مراجعة خاصة لنهاية العام: آفاق مستقبل البيتكوين والاتجاهات الكلية

مؤخراً، تم إطلاق حديث على الإنترنت بعنوان "Space خاص بنهاية السنة: مستقبل البيتكوين وآفاق الاتجاهات الكلية" على وسائل التواصل الاجتماعي. تمت دعوة شريك الأبحاث في ABCDE، لاو باي، ومؤسس شبكة ماسك، سوجي يان، ومؤسس dForce، مينغ داو، ورئيس أبحاث الاستثمار في HashKey Capital، جيفري هو، لاستكشاف الاتجاهات المستقبلية لسوق العملات المشفرة.

تركز المقابلة على الأحداث الهامة في سوق العملات المشفرة لعام 2024، بما في ذلك تأثير الموافقة على صندوق تداول بيتكوين، وظهور دورة النصف، والانتخابات التي فاز بها ترامب على السوق. وقد قام الضيوف بتحليل عميق لهذه الأحداث من مجالاتهم المهنية الخاصة، وقدموا رؤى فريدة حول اتجاهات السوق لعام 2025.

تقديم الضيوف

يولي لاؤ باي كشريك استثماري في ABCDE اهتمامه حاليًا بالسوق الأولية والسوق الثانوية. في السوق الأولية، يركزون باستمرار على أبحاث المشاريع، خاصة المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. أما في السوق الثانوية، فيركزون بشكل رئيسي على مشاريع DeFi الجديدة، وDeFi المتوافقة، وكذلك المشاريع المتعلقة بالعميل الذكي.

Suji Yan هو مؤسس شبكة Mask ، ويدير أيضًا صندوقًا يسمى Bonfire Union. حاليًا ، يركز بشكل رئيسي على تطوير مجالات التطبيقات غير المالية ، بما في ذلك تطبيقات الذكاء الاصطناعي ، والمنتجات الاجتماعية ، ومجال الألعاب.

مؤسس dForce، مينغ داو، يركز حاليًا على دمج DeFi مع وكيل الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى تطوير منتجات جديدة. وهم يولون اهتمامًا خاصًا لكيفية إدخال نموذج الاقتصاد وإدارة السيولة الخاصة بـ DeFi في مجال وكيل الذكاء الاصطناعي.

مراجعة السوق لعام 2024

سنة 2024 هي سنة مهمة بشكل خاص لسوق البيتكوين والعملات المشفرة بشكل عام. تشمل بعض الأحداث الرئيسية نصف البيتكوين، والموافقة على ETF البيتكوين في الولايات المتحدة، وفوز ترامب، وهذه المحطات دفعت السوق للارتفاع، حيث تجاوز البيتكوين مئة ألف دولار. في الوقت نفسه، بدأت المزيد من المؤسسات والشركات وحتى الدول في المشاركة في مجال العملات المشفرة.

يعتقد لاو باي أن ولادة GOAT هي أكثر الأحداث إثارة للدهشة. ويشير إلى أن المواطن الأول في blockchain يجب أن يكون وكيل الذكاء الاصطناعي، وليس البشر. قد يكون هناك في المستقبل عدد هائل من وكلاء الذكاء الاصطناعي يستخدمون تقنية blockchain لإكمال المدفوعات، DeFi وغيرها من الوظائف.

استعرض سوجي يان توقعاته في نهاية عام 2020، مشيرًا إلى العلاقة بين السياسة والجغرافيا السياسية وبيتكوين، وكذلك العلاقة بين السياسة غير المالية والعالم الرقمي، والتي قد تحققت. وتنبأ بجرأة أنه بعد 40-60 عامًا، قد تحصل الذكاء الاصطناعي على حقوق الإنسان، وستكون هذه العملية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا ببيتكوين.

يعتقد مينغ داو أن تحول سياسة ترامب بشأن العملات المشفرة هو الأكثر إثارة للدهشة. وأشار إلى أن مشاركة عائلة ترامب المباشرة في مشاريع التمويل اللامركزي كانت غير متوقعة تمامًا، وقد يؤدي هذا التحول إلى كسر نمط تخفيض مكافأة البيتكوين الذي يحدث كل أربع سنوات.

بيتكوين تتجاوز 100000 دولار بعد زيادة مشاركة الأفراد

فيما يتعلق بسؤال ما إذا كان من الصعب على المستثمرين الأفراد المشاركة بعد أن تجاوز البيتكوين 100,000 دولار، يعتقد "لاو باي" أن الأمر يعتمد على كيفية تعريف "المشاركة". إذا كان من المتوقع تحقيق عوائد مئة ضعف أو ألف ضعف كما في جولات السوق الصاعدة والهابطة السابقة، فمن الصعب تحقيق ذلك بالفعل بعد 100,000 دولار. ولكن إذا تم اعتبار البيتكوين كأداة استثمارية وإدارة مالية مشابهة للأسهم الأمريكية أو الذهب، فإنه لا يزال واحدًا من أفضل الخيارات.

استنادًا إلى خبرته في صناديق السوق الأولية، أشار سوجي يان إلى أنه حتى لو كانت بعض الصناديق قد تقترب من عائدات بيتكوين أو تتفوق عليها أحيانًا، إلا أنه لا يمكن أن تتفوق عليها في السيولة. ويعتقد أنه في ظل زيادة الحجم، من شبه المستحيل التفوق على بيتكوين من حيث السيولة والعائدات في الوقت نفسه.

ينصح مينغداو بأن الأمر الأساسي بالنسبة للمستثمرين الأفراد هو أن يأخذوا في الاعتبار حجم رأس المال الخاص بهم. إذا كانت الأموال نسبياً قليلة، يمكنهم التفكير في تخصيص 50% لعملة البيتكوين، و50% الأخرى لاستثمار بعض المشاريع في السوق الثانوية ذات القيمة السوقية المنخفضة أو المشاريع في السوق الأولية.

استراتيجيات استثمار المؤسسات

حلل مينغداو استراتيجية ميكروستراتيجي كشركة "تجارة تقلبات بِتكوين"، وكذلك طريقة بلاك روك في الشراء المستمر من خلال ETF. يتوقع أن تتوقف ميكروستراتيجي عن زيادة حيازتها عندما تمتلك 7-8% من بيتكوين، لأن التركيز المفرط سيؤثر على خاصية اللامركزية لبيتكوين.

يعتقد 老白 أنه طالما أن بيتكوين لا يشهد انهياراً كبيراً، فسيكون هناك المزيد من الشركات التي ستتبع نموذج 微策略. وأشار إلى أنه قد تظهر نماذج مماثلة قائمة على إيثريوم أو حتى سولانا في السنوات 2-3 القادمة.

يتوقع سو جي يان ظهور المزيد من المؤسسات الصغيرة الشبيهة بالميستراتيجي في المستقبل، خاصة في دول مختلفة. بسبب أسباب تنظيمية، تقيّد العديد من الدول غير الدولار شراء صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الأمريكية، مما قد يؤدي إلى ظهور نسخ محلية من الميستراتيجي.

بيتكوين سيولة وجوهر اللامركزية

يعتقد جيفري هو أن تركيز حيازة البيتكوين لا يتعارض مع درجة لامركزيتها. تتمثل شمولية البيتكوين بشكل رئيسي في الحفظ الذاتي والتحقق من المعاملات. وأشار إلى أن البيتكوين يعمل من خلال العقد الكاملة، حيث يمكن للمستخدمين التحقق بشكل كامل من كل معاملة بأنفسهم، مما يجعل آلية توزيع السلطة قادرة على حماية مصالح المستخدمين حتى في الحالات القصوى.

أشار مينغ داو إلى أن المؤسسات مثل BlackRock أو MicroStrategy التي تشتري كميات كبيرة من البيتكوين، تعزز في الواقع إمكانية الوصول إلى البيتكوين. لقد اعتبر ETF وأسهم MicroStrategy كرموز مغلفة للبيتكوين، مما يتيح لمزيد من الأشخاص الذين لا يستطيعون شراء أو إدارة البيتكوين بشكل مباشر المشاركة في السوق.

يعتقد لاو باي أن هيكل السوق الحالي قد تغير بشكل كبير. وأشار إلى أن اكتشاف الأسعار الفورية يعتمد بشكل أكبر على سوق العقود الآجلة، في حين أن درجة لامركزية حاملي السلع الفورية لا تزال محفوظة بشكل جيد.

يعتقد Suji Yan على المدى الطويل أن بيتكوين من المرجح أن تحقق الشمولية الحقيقية مثل الذهب. يتوقع أن بيتكوين، بسبب خصائصه القابلة للنقل والقابلية للتجزئة، قد يتسلل إلى حياة الناس العاديين بطريقة مشابهة، ليصبح وسيلة للهدايا والإرث.

بيتكوين生态现状与未来

يعتقد جيفري هو أن النظام البيئي لبيتكوين ليس بالضرورة بيتكوين، لأن العديد من المشاريع ستصدر رموزها الخاصة، على الرغم من ارتباطها ببيتكوين، إلا أنها في جوهرها أصول مستقلة. وأشار إلى أن عائدات BTC-Fi تأتي أساسًا من عائدات الإيداع، ورسوم المعاملات، وعائدات الاقتراض.

يعتقد مينغ داو أن مفهوم "Layer 2 لبيتكوين" هو نوع من التحريف القسري، وقد ارتكب خطأ التجريبية في الإيثيريوم. وأشار إلى أن ما يسمى حاليًا Layer 2 لبيتكوين هو في الأساس جسر، وقد تكون أمانه أقل حتى من البورصات المركزية.

يعتقد老白 أنLayer 2 الخاص ببيتكوين في حالة شبه قابلة للتكذيب حالياً. إنه متفائل بشكل أكبر بشأن استكشافLayer 2 الأصلي لبيتكوين، مثل شبكةLightning وRGB++ وغيرها.

يعتقد Suji Yan أنه من الضروري التمييز بين ثلاثة مفاهيم: نظام بيتكوين البيئي، وBTC-Fi، وLayer 2 لبيتكوين. ويقترح أن يركز نظام بيتكوين البيئي على المجالات المهمة بشكل خاص والتي تتطلب حيادية مطلقة، مثل البنية التحتية لحرية التعبير.

بيتكوين خلال فترة ترامب

يعتقد جيفري هو أنه في الوقت الحالي، من الصعب تحديد ما إذا كانت فترة تولي ترامب السلطة تعتبر إيجابية حقًا. ويتوقع أنه بحلول عام 2025 قد نشهد أن تصبح العملات المشفرة مثل بيتكوين احتياطات استراتيجية للدول أو السيادة، وقد تحاكي المزيد من الدول والمناطق ذلك، بإنشاء مناطق خاصة لإجراء تجارب أكثر جرأة.

أشار مينغ داو إلى أن الحزب الجمهوري يسيطر على كلا المجلسين بعد تولي ترامب منصبه، مما يجعل من الأسهل تمرير القوانين. ويتوقع أن تكون احتمالية تمرير قوانين صديقة للعملات الرقمية خلال فترة ترامب عالية.

يعتقد Suji Yan أن خصائص البيتكوين والقرصنة المشفرة تتوافق بشكل أكبر مع مبادئ الحزب الجمهوري (حكومة صغيرة، تقييد سلطات الحكومة). ويذكر أنه يجب النظر بشكل عقلاني إلى فوائد السياسات، والتركيز على كيفية وزمن تنفيذ السياسات الفعلية.

توقعات 2025

يعتقد مينغداو أن احتمال حدوث تحول بين السوق الصاعدة والسوق الهابطة في الربع الأول ضئيل، ومن المحتمل أن يكون ذلك في الربع الثاني أو لاحقًا. ويتوقع أنه خلال المئة يوم الأولى من تولي ترامب الحكم، قد تبدأ العديد من الوعود في التحقق تدريجيًا، حيث سيكون تأثير المشرعات على منصات العقود الذكية أكبر.

لاحظ Suji Yan أنه من المحتمل أن تحدث عدة تغييرات هيكلية مهمة في عام 2025: ستشارك المؤسسات المالية التقليدية بشكل أعمق في سوق العملات المشفرة، وقد تقوم شركات التكنولوجيا الكبرى بإدراج العملات المشفرة في ميزانيتها العمومية، وقد يشهد نظام Layer 2 نموًا انفجاريًا، وستتسارع دمج DeFi مع المالية التقليدية.

هو اقترح على رواد الأعمال أن يستغلوا هذه الفرصة، وأن لا يتأثر المستثمرون العاديون بالتقلبات القصيرة الأجل ويخرجوا من السوق، بشكل عام، السوق على المدى الطويل إيجابي، لكن طريقة تحقق الأخبار الجيدة قد تكون مختلفة عن المتوقع.