: صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي
• 12 أبريل: نشر تقارير أرباح العديد من البنوك الكبيرة

مع اقتراب هذه الأحداث، قد يشهد السوق بعض التقلب، وينبغي على المستثمرين متابعة المعلومات ذات الصلة عن كثب وتعديل استراتيجياتهم في الوقت المناسب.