التحديات والفرص التي تواجه تطوير ETH

شهدت وسائل التواصل الاجتماعي مؤخرًا موجة جديدة من النقاش حول ETH. قد تكون هناك سببان وراء هذه النقاشات: الأول هو مقابلة Vitalik التي أثارت نقاشًا واسعًا في المجتمع الصيني، والثاني هو أن ETH، مقارنةً بـ SOL، تشهد انخفاضًا مستمرًا في سعر الصرف مقابل BTC، مما أثار استياء العديد من الأشخاص. لدي أيضًا بعض الآراء الشخصية حول هذا الموضوع.

بشكل عام، أعتقد أن آفاق تطوير ETH على المدى الطويل لا تزال متفائلة. حاليًا، لا يوجد منافس مباشر يمكنه حقًا التنافس معه في السوق. في سرد الإيثيريوم، فإن تحديد "بيئة التنفيذ اللامركزية" يركز أكثر على "اللامركزية" بدلاً من "بيئة التنفيذ"، وهذه الميزة الأساسية لم تتغير أبدًا.

ومع ذلك، فإن تطوير ETH الحالي يواجه بالفعل بعض العقبات، والتي تتمثل بشكل رئيسي في جانبين:

أولاً، تسبب مسار Restaking في توزيع الموارد إلى حد ما على مسار تطوير تقنية Layer2 السائدة. إن الآلية الأساسية لـ Restaking تجعل من الصعب خلق طلب إضافي على ETH، مما يؤدي إلى صعوبة حصول الطبقة التطبيقية على الموارد التنموية الكافية واهتمام المستخدمين، مما يؤدي إلى توقف الترويج وتعليم المستخدمين.

ثانياً، بعض القادة الرئيسيين في نظام الإيثريوم الإيكولوجي بدأوا في تشكيل طبقة مصالح متجذرة نسبياً، مما يحد من السيولة داخل النظام البيئي. يفتقر نظام المطورين إلى الحوافز الكافية، مما يؤدي إلى نقص في الدافع للابتكار.

تأثير إعادة التخزين على موارد إيثيريوم البيئية

أدى ظهور مسار إعادة الستاكينغ، وخاصة المشاريع التي تمثلها EigenLayer، إلى تأثير كبير على نظام إيثيريوم البيئي. يستند هذا المسار إلى فكرة استخدام الأصول غير المستغلة، لكنه يعيد استخدام ETH المشاركة في الستاكينغ PoS مباشرة ويوفر وظائف التنفيذ، وهو ما يُعرف بخدمات التحقق النشطة (AVS).

هذا الأسلوب يشكل في الواقع "هجوم مصاص الدماء" على Layer2، مما يؤدي إلى فقدان ETH جزء من قدرة التقاط القيمة. يوفر Restaking خيار "التوافق الثاني" للتطبيقات دون الحاجة لدفع تكلفة ETH على السلسلة الرئيسية. على سبيل المثال، في طبقة توفر البيانات (DA)، كان يتعين على سلسلة التطبيقات التأكد من نهائية البيانات من خلال استدعاء العقود على السلسلة الرئيسية، مما يخلق طلبًا على ETH. ولكن Restaking يوفر خيارًا جديدًا، يسمح باستخدام أي أصول لدفع تكلفة شراء التوافق.

هذا التغيير حول سوق DA الذي كان هيمن عليه الإيثريوم إلى سوق تنافسي، مما أضعف من قدرة الإيثريوم على تحديد الأسعار والأرباح. والأسوأ من ذلك، أنه وزع الموارد القيمة التي كانت تستخدم في تطوير التطبيقات وتثقيف السوق، ليتم استثمارها بدلاً من ذلك في إعادة بناء البنية التحتية.

تواجه الإيثريوم الحالية أزمة كبيرة إلى حد كبير بسبب نقص عدد كافٍ من التطبيقات النشطة مما أدى إلى ركود نظام التقاط القيمة بأكمله. وتعتبر وتيرة تشغيل المشاريع أمرًا بالغ الأهمية، حيث أن إطلاق المنتجات المناسبة في الوقت المناسب في السوق هو ما يضمن التنمية على المدى الطويل. أي خطأ في اتخاذ القرار قد يؤدي إلى توقف التنمية.

تُظهر جذور هذه المشكلة أيضًا كفاءة المنظمات اللامركزية في جدولة الموارد. في السوق الصاعدة، قد يكون هذا النموذج المبتكر الموزع أكثر فائدة لالتقاط القيمة. لكن في سياق المنافسة على المخزون في السوق الهابطة، فإن نقص جدولة الموارد الموحدة يمكن أن يؤدي إلى انحراف في اتجاه التنمية. بالمقارنة، فإن الهياكل التنظيمية المركزية مثل Solana غالبًا ما تكون أكثر كفاءة في التعامل مع النقاط الساخنة في السوق وإطلاق المبادرات ذات الصلة.

ظاهرة تجميد الطبقات في نظام إيثريوم البيئي

تفتقر بيئة الإيثريوم إلى قادة رأي نشطين مثل سولانا و AVAX وحتى بيئة لونا السابقة. على الرغم من أن هؤلاء القادة يُنظر إليهم أحيانًا على أنهم قوة تدفع الفومو، إلا أن دورهم في تعزيز تماسك المجتمع وثقة فرق المشاريع لا يمكن إنكاره.

في نظام إيثريوم البيئي، من الصعب التفكير في قادة آخرين ذوي تأثير واسع بخلاف فيتاليك. يعود هذا الظاهرة جزئيًا إلى انقسام الفريق المؤسس الأصلي، ولكن أيضًا يتعلق بتجذر الفئات داخل النظام البيئي. يتم احتكار عوائد النمو البيئي من قبل المشاركين الأوائل.

بدأ العديد من المشاركين الأوائل في التحول إلى استراتيجيات أكثر تحفظًا، وأصبح الحفاظ على الوضع الراهن أكثر جاذبية مقارنة بالتوسع. لتجنب المخاطر، يميلون إلى اتخاذ موقف حذر أثناء دفع التطور البيئي. على سبيل المثال، يمكن للمشاركين الأوائل ضمان وضع المشاريع الحالية مثل AAVE، وإقراض كميات كبيرة من ETH التي يمتلكونها للمستخدمين الذين يحتاجون إلى الرافعة المالية لكسب عائد ثابت، مما يسمح لهم بالحفاظ على دخل كبير. في هذه الحالة، تكون دوافعهم لدفع تطوير المشاريع الجديدة ضعيفة بشكل طبيعي.

ومع ذلك، فإن آفاق التنمية طويلة الأجل لـ ETH لا تزال تستحق التطلع. يفتقر السوق إلى منافسين مباشرين يمكنهم منافسته حقًا. تتمثل الميزة الأساسية لإيثريوم في خاصية "اللامركزية" في "بيئة التنفيذ اللامركزية"، وهذه الأساسيات لم تتغير. طالما تمكنا من دمج الموارد بفعالية، ودفع بناء نظام التطبيقات البيئي، فإن مستقبل إيثريوم لا يزال مشرقًا.