تحليل الاستراتيجيات الكلية: مناقشة التحكم في التضخم، معدل الفائدة، ومسارات التحفيز الاقتصادي

تحليل الاقتصاد الكلي

مناقشة اتجاه السياسة

1. مسار التحكم في التضخم

• الوساطة في النزاعات الدولية: دفع الدول المعنية إلى وقف إطلاق النار، وإطلاق الموارد الطاقية، وخفض أسعار الطاقة العالمية.
• الوضع في الشرق الأوسط: قد يؤدي إلى ظهور تناقضات جديدة، مما سيرفع أسعار النفط على المدى القصير ولكن سيتم السيطرة عليه من خلال الوسائل الدبلوماسية.
• سياسة التجارة: تعديل التعريفات الجمركية على الواردات، مما قد يؤدي إلى ركود اقتصادي خفيف على المدى القصير، مما يضغط على التضخم.
• الاستراتيجية الاقتصادية الدولية: ممارسة الضغط من خلال الرسوم الجمركية ووسائل أخرى، بدء المفاوضات أو تنفيذ الحصار الاقتصادي.

2. مسار التحكم في أسعار الفائدة

• تأثير السياسة النقدية: الضغط على البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة وتوسيع الميزانية العمومية، لتحفيز السيولة العالمية.
• تطوير العملات الرقمية: دفع التشريعات ذات الصلة، تسريع تطوير العملات الرقمية، التأثير على صياغة السياسات النقدية.

3. طرق التحفيز الاقتصادي

• سياسة الضرائب: الاستمرار في سياسة تخفيض الضرائب وزيادة الدخل القابل للتصرف للشركات والأفراد.
• الضرائب التفاضلية: تطبيق ضرائب تفاضلية على صناعات معينة لحماية الصناعات المحلية.
• جذب الاستثمارات الأجنبية: من خلال الزيارات الدولية، تأمين استثمارات ضخمة.
• تطوير الطاقة: توسيع استخراج الطاقة وزيادة إيرادات تصدير الطاقة.
• استراتيجية الأراضي: استكشاف إمكانية توسيع الخريطة الاقتصادية.

4. مسار التخطيط السياسي

• الفوائد الاقتصادية: تراكم الثروة من خلال السياسة النقدية.
• استمرارية السياسة: تعزيز الفريق الأساسي، وضمان تماسك السياسات.

ملخص المنطق

تحفيز الاقتصاد كأولوية، من خلال مجموعة من التدابير لخفض التضخم، وضبط أسعار الفائدة، وجذب الاستثمارات وتطوير الطاقة لتحفيز النمو، في الوقت نفسه يتم تعزيز النفوذ السياسي بطرق متنوعة. الاستراتيجية العامة عدوانية على المدى القصير، وتعتمد النتائج على المدى الطويل على الدبلوماسية وتنفيذ السياسات.

اتجاهات سعر الفائدة

تتوقع السوق خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر 2025، وقد يتم خفضه مرتين خلال عام 2025 ليصل إلى 4.00%، في حين قد يرتفع معدل الفائدة المحايد إلى 3.50%. النقطة الرئيسية الحالية هي توقيت خفض سعر الفائدة، وهو أيضًا محور التنافس بين صانعي القرار. في الوقت الحالي، يبدو أن سياسة الرسوم الجمركية قد تحولت إلى لعبة طويلة الأمد، حيث بدأ التأثير الاقتصادي في الظهور ببطء. في الوقت نفسه، تشير عمليات البنك المركزي الأخيرة إلى الاستمرار في تشديد السيولة، مما أدى إلى تعديل في الأصول الرئيسية العالمية.

تركيز على الأحداث المهمة

الأحداث التي يجب التركيز عليها الأسبوع المقبل تشمل خطابات وتصريحات سياسية من مسؤولين في البنوك المركزية في عدة دول. هذه الأحداث قد تؤثر بشكل كبير على توقعات السوق وأسعار الأصول.

البيانات الاقتصادية الرئيسية

سيتم الإعلان عن مجموعة من البيانات الاقتصادية المهمة الأسبوع المقبل، بما في ذلك مؤشرات العمالة والتضخم والصناعة والخدمات. ستوفر هذه البيانات مرجعًا مهمًا لتقييم اتجاه الاقتصاد والسياسات.

تحليل البيانات على السلسلة

1. عوامل تأثير السوق على المدى القصير

1.1 تدفق أموال العملات المستقرة

انخفض حجم التداول في السوق بشكل ملحوظ هذا الأسبوع، حيث انخفض بنسبة 76.4% مقارنة بالأسبوع الماضي. بلغ متوسط الزيادة اليومية فقط 0.78 مليون، مما يشير إلى حالة سيولة منخفضة. عادة ما تحدث هذه الحالة في ظل غياب اتجاه واضح في السوق، وانكماش حجم التداول، ورغبة كبار المتداولين في الانتظار، وضعف رغبة الأموال على السلسلة للدخول. إذا استمر الركود الأسبوع المقبل، فيمكن تأكيد دخول السوق في فترة تبريد.

1.2 تدفق أموال ETF

هذا الأسبوع، انخفضت تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) من 2.8 مليار الأسبوع الماضي إلى 670 مليون، مما يعني تباطؤاً بنسبة 76٪. هذا المستوى يعادل أدنى درجات حرارة صناديق الاستثمار المتداولة في أوائل مايو، مما يشير إلى أن هذه الجولة من السوق قد وصلت إلى ذروتها. بعد انخفاض تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة، تراجعت أسعار الأصول ذات الصلة، مما يدل على أن الأسعار الحالية لا تزال تعتمد بشكل كبير على الأموال المدفوعة من صناديق الاستثمار المتداولة، وتفتقر إلى دعم الشراء الطبيعي من السوق.

1.3 اختلاف الأسعار في السوق الخارجية

من 23 إلى 31 مايو، حافظت العلاوات الخارجية للعملات المستقرة الرئيسية على حوالي 100.0%، مع تقلبات طفيفة، مما يعكس بوضوح مشاعر الترقب بين المستثمرين وتراجع السيولة. بشكل عام، تظل العملات المستقرة الخارجية في "صفر علاوة" أو "حافة الخصم"، مما يشير إلى عدم كفاية الطلب الخارجي، ونقص في قوة دخول أموال جديدة إلى السوق.

1.4 استراتيجية استثمار الشركات المساهمة

مراقبة أداء سعر سهم شركة مدرجة، على الرغم من أن الشركة قد زادت مؤخرًا من حيازاتها من الأصول الرقمية، إلا أن سعر السهم لم يصل إلى أعلى مستوى جديد. هذا يظهر أن السوق لا يزال أقل اهتمامًا بالشركة مقارنةً بالسابق. على الرغم من أن زيادة الحيازات قد جلبت أموالًا جديدة للسوق، إلا أن سعر السهم لا يزال مرتفعًا نسبيًا مقارنة بالأصول المستهدفة، ويجب على المستثمرين الانتباه إلى توقيت انتهاء هذه الدورة الاستثمارية.

1.5 تغير رصيد البورصة

تواصل نسبة رصيد العملات المشفرة الرئيسية في البورصات الانخفاض، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ عام تقريبًا عند 15.046%، مما يشير إلى انخفاض الضغط البيعي على السلسلة بشكل ملحوظ. ومع ذلك، ارتفعت نسبة رصيد بعض الأصول في البورصات من 13.52% إلى 15.83%، مما يدل على وجود بعض حالات البيع في السوق.

2. عوامل التأثير في السوق المتوسطة

2.1 توزيع عناوين حاملي العملات

هذا الأسبوع، شهد عدد العناوين التي تحتفظ بـ 1000-10000 وحدة انخفاضًا ملحوظًا في 26-27، مما يدل على علامات سلبية على المدى القصير. ومع ذلك، تم استيعاب هذه الأصول بشكل رئيسي من قبل العناوين التي تحتفظ بـ 100-1000 وحدة. لذلك، هناك نظرة سلبية على المدى القصير، ولكن هيكل السوق على المدى المتوسط والطويل لم يتغير كثيرًا، وتوزيع الرقائق نسبيًا متساوٍ، ولا توجد إشارات ملحوظة.

بناءً على البيانات من جميع الجوانب، من المحتمل أن يستمر السوق في الانخفاض بشكل عام الأسبوع المقبل، خاصة بعد ارتفاع بعض الأصول مرة أخرى. يجب على المستثمرين متابعة اتجاهات السوق عن كثب والتصرف بحذر.