الآلية الأساسية لتداول العقود الآجلة الدائمة: الخوارزمية وإدارة المخاطر

سوق تداول العقود الآجلة الدائمة هو نظام بيئي معقد، تشمل آلياته الأساسية الأسعار المرجعية، والأسعار المحددة، ومعدلات التمويل. تعكس تصاميم هذه الآليات من قبل المنصات المختلفة فلسفة التداول الفريدة واستراتيجيات إدارة المخاطر.

سعر المؤشر/سعر التنبؤ

تستخدم Hyperliquid آلية أسعار أوراكل (Oracle price)، والتي يتم بناؤها بواسطة عقد التحقق، وتستخدم طريقة الوسيط الموزون لمواجهة التقلبات الشديدة. هذه الطريقة أكثر مقاومة للتلاعب، لكن تردد التحديثات أقل ( كل ثلاث ثوانٍ ). تهدف هذه الآلية السلسة إلى إزالة القيم الشاذة والتقلبات، مما يجعل الأسعار أكثر استقرارًا.

آلية سعر العلامة

تعتمد خوارزمية السعر المرجعي لمنصة تداول معينة على مبدأ "نعومة السعر" و"تعكس عمق السوق"، مع الأخذ في الاعتبار أسعار الشراء والبيع في سوق العقود والسعر الفعلي وسعر الصدمة. من خلال معالجة EMA، يتم تنعيم تغيرات السعر المرجعي، مما يجعله مناسبًا لتوزيع الأموال الكبيرة بشكل مستقر.

تستخدم منصة معينة طريقة أكثر عدوانية، حيث تعتمد فقط على السعر الوسيط لطلبات الشراء والبيع كمرجع لسعر العلامة. هذه الخوارزمية حساسة للغاية للتداولات الصغيرة، وتناسب المتداولين ذوي التردد العالي والعمليات القصيرة.

تدمج هيكل سعر علامة Hyperliquid مصادر بيانات متعددة، بما في ذلك سعر Oracle وEMA لفارق سعر العقد، ومتوسط سعر الشراء والبيع ومنصة التداول نفسها، بالإضافة إلى متوسط الأسعار المرجحة للعقود الآجلة من عدة بورصات. يتحمل المدققون مسؤولية تحديث الأسعار وإجراء التحقق من التناسق، مما يعزز القدرة على مقاومة التلاعب.

الخوارزمية

أدخلت Hyperliquid مؤشر العلاوة على نموذج سعر الصرف وأسعار الفائدة على قرض في منصة تداول معينة، لتكون أقرب إلى الواقع الفعلي للسوق. لتعويض عيب سرعة العودة في الأسعار، وضعت Hyperliquid حدًا أقصى مرتفعًا لسعر التمويل، وحساب تكلفة التمويل بناءً على سعر Oracle، بالإضافة إلى تسوية تكلفة التمويل بتردد عال.

تعتمد معدلات التمويل في منصة تداول معينة على فترات تسوية طويلة نسبياً، وبالاقتران مع عمق دفتر الطلبات ومعدلات الإقراض، توفر تكاليف تمويل سلسة للمستثمرين المؤسسيين.

الخوارزمية لمعدل التمويل على منصة معينة بسيطة نسبيًا، تعتمد على انحراف سعر السوق، وتكون متقلبة، مما يجعلها مناسبة لاستراتيجيات التداول السريع.

تحدث هذه الاختلافات في الخوارزمية تأثيرات عميقة في التداول الفعلي، مما يجعلها مناسبة لمختلف أنواع المتداولين والاستراتيجيات.

فلسفة تصميم المنصة واستراتيجيات التداول المناسبة

منصة تداول معينة: تصميم العقلانيين في النظام، يسعى إلى "جعل السوق قابلاً للتنبؤ". مناسب للمستثمرين المؤسسيين ومتوسطي وطويلي الأجل الذين يسعون إلى عائدات مستقرة وإدارة مخاطر قابلة للتحكم.

某 منصة: تصميم المتداولين الفطريين، يعتبر "السوق هو انعكاس للطبيعة البشرية". مناسب للمتداولين ذوي التردد العالي، والمضاربين على المدى القصير، الذين يجيدون البحث عن الفرص في حالات التقلب الشديد.

Hyperliquid: تصميم الهيكليين على السلسلة، يؤكد على "الخوارزمية تحدد النظام". مناسب للتجار الذين يسعون إلى الشفافية واللامركزية، وأيضًا للتجار الذين يقومون بالتداولات القصوى على السلسلة والمراجحة الكبيرة.

الخاتمة

تعتبر الخوارزمية السعرية تجسيدًا لأوامر التداول. تعكس تصاميم المنصات المختلفة فهمًا مختلفًا للثقة في السوق. في الظروف السوقية القاسية، لا يزال التدخل البشري أمرًا لا مفر منه. في عالم المال المستقبلية، ستستمر الخوارزمية في توسيع تأثيرها، لكن كل خوارزمية تحمل وراءها حكمًا قيمًا. يحتاج المتداولون إلى فهم قيمهم الخاصة وتحمل المسؤولية عنها. دعونا نواجه عدم اليقين في السوق بتواضع.