حقيقة السيولة: تقرير بحث تأثير إدراج العملات في تبادل 2024
1. مقدمة البحث
1.1 خلفية البحث
منذ بداية هذا العام، أثار السوق مناقشات واسعة حول رموز VC ذات التقييمات المتضخمة بالكامل (FDV) ولكن ذات القيمة السوقية المتداولة المنخفضة (MC). مع إصدار الرموز الجديدة في عام 2024، انخفضت نسبة MC/FDV إلى أدنى مستوى لها خلال السنوات الثلاث الماضية، مما يشير إلى أنه سيكون هناك الكثير من الرموز التي سيتم فك قفلها ودخولها السوق في المستقبل. على الرغم من أن حجم التداول الأولي منخفض، إلا أن السوق قد يشهد ارتفاع الأسعار على المدى القصير بسبب زيادة الطلب، لكن هذا الارتفاع يفتقر إلى الاستدامة. بمجرد أن يتم فك قفل كميات كبيرة من الرموز ودخولها السوق، تزداد مخاطر الفائض في العرض، ويبدأ المستثمرون في القلق من أن هذا الهيكل السوقي قد لا يوفر دعماً دائماً لارتفاع الأسعار.
لذلك، بدأ اهتمام العديد من المستثمرين يتحول من هذه الرموز المميزة VC إلى الرموز Meme. تتميز رموز Meme بأن معظم الرموز تكون قد تم فتحها بالكامل عند TGE، مما يجعل معدل تداولها مرتفعاً، ولا توجد ضغوط بيع ناتجة عن فتح الرموز في المستقبل. تقلل هذه الهيكلية من ضغط العرض في السوق، مما يمنح المستثمرين مزيدًا من الثقة. العديد من رموز Meme لديها نسبة MC/FDV قريبة من 1 عند الإصدار، مما يعني أن حامليها لن يواجهوا تخفيفاً بسبب إصدار المزيد من الرموز، مما يوفر بيئة سوقية مستقرة نسبياً. مع تعميق الوعي بمخاطر فتح الرموز الكبيرة، بدأ اهتمام المستثمرين يتجه تدريجياً نحو هذه الرموز Meme ذات السيولة العالية ومعدل التضخم المنخفض، على الرغم من أن هذه الرموز قد تفتقر إلى سيناريوهات الاستخدام الفعلي.
في المشهد السوقي الحالي، يُطلب من المستثمرين أن يكونوا أكثر حذرًا عند اختيار العملات الرقمية. ومع ذلك، يجد المستثمرون غالبًا صعوبة في تقييم قيمة كل مشروع وإمكاناته بشكل مستقل عند اختيار العملات. في هذه الحالة، تصبح آلية تصفية التبادل أمرًا حاسمًا. ك"حارس بوابة" يوجه أصول العملات الرقمية مباشرة نحو المستخدمين، لا تساعد التبادلات المركزية فقط في التحقق من التزام العملات بالمعايير القانونية وإمكاناتها السوقية، ولكنها تلعب أيضًا دورًا في تصفية المشاريع عالية الجودة. على الرغم من وجود صوت آخر في السوق، وهو أن التداول على السلسلة سيتجاوز التداول في CEX، إلا أننا نعتقد أن حصة السوق للتبادلات المركزية لن تُستحوذ عليها من قبل التداول على السلسلة. إن سلاسة التداول في CEX، وحفظ الأصول المركزية بشكل مسؤول، وتأسيس عادات المستخدمين وذهنية معينة، والحواجز المتعلقة بالسيولة، والاتجاهات الامتثالية العالمية، كلها عوامل تجعل حصة التداول في CEX تتجاوز بشكل مستدام وطويل الأمد حصة التداول على السلسلة.
إذن، السؤال الذي يتبعه هو: كيف تقوم تبادل مراكز الاختيار وتحديد العملات التي سيتم إدراجها من بين العديد من المشاريع؟ كيف كانت أداء العملات التي تم إدراجها في العام الماضي بشكل عام؟ هل هناك علاقة بين أداء هذه الرموز المدرجة والتبادلات المختارة؟
تهدف هذه الدراسة إلى استكشاف حالة إدراج العملات في مختلف التبادلات، وتحليل التأثير الفعلي على أداء سوق الرموز، مع التركيز على تغييرات حجم التداول وخصائص تقلب الأسعار بعد إدراج العملات، وذلك لتحديد تأثير التبادلات المختلفة على أداء السوق بعد إدراج العملات.
1.2 طرق البحث
1.2.1 موضوع الدراسة
نحن نجمع بين التبادل والمناطق والأسواق المستهدفة، وتقسم بشكل رئيسي إلى هذه الفئات الثلاث:
أنشأها الصينيون، موجهة نحو العالم:某交易平台、某交易平台、某交易平台、某交易平台、某交易平台、某交易平台 وما إلى ذلك. تأسست بواسطة مستثمرين معروفين من الصينيين، موجهة نحو السوق العالمية. هناك عدد كبير من التبادلات الصينية، ولتسهيل الدراسة، تم اختيار التبادلات ذات الميزات التنموية المختلفة، كما أن التبادلات التي لم يتم اختيارها لديها أيضًا مزاياها الخاصة.
كوريا الجنوبية أنشأت، موجهة نحو السوق المحلية: بعض منصات التبادل، بعض منصات التبادل وغيرها. تستهدف بشكل رئيسي السوق المحلية الكورية.
تأسست الولايات المتحدة، موجهة نحو أمريكا وأوروبا: منصة تبادل معينة، منصة تبادل معينة وغيرها. البورصة الأمريكية، تركز بشكل رئيسي على سوق أمريكا وأوروبا، وعادة ما تخضع لرقابة صارمة من قبل SEC و CFTC.
تبادلات في أمريكا اللاتينية والهند وأفريقيا وغيرها من المناطق، نظرًا لأن حجم التداول والسيولة أقل بشكل عام من 5%، فلن يتم إجراء تحليل متعمق في هذا التقرير.
لقد اخترنا 10 تبادل تمثل بشكل جيد، وحللنا أداء العملات المدرجة عليها، بما في ذلك عدد أحداث الإدراج وتأثيرها السوقي اللاحق.
1.2.2 نطاق الوقت
التركيز الرئيسي هو على تغيرات سعر العملة بعد يوم من TGE، خلال 7 أيام السابقة و30 يومًا السابقة، وتحليل الاتجاهات، وأنماط التقلبات، وردود فعل السوق، والأسباب هي كما يلي:
في اليوم الأول من TGE، يتم إصدار أصول جديدة، ويكون حجم التداول نشطًا للغاية، مما يعكس قبول السوق الفوري. يتأثر بشكل كبير بالضغوط الشديدة والمشاعر الناتجة عن الخوف من فقد الفرص، وهي مرحلة حاسمة في التسعير الأولي للسوق.
يمكن أن تعكس التغيرات السعرية خلال الأيام السبعة الأولى بعد TGE المشاعر قصيرة الأجل للسوق تجاه الرموز الجديدة، فضلاً عن الاعتراف الأولي بأساسيات المشروع، مما يقيس استمرارية حماس السوق، ويعود إلى التسعير الأولي المعقول للمشروع.
بعد TGE، يتم مراقبة قوة الدعم الطويلة للرمز خلال 30 يومًا، وتراجع المضاربة قصيرة الأجل، وانسحاب المضاربين تدريجياً، مما يجعل استقرار سعر الرمز وحجم التداول مرجعًا مهمًا للاعتراف في السوق.
1.2.3 معالجة البيانات
تستخدم هذه الدراسة طريقة معالجة البيانات النظامية لضمان علمية التحليل. بالمقارنة مع طرق البحث الشائعة في السوق، فإن هذه الدراسة تتميز بمزيد من الوضوح والبساطة والكفاءة.
تستند البيانات في هذا التقرير إلى TradingView، وتشمل بيانات أسعار العملات الجديدة التي تم إدراجها في مختلف التبادلات في عام 2024، بما في ذلك السعر الابتدائي للعملات، وأسعار السوق في أوقات مختلفة، وحجم التداولات. نظرًا لوجود عدد كبير من نقاط العينة، فإن هذا التحليل الضخم للبيانات يساعد على تقليل تأثير البيانات الشاذة على الاتجاه العام، وبالتالي زيادة موثوقية النتائج الإحصائية.
(I)نظرة عامة على أنشطة إدراج العملات المتعددة
تستخدم هذه الدراسة أساليب التحليل المتعدد المتغيرات، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل حالة السوق، عمق التداول، السيولة، لضمان شمولية و科学ية النتائج. قمنا بمقارنة متوسط تقلبات الأسعار للعملات الجديدة في مختلف التبادلات، ودمجنا ذلك مع تحديد موقع السوق للتبادل ( مثل قاعدة المستخدمين، السيولة، واستراتيجيات إدراج العملات ) لإجراء تحليل متعمق.
(II)تقييم متوسط الأداء الكلي
لقياس أداء السوق للرموز، قمنا بحساب التغير النسبي بالنسبة لسعر إدراج العملة الأصلي (نسبة التغير)، وصيغة الحساب كالتالي:
نسبة التغيير = ( السعر الحالي - السعر الابتدائي ) / السعر الابتدائي * 100%
نظرًا لأن الحالات المتطرفة في السوق قد تؤثر على اتجاه البيانات العامة، قمنا بإزالة 10% الأوائل و10% الأخيرة من القيم الشاذة المتطرفة، لتقليل تأثير الأحداث السوقية العرضية ( مثل الأخبار المفاجئة، والتلاعب في السوق، والسيولة الشاذة ) على النتائج الإحصائية. هذه الطريقة في المعالجة تجعل النتائج الحسابية أكثر تمثيلاً، مما يمكن أن يعكس بشكل أكثر دقة الأداء الحقيقي للعملة الجديدة في مختلف التبادلات. بعد ذلك، نقوم بحساب متوسط التغيرات في الأسعار للعملة الجديدة في كل تبادل، لقياس الأداء العام لسوق العملة الجديدة على المنصات المختلفة.
(III)判断 الاستقرار معامل التباين
معامل التباين ( هو مقياس لتقلب البيانات النسبي، وصيغته الحسابية هي:
السيرة الذاتية = σ / μ
حيث أن σ هو الانحراف المعياري و μ هو المتوسط. معامل التباين هو مقياس بلا أبعاد، غير متأثر بوحدات البيانات، وهو مناسب لمقارنة تقلبات مجموعات البيانات المختلفة. في تحليل السوق، يُستخدم CV بشكل رئيسي لقياس التقلب النسبي للأسعار أو العوائد. في تحليل أسعار التبادل أو العملات، يمكن أن يعكس CV الاستقرار النسبي للأسواق المختلفة، مما يوفر للمستثمرين أساس تقييم المخاطر. هنا يتم استخدام معامل التباين بدلاً من الانحراف المعياري، لأن معامل التباين لديه قابلية تطبيق أعلى مقارنةً بالانحراف المعياري.
![السيولة الحقيقية: تقرير دراسة تأثير إدراج العملات على تبادل 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
2. نظرة عامة على نشاط إدراج العملات
) 2.1 مقارنة بين التبادلات
2.1.1 عدد العملات المضافة وتفضيلات FDV
لقد لاحظنا: من البيانات العامة يبدو أن عدد العملات المدرجة في تبادل ### مثل بعض منصات التبادل، وبعض منصات التبادل، وبعض منصات التبادل ( أقل بشكل عام من تبادلات أخرى. هذا يعكس تأثير مكانة التبادل على أسلوب إدراج العملات.
من حيث عدد العملات المدرجة، فإن بعض منصات التبادل مثل منصة تبادل معينة، ومنصة تبادل أخرى، ومنصة تبادل ثالثة، ومنصة تبادل رابعة، لديها قواعد أكثر صرامة لطرح العملات، حيث يكون عدد العملات المدرجة أقل ولكن بحجم أكبر؛ بينما منصات تبادل مثل منصة تبادل معينة تطرح الأصول الجديدة بشكل أكثر تواتراً، مما يوفر المزيد من فرص التداول. تشير البيانات إلى أن عدد العملات المدرجة مرتبط سلبًا بـ FDV، مما يعني أن منصات التبادل التي تطرح المزيد من المشاريع ذات FDV العالي عادة ما يكون لديها عدد أقل من العملات المدرجة.
تستخدم CEX استراتيجيات مختلفة لتحديد أولويات إدراج العملات، مع التركيز على مستويات التقييم المخفف بالكامل المختلفة )FDV(. هنا نقوم بتصنيف المشاريع بناءً على FDV الخاص بها، لتسهيل فهم معايير إدراج العملات في التبادل. عند تقييم الرموز، نأخذ في الاعتبار غالبًا MC وFDV، حيث تعكس معًا تقييم الرموز وحجم السوق والسيولة.
MC تحسب فقط القيمة الإجمالية للعملات المتداولة الحالية، دون أخذ العملات التي سيتم فتحها في المستقبل في الاعتبار، لذا قد تقدر قيمة المشروع الحقيقية بشكل منخفض، خاصة عندما تكون معظم العملات لم تُفتح بعد، مما قد يؤدي إلى حدوث لبس.
يتم حساب FDV بناءً على إجمالي كمية جميع العملات، مما يعكس بشكل أكثر شمولية التقييم المحتمل للمشروع، ويساعد المستثمرين في تقييم مخاطر الضغط البيعي المستقبلي والقيمة طويلة الأجل. بالنسبة للمشاريع ذات MC/FDV المنخفض، فإن المعنى المرجعي على المدى القصير لـ FDV محدود، بل هو أكثر مرجعية على المدى الطويل.
لذلك، عند تحليل الرموز الجديدة التي تم إطلاقها، فإن FDV يعتبر أكثر مرجعية من Market Cap. هنا نختار FDV كمعيار.
بالإضافة إلى ذلك، من حيث الموقف تجاه المشاريع التي تنطلق لأول مرة، عادة ما تعتمد معظم التبادلات استراتيجية متوازنة، أي أنها تأخذ في الاعتبار المشاريع التي تنطلق لأول مرة والمشاريع غير المنطلقة لأول مرة، ولكن عادة ما تكون المتطلبات للمشاريع غير المنطلقة لأول مرة أعلى، لأن المشاريع التي تنطلق لأول مرة تجلب المزيد من المستخدمين الجدد. بالإضافة إلى ذلك، تركز اثنتان من التبادلات الكورية على منصات تداول معينة بشكل رئيسي على إدراج العملات غير المنطلقة لأول مرة. لأن إدراج العملات غير المنطلقة لأول مرة يمكن أن يقلل من مخاطر الفرز، كما يمكن أن يتجنب تقلبات السوق في مرحلة الإطلاق ومشكلات السيولة غير الكافية في البداية. في الوقت نفسه، بالنسبة لمقدمي المشاريع، مقارنةً بالإطلاق الأول، لا يحتاج مقدمو المشاريع لتحمل ضغوط تسويق كبيرة وإدارة سيولة، حيث يمكن أن يساعد إدراج العملات غير المنطلقة لأول مرة في تعزيز النمو بفضل الاعتراف السوقي الموجود بالفعل.
![الحقيقة حول السيولة: تقرير دراسة تأثير إدراج العملة في تبادل 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
) 2.1.2 تفضيل المسار
منصة تبادل معينة
في عام 2024، لا يزال عدد عملات Meme يشكل النسبة الأكبر. تشكل مشاريع Infra وDeFi نسبة كبيرة. عدد العملات في مجالات RWA وDePIN على منصة تداول معينة أقل نسبيًا، لكن الأداء الكلي جيد. من بين ذلك، سجلت عملة USUAL أعلى زيادة في السعر بنسبة 7081%. على الرغم من أن منصة التداول المعينة تتوخى الحذر في اختيار العملات في هذه المجالات، إلا أنه بمجرد إدراجها، يكون رد فعل السوق عادةً إيجابيًا. في النصف الثاني من العام، كانت تفضيلات إدراج العملات على منصة التداول المعينة في مجال الذكاء الاصطناعي تميل بوضوح نحو رموز AI Agent، حيث تشكل أعلى نسبة بين مشاريع الذكاء الاصطناعي.
في عام 2024، تفضل إحدى منصات التبادل بعض بيئات البلوكشين. على سبيل المثال، يشير إطلاق مشاريع مثل BANANA و CGPT إلى أن إحدى منصات التبادل تعزز دعمها لنظامها البيئي على السلسلة.
![حقيقة السيولة: تقرير بحث تأثير إدراج العملات في تبادل 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
)# منصة تبادل معينة
تظهر البيانات أن عدد عملات الميم هو الأعلى على منصة تبادل معينة، حيث يمثل حوالي 25%. بالمقارنة مع تبادلات أخرى، فإن عدد العملات على سلاسل الكتل والبنية التحتية أعلى بكثير، حيث يصل إجمالي النسبة إلى 34%. وهذا يشير إلى أن المنصة المعنية ستولي اهتمامًا أكبر في عام 2024 للابتكار التكنولوجي الأساسي، وتحسين قابلية التوسع، والتنمية المستدامة للنظام البيئي للبلوكشين.
في المسار الناشئ، قامت某تبادل بإدراج 4 أنواع فقط من عملات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك DMIAL و GPT، وأطلقت 3 عملات جديدة في مسار RWA، وفي مسار DePIN يوجد فقط 3 أنواع. هذا يعكس حذر某تبادل في تخطيطها ضمن المسارات الناشئة نسبيًا.
![السيولة الحقيقية: تقرير دراسة تأثير إدراج العملات على تبادل 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp(
)# منصة تبادل معينة
تتميز منصة تبادل معينة في عام 2024 بخصائص رئيسية تتعلق بتغطية واسعة في مجالات العملات، حيث كانت أداء الرموز بشكل عام جيدًا. في عام 2024، تم إدراج UNI وBNT في مجال DEX. وهذا يدل على أن المنصة المعنية لا تزال لديها إمكانيات كبيرة ومساحة للتطور في إدراج الأصول الشائعة، حيث لم يتم إدراج العديد من الرموز السائدة أو ذات القيمة السوقية العالية بعد، وقد تتوسع في دعمها مستقبلاً. في الوقت نفسه، يعكس هذا أيضًا أن المنصة المعنية تتبنى معايير صارمة في مراجعة إدراج العملات، ويميلون إلى اختيار الأصول التي تتمتع بإمكانيات طويلة الأجل بحذر.
في أحد منصات التبادل، كانت عملات كل مسار تشهد ارتفاعات ملحوظة. PEPE###Meme(، AGLD)Game(، DRIFT)DeFi(، SAFE)Infra( وغيرها من عملات المسارات شهدت ارتفاعًا ملحوظًا على المدى القصير، حيث وصلت الزيادة إلى 100% أو حتى أكثر من 150%. UNI في اليوم الثلاثين من إطلاقه واليوم الأول.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
8
مشاركة
تعليق
0/400
MetadataExplorer
· منذ 7 س
عندما يتم فتح عملة التمويل، تحدث big dump gg
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektDetective
· منذ 15 س
الكثير من العملات هي لجمع الأموال
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEV_Whisperer
· منذ 15 س
حمقى دائماً في تغيير، خداع الناس لتحقيق الربح يتطور باستمرار.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkLibertarian
· منذ 15 س
挣扎吧حمقى们 小心被خداع الناس لتحقيق الربح完
شاهد النسخة الأصليةرد0
JustHereForAirdrops
· منذ 16 س
هذا هو في الحقيقة آلة لجمع الحمقى
شاهد النسخة الأصليةرد0
FloorSweeper
· منذ 16 س
lmao... أيدي ضعيفة الإغراق vc bags من أجل memes. ngmi fr
بيانات إدراج العملات في 2024: تحليل أداء المشاريع الجديدة وتفضيلات المنصة
حقيقة السيولة: تقرير بحث تأثير إدراج العملات في تبادل 2024
1. مقدمة البحث
1.1 خلفية البحث
منذ بداية هذا العام، أثار السوق مناقشات واسعة حول رموز VC ذات التقييمات المتضخمة بالكامل (FDV) ولكن ذات القيمة السوقية المتداولة المنخفضة (MC). مع إصدار الرموز الجديدة في عام 2024، انخفضت نسبة MC/FDV إلى أدنى مستوى لها خلال السنوات الثلاث الماضية، مما يشير إلى أنه سيكون هناك الكثير من الرموز التي سيتم فك قفلها ودخولها السوق في المستقبل. على الرغم من أن حجم التداول الأولي منخفض، إلا أن السوق قد يشهد ارتفاع الأسعار على المدى القصير بسبب زيادة الطلب، لكن هذا الارتفاع يفتقر إلى الاستدامة. بمجرد أن يتم فك قفل كميات كبيرة من الرموز ودخولها السوق، تزداد مخاطر الفائض في العرض، ويبدأ المستثمرون في القلق من أن هذا الهيكل السوقي قد لا يوفر دعماً دائماً لارتفاع الأسعار.
لذلك، بدأ اهتمام العديد من المستثمرين يتحول من هذه الرموز المميزة VC إلى الرموز Meme. تتميز رموز Meme بأن معظم الرموز تكون قد تم فتحها بالكامل عند TGE، مما يجعل معدل تداولها مرتفعاً، ولا توجد ضغوط بيع ناتجة عن فتح الرموز في المستقبل. تقلل هذه الهيكلية من ضغط العرض في السوق، مما يمنح المستثمرين مزيدًا من الثقة. العديد من رموز Meme لديها نسبة MC/FDV قريبة من 1 عند الإصدار، مما يعني أن حامليها لن يواجهوا تخفيفاً بسبب إصدار المزيد من الرموز، مما يوفر بيئة سوقية مستقرة نسبياً. مع تعميق الوعي بمخاطر فتح الرموز الكبيرة، بدأ اهتمام المستثمرين يتجه تدريجياً نحو هذه الرموز Meme ذات السيولة العالية ومعدل التضخم المنخفض، على الرغم من أن هذه الرموز قد تفتقر إلى سيناريوهات الاستخدام الفعلي.
في المشهد السوقي الحالي، يُطلب من المستثمرين أن يكونوا أكثر حذرًا عند اختيار العملات الرقمية. ومع ذلك، يجد المستثمرون غالبًا صعوبة في تقييم قيمة كل مشروع وإمكاناته بشكل مستقل عند اختيار العملات. في هذه الحالة، تصبح آلية تصفية التبادل أمرًا حاسمًا. ك"حارس بوابة" يوجه أصول العملات الرقمية مباشرة نحو المستخدمين، لا تساعد التبادلات المركزية فقط في التحقق من التزام العملات بالمعايير القانونية وإمكاناتها السوقية، ولكنها تلعب أيضًا دورًا في تصفية المشاريع عالية الجودة. على الرغم من وجود صوت آخر في السوق، وهو أن التداول على السلسلة سيتجاوز التداول في CEX، إلا أننا نعتقد أن حصة السوق للتبادلات المركزية لن تُستحوذ عليها من قبل التداول على السلسلة. إن سلاسة التداول في CEX، وحفظ الأصول المركزية بشكل مسؤول، وتأسيس عادات المستخدمين وذهنية معينة، والحواجز المتعلقة بالسيولة، والاتجاهات الامتثالية العالمية، كلها عوامل تجعل حصة التداول في CEX تتجاوز بشكل مستدام وطويل الأمد حصة التداول على السلسلة.
إذن، السؤال الذي يتبعه هو: كيف تقوم تبادل مراكز الاختيار وتحديد العملات التي سيتم إدراجها من بين العديد من المشاريع؟ كيف كانت أداء العملات التي تم إدراجها في العام الماضي بشكل عام؟ هل هناك علاقة بين أداء هذه الرموز المدرجة والتبادلات المختارة؟
تهدف هذه الدراسة إلى استكشاف حالة إدراج العملات في مختلف التبادلات، وتحليل التأثير الفعلي على أداء سوق الرموز، مع التركيز على تغييرات حجم التداول وخصائص تقلب الأسعار بعد إدراج العملات، وذلك لتحديد تأثير التبادلات المختلفة على أداء السوق بعد إدراج العملات.
1.2 طرق البحث
1.2.1 موضوع الدراسة
نحن نجمع بين التبادل والمناطق والأسواق المستهدفة، وتقسم بشكل رئيسي إلى هذه الفئات الثلاث:
أنشأها الصينيون، موجهة نحو العالم:某交易平台、某交易平台、某交易平台、某交易平台、某交易平台、某交易平台 وما إلى ذلك. تأسست بواسطة مستثمرين معروفين من الصينيين، موجهة نحو السوق العالمية. هناك عدد كبير من التبادلات الصينية، ولتسهيل الدراسة، تم اختيار التبادلات ذات الميزات التنموية المختلفة، كما أن التبادلات التي لم يتم اختيارها لديها أيضًا مزاياها الخاصة.
كوريا الجنوبية أنشأت، موجهة نحو السوق المحلية: بعض منصات التبادل، بعض منصات التبادل وغيرها. تستهدف بشكل رئيسي السوق المحلية الكورية.
تأسست الولايات المتحدة، موجهة نحو أمريكا وأوروبا: منصة تبادل معينة، منصة تبادل معينة وغيرها. البورصة الأمريكية، تركز بشكل رئيسي على سوق أمريكا وأوروبا، وعادة ما تخضع لرقابة صارمة من قبل SEC و CFTC.
تبادلات في أمريكا اللاتينية والهند وأفريقيا وغيرها من المناطق، نظرًا لأن حجم التداول والسيولة أقل بشكل عام من 5%، فلن يتم إجراء تحليل متعمق في هذا التقرير.
لقد اخترنا 10 تبادل تمثل بشكل جيد، وحللنا أداء العملات المدرجة عليها، بما في ذلك عدد أحداث الإدراج وتأثيرها السوقي اللاحق.
1.2.2 نطاق الوقت
التركيز الرئيسي هو على تغيرات سعر العملة بعد يوم من TGE، خلال 7 أيام السابقة و30 يومًا السابقة، وتحليل الاتجاهات، وأنماط التقلبات، وردود فعل السوق، والأسباب هي كما يلي:
1.2.3 معالجة البيانات
تستخدم هذه الدراسة طريقة معالجة البيانات النظامية لضمان علمية التحليل. بالمقارنة مع طرق البحث الشائعة في السوق، فإن هذه الدراسة تتميز بمزيد من الوضوح والبساطة والكفاءة.
تستند البيانات في هذا التقرير إلى TradingView، وتشمل بيانات أسعار العملات الجديدة التي تم إدراجها في مختلف التبادلات في عام 2024، بما في ذلك السعر الابتدائي للعملات، وأسعار السوق في أوقات مختلفة، وحجم التداولات. نظرًا لوجود عدد كبير من نقاط العينة، فإن هذا التحليل الضخم للبيانات يساعد على تقليل تأثير البيانات الشاذة على الاتجاه العام، وبالتالي زيادة موثوقية النتائج الإحصائية.
(I)نظرة عامة على أنشطة إدراج العملات المتعددة
تستخدم هذه الدراسة أساليب التحليل المتعدد المتغيرات، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل حالة السوق، عمق التداول، السيولة، لضمان شمولية و科学ية النتائج. قمنا بمقارنة متوسط تقلبات الأسعار للعملات الجديدة في مختلف التبادلات، ودمجنا ذلك مع تحديد موقع السوق للتبادل ( مثل قاعدة المستخدمين، السيولة، واستراتيجيات إدراج العملات ) لإجراء تحليل متعمق.
(II)تقييم متوسط الأداء الكلي
لقياس أداء السوق للرموز، قمنا بحساب التغير النسبي بالنسبة لسعر إدراج العملة الأصلي (نسبة التغير)، وصيغة الحساب كالتالي:
نسبة التغيير = ( السعر الحالي - السعر الابتدائي ) / السعر الابتدائي * 100%
نظرًا لأن الحالات المتطرفة في السوق قد تؤثر على اتجاه البيانات العامة، قمنا بإزالة 10% الأوائل و10% الأخيرة من القيم الشاذة المتطرفة، لتقليل تأثير الأحداث السوقية العرضية ( مثل الأخبار المفاجئة، والتلاعب في السوق، والسيولة الشاذة ) على النتائج الإحصائية. هذه الطريقة في المعالجة تجعل النتائج الحسابية أكثر تمثيلاً، مما يمكن أن يعكس بشكل أكثر دقة الأداء الحقيقي للعملة الجديدة في مختلف التبادلات. بعد ذلك، نقوم بحساب متوسط التغيرات في الأسعار للعملة الجديدة في كل تبادل، لقياس الأداء العام لسوق العملة الجديدة على المنصات المختلفة.
(III)判断 الاستقرار معامل التباين
معامل التباين ( هو مقياس لتقلب البيانات النسبي، وصيغته الحسابية هي:
السيرة الذاتية = σ / μ
حيث أن σ هو الانحراف المعياري و μ هو المتوسط. معامل التباين هو مقياس بلا أبعاد، غير متأثر بوحدات البيانات، وهو مناسب لمقارنة تقلبات مجموعات البيانات المختلفة. في تحليل السوق، يُستخدم CV بشكل رئيسي لقياس التقلب النسبي للأسعار أو العوائد. في تحليل أسعار التبادل أو العملات، يمكن أن يعكس CV الاستقرار النسبي للأسواق المختلفة، مما يوفر للمستثمرين أساس تقييم المخاطر. هنا يتم استخدام معامل التباين بدلاً من الانحراف المعياري، لأن معامل التباين لديه قابلية تطبيق أعلى مقارنةً بالانحراف المعياري.
![السيولة الحقيقية: تقرير دراسة تأثير إدراج العملات على تبادل 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
2. نظرة عامة على نشاط إدراج العملات
) 2.1 مقارنة بين التبادلات
2.1.1 عدد العملات المضافة وتفضيلات FDV
لقد لاحظنا: من البيانات العامة يبدو أن عدد العملات المدرجة في تبادل ### مثل بعض منصات التبادل، وبعض منصات التبادل، وبعض منصات التبادل ( أقل بشكل عام من تبادلات أخرى. هذا يعكس تأثير مكانة التبادل على أسلوب إدراج العملات.
من حيث عدد العملات المدرجة، فإن بعض منصات التبادل مثل منصة تبادل معينة، ومنصة تبادل أخرى، ومنصة تبادل ثالثة، ومنصة تبادل رابعة، لديها قواعد أكثر صرامة لطرح العملات، حيث يكون عدد العملات المدرجة أقل ولكن بحجم أكبر؛ بينما منصات تبادل مثل منصة تبادل معينة تطرح الأصول الجديدة بشكل أكثر تواتراً، مما يوفر المزيد من فرص التداول. تشير البيانات إلى أن عدد العملات المدرجة مرتبط سلبًا بـ FDV، مما يعني أن منصات التبادل التي تطرح المزيد من المشاريع ذات FDV العالي عادة ما يكون لديها عدد أقل من العملات المدرجة.
تستخدم CEX استراتيجيات مختلفة لتحديد أولويات إدراج العملات، مع التركيز على مستويات التقييم المخفف بالكامل المختلفة )FDV(. هنا نقوم بتصنيف المشاريع بناءً على FDV الخاص بها، لتسهيل فهم معايير إدراج العملات في التبادل. عند تقييم الرموز، نأخذ في الاعتبار غالبًا MC وFDV، حيث تعكس معًا تقييم الرموز وحجم السوق والسيولة.
لذلك، عند تحليل الرموز الجديدة التي تم إطلاقها، فإن FDV يعتبر أكثر مرجعية من Market Cap. هنا نختار FDV كمعيار.
بالإضافة إلى ذلك، من حيث الموقف تجاه المشاريع التي تنطلق لأول مرة، عادة ما تعتمد معظم التبادلات استراتيجية متوازنة، أي أنها تأخذ في الاعتبار المشاريع التي تنطلق لأول مرة والمشاريع غير المنطلقة لأول مرة، ولكن عادة ما تكون المتطلبات للمشاريع غير المنطلقة لأول مرة أعلى، لأن المشاريع التي تنطلق لأول مرة تجلب المزيد من المستخدمين الجدد. بالإضافة إلى ذلك، تركز اثنتان من التبادلات الكورية على منصات تداول معينة بشكل رئيسي على إدراج العملات غير المنطلقة لأول مرة. لأن إدراج العملات غير المنطلقة لأول مرة يمكن أن يقلل من مخاطر الفرز، كما يمكن أن يتجنب تقلبات السوق في مرحلة الإطلاق ومشكلات السيولة غير الكافية في البداية. في الوقت نفسه، بالنسبة لمقدمي المشاريع، مقارنةً بالإطلاق الأول، لا يحتاج مقدمو المشاريع لتحمل ضغوط تسويق كبيرة وإدارة سيولة، حيث يمكن أن يساعد إدراج العملات غير المنطلقة لأول مرة في تعزيز النمو بفضل الاعتراف السوقي الموجود بالفعل.
![الحقيقة حول السيولة: تقرير دراسة تأثير إدراج العملة في تبادل 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
) 2.1.2 تفضيل المسار
منصة تبادل معينة
في عام 2024، لا يزال عدد عملات Meme يشكل النسبة الأكبر. تشكل مشاريع Infra وDeFi نسبة كبيرة. عدد العملات في مجالات RWA وDePIN على منصة تداول معينة أقل نسبيًا، لكن الأداء الكلي جيد. من بين ذلك، سجلت عملة USUAL أعلى زيادة في السعر بنسبة 7081%. على الرغم من أن منصة التداول المعينة تتوخى الحذر في اختيار العملات في هذه المجالات، إلا أنه بمجرد إدراجها، يكون رد فعل السوق عادةً إيجابيًا. في النصف الثاني من العام، كانت تفضيلات إدراج العملات على منصة التداول المعينة في مجال الذكاء الاصطناعي تميل بوضوح نحو رموز AI Agent، حيث تشكل أعلى نسبة بين مشاريع الذكاء الاصطناعي.
في عام 2024، تفضل إحدى منصات التبادل بعض بيئات البلوكشين. على سبيل المثال، يشير إطلاق مشاريع مثل BANANA و CGPT إلى أن إحدى منصات التبادل تعزز دعمها لنظامها البيئي على السلسلة.
![حقيقة السيولة: تقرير بحث تأثير إدراج العملات في تبادل 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
)# منصة تبادل معينة
تظهر البيانات أن عدد عملات الميم هو الأعلى على منصة تبادل معينة، حيث يمثل حوالي 25%. بالمقارنة مع تبادلات أخرى، فإن عدد العملات على سلاسل الكتل والبنية التحتية أعلى بكثير، حيث يصل إجمالي النسبة إلى 34%. وهذا يشير إلى أن المنصة المعنية ستولي اهتمامًا أكبر في عام 2024 للابتكار التكنولوجي الأساسي، وتحسين قابلية التوسع، والتنمية المستدامة للنظام البيئي للبلوكشين.
في المسار الناشئ، قامت某تبادل بإدراج 4 أنواع فقط من عملات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك DMIAL و GPT، وأطلقت 3 عملات جديدة في مسار RWA، وفي مسار DePIN يوجد فقط 3 أنواع. هذا يعكس حذر某تبادل في تخطيطها ضمن المسارات الناشئة نسبيًا.
![السيولة الحقيقية: تقرير دراسة تأثير إدراج العملات على تبادل 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp(
)# منصة تبادل معينة
تتميز منصة تبادل معينة في عام 2024 بخصائص رئيسية تتعلق بتغطية واسعة في مجالات العملات، حيث كانت أداء الرموز بشكل عام جيدًا. في عام 2024، تم إدراج UNI وBNT في مجال DEX. وهذا يدل على أن المنصة المعنية لا تزال لديها إمكانيات كبيرة ومساحة للتطور في إدراج الأصول الشائعة، حيث لم يتم إدراج العديد من الرموز السائدة أو ذات القيمة السوقية العالية بعد، وقد تتوسع في دعمها مستقبلاً. في الوقت نفسه، يعكس هذا أيضًا أن المنصة المعنية تتبنى معايير صارمة في مراجعة إدراج العملات، ويميلون إلى اختيار الأصول التي تتمتع بإمكانيات طويلة الأجل بحذر.
في أحد منصات التبادل، كانت عملات كل مسار تشهد ارتفاعات ملحوظة. PEPE###Meme(، AGLD)Game(، DRIFT)DeFi(، SAFE)Infra( وغيرها من عملات المسارات شهدت ارتفاعًا ملحوظًا على المدى القصير، حيث وصلت الزيادة إلى 100% أو حتى أكثر من 150%. UNI في اليوم الثلاثين من إطلاقه واليوم الأول.