صراع عمالقة المال الرقمي: مستقبل بيتكوين وإثيريوم

في مجال المال الرقمي، كانت بيتكوين وإثيريوم قوتين رائدتين. تمثل كل منهما اتجاهات تطوير مختلفة: تركز بيتكوين على أن تصبح الوسيط الأكثر قيمة في عصر الرقمية، بينما تركز إثيريوم على بناء نظام بيئي متنوع غني من الأصول الرقمية.

من سيكون الملك الذي يتمتع بقيمة سوقية أعلى في المستقبل؟ قد تعتمد إجابة هذا السؤال على عاملين رئيسيين.

من يمكنه الوصول إلى النقطة الحرجة بشكل أسرع؟

بيتكوين تقترب من لحظتها الحاسمة. من المتوقع أنه في السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، مع توسع قاعدة المستخدمين، قد تشهد نمواً انفجارياً. حالياً، لا تزال بيتكوين إلى حد ما تعتمد على قوى خارجية مثل المؤسسات التقليدية لجذب عدد كبير من المستخدمين.

من الجدير بالذكر أنه منذ بداية هذا العام، دفعت بعض البروتوكولات القائمة على بيتكوين إلى تشكيل مجتمعات نشطة. قد يؤدي هذا إلى ظهور نظام بيئي فريد من الطبقة الثانية، مختلف عن حلول الطبقة الثانية لإثيريوم. إذا تمكن هذا النظام البيئي من التطور، فقد يجلب ابتكارات غير متوقعة، ويزيد من قيمة بيتكوين. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه المحدد لهذا التطور غير واضح، ويحتاج إلى متابعة مستمرة.

تعتمد اللحظة الحاسمة لإثيريوم على الاعتماد الواسع للتمويل اللامركزي، الرموز غير القابلة للاستبدال، ألعاب Web3 والتطبيقات الاجتماعية. لكن هذا الاختراق يحتاج أيضًا إلى دعم البنية التحتية. حاليًا، يتم بناء محافظ العقود الذكية القائمة على Layer 2 وحلول التوسع التي تركز على Rollup، وقد يستغرق الانتهاء منها من ثلاث إلى خمس سنوات. بمجرد أن تكون البنية التحتية جاهزة، ستدفع بشكل كبير تطوير إثيريوم.

بشكل عام، تختلف منطق الاختراق بين البيتكوين وإثيريوم. مع الزيادة العامة في القيمة الاقتصادية على شبكة إثيريوم، ستستمر القيمة السوقية لإثيريوم كأصل أساسي ومقدم للأمان في النمو. حالياً، يتداول ما يقرب من 100 مليار دولار من الدولارات المرمزة على إثيريوم. إذا تم تحقيق توكنينغ وتداول واسع النطاق لبعض سندات الأسهم الأمريكية على إثيريوم في المستقبل، فسيزداد حجم نظام إثيريوم البيئي بشكل ملحوظ.

إذا كانت إثيريوم تحمل في النهاية تريليونات أو حتى مئات المليارات من الدولارات من الأصول، فإن قيمتها السوقية ستزداد بشكل كبير لتوفير مستوى كافٍ من الأمان الأساسي. بالطبع، للوصول إلى هذا المستوى، لا يزال هناك حاجة إلى فترة طويلة من التطور، وقد تظهر العديد من المتغيرات خلال ذلك، مثل ظهور تقنيات رائدة.

موطن العملات المستقرة الأصلية

إذا كان بإمكان بيتكوين بناء نظام بيئي لشبكة الدفع الخاصة به، وامتلاك عملة مستقرة أصلية في هذه الشبكة، فإنه سيكون لديه فرصة للاستمرار في التفوق على إثيريوم. من هذه الزاوية، قد تكون معركة العملة المستقرة هي المفتاح لتحديد الفائز.

يبدو أن العملات المستقرة الأصلية من المرجح أن تُبنى على شبكة إيثيريوم، وهذا أحد الأسباب المهمة التي يعتقد البعض أن إيثيريوم ستتجاوز بيتكوين في النهاية. ومع ذلك، لا يزال اتجاه التطور في المستقبل غير معروف.

احتمال آخر هو أنه مع تطور الأصول الواقعية (RWA)، قد يتم توكنة الدولار التقليدي وسندات الحكومة الأمريكية، مما قد يضغط على الطلب على العملات المستقرة الأصلية المشفرة في المراحل المبكرة. على مدى السنوات الخمس إلى العشر القادمة، قد يظل الطلب على العملات المستقرة الأصلية المشفرة محصورًا في أسواق متخصصة. قد يؤدي هذا الطلب المتخصص إلى مواجهة تطور العملات المستقرة الأصلية المشفرة عقبات في المراحل المبكرة. قد يتطلب تحقيق اختراق واسع النطاق عشر سنوات أو حتى عدة عقود. إذا حدث ذلك، فقد لا تكون العملات المستقرة الأصلية عاملًا حاسمًا في المنافسة في المدى القريب. قد تحصل البلوكشين التي تحمل أصول العملات المستقرة التقليدية على ميزة أولية، وبالنظر إلى ذلك، يبدو أن فرصة إثيريوم أعلى قليلاً من بيتكوين.

من سيتوج في النهاية؟

بشكل عام، من حيث روح التشفير الأصلية، ودرجة اللامركزية، والتوافق الاجتماعي، فإن بيتكوين تتفوق حاليًا. بينما في ما يتعلق بالأمان، والمرونة، وازدهار النظام البيئي، فإن إثيريوم تتفوق.

عندما تحدث أزمات مصرفية أو عوامل جيوسياسية، قد يرتفع سرد البيتكوين، مما يتيح له تحقيق اختراق في عدد المستخدمين. ولكن بالنسبة للمستخدمين العاديين، فإن إدارة البيتكوين تعتبر معقدة نسبيًا، وقد تحتاج إلى مساعدة من المؤسسات التقليدية لتحقيق الاعتماد على نطاق واسع.

إذا دخلت البيتكوين لحظات حاسمة بشكل أسرع من الإيثريوم خلال السنوات الخمس القادمة، فقد تتمكن البيتكوين بفضل قوة الإجماع الاجتماعي من تحقيق ميزة في المنافسة على القيادة.

إذا تمكنت إثيريوم من إكمال بناء البنية التحتية (بما في ذلك التوسع القائم على Rollup ومحافظ العقود الذكية المستندة إلى Layer 2، إلخ) خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة، وفي هذه الأثناء، فشلت بيتكوين في الوصول إلى اللحظة الحاسمة، فقد تتسارع إثيريوم في النمو بعد 3-5 سنوات، ومن المحتمل أن تدخل مرحلة الاعتماد الواسع أسرع من بيتكوين.

بمجرد الانتهاء من بناء البنية التحتية، قد تحقّق حلول Layer 2 أو Layer 3 القائمة على إثيريوم تجربة تفاعل قريبة من Web2 التقليدي، مما سيقلل بشكل كبير من عوائق دخول المستخدمين على نطاق واسع. ستتسارع الاستكشافات في مجالات الرموز غير القابلة للاستبدال، والتمويل غير المركزي، وألعاب Web3، والمجالات الاجتماعية بشكل كبير. إذا دخلت الأصول الواقعية إلى مجال التمويل غير المركزي في إثيريوم، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بشكل كبير، والدخول في مرحلة جديدة من استكشاف القابلية للتجميع.

بيتكوين لديها نافذة زمنية تقارب خمس سنوات. إذا تم تحقيق اختراقات حاسمة خلال هذه السنوات الخمس، بدعم من المؤسسات التقليدية والمجتمع، فلن يكون من السهل على إثيريوم اللحاق بالركب.

ومع ذلك، إذا لم يتم الوصول إلى هذه النقطة الحرجة خلال خمس سنوات، فإن الأمن الخاص بإثيريوم، الذي يحمل عددًا كبيرًا من الأصول الرقمية، سيحتاج إلى تعزيز كبير بعد خمس سنوات، وقد يتحول إلى سلسلة أساسية فائقة بقيمة تريليون دولار أو أكثر خلال حوالي عشر سنوات.

في الوقت الحالي، لا يمكن تحديد من سيصبح القائد النهائي بين بيتكوين وإثيريوم. كل شيء يعتمد على التطورات في السنوات الخمس المقبلة. إن البناء خلال هذه السنوات الخمس سيحدد بشكل أساسي مكانة القيادة في عالم العملات الرقمية لعقود قادمة. قبل أن يصل كل منهما إلى ذروته، فإن أي تقلبات بينهما ليست سوى ظواهر مؤقتة. كل شيء في حالة تطور مستمر، ولا يستطيع أحد التنبؤ بدقة بالمستقبل. سيكون لدى كل شخص فرضيات منطقية مفضلة، يكفي أن يثق في حكمه.

إذا كان لا بد من إعطاء احتمال، يبدو أن إثيريوم لديه فرصة أفضل قليلاً للفوز. لكن هذه مجرد وجهة نظر شخصية، وهذا الاحتمال سيتغير مع مرور الوقت، وليس ثابتًا. من سيحقق النصر في النهاية، يجب الانتظار حتى خمس سنوات في المستقبل لرؤيته. هذه الخمس سنوات هي المرحلة الأكثر أهمية للبناء، وعندها سيكون من الممكن رؤية الشكل العام.