التكديس يكتسح وول ستريت، والأصول التشفيرية تدخل عصرًا جديدًا

في ظل وضوح بيئة التنظيمات الأخيرة، أصبح التكديس في العملات المشفرة محور اهتمام وول ستريت والمستثمرين المؤسسيين. لا يوفر هذا الاتجاه وسيلة جديدة للاستثمار للقطاع المالي التقليدي فحسب، بل له أيضًا تأثير إيجابي على أمان واستقرار شبكات البلوكشين.

تحول البيئة التنظيمية

في مايو 2025، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إرشادات جديدة بشأن التشفير التكديس، حيث أوضحت أن الأفراد الذين يقومون بتكديس عملتهم المشفرة لدعم تشغيل blockchain يعتبرون قانونيين، ولا يُنظر إليهم على أنهم استثمارات عالية المخاطر أو أوراق مالية. تشمل هذه الإرشادات التكديس الفردي، والتكديس بالوكالة، وكذلك أنشطة التكديس التي تتم من خلال بورصات موثوقة، طالما أن هذه الأنشطة تساهم مباشرة في تشغيل الشبكة.

في الوقت نفسه، يناقش الكونغرس مشروع قانون "CLARITY"، الذي يهدف إلى توضيح الوكالات التنظيمية للأصول الرقمية المختلفة. سيقدم هذا القانون مفهوم "أصول عقود الاستثمار"، مما يوفر معيارًا لتقسيم الأصول الرقمية بين الأوراق المالية والسلع، ويضع إجراءات لنقل مشاريع blockchain أو الرموز من تنظيم SEC إلى تنظيم CFTC.

التكديس الساخن

إن تحسين بيئة التنظيم أثار حماس السوق للتكديس. قامت العديد من المؤسسات المالية وشركات التشفير بإطلاق خدمات ذات صلة:

1. أصدرت Rex-Osprey أول صندوق ETF في الولايات المتحدة يقدم استثمارًا مباشرًا في العملات المشفرة ويحقق مكافآت التكديس.

2. أطلقت منصة تداول خدمات التكديس للتشفير للعملاء الأمريكيين، حيث تدعم المجموعة الأولى الإيثيريوم وSolana.

3. أضافت منصة تداول أخرى وظيفة التكديس لبيتكوين من خلال بروتوكول بابل.

4. أطلقت VeChain خطة التكديس StarGate بقيمة 15 مليون دولار.

5. تخلت Bit Digital عن نشاط تعدين البيتكوين وركزت بدلاً من ذلك على التكديس بالإيثيريوم.

أصبحت الإيثريوم في دائرة الضوء

على الرغم من أن سعر الإيثريوم ظل حول 2500 دولار، إلا أن مؤشرات التكديس أظهرت تغييرات ملحوظة. تجاوز عدد ETH المكدس مستوى قياسي جديد، حيث وصل إلى أكثر من 3500万 قطعة، مما يمثل حوالي 30٪ من إجمالي المعروض المتداول.

بدأت العديد من المؤسسات أيضًا بالمشاركة بشكل واسع في التكديس على الإيثيريوم:

• جمعت BitMine Immersion Technologies 250 مليون دولار لشراء والتكديس الإيثيريوم.

• قامت SharpLink Gaming بزيادة احتياطياتها من ETH إلى 198,167 قطعة، وتم استخدام جميعها في التكديس.

• العديد من مُصدري صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم يتقدمون بطلبات للحصول على موافقة التكديس، ومن المتوقع أن تصل نسبة الموافقة إلى 95٪.

التكديس الجذاب

بالنسبة لوول ستريت ، يوفر التكديس عرض قيمة مألوف - العائد. في البيئة الحالية ، إذا كان بإمكان صندوق عملات مشفرة خاضع للتنظيم أن يولد مكافآت تكديس سنوية تتراوح بين 3-5٪ ، بينما يوفر أيضًا إمكانية ارتفاع الأصول الأساسية ، فإن ذلك سيكون جذابًا للغاية للمستثمرين.

التكديس ليس فقط يوفر للمستثمرين عوائد، بل يخلق أيضًا حلقة إيجابية من خلال تعزيز أمان الشبكة. مع مشاركة المزيد من المؤسسات في التكديس، تصبح الشبكة أكثر أمانًا، مما يجذب المزيد من المستخدمين والمطورين، مما يزيد بدوره من رسوم المعاملات ومكافآت التكديس.

تجعل هذه الطريقة الأصول التشفيرية رأس مال إنتاجيًا، حيث يمكن للمستثمرين فهم قيمتها دون الحاجة إلى معرفة عميقة بتقنية البلوك تشين أو الإيمان بمفاهيم اللامركزية: توفير الأمان للشبكة وبالتالي الحصول على عائد.

مع تحول التكديس إلى استراتيجية استثمار سائدة، يشهد سوق العملات المشفرة مرحلة جديدة من التطور، حيث يتم دمج المالية التقليدية مع تقنية البلوكشين بشكل أكثر إحكامًا.