Synthetix ستنهي التضخم: إعادة هيكلة حقوق حاملي SNX, قد تصبح مشروعًا رئيسيًا انكماشياً
في 9 ديسمبر، بدأت عملية التصويت على اقتراح لإنهاء تضخم SNX على منصة Synthetix. إذا تم الموافقة على هذا الاقتراح، فسوف يمثل نهاية عصر التعدين والتضخم لـ Synthetix، وقد يتحول SNX أيضًا إلى رمز عالي الجودة بلا تضخم أو حتى انكماش.
تتضمن هيكل الحوكمة الخاص بـ Synthetix عدة لجان ومجموعات يتم انتخابها من قبل المراهنين على SNX، وتجرى الانتخابات كل أربعة أشهر. من بين هذه اللجان، تعتبر لجنة سبارتان (Spartan Council، المختصرة بـ SC) هي الهيئة الرئيسية للحوكمة في النظام، المسؤولة عن التصويت على مقترحات التحسين وتغييرات المعلمات.
حتى صباح 11 ديسمبر، صوت 6 من بين 8 أعضاء في لجنة سبارتا لصالح الاقتراح، مما يعني أن نسبة الدعم بلغت 100%. وهذا يشير إلى أن الاقتراح من المرجح أن يتم تمريره، حيث ستنتهي عملية التصويت النهائية في 18 ديسمبر. ومن الجدير بالذكر أنه اعتبارًا من 21 ديسمبر، سيسري الاقتراح ولن يتمكن المستخدمون من الحصول على مكافآت التضخم.
التغيرات في مصالح المكدسين وحاملي العملات العاديين
وفقًا لقواعد الاتفاقية، يعمل المتعهدون بSNX في Synthetix كطرف مقابل لتداول الأصول الاصطناعية والعقود الدائمة. بناءً على ذلك، يمكن لمتعهدين SNX الحصول على مكافآت من رسوم التداول ومكافآت تضخم SNX.
قبل ذلك، تشمل حقوق حاملي SNX المتعهدين: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، مكافآت التضخم، والديون السUSD التي تم تدميرها من خلال رسوم المعاملات. نظرًا لأن إصدار أندروميدا من Synthetix قد تم السماح له بالنشر على شبكة Base، إذا تم تمرير الاقتراح الحالي لإنهاء التضخم، ستشمل حقوق حاملي SNX: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، والديون السUSD التي تم تدميرها من خلال رسوم المعاملات، وإيرادات رسوم المعاملات على شبكة Base.
بالمقارنة مع مشاريع العقود الأبدية الأخرى، فإن دخل حاملي SNX كموفرين للسيولة أكثر استقرارًا. تظهر البيانات أن عائدات حاملي SNX (بما في ذلك رسوم التداول والأرباح والخسائر كطرف مقابل) تميل إلى الاتجاه الصاعد بشكل مستمر.
في الدورة السابقة (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر)، كانت العائدات السنوية الناتجة عن التضخم تزيد عن 10%، والعائدات السنوية الناتجة عن حرق sUSD من رسوم التداول تزيد عن 5%، وقد تختلف القيم المحددة حسب نسبة التكديس.
تأخذ هذه المقترح في الاعتبار أن التضخم الحالي قد انخفض بشكل كبير مقارنةً بالسابق. بالإضافة إلى ذلك، ستطلق Synthetix v3 قريبًا على شبكة Base، ومن المتوقع أن يحقق إيرادات جديدة. في الوقت نفسه، هناك اقتراح آخر قيد التصويت يأمل في تخصيص 50% من رسوم المعاملات التي يتم تحصيلها على شبكة Base لإعادة شراء وإتلاف SNX، بينما سيتم تخصيص الـ 50% المتبقية لمقدمي السيولة. ومع ذلك، هناك خلافات حول هذا الاقتراح، وستنتهي التصويت في 13 ديسمبر.
حتى بدون دخل تضخم جديد، فإن العوائد الثابتة من التكديس والإيرادات الجديدة على شبكة Base قد تكون كافية لجذب عدد كافٍ من المكدسين للاستمرار في المشاركة.
بالنسبة لحاملي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم، وستختفي ضغوط انخفاض الأسعار الناتجة عن التضخم. إذا تم تمرير اقتراح آخر، سيدخل SNX أيضًا عصر الانكماش.
SNXالتكديس的关键性
بالنسبة لـ Synthetix ، فإن الحفاظ على معدل التكديس مرتفع بما فيه الكفاية هو أكثر أهمية من المشاريع الأخرى. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو عقود الدوام الحالية ، يجب أن يكون هناك حجم كافٍ من الأصول الاصطناعية.
sUSD هو "عملة مستقرة مدعومة داخليًا" تعتمد على SNX كضمان داخل النظام. للحفاظ على الاستقرار، تحدد Synthetix نسبة الضمان اللازمة لصك sUSD بـ 500%. حتى في حالة انخفاض سعر SNX بشكل كبير، فإنه عادة لا يواجه خطر التصفية.
هذا يعني أنه كلما زاد عدد SNX المتكدس، زادت الأصول الاصطناعية القابلة للتعدين. في الوقت الحالي، يمكن استخدام sUSD فقط كضمان في تداول العقود الدائمة لـ Synthetix. قد تحد كمية إصدار sUSD من حجم تداول العقود الدائمة، وإذا كانت سيولة sUSD في السوق الثانوية غير كافية، وقد تتقلب بشكل كبير عندما تحتاج إلى شراء sUSD للتداول أو زيادة الضمان، فقد يكون هناك علاوة تصل إلى 1% أو أكثر عند شراء sUSD، مما سيؤثر أيضًا على تجربة التداول. هذه هي السبب أيضًا الذي جذب التكديس سابقًا من خلال التضخم العالي.
ومع ذلك، قد يتم كسر قواعد الحد من تطوير المشاريع الخاصة بـ sUSD، حيث سيتم نشر إصدار Andromeda الخاص بـ Synthetix على شبكة Base باستخدام USDC كضمان. من هذه الزاوية، ستنخفض أهمية sUSD، وستضعف اعتماد Synthetix على المتعهدين بـ SNX.
تاريخ تعديلات التضخم المتعددة
شهدت Synthetix العديد من التعديلات التضخمية على مر التاريخ، ويُعتبر أيضًا واحدًا من أوائل المشاريع التي بدأت التعدين السائل، وكان خفض التضخم جزءًا من الخطة منذ البداية.
في عام 2019، عندما انتقلت Synthetix من مشروع العملة المستقرة الذي كان يُسمى Haaven إلى أعمال الأصول الاصطناعية الحالية، بدأت Synthetix فترة تضخم عالية لجذب الأموال للتكديس، وصك sUSD، وتسريع توزيع الرموز. قد تكون مكافآت التكديس في السنة الأولى قريبة من 100%.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدول زمني للتضخم، تخطط لإصدار إجمالي قدره 245 مليون SNX، مع إصدار أولي قدره 1.44 مليون SNX أسبوعيًا، يتناقص المكافآت إلى النصف كل 52 أسبوعًا، ويستمر ذلك لمدة 260 أسبوعًا.
نظرًا لعدم اليقين الناتج عن تخفيض المكافآت إلى النصف، تم اقتراح اقتراحين في سبتمبر وأكتوبر 2019 لتعديل التضخم إلى تعديل أسبوعي، مما يؤدي إلى انخفاض تدريجي. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5%.
في أغسطس 2022، كانت هناك مقترحات تدعو إلى إنهاء تضخم SNX، وتحديد إجمالي عرض SNX بحد أقصى 300 مليون، ولكن هذا الاقتراح كان في مرحلة المسودة فقط ولم يتم التصويت عليه.
خاتمة
يُشير اقتراح إنهاء التضخم هذا إلى إعادة توزيع الحقوق بين مستثمري SNX والمستثمرين العاديين. من المحتمل أن يتم تمرير الاقتراح، وستختفي الحوافز التضخمية لتكديس SNX، ولن تستمر حقوق المستثمرين العاديين في التآكل بسبب التضخم.
يعتبر مستثمرو SNX كطرف مقابل وعمولات التداول التي يتم تحصيلها مستقرة نسبيًا، وتميل بشكل أساسي إلى الزيادة المستمرة، وقد لا تزال هذه العائدات الإضافية مقارنةً بحاملي العملات العاديين قادرة على جذب كمية كافية من التكديس. مع اقتراب إصدار Andromeda على شبكة Base، سيتم استخدام USDC كضمان، مما سيقلل من الاعتماد على sUSD والمستثمرين، كما سيوفر ذلك أيضًا مصادر جديدة للإيرادات للمستثمرين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
7
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainArchaeologist
· منذ 3 س
أوه؟ SNX ستقوم بتحركات كبيرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainDetective
· منذ 19 س
ادخل وامسح بسرعة ثم اغادر
شاهد النسخة الأصليةرد0
MainnetDelayedAgain
· منذ 19 س
يوصى بإدراجها في سجل رسومات الآلهة
شاهد النسخة الأصليةرد0
CountdownToBroke
· منذ 19 س
أنت تفعل انكماشًا كبيرًا مرة أخرى، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
pvt_key_collector
· منذ 19 س
عالم العملات الرقمية يُستغل بغباء. مرة أخرى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MerkleDreamer
· منذ 19 س
رسوم المعالجة حزمة مثيرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTArtisanHQ
· منذ 19 س
مثير للاهتمام... تغيير اقتصاد العملة في snx يعكس أعمال دوشان الجاهزة - إعادة بناء نموذجية للقيمة
Synthetix تخطط لإيقاف تضخم SNX، وقد يتم إعادة هيكلة حقوق المتعهدين أو التحول إلى الأزرق المتقلص.
Synthetix ستنهي التضخم: إعادة هيكلة حقوق حاملي SNX, قد تصبح مشروعًا رئيسيًا انكماشياً
في 9 ديسمبر، بدأت عملية التصويت على اقتراح لإنهاء تضخم SNX على منصة Synthetix. إذا تم الموافقة على هذا الاقتراح، فسوف يمثل نهاية عصر التعدين والتضخم لـ Synthetix، وقد يتحول SNX أيضًا إلى رمز عالي الجودة بلا تضخم أو حتى انكماش.
تتضمن هيكل الحوكمة الخاص بـ Synthetix عدة لجان ومجموعات يتم انتخابها من قبل المراهنين على SNX، وتجرى الانتخابات كل أربعة أشهر. من بين هذه اللجان، تعتبر لجنة سبارتان (Spartan Council، المختصرة بـ SC) هي الهيئة الرئيسية للحوكمة في النظام، المسؤولة عن التصويت على مقترحات التحسين وتغييرات المعلمات.
حتى صباح 11 ديسمبر، صوت 6 من بين 8 أعضاء في لجنة سبارتا لصالح الاقتراح، مما يعني أن نسبة الدعم بلغت 100%. وهذا يشير إلى أن الاقتراح من المرجح أن يتم تمريره، حيث ستنتهي عملية التصويت النهائية في 18 ديسمبر. ومن الجدير بالذكر أنه اعتبارًا من 21 ديسمبر، سيسري الاقتراح ولن يتمكن المستخدمون من الحصول على مكافآت التضخم.
التغيرات في مصالح المكدسين وحاملي العملات العاديين
وفقًا لقواعد الاتفاقية، يعمل المتعهدون بSNX في Synthetix كطرف مقابل لتداول الأصول الاصطناعية والعقود الدائمة. بناءً على ذلك، يمكن لمتعهدين SNX الحصول على مكافآت من رسوم التداول ومكافآت تضخم SNX.
قبل ذلك، تشمل حقوق حاملي SNX المتعهدين: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، مكافآت التضخم، والديون السUSD التي تم تدميرها من خلال رسوم المعاملات. نظرًا لأن إصدار أندروميدا من Synthetix قد تم السماح له بالنشر على شبكة Base، إذا تم تمرير الاقتراح الحالي لإنهاء التضخم، ستشمل حقوق حاملي SNX: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، والديون السUSD التي تم تدميرها من خلال رسوم المعاملات، وإيرادات رسوم المعاملات على شبكة Base.
بالمقارنة مع مشاريع العقود الأبدية الأخرى، فإن دخل حاملي SNX كموفرين للسيولة أكثر استقرارًا. تظهر البيانات أن عائدات حاملي SNX (بما في ذلك رسوم التداول والأرباح والخسائر كطرف مقابل) تميل إلى الاتجاه الصاعد بشكل مستمر.
في الدورة السابقة (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر)، كانت العائدات السنوية الناتجة عن التضخم تزيد عن 10%، والعائدات السنوية الناتجة عن حرق sUSD من رسوم التداول تزيد عن 5%، وقد تختلف القيم المحددة حسب نسبة التكديس.
تأخذ هذه المقترح في الاعتبار أن التضخم الحالي قد انخفض بشكل كبير مقارنةً بالسابق. بالإضافة إلى ذلك، ستطلق Synthetix v3 قريبًا على شبكة Base، ومن المتوقع أن يحقق إيرادات جديدة. في الوقت نفسه، هناك اقتراح آخر قيد التصويت يأمل في تخصيص 50% من رسوم المعاملات التي يتم تحصيلها على شبكة Base لإعادة شراء وإتلاف SNX، بينما سيتم تخصيص الـ 50% المتبقية لمقدمي السيولة. ومع ذلك، هناك خلافات حول هذا الاقتراح، وستنتهي التصويت في 13 ديسمبر.
حتى بدون دخل تضخم جديد، فإن العوائد الثابتة من التكديس والإيرادات الجديدة على شبكة Base قد تكون كافية لجذب عدد كافٍ من المكدسين للاستمرار في المشاركة.
بالنسبة لحاملي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم، وستختفي ضغوط انخفاض الأسعار الناتجة عن التضخم. إذا تم تمرير اقتراح آخر، سيدخل SNX أيضًا عصر الانكماش.
SNXالتكديس的关键性
بالنسبة لـ Synthetix ، فإن الحفاظ على معدل التكديس مرتفع بما فيه الكفاية هو أكثر أهمية من المشاريع الأخرى. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو عقود الدوام الحالية ، يجب أن يكون هناك حجم كافٍ من الأصول الاصطناعية.
sUSD هو "عملة مستقرة مدعومة داخليًا" تعتمد على SNX كضمان داخل النظام. للحفاظ على الاستقرار، تحدد Synthetix نسبة الضمان اللازمة لصك sUSD بـ 500%. حتى في حالة انخفاض سعر SNX بشكل كبير، فإنه عادة لا يواجه خطر التصفية.
هذا يعني أنه كلما زاد عدد SNX المتكدس، زادت الأصول الاصطناعية القابلة للتعدين. في الوقت الحالي، يمكن استخدام sUSD فقط كضمان في تداول العقود الدائمة لـ Synthetix. قد تحد كمية إصدار sUSD من حجم تداول العقود الدائمة، وإذا كانت سيولة sUSD في السوق الثانوية غير كافية، وقد تتقلب بشكل كبير عندما تحتاج إلى شراء sUSD للتداول أو زيادة الضمان، فقد يكون هناك علاوة تصل إلى 1% أو أكثر عند شراء sUSD، مما سيؤثر أيضًا على تجربة التداول. هذه هي السبب أيضًا الذي جذب التكديس سابقًا من خلال التضخم العالي.
ومع ذلك، قد يتم كسر قواعد الحد من تطوير المشاريع الخاصة بـ sUSD، حيث سيتم نشر إصدار Andromeda الخاص بـ Synthetix على شبكة Base باستخدام USDC كضمان. من هذه الزاوية، ستنخفض أهمية sUSD، وستضعف اعتماد Synthetix على المتعهدين بـ SNX.
تاريخ تعديلات التضخم المتعددة
شهدت Synthetix العديد من التعديلات التضخمية على مر التاريخ، ويُعتبر أيضًا واحدًا من أوائل المشاريع التي بدأت التعدين السائل، وكان خفض التضخم جزءًا من الخطة منذ البداية.
في عام 2019، عندما انتقلت Synthetix من مشروع العملة المستقرة الذي كان يُسمى Haaven إلى أعمال الأصول الاصطناعية الحالية، بدأت Synthetix فترة تضخم عالية لجذب الأموال للتكديس، وصك sUSD، وتسريع توزيع الرموز. قد تكون مكافآت التكديس في السنة الأولى قريبة من 100%.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدول زمني للتضخم، تخطط لإصدار إجمالي قدره 245 مليون SNX، مع إصدار أولي قدره 1.44 مليون SNX أسبوعيًا، يتناقص المكافآت إلى النصف كل 52 أسبوعًا، ويستمر ذلك لمدة 260 أسبوعًا.
نظرًا لعدم اليقين الناتج عن تخفيض المكافآت إلى النصف، تم اقتراح اقتراحين في سبتمبر وأكتوبر 2019 لتعديل التضخم إلى تعديل أسبوعي، مما يؤدي إلى انخفاض تدريجي. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5%.
في أغسطس 2022، كانت هناك مقترحات تدعو إلى إنهاء تضخم SNX، وتحديد إجمالي عرض SNX بحد أقصى 300 مليون، ولكن هذا الاقتراح كان في مرحلة المسودة فقط ولم يتم التصويت عليه.
خاتمة
يُشير اقتراح إنهاء التضخم هذا إلى إعادة توزيع الحقوق بين مستثمري SNX والمستثمرين العاديين. من المحتمل أن يتم تمرير الاقتراح، وستختفي الحوافز التضخمية لتكديس SNX، ولن تستمر حقوق المستثمرين العاديين في التآكل بسبب التضخم.
يعتبر مستثمرو SNX كطرف مقابل وعمولات التداول التي يتم تحصيلها مستقرة نسبيًا، وتميل بشكل أساسي إلى الزيادة المستمرة، وقد لا تزال هذه العائدات الإضافية مقارنةً بحاملي العملات العاديين قادرة على جذب كمية كافية من التكديس. مع اقتراب إصدار Andromeda على شبكة Base، سيتم استخدام USDC كضمان، مما سيقلل من الاعتماد على sUSD والمستثمرين، كما سيوفر ذلك أيضًا مصادر جديدة للإيرادات للمستثمرين.