سوق العملات المستقرة استعاد动力، ومن المتوقع أن يصل حجمه إلى تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030
بعد 18 شهرًا من التراجع، بدأت سوق العملات المستقرة العالمية تعود إلى مسار النمو السريع. ويقود هذا الاتجاه ثلاثة عوامل رئيسية: الاستخدام كأداة للادخار، والاستخدام كأداة للدفع، والعائدات الأعلى من السوق التي تقدمها DeFi. من المتوقع أن تصل كمية المعروض من العملات المستقرة إلى 300 مليار دولار بحلول نهاية 2025، وستصل إلى تريليون دولار بحلول عام 2030.
وصلت أحجام الأصول المستقرة إلى هذا الحجم الكبير، مما سيترك تأثيراً عميقاً على الأسواق المالية. بعض التغييرات يمكن توقعها بالفعل، مثل انتقال ودائع البنوك في الأسواق الناشئة إلى الأسواق المتقدمة، وتحول البنوك الإقليمية إلى البنوك العالمية ذات الأهمية النظامية (GSIB). لكن المزيد من التحولات لا يزال بحاجة إلى المراقبة. العملات المستقرة وDeFi كابتكارات أساسية، قد تعيد تشكيل نماذج الوساطة الائتمانية بشكل جذري في المستقبل.
أصبحت العملات المستقرة بشكل متزايد أداة ادخار مهمة ، خاصة في بلدان الأسواق الناشئة. وفي اقتصادات مثل الأرجنتين وتركيا ونيجيريا، أدى استمرار انخفاض قيمة العملة والضغوط التضخمية المرتفعة إلى خلق طلب قوي على الدولار الأمريكي. تخترق العملات المستقرة قيود تداول الدولار الأمريكي التقليدي ، مما يسمح للأفراد والشركات بالوصول بسهولة إلى السيولة المدعومة بالدولار الأمريكي عبر الإنترنت.
على الرغم من أنه من الصعب حاليًا تقدير حجم الادخار في الأسواق الناشئة المرتكز على العملات المستقرة بدقة، إلا أن هذا الاتجاه يتطور بسرعة. وقد ظهرت بعض الشركات التي تقدم بطاقات تسوية بالعملات المستقرة، مما يتيح للمستهلكين إنفاق مدخراتهم من العملات المستقرة لدى التجار المحليين عبر شبكتي فيزا وماستركارد.
على سبيل المثال، أفادت تطبيقات التكنولوجيا المالية في الأرجنتين، Lemoncash، أن ودائعها البالغة 1.25 مليون دولار تمثل 30% من حصة سوق التطبيقات المشفرة المركزية في الأرجنتين. وهذا يعني أن حجم إدارة الأصول للتطبيقات المشفرة في الأرجنتين هو حوالي 4.17 مليون دولار، ولكن قد يكون حجم إدارة الأصول للعملات المستقرة فعلياً 2-3 أضعاف هذا الرقم. على الرغم من أن الحجم النسبي ليس كبيراً، إلا أن 4.16 مليون دولار تمثل 1.1% من عرض النقود M1 في الأرجنتين، ولا تزال في ازدياد. هذه الظاهرة تنتشر في العديد من البلدان الناشئة.
عملة مستقرة أيضا أصبحت وسيلة دفع بديلة قابلة للتطبيق، خصوصا في مجال المدفوعات عبر الحدود حيث تشكل منافسة لـ SWIFT. مقارنة بالمعاملات التقليدية عبر الحدود، تتمتع العملة المستقرة بمزايا واضحة. مع مرور الوقت، قد تتطور العملة المستقرة لتصبح منصة ربط بين أنظمة الدفع المختلفة.
وفقًا لتقرير Artemis، فإن المدفوعات B2B وحدها تساهم بمبلغ 3 مليارات دولار شهريًا ) بمعدل سنوي يبلغ 36 مليار دولار ###. تعتقد Galaxy أنه بالنظر إلى جميع المشاركين في السوق غير المشفر، قد يتجاوز هذا الرقم 100 مليار دولار سنويًا. ومن الجدير بالذكر أن قيمة المدفوعات B2B بين فبراير 2024 وفبراير 2025 قد ارتفعت بمعدل 4 مرات على أساس سنوي، مما يظهر زخمًا قويًا في النمو.
على مدى السنوات الخمس الماضية، تمكنت DeFi من توفير عائدات بالدولار الأمريكي أعلى من السوق، مما يتيح للمستخدمين تحقيق عوائد تتراوح بين 5% و 10% بمخاطر منخفضة. لقد أدى ذلك وسيستمر في دفع انتشار العملات المستقرة.
تتمثل إحدى الخصائص البارزة لنظام DeFi البيئي في أن "معدل الفائدة الخالي من المخاطر" للبروتوكولات الأساسية مثل Aave و Maker يعكس حالة سوق رأس المال المشفر الأوسع. طالما أن مجال blockchain يستمر في ظهور أفكار جديدة، من المتوقع أن تظل عوائد DeFi الأساسية أعلى من عوائد سندات الخزينة الأمريكية.
نظرًا لأن "اللغة الأم" لـ DeFi هي عملة مستقرة وليست الدولار الأمريكي، فإن أي محاولة للاستفادة من الفرق في الأسعار بين DeFi والأسواق التقليدية ستؤدي إلى توسيع إمدادات العملات المستقرة. تشير البيانات إلى أنه عندما يكون الفرق بين Aave والسندات الأمريكية إيجابيًا، فإن إجمالي قيمة الأقفال في DeFi )TVL### سترتفع؛ وعندما يكون الفرق سالبًا، فإن TVL سينخفض.
( تأثير العملة المستقرة على النظام المصرفي التقليدي
قد يؤدي الاستخدام الواسع للعملات المستقرة إلى نزع الوساطة عن البنوك التقليدية، لأنه يسمح للمستخدمين بالحصول مباشرةً على حسابات توفير مقومة بالدولار وخدمات الدفع عبر الحدود، دون الحاجة للاعتماد على البنية التحتية المصرفية التقليدية. سيؤدي ذلك إلى تقليل قاعدة الودائع التي تستخدمها البنوك لتحفيز خلق الائتمان وتحقيق صافي الفوائد.
)# تأثير بديل للودائع المصرفية
حالياً، يتم دعم كل عملة مستقرة بقيمة 1 دولار عادةً بواسطة 0.80 دولار من السندات الحكومية و0.20 دولار من الودائع البنكية. على سبيل المثال، يتم دعم 61 مليار دولار من USDC الخاص بشركة Circle بواسطة 8 مليارات دولار نقداً و53 مليار دولار من السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل أو اتفاقيات إعادة شراء السندات.
عندما يقوم المستخدمون بنقل الأموال من حسابات البنوك التقليدية إلى عملة مستقرة مثل USDC أو USDT، فإنهم في الواقع يقومون بنقل الودائع من البنوك الإقليمية/التجارية إلى سندات الخزانة الأمريكية والمؤسسات المالية الرئيسية. إن تأثير هذه الظاهرة عميق: على الرغم من أن المستخدمين يحافظون على القدرة الشرائية للدولار من خلال حيازة العملات المستقرة، فإن الودائع البنكية والسندات التي تدعم هذه الرموز ستصبح أكثر تركيزًا، بدلاً من أن تكون موزعة في النظام المصرفي التقليدي.
تتمثل إحدى الوظائف الاجتماعية الأساسية للودائع البنكية في توفير الائتمان للاقتصاد. يسمح نظام الاحتياطي الجزئي للبنوك بإقراض ما يعادل عدة أضعاف قاعدة ودائعها. مع انتقال الودائع إلى عملة مستقرة، قد ينخفض أساس ودائع البنوك الإقليمية المتاحة للإقراض، مما قد يؤدي إلى تشديد الائتمان.
بالنسبة للحكومة الأمريكية، فإن ظهور عملة مستقرة قد يكون له تأثير إيجابي. حاليًا، تعتبر مؤسسات إصدار العملات المستقرة هي الثانية عشر من حيث حجم المشتريات من السندات الأمريكية، ويزداد حجم حيازتها بسرعة تعادل سرعة إدارة أصول العملات المستقرة. في المستقبل القريب، قد تصبح العملات المستقرة واحدة من أكبر خمس مشترين للسندات الأمريكية.
عندما تصل عملة مستقرة إلى حجم كبير بما فيه الكفاية ) مثل تريليون دولار ###، فقد تؤثر بشكل كبير على منحنى العائد، حيث سيكون لدى سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل مشترٍ كبير غير حساس للأسعار. قد يؤدي هذا إلى تشويه منحنى الفائدة الذي تعتمد عليه الحكومة الأمريكية في التمويل.
إن تطور العملات المستقرة قد أنشأ قناة جديدة تمامًا لإدارة الأصول. هذه الظاهرة تشبه إلى حد ما التحول من قروض البنوك إلى المؤسسات المالية غير المصرفية )NBFI### بعد اتفاقية بازل III.
مع سحب العملة المستقرة للأموال من النظام المصرفي، وخاصة من البنوك في الأسواق الناشئة والبنوك الإقليمية في الأسواق المتقدمة، قد تصبح جهات إصدار العملات المستقرة تدريجياً مؤسسات إقراض مهمة. إذا قررت جهات إصدار العملات المستقرة الاستعانة بمصادر خارجية لاستثمارات الائتمان لشركات متخصصة، فسوف تصبح شريكة محدودة (LP) لصناديق كبيرة، وتفتح قنوات جديدة لتوزيع الأصول.
بالإضافة إلى الودائع المصرفية الأساسية، يمكن أيضًا إقراض العملات المستقرة على السلسلة. سيحتاج المستهلكون إلى منتجات عائدات مقومة بالعملات المستقرة، مثل Aave-USDC و Morpho-USDC و Ethena USDe وغيرها. ستوفر هذه "الخزائن" للمستخدمين فرص تحقيق عائدات على السلسلة، مما يفتح قناة أخرى لإدارة الأصول.
قد تظهر مستودعات جديدة تتعقب استراتيجيات الاستثمار المختلفة على السلسلة وخارجها في المستقبل، تتنافس على حيازة عملة مستقرة في تطبيقات متنوعة. سيخلق هذا "حدود فعالة للعائدات على السلسلة"، حيث قد تقدم بعض المستودعات الائتمان بشكل خاص لمناطق مثل الأرجنتين وتركيا، التي تواجه بنوكها خطر فقدان هذه القدرة.
إن دمج العملات المستقرة وDeFi والتمويل التقليدي يعيد تشكيل مشهد وساطة الائتمان العالمية، ويعجل بالتحول من القروض المصرفية إلى القروض غير المصرفية بعد عام 2008. من المتوقع أنه بحلول عام 2030، سيقترب حجم إدارة أصول العملات المستقرة من تريليون دولار أمريكي، وذلك بفضل استخدامها كأداة ادخار في الأسواق الناشئة، وقنوات الدفع عبر الحدود الفعالة، وعوائد DeFi التي تتجاوز السوق.
هذا التحول يجلب فرصًا وتحديات: سيصبح مُصدرو العملات المستقرة مشاركين مهمين في سوق الديون الحكومية، وقد يصبحون وسطاء ائتمانيين جدد؛ في حين أن البنوك الإقليمية )، لا سيما في الأسواق الناشئة ###، تواجه مخاطر انكماش الائتمان. النتيجة النهائية هي نموذج جديد لإدارة الأصول والبنوك، حيث ستصبح العملات المستقرة جسرًا نحو الطليعة للاستثمار الرقمي الفعال بالدولار. سيكون لهذا تأثير عميق على السياسة النقدية، والاستقرار المالي، والهياكل المستقبلية للتمويل العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة السوق تعود للإبحار ، ومن المتوقع أن يصل حجمها إلى تريليون دولار بحلول عام 2030
سوق العملات المستقرة استعاد动力، ومن المتوقع أن يصل حجمه إلى تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030
بعد 18 شهرًا من التراجع، بدأت سوق العملات المستقرة العالمية تعود إلى مسار النمو السريع. ويقود هذا الاتجاه ثلاثة عوامل رئيسية: الاستخدام كأداة للادخار، والاستخدام كأداة للدفع، والعائدات الأعلى من السوق التي تقدمها DeFi. من المتوقع أن تصل كمية المعروض من العملات المستقرة إلى 300 مليار دولار بحلول نهاية 2025، وستصل إلى تريليون دولار بحلول عام 2030.
وصلت أحجام الأصول المستقرة إلى هذا الحجم الكبير، مما سيترك تأثيراً عميقاً على الأسواق المالية. بعض التغييرات يمكن توقعها بالفعل، مثل انتقال ودائع البنوك في الأسواق الناشئة إلى الأسواق المتقدمة، وتحول البنوك الإقليمية إلى البنوك العالمية ذات الأهمية النظامية (GSIB). لكن المزيد من التحولات لا يزال بحاجة إلى المراقبة. العملات المستقرة وDeFi كابتكارات أساسية، قد تعيد تشكيل نماذج الوساطة الائتمانية بشكل جذري في المستقبل.
! تقرير أبحاث Galaxy الرقمي: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان
دفع اعتماد عملة مستقرة الثلاثة اتجاهات
عملة مستقرة كأداة للتوفير
أصبحت العملات المستقرة بشكل متزايد أداة ادخار مهمة ، خاصة في بلدان الأسواق الناشئة. وفي اقتصادات مثل الأرجنتين وتركيا ونيجيريا، أدى استمرار انخفاض قيمة العملة والضغوط التضخمية المرتفعة إلى خلق طلب قوي على الدولار الأمريكي. تخترق العملات المستقرة قيود تداول الدولار الأمريكي التقليدي ، مما يسمح للأفراد والشركات بالوصول بسهولة إلى السيولة المدعومة بالدولار الأمريكي عبر الإنترنت.
على الرغم من أنه من الصعب حاليًا تقدير حجم الادخار في الأسواق الناشئة المرتكز على العملات المستقرة بدقة، إلا أن هذا الاتجاه يتطور بسرعة. وقد ظهرت بعض الشركات التي تقدم بطاقات تسوية بالعملات المستقرة، مما يتيح للمستهلكين إنفاق مدخراتهم من العملات المستقرة لدى التجار المحليين عبر شبكتي فيزا وماستركارد.
على سبيل المثال، أفادت تطبيقات التكنولوجيا المالية في الأرجنتين، Lemoncash، أن ودائعها البالغة 1.25 مليون دولار تمثل 30% من حصة سوق التطبيقات المشفرة المركزية في الأرجنتين. وهذا يعني أن حجم إدارة الأصول للتطبيقات المشفرة في الأرجنتين هو حوالي 4.17 مليون دولار، ولكن قد يكون حجم إدارة الأصول للعملات المستقرة فعلياً 2-3 أضعاف هذا الرقم. على الرغم من أن الحجم النسبي ليس كبيراً، إلا أن 4.16 مليون دولار تمثل 1.1% من عرض النقود M1 في الأرجنتين، ولا تزال في ازدياد. هذه الظاهرة تنتشر في العديد من البلدان الناشئة.
! تقرير أبحاث Galaxy الرقمية: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان
(# عملة مستقرة كأداة دفع
عملة مستقرة أيضا أصبحت وسيلة دفع بديلة قابلة للتطبيق، خصوصا في مجال المدفوعات عبر الحدود حيث تشكل منافسة لـ SWIFT. مقارنة بالمعاملات التقليدية عبر الحدود، تتمتع العملة المستقرة بمزايا واضحة. مع مرور الوقت، قد تتطور العملة المستقرة لتصبح منصة ربط بين أنظمة الدفع المختلفة.
وفقًا لتقرير Artemis، فإن المدفوعات B2B وحدها تساهم بمبلغ 3 مليارات دولار شهريًا ) بمعدل سنوي يبلغ 36 مليار دولار ###. تعتقد Galaxy أنه بالنظر إلى جميع المشاركين في السوق غير المشفر، قد يتجاوز هذا الرقم 100 مليار دولار سنويًا. ومن الجدير بالذكر أن قيمة المدفوعات B2B بين فبراير 2024 وفبراير 2025 قد ارتفعت بمعدل 4 مرات على أساس سنوي، مما يظهر زخمًا قويًا في النمو.
! تقرير أبحاث Galaxy الرقمي: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان
(# يوفر DeFi عوائد أعلى من السوق
على مدى السنوات الخمس الماضية، تمكنت DeFi من توفير عائدات بالدولار الأمريكي أعلى من السوق، مما يتيح للمستخدمين تحقيق عوائد تتراوح بين 5% و 10% بمخاطر منخفضة. لقد أدى ذلك وسيستمر في دفع انتشار العملات المستقرة.
تتمثل إحدى الخصائص البارزة لنظام DeFi البيئي في أن "معدل الفائدة الخالي من المخاطر" للبروتوكولات الأساسية مثل Aave و Maker يعكس حالة سوق رأس المال المشفر الأوسع. طالما أن مجال blockchain يستمر في ظهور أفكار جديدة، من المتوقع أن تظل عوائد DeFi الأساسية أعلى من عوائد سندات الخزينة الأمريكية.
نظرًا لأن "اللغة الأم" لـ DeFi هي عملة مستقرة وليست الدولار الأمريكي، فإن أي محاولة للاستفادة من الفرق في الأسعار بين DeFi والأسواق التقليدية ستؤدي إلى توسيع إمدادات العملات المستقرة. تشير البيانات إلى أنه عندما يكون الفرق بين Aave والسندات الأمريكية إيجابيًا، فإن إجمالي قيمة الأقفال في DeFi )TVL### سترتفع؛ وعندما يكون الفرق سالبًا، فإن TVL سينخفض.
! تقرير أبحاث Galaxy الرقمية: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان
( تأثير العملة المستقرة على النظام المصرفي التقليدي
قد يؤدي الاستخدام الواسع للعملات المستقرة إلى نزع الوساطة عن البنوك التقليدية، لأنه يسمح للمستخدمين بالحصول مباشرةً على حسابات توفير مقومة بالدولار وخدمات الدفع عبر الحدود، دون الحاجة للاعتماد على البنية التحتية المصرفية التقليدية. سيؤدي ذلك إلى تقليل قاعدة الودائع التي تستخدمها البنوك لتحفيز خلق الائتمان وتحقيق صافي الفوائد.
)# تأثير بديل للودائع المصرفية
حالياً، يتم دعم كل عملة مستقرة بقيمة 1 دولار عادةً بواسطة 0.80 دولار من السندات الحكومية و0.20 دولار من الودائع البنكية. على سبيل المثال، يتم دعم 61 مليار دولار من USDC الخاص بشركة Circle بواسطة 8 مليارات دولار نقداً و53 مليار دولار من السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل أو اتفاقيات إعادة شراء السندات.
عندما يقوم المستخدمون بنقل الأموال من حسابات البنوك التقليدية إلى عملة مستقرة مثل USDC أو USDT، فإنهم في الواقع يقومون بنقل الودائع من البنوك الإقليمية/التجارية إلى سندات الخزانة الأمريكية والمؤسسات المالية الرئيسية. إن تأثير هذه الظاهرة عميق: على الرغم من أن المستخدمين يحافظون على القدرة الشرائية للدولار من خلال حيازة العملات المستقرة، فإن الودائع البنكية والسندات التي تدعم هذه الرموز ستصبح أكثر تركيزًا، بدلاً من أن تكون موزعة في النظام المصرفي التقليدي.
! [تقرير أبحاث Galaxy الرقمية: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ef81efd5e3ab7b25a9d62c4bcc68fea2.webp###
(# تشديد الائتمان الإجباري
تتمثل إحدى الوظائف الاجتماعية الأساسية للودائع البنكية في توفير الائتمان للاقتصاد. يسمح نظام الاحتياطي الجزئي للبنوك بإقراض ما يعادل عدة أضعاف قاعدة ودائعها. مع انتقال الودائع إلى عملة مستقرة، قد ينخفض أساس ودائع البنوك الإقليمية المتاحة للإقراض، مما قد يؤدي إلى تشديد الائتمان.
! [تقرير أبحاث Galaxy الرقمية: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25e1142230bb12450c0e21e887768a39.webp###
(# الإفراط في تخصيص الائتمان من الحكومة الأمريكية
بالنسبة للحكومة الأمريكية، فإن ظهور عملة مستقرة قد يكون له تأثير إيجابي. حاليًا، تعتبر مؤسسات إصدار العملات المستقرة هي الثانية عشر من حيث حجم المشتريات من السندات الأمريكية، ويزداد حجم حيازتها بسرعة تعادل سرعة إدارة أصول العملات المستقرة. في المستقبل القريب، قد تصبح العملات المستقرة واحدة من أكبر خمس مشترين للسندات الأمريكية.
عندما تصل عملة مستقرة إلى حجم كبير بما فيه الكفاية ) مثل تريليون دولار ###، فقد تؤثر بشكل كبير على منحنى العائد، حيث سيكون لدى سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل مشترٍ كبير غير حساس للأسعار. قد يؤدي هذا إلى تشويه منحنى الفائدة الذي تعتمد عليه الحكومة الأمريكية في التمويل.
! تقرير أبحاث Galaxy الرقمية: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان
(# قناة إدارة الأصول الجديدة
إن تطور العملات المستقرة قد أنشأ قناة جديدة تمامًا لإدارة الأصول. هذه الظاهرة تشبه إلى حد ما التحول من قروض البنوك إلى المؤسسات المالية غير المصرفية )NBFI### بعد اتفاقية بازل III.
مع سحب العملة المستقرة للأموال من النظام المصرفي، وخاصة من البنوك في الأسواق الناشئة والبنوك الإقليمية في الأسواق المتقدمة، قد تصبح جهات إصدار العملات المستقرة تدريجياً مؤسسات إقراض مهمة. إذا قررت جهات إصدار العملات المستقرة الاستعانة بمصادر خارجية لاستثمارات الائتمان لشركات متخصصة، فسوف تصبح شريكة محدودة (LP) لصناديق كبيرة، وتفتح قنوات جديدة لتوزيع الأصول.
! تقرير أبحاث Galaxy الرقمية: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان
(# الحدود الفعالة لعائدات على السلسلة
بالإضافة إلى الودائع المصرفية الأساسية، يمكن أيضًا إقراض العملات المستقرة على السلسلة. سيحتاج المستهلكون إلى منتجات عائدات مقومة بالعملات المستقرة، مثل Aave-USDC و Morpho-USDC و Ethena USDe وغيرها. ستوفر هذه "الخزائن" للمستخدمين فرص تحقيق عائدات على السلسلة، مما يفتح قناة أخرى لإدارة الأصول.
قد تظهر مستودعات جديدة تتعقب استراتيجيات الاستثمار المختلفة على السلسلة وخارجها في المستقبل، تتنافس على حيازة عملة مستقرة في تطبيقات متنوعة. سيخلق هذا "حدود فعالة للعائدات على السلسلة"، حيث قد تقدم بعض المستودعات الائتمان بشكل خاص لمناطق مثل الأرجنتين وتركيا، التي تواجه بنوكها خطر فقدان هذه القدرة.
! [تقرير أبحاث Galaxy الرقمية: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5e7a40c01037a0003b42978beb1a807f.webp###
( استنتاج
إن دمج العملات المستقرة وDeFi والتمويل التقليدي يعيد تشكيل مشهد وساطة الائتمان العالمية، ويعجل بالتحول من القروض المصرفية إلى القروض غير المصرفية بعد عام 2008. من المتوقع أنه بحلول عام 2030، سيقترب حجم إدارة أصول العملات المستقرة من تريليون دولار أمريكي، وذلك بفضل استخدامها كأداة ادخار في الأسواق الناشئة، وقنوات الدفع عبر الحدود الفعالة، وعوائد DeFi التي تتجاوز السوق.
هذا التحول يجلب فرصًا وتحديات: سيصبح مُصدرو العملات المستقرة مشاركين مهمين في سوق الديون الحكومية، وقد يصبحون وسطاء ائتمانيين جدد؛ في حين أن البنوك الإقليمية )، لا سيما في الأسواق الناشئة ###، تواجه مخاطر انكماش الائتمان. النتيجة النهائية هي نموذج جديد لإدارة الأصول والبنوك، حيث ستصبح العملات المستقرة جسرًا نحو الطليعة للاستثمار الرقمي الفعال بالدولار. سيكون لهذا تأثير عميق على السياسة النقدية، والاستقرار المالي، والهياكل المستقبلية للتمويل العالمي.
! تقرير أبحاث Galaxy الرقمية: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان