وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على أول عملة مستقرة بفائدة YLDS، مما يفتح عصر جديد لعائدات العملات المستقرة
مؤخراً، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على أول عملة مستقرة ذات فائدة YLDS التي أطلقتها Figure Markets. لا تُظهر هذه الخطوة فقط اعتراف الجهات التنظيمية بالابتكار المالي في مجال التشفير، ولكنها تشير أيضًا إلى أن العملة المستقرة تتطور من أداة دفع بسيطة إلى أصول ذات عائد متوافق. قد يفتح هذا مجالًا جديدًا للتطور في مجال العملات المستقرة، مما يجعلها مجالًا مبتكرًا آخر قادرًا على جذب أموال المؤسسات الكبرى بعد البيتكوين.
لماذا وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على YLDS؟
في عام 2024، حقق أحد مقدمي العملات المستقرة المشهورين أرباحًا سنوية تصل إلى 13.7 مليار دولار، متجاوزًا حتى أرباح عمالقة المالية التقليدية (حوالي 12.9 مليار دولار). تأتي هذه الأرباح بشكل رئيسي من عوائد استثمارات الأصول الاحتياطية (معظمها من السندات الحكومية الأمريكية)، لكنها لا تتعلق بالمستخدمين العاديين. وهذه هي النقطة التي تركز عليها العملات المستقرة ذات الفائدة.
الجوهر في عملات الاستقرار التي تحتسب الفائدة هو "إعادة توزيع حقوق عوائد الأصول": مع الحفاظ على الاستقرار، يتم تمكين حاملي العملات من الاستفادة مباشرة من العوائد من خلال توكنات حقوق عوائد الأصول الأساسية. هذه الطريقة "حمل العملة يعني كسب الفائدة" تجعل عوائد الأموال بلا عوائق، مما يحقق "ديمقراطية العوائد".
على الرغم من أن نقل عائدات الأصول الأساسية سيقلل من أرباح الجهة المصدرة، إلا أنه يزيد بشكل كبير من جاذبية العملات المستقرة ذات الفائدة. في ظل عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي الحالي وارتفاع مستويات التضخم، تتزايد الحاجة إلى المنتجات المالية المستقرة وعالية العائد.
ومع ذلك، فإن السبب الرئيسي وراء موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على YLDS هو أنها تتوافق مع القوانين الحالية للأوراق المالية. نظرًا لعدم وجود إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة في الولايات المتحدة حتى الآن، يتم تنظيمها بشكل رئيسي وفقًا للقوانين الحالية. تعتبر العملات المستقرة المدرة للفائدة مثل YLDS، التي هيكلها مشابه للمنتجات ذات العائد الثابت التقليدية، واضحة في فئة "الأوراق المالية"، وبالتالي من الأسهل أن تشملها اللجنة في تنظيمها.
على الرغم من أن الموافقة على YLDS تشير إلى أن موقف تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة يتحسن باستمرار، إلا أن هذا لا يمكن أن يغير في المدى القصير الصعوبات التنظيمية التي تواجهها العملات المستقرة التقليدية. يتوقع الكثيرون في الصناعة أن تشريع تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة قد يتم تنفيذه تدريجياً في غضون 1 إلى 1.5 سنة القادمة.
توزع YLDS عوائد الأصول الأساسية من خلال العقود الذكية، وتستخدم آلية تحقق KYC صارمة، مما يوفر سابقة قانونية لمشاريع مماثلة في المستقبل. قد تظهر المزيد من منتجات العملات المستقرة ذات الفائدة المتوافقة في السنوات 1-2 القادمة، مما سيدفع المزيد من الدول والمناطق للتفكير في القضايا التنظيمية ذات الصلة.
تسارع ظهور عملة مستقرة ذات فائدة في تحفيز مؤسسات السوق التشفيري
إن موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على YLDS لا تظهر فقط الانفتاح التنظيمي في الولايات المتحدة، بل تشير أيضًا إلى أن العملات المستقرة قد تتطور من "بديل نقدي" إلى أصول جديدة تتمتع بصفات "أداة دفع" و "أداة عائد" في آن واحد، مما سيسرع من عملية مؤسسية الدولار في سوق العملات المشفرة.
تستطيع عملة مستقرة ذات عائد أن تولد عوائد مستقرة، كما يمكن أن تعزز من معدل دوران الأموال من خلال التداول على السلسلة بدون وسطاء وعلى مدار الساعة، مما يمنحها مزايا ملحوظة من حيث كفاءة رأس المال وقدرة التسوية الفورية. أشارت بعض المؤسسات البحثية إلى أن صناديق التحوط والمؤسسات المالية بدأت في دمج العملات المستقرة ضمن استراتيجيات إدارة النقد الخاصة بها. بعد الحصول على موافقة SEC، قد يزيد YLDS من مستوى قبول واهتمام المستثمرين المؤسسيين بهذا النوع من العملات المستقرة.
إن التدفق الكبير لرأس المال المؤسسي سيساهم في النمو السريع لسوق العملات المستقرة ذات الفائدة. هناك وجهات نظر تتوقع أن العملات المستقرة ذات الفائدة ستشهد نمواً انفجارياً خلال السنوات 3-5 القادمة، وستحتل حوالي 10-15% من سوق العملات المستقرة، لتصبح فئة الأصول المشفرة التي تجذب اهتمام ورأس المال المؤسسي الكبير بعد البيتكوين.
سيعزز ظهور عملة مستقرة تُدفع فائدة من الهيمنة المستمرة للدولار في عالم التشفير. تأتي عوائد عملات مستقرة تُدفع فائدة الحالية بشكل رئيسي من ثلاثة مجالات: استثمار سندات الخزانة الأمريكية، مكافآت التخزين على بلوكتشين، أو عوائد الاستراتيجيات الهيكلية. على الرغم من أن بعض عملات الدولار المستقرة الاصطناعية حققت نجاحًا في عام 2024، فإنه من المتوقع أن تظل عملات مستقرة تُدفع فائدة المدعومة بسندات الخزانة الأمريكية هي الخيار المفضل للمستثمرين المؤسسيين في المستقبل.
على الرغم من أن العالم الحقيقي يتجه بسرعة نحو تقليل الاعتماد على الدولار، إلا أن العالم الرقمي المعتمد على السلاسل لا يزال يقترب من الدولار. سواء من خلال الاستخدام الواسع لعملة الدولار المستقرة، أو من خلال موجة توكينغ التي تدفعها المؤسسات في وول ستريت، فإن تأثير الأصول بالدولار في سوق التشفير يتزايد باستمرار. من الصعب عكس هذا الاتجاه على المدى القصير، لأنه من حيث السيولة، والاستقرار، وقبول السوق، لا توجد خيارات بديلة كثيرة بخلاف الأصول بالدولار الممثلة بسندات الخزانة الأمريكية.
الخاتمة
إن الموافقة على YLDS ليست مجرد اختراق تنظيمي في الابتكار التشفيري، بل هي أيضًا علامة بارزة في ديمقراطية التمويل. إنها تكشف عن الطلب الدائم في السوق على "المال الذي يصنع المال". مع تحسين الإطار التنظيمي وتدفق الأموال المؤسسية، قد يعيد عملات الاستقرار ذات الفائدة تشكيل سوق العملات المستقرة، ويعزز الاتجاه نحو الدولار في الابتكار المالي المشفر. ومع ذلك، تحتاج هذه العملية أيضًا إلى تحقيق توازن بين الابتكار والمخاطر، لتجنب تكرار الأخطاء. فقط بهذه الطريقة، يمكن أن تحقق عملات الاستقرار ذات الفائدة هدفها الحقيقي في تمكين المزيد من الناس من الاستفادة من فوائد الابتكار المالي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
مشاركة
تعليق
0/400
hodl_therapist
· منذ 4 س
جاء جاء هذه الموجة يمكن أن تكسب بعض المال الصغير
شاهد النسخة الأصليةرد0
Rekt_Recovery
· 07-22 10:37
أشعر أنني سأفقد السيطرة... غرائز البقاء تصرخ لكن لا أستطيع مقاومة هذه العوائد بصراحة
وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على أول عملة مستقرة ذات فائدة YLDS، مما يفتح عصرًا جديدًا لعائدات العملات المستقرة.
وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على أول عملة مستقرة بفائدة YLDS، مما يفتح عصر جديد لعائدات العملات المستقرة
مؤخراً، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على أول عملة مستقرة ذات فائدة YLDS التي أطلقتها Figure Markets. لا تُظهر هذه الخطوة فقط اعتراف الجهات التنظيمية بالابتكار المالي في مجال التشفير، ولكنها تشير أيضًا إلى أن العملة المستقرة تتطور من أداة دفع بسيطة إلى أصول ذات عائد متوافق. قد يفتح هذا مجالًا جديدًا للتطور في مجال العملات المستقرة، مما يجعلها مجالًا مبتكرًا آخر قادرًا على جذب أموال المؤسسات الكبرى بعد البيتكوين.
لماذا وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على YLDS؟
في عام 2024، حقق أحد مقدمي العملات المستقرة المشهورين أرباحًا سنوية تصل إلى 13.7 مليار دولار، متجاوزًا حتى أرباح عمالقة المالية التقليدية (حوالي 12.9 مليار دولار). تأتي هذه الأرباح بشكل رئيسي من عوائد استثمارات الأصول الاحتياطية (معظمها من السندات الحكومية الأمريكية)، لكنها لا تتعلق بالمستخدمين العاديين. وهذه هي النقطة التي تركز عليها العملات المستقرة ذات الفائدة.
الجوهر في عملات الاستقرار التي تحتسب الفائدة هو "إعادة توزيع حقوق عوائد الأصول": مع الحفاظ على الاستقرار، يتم تمكين حاملي العملات من الاستفادة مباشرة من العوائد من خلال توكنات حقوق عوائد الأصول الأساسية. هذه الطريقة "حمل العملة يعني كسب الفائدة" تجعل عوائد الأموال بلا عوائق، مما يحقق "ديمقراطية العوائد".
على الرغم من أن نقل عائدات الأصول الأساسية سيقلل من أرباح الجهة المصدرة، إلا أنه يزيد بشكل كبير من جاذبية العملات المستقرة ذات الفائدة. في ظل عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي الحالي وارتفاع مستويات التضخم، تتزايد الحاجة إلى المنتجات المالية المستقرة وعالية العائد.
ومع ذلك، فإن السبب الرئيسي وراء موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على YLDS هو أنها تتوافق مع القوانين الحالية للأوراق المالية. نظرًا لعدم وجود إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة في الولايات المتحدة حتى الآن، يتم تنظيمها بشكل رئيسي وفقًا للقوانين الحالية. تعتبر العملات المستقرة المدرة للفائدة مثل YLDS، التي هيكلها مشابه للمنتجات ذات العائد الثابت التقليدية، واضحة في فئة "الأوراق المالية"، وبالتالي من الأسهل أن تشملها اللجنة في تنظيمها.
على الرغم من أن الموافقة على YLDS تشير إلى أن موقف تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة يتحسن باستمرار، إلا أن هذا لا يمكن أن يغير في المدى القصير الصعوبات التنظيمية التي تواجهها العملات المستقرة التقليدية. يتوقع الكثيرون في الصناعة أن تشريع تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة قد يتم تنفيذه تدريجياً في غضون 1 إلى 1.5 سنة القادمة.
توزع YLDS عوائد الأصول الأساسية من خلال العقود الذكية، وتستخدم آلية تحقق KYC صارمة، مما يوفر سابقة قانونية لمشاريع مماثلة في المستقبل. قد تظهر المزيد من منتجات العملات المستقرة ذات الفائدة المتوافقة في السنوات 1-2 القادمة، مما سيدفع المزيد من الدول والمناطق للتفكير في القضايا التنظيمية ذات الصلة.
تسارع ظهور عملة مستقرة ذات فائدة في تحفيز مؤسسات السوق التشفيري
إن موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على YLDS لا تظهر فقط الانفتاح التنظيمي في الولايات المتحدة، بل تشير أيضًا إلى أن العملات المستقرة قد تتطور من "بديل نقدي" إلى أصول جديدة تتمتع بصفات "أداة دفع" و "أداة عائد" في آن واحد، مما سيسرع من عملية مؤسسية الدولار في سوق العملات المشفرة.
تستطيع عملة مستقرة ذات عائد أن تولد عوائد مستقرة، كما يمكن أن تعزز من معدل دوران الأموال من خلال التداول على السلسلة بدون وسطاء وعلى مدار الساعة، مما يمنحها مزايا ملحوظة من حيث كفاءة رأس المال وقدرة التسوية الفورية. أشارت بعض المؤسسات البحثية إلى أن صناديق التحوط والمؤسسات المالية بدأت في دمج العملات المستقرة ضمن استراتيجيات إدارة النقد الخاصة بها. بعد الحصول على موافقة SEC، قد يزيد YLDS من مستوى قبول واهتمام المستثمرين المؤسسيين بهذا النوع من العملات المستقرة.
إن التدفق الكبير لرأس المال المؤسسي سيساهم في النمو السريع لسوق العملات المستقرة ذات الفائدة. هناك وجهات نظر تتوقع أن العملات المستقرة ذات الفائدة ستشهد نمواً انفجارياً خلال السنوات 3-5 القادمة، وستحتل حوالي 10-15% من سوق العملات المستقرة، لتصبح فئة الأصول المشفرة التي تجذب اهتمام ورأس المال المؤسسي الكبير بعد البيتكوين.
سيعزز ظهور عملة مستقرة تُدفع فائدة من الهيمنة المستمرة للدولار في عالم التشفير. تأتي عوائد عملات مستقرة تُدفع فائدة الحالية بشكل رئيسي من ثلاثة مجالات: استثمار سندات الخزانة الأمريكية، مكافآت التخزين على بلوكتشين، أو عوائد الاستراتيجيات الهيكلية. على الرغم من أن بعض عملات الدولار المستقرة الاصطناعية حققت نجاحًا في عام 2024، فإنه من المتوقع أن تظل عملات مستقرة تُدفع فائدة المدعومة بسندات الخزانة الأمريكية هي الخيار المفضل للمستثمرين المؤسسيين في المستقبل.
على الرغم من أن العالم الحقيقي يتجه بسرعة نحو تقليل الاعتماد على الدولار، إلا أن العالم الرقمي المعتمد على السلاسل لا يزال يقترب من الدولار. سواء من خلال الاستخدام الواسع لعملة الدولار المستقرة، أو من خلال موجة توكينغ التي تدفعها المؤسسات في وول ستريت، فإن تأثير الأصول بالدولار في سوق التشفير يتزايد باستمرار. من الصعب عكس هذا الاتجاه على المدى القصير، لأنه من حيث السيولة، والاستقرار، وقبول السوق، لا توجد خيارات بديلة كثيرة بخلاف الأصول بالدولار الممثلة بسندات الخزانة الأمريكية.
الخاتمة
إن الموافقة على YLDS ليست مجرد اختراق تنظيمي في الابتكار التشفيري، بل هي أيضًا علامة بارزة في ديمقراطية التمويل. إنها تكشف عن الطلب الدائم في السوق على "المال الذي يصنع المال". مع تحسين الإطار التنظيمي وتدفق الأموال المؤسسية، قد يعيد عملات الاستقرار ذات الفائدة تشكيل سوق العملات المستقرة، ويعزز الاتجاه نحو الدولار في الابتكار المالي المشفر. ومع ذلك، تحتاج هذه العملية أيضًا إلى تحقيق توازن بين الابتكار والمخاطر، لتجنب تكرار الأخطاء. فقط بهذه الطريقة، يمكن أن تحقق عملات الاستقرار ذات الفائدة هدفها الحقيقي في تمكين المزيد من الناس من الاستفادة من فوائد الابتكار المالي.