هونغ كونغ تتقدم نحو واجهة الابتكار في التمويل الرقمي. منذ إصدار إعلان سياسة الأصول الافتراضية في أكتوبر 2022، أصبحت هونغ كونغ واحدة من المراكز المالية الدولية الأكثر احتضانًا لـ Web3 والأصول الرقمية في العالم. من الالتزام الواضح من الحكومة إلى دعم الهيئات التنظيمية، تتقدم هونغ كونغ بخطوات كبيرة نحو هذا المجال الجديد.
الأصول الواقعية ( RWA ) التوكن المعتمد هو جوهر استراتيجية هونغ كونغ المالية للأصول الرقمية. في 28 أغسطس 2024، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ برنامج "Ensemble" للبيئة التجريبية، مع التركيز على تطبيق العملات المرمزة في تسويات البنوك، ودراسة أعمق لتداول الأصول المرمزة. هذه الخطوة تُظهر عزم هونغ كونغ على أن تصبح مركزًا عالميًا لتوكن الأصول الواقعية.
وفقًا للإحصاءات، يتجاوز حجم سوق RWA حاليًا 130 مليار دولار أمريكي. وتظهر التوقعات المتفائلة أنه بحلول عام 2030، قد تصل القيمة السوقية للأصول المرمزة إلى 10 تريليونات دولار أمريكي، مما يعني أن هناك احتمال تحقيق نمو يزيد عن 75 مرة في السنوات السبع القادمة.
إن هذه الإمكانية الهائلة للنمو وضعت أساس السوق لإنشاء مركز عالمي لتوكنات الأصول الحقيقية (RWA) في هونغ كونغ. ومن الجدير بالذكر أنه خلال أسبوع التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ الأخير، أعلنت منصة تداول عن تعاونها مع العديد من شركات إدارة الأصول لإطلاق مشروع صندوق توكنات موجه للمستثمرين بالتجزئة في هونغ كونغ ضمن إطار مشروع Ensemble، واستكشاف منتجات إدارة الثروات على سلسلة التوزيع.
مشروع "Ensemble": استراتيجية المالية للأصل الرقمي في هونغ كونغ
"Ensemble" المشروع هو استراتيجية مهمة لتخطيط هونغ كونغ في مجال أصل رقمي المالي وتعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. في مارس 2024، أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ عن هذا المشروع، مؤكدة دعمها لتطوير سوق الرموز في هونغ كونغ، مع التركيز في البداية على الودائع المرمزة.
سيتعمق المشروع في بحث واختبار حالات الاستخدام المميزة، بما في ذلك تسوية الأصول الرقمية في العالم الحقيقي، مثل السندات الخضراء، وخفض الانبعاثات الطوعية، والطائرات، ومحطات شحن السيارات الكهربائية، وسندات الشحن الإلكترونية، وإدارة الأصول. من المتوقع أن تتطور في المستقبل لتصبح بنية تحتية جديدة للأسواق المالية، تربط بين الأصول الرقمية في العالم الحقيقي والعملات المميزة.
"مشروع "Ensemble" أنشأ نظام اختبار قائم على الامتثال في هونغ كونغ، مما يوفر فرصًا لاختبار الابتكارات المستقبلية في مجال الأصول الرقمية. ستساعد هذه المنصة هونغ كونغ على استكشاف الاندماج العميق للنظام المالي للأصول الرقمية، مما يوفر القوة لدفعها لتصبح محورًا عالميًا لتوكنيزات الأصول الحقيقية.
تحويل الأصول المادية إلى أصول رقمية على blockchain من خلال توكن RWA له مزايا ملحوظة:
تحسين نسبة التكلفة إلى الفائدة: القضاء على الوسطاء، خفض تكاليف التداول، وزيادة الكفاءة.
تعزيز الوصول: السماح بتقسيم حصص أصغر من الأصول التقليدية، مما يعزز السيولة.
هذا يجعل RWA المحرك الرئيسي للزيادة في الأصول الرقمية على السلسلة، مما يربط بشكل فعال بين Web3 واحتياطيات الأصول الكبيرة في الأسواق التقليدية. يمكن أن تدخل الأصول المادية مثل سوق السندات العالمية ( 133 تريليون دولار ) وسوق الذهب ( 13.5 تريليون دولار ) إلى النظام البيئي للتداول على السلسلة من خلال التوكنات، وتحقيق العوائد من خلال DeFi.
حتى أكتوبر 2024، بلغت القيمة الإجمالية المغلقة على السلسلة (TVL) 88 مليار دولار. ومع ذلك، مقارنة بحجم أصول RWA القابلة للتوكن، لا تزال هذه الرقم صغيرًا. من المؤكد أن توكنينغ RWA سيجلب دافع نمو قوي للأصول على السلسلة.
مع انتشار توكنات RWA، سيشهد العالم على السلسلة تحولات عميقة. ستصبح الحدود بين التمويل التقليدي والتمويل الرقمي أكثر ضبابية، حيث سيتوسع نظام الأصول على السلسلة بشكل كبير، وسيتحقق تقدم في مجالات الامتثال والشفافية، مما يوفر للمستثمرين العالميين خيارات أكثر تنوعًا.
توكنات RWA: فرص العصر الرقمي في هونغ كونغ
تنبع حاجة هونغ كونغ إلى توكينغ RWA من خلفيتها العميقة كمركز مالي دولي. يوفر توكينغ RWA فرصة جديدة لدمج الأصول الرقمية مع المالية التقليدية، مما يجعل من الممكن توكينغ الصناديق والسندات والأسهم وغيرها من الأصول من خلال تكنولوجيا البلوكتشين، مما يزيد من سيولة الأصول وإمكانية الوصول إليها.
هونغ كونغ باعتبارها عملاقًا ماليًا دوليًا، لديها مجموعة متنوعة من الخدمات المالية، وتجارب متراكمة على مدى سنوات، ونظام متطور لإدارة المخاطر، وبنية تحتية متكاملة للتداول، وقاعدة عملاء ضخمة. تساعد هذه المزايا هونغ كونغ على نقل أصول RWA بسرعة إلى السلسلة، وتقديم حلول تداول متوافقة وآمنة للسوق، لتكون جسرًا بين Web2 و Web3.
في إطار مشروع "Ensemble"، قامت هونغ كونغ بتحديد أربعة مواضيع للاختبار التجريبي لتوكنات RWA: الدخل الثابت، صناديق الاستثمار، التوريق وتمويل التجارة. واعتُبر الدخل الثابت وصناديق الاستثمار كأولوية في التجارب الأولية.
على سبيل المثال، فإن إثبات مفهوم منتج صندوق التوكن المصغر بالتعاون مع شركة إدارة الأصول من قبل منصة تداول معينة في مشروع Ensemble، من المتوقع أن يعزز هذا الاستكشاف تحويل المنتجات ذات العائد الثابت إلى سلسلة الكتل وزيادة الشفافية، مما يجلب الابتكار إلى مجال إدارة الأصول:
الامتثال والأمان: اعتمادًا على منصة الاختبار التنظيمي، لضمان توافق الصناديق المرمزة مع المعايير التنظيمية.
تعزيز السيولة والشفافية: يتيح توكنيزات تداول منتجات الصناديق بشكل شفاف على البلوكشين، مما يزيد من السيولة.
تحسين الكفاءة وتقليل التكاليف: تبسيط عمليات إدارة الصناديق التقليدية، وتقليل التكاليف الوسيطة، وجذب مجموعة أوسع من المستثمرين الأفراد.
تساعد هذه الشراكة على تعزيز سرعة وكفاءة التسويات بشكل كبير، كما أنها تخفض من حواجز الدخول من خلال السماح بالاستثمارات الصغيرة، مما يوفر مصدر سيولة جديد للسوق، مما يعزز من تطور وانتشار سوق الأصول الرقمية.
وفقًا للتوقعات، بحلول عام 2026، من المتوقع أن تخصص المؤسسات والمستثمرون ذوو الملاءة العالية 5.6% و8.6% من محافظهم للأصول المرمزة. وهذا يعني أنه خلال السنوات الثلاث المقبلة، من المحتمل أن يتجاوز الارتفاع الإضافي في تخصيص المستثمرين المؤسسيين وذوي الملاءة العالية للاستثمار في الأصول الملموسة المرمزة 100%.
المنتجات من نوع التجزئة: النقطة المحتملة لانفجار RWA
على مدار السنوات الخمس الماضية، كانت المنتجات المالية الرقمية الأكثر نجاحًا على مستوى العالم هي العملات المستقرة. أصبحت العملات المستقرة التي تتمتع بخصائص RWA، والموجهة للمستخدمين العاديين، واحدة من حالات الاستخدام المعتمدة على نطاق واسع للأصول الرقمية. فقط النسخة المعينة من حسابات USDT على السلسلة تجاوزت 40 مليون، مما وسع بشكل كبير قاعدة مستخدمي Web3 والأصول الرقمية.
تركز العديد من المؤسسات المالية التقليدية الرئيسية أيضًا على هذه المنتجات، بهدف توسيع تطبيقات الأصول الرقمية في الحياة المالية اليومية. حاليًا، اقترب حجم صندوق السندات الحكومية المرمز المدعوم من بعض شركات إدارة الأصول من 10 مليارات دولار، مما يضع الأساس لتطبيق منتجات RWA المرمزة في السوق التجزئة.
تمتاز منتجات رموز الأصول الحقيقية من النوع التجزئة بمزايا شمولية تجذب المزيد من المستثمرين العاديين للمشاركة. من خلال تجزئة الأصول الحقيقية، يمكن تقسيم الأصول ذات العوائق العالية في الأسواق المالية التقليدية إلى وحدات تداول أصغر، مما يقلل بشكل كبير من عوائق الاستثمار.
الأهم من ذلك، أن منتجات RWA من النوع التجزئة تعزز القدرة على إدارة المخاطر من خلال الخصائص الشفافة للبلوكشين، مما يوفر مستوى أعلى من الثقة للمستثمرين، ويدفع نحو مزيد من تطبيقات وأنتشار الأصول الرقمية في الحياة المالية اليومية. في مجال توكينز RWA في هونغ كونغ، تقوم مجموعة من شركات الأصول الرقمية بدفع الابتكار والترويج لـ RWA المتوافقة.
لعبت منصة مرخصة للأصول الرقمية دورًا حاسمًا في هذه العملية، حيث تدرك تمامًا الأهمية الاستراتيجية لمنتجات RWA من نوع البيع بالتجزئة على النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ. تكرّس هذه المنصة جهودها بشكل نشط لإدخال الأصول المرمّزة إلى السوق العامة، بما في ذلك الاستفادة من مزايا سياستها كمنصة متوافقة، وتوسيع شراكاتها مع المؤسسات المالية التقليدية، وتقديم خدمات تداول RWA متوافقة للعملاء.
فيما يتعلق بنموذج العمل، تغطي RWA عدة جوانب من البنية التحتية الأساسية إلى DeFi العليا. يمكن لبعض المنصات تقديم أعمال البنية التحتية الأساسية، المسؤولة عن توكنينغ الأصول المادية وتخزينها على السلسلة؛ وفي الوقت نفسه، يمكن أن تمارس أعمال الطبقة الوسطى، مما يجلب عائدات الأصول إلى مجال DeFi، مما يوفر المزيد من فرص العائدات للمستثمرين.
الخاتمة
بالنسبة لاستكشاف التمويل الرقمي لأصل رقمي في هونغ كونغ، فإن توكنيزيشن RWA هو "تحول نموذجي" يستحق الانتظار. إذا تم العثور على طريقة لدمج الأصول الرقمية على السلسلة مع الأصول الواقعية بشكل قانوني، والحصول على محاولة للترويج بشكل تجزئة، فلا يمكن استبعاد أنها ستكون "نقطة الانفجار" القادمة للتمويل الرقمي.
تتمتع هونغ كونغ، باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا، بموارد مالية تقليدية غنية، سواء كان ذلك من خلال أنظمة إدارة المخاطر الناضجة، أو البنية التحتية التجارية المتكاملة، أو قاعدة العملاء الكبيرة، والتي تدعم إدخال الصناديق والأسهم والذهب وغيرها إلى السلسلة على شكل أصول رقمية، مما يحرر سيولتها تمامًا. لدينا أسباب تدعونا إلى توقع تحقيق هذه الرؤية في أقرب وقت ممكن.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تخطيط هونغ كونغ لترميز الأصول لبناء مركز للابتكار المالي للأصول الرقمية
أصل رقمي مالي: الفرصة التاريخية في هونغ كونغ
هونغ كونغ تتقدم نحو واجهة الابتكار في التمويل الرقمي. منذ إصدار إعلان سياسة الأصول الافتراضية في أكتوبر 2022، أصبحت هونغ كونغ واحدة من المراكز المالية الدولية الأكثر احتضانًا لـ Web3 والأصول الرقمية في العالم. من الالتزام الواضح من الحكومة إلى دعم الهيئات التنظيمية، تتقدم هونغ كونغ بخطوات كبيرة نحو هذا المجال الجديد.
الأصول الواقعية ( RWA ) التوكن المعتمد هو جوهر استراتيجية هونغ كونغ المالية للأصول الرقمية. في 28 أغسطس 2024، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ برنامج "Ensemble" للبيئة التجريبية، مع التركيز على تطبيق العملات المرمزة في تسويات البنوك، ودراسة أعمق لتداول الأصول المرمزة. هذه الخطوة تُظهر عزم هونغ كونغ على أن تصبح مركزًا عالميًا لتوكن الأصول الواقعية.
وفقًا للإحصاءات، يتجاوز حجم سوق RWA حاليًا 130 مليار دولار أمريكي. وتظهر التوقعات المتفائلة أنه بحلول عام 2030، قد تصل القيمة السوقية للأصول المرمزة إلى 10 تريليونات دولار أمريكي، مما يعني أن هناك احتمال تحقيق نمو يزيد عن 75 مرة في السنوات السبع القادمة.
إن هذه الإمكانية الهائلة للنمو وضعت أساس السوق لإنشاء مركز عالمي لتوكنات الأصول الحقيقية (RWA) في هونغ كونغ. ومن الجدير بالذكر أنه خلال أسبوع التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ الأخير، أعلنت منصة تداول عن تعاونها مع العديد من شركات إدارة الأصول لإطلاق مشروع صندوق توكنات موجه للمستثمرين بالتجزئة في هونغ كونغ ضمن إطار مشروع Ensemble، واستكشاف منتجات إدارة الثروات على سلسلة التوزيع.
مشروع "Ensemble": استراتيجية المالية للأصل الرقمي في هونغ كونغ
"Ensemble" المشروع هو استراتيجية مهمة لتخطيط هونغ كونغ في مجال أصل رقمي المالي وتعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. في مارس 2024، أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ عن هذا المشروع، مؤكدة دعمها لتطوير سوق الرموز في هونغ كونغ، مع التركيز في البداية على الودائع المرمزة.
سيتعمق المشروع في بحث واختبار حالات الاستخدام المميزة، بما في ذلك تسوية الأصول الرقمية في العالم الحقيقي، مثل السندات الخضراء، وخفض الانبعاثات الطوعية، والطائرات، ومحطات شحن السيارات الكهربائية، وسندات الشحن الإلكترونية، وإدارة الأصول. من المتوقع أن تتطور في المستقبل لتصبح بنية تحتية جديدة للأسواق المالية، تربط بين الأصول الرقمية في العالم الحقيقي والعملات المميزة.
"مشروع "Ensemble" أنشأ نظام اختبار قائم على الامتثال في هونغ كونغ، مما يوفر فرصًا لاختبار الابتكارات المستقبلية في مجال الأصول الرقمية. ستساعد هذه المنصة هونغ كونغ على استكشاف الاندماج العميق للنظام المالي للأصول الرقمية، مما يوفر القوة لدفعها لتصبح محورًا عالميًا لتوكنيزات الأصول الحقيقية.
تحويل الأصول المادية إلى أصول رقمية على blockchain من خلال توكن RWA له مزايا ملحوظة:
هذا يجعل RWA المحرك الرئيسي للزيادة في الأصول الرقمية على السلسلة، مما يربط بشكل فعال بين Web3 واحتياطيات الأصول الكبيرة في الأسواق التقليدية. يمكن أن تدخل الأصول المادية مثل سوق السندات العالمية ( 133 تريليون دولار ) وسوق الذهب ( 13.5 تريليون دولار ) إلى النظام البيئي للتداول على السلسلة من خلال التوكنات، وتحقيق العوائد من خلال DeFi.
حتى أكتوبر 2024، بلغت القيمة الإجمالية المغلقة على السلسلة (TVL) 88 مليار دولار. ومع ذلك، مقارنة بحجم أصول RWA القابلة للتوكن، لا تزال هذه الرقم صغيرًا. من المؤكد أن توكنينغ RWA سيجلب دافع نمو قوي للأصول على السلسلة.
مع انتشار توكنات RWA، سيشهد العالم على السلسلة تحولات عميقة. ستصبح الحدود بين التمويل التقليدي والتمويل الرقمي أكثر ضبابية، حيث سيتوسع نظام الأصول على السلسلة بشكل كبير، وسيتحقق تقدم في مجالات الامتثال والشفافية، مما يوفر للمستثمرين العالميين خيارات أكثر تنوعًا.
توكنات RWA: فرص العصر الرقمي في هونغ كونغ
تنبع حاجة هونغ كونغ إلى توكينغ RWA من خلفيتها العميقة كمركز مالي دولي. يوفر توكينغ RWA فرصة جديدة لدمج الأصول الرقمية مع المالية التقليدية، مما يجعل من الممكن توكينغ الصناديق والسندات والأسهم وغيرها من الأصول من خلال تكنولوجيا البلوكتشين، مما يزيد من سيولة الأصول وإمكانية الوصول إليها.
هونغ كونغ باعتبارها عملاقًا ماليًا دوليًا، لديها مجموعة متنوعة من الخدمات المالية، وتجارب متراكمة على مدى سنوات، ونظام متطور لإدارة المخاطر، وبنية تحتية متكاملة للتداول، وقاعدة عملاء ضخمة. تساعد هذه المزايا هونغ كونغ على نقل أصول RWA بسرعة إلى السلسلة، وتقديم حلول تداول متوافقة وآمنة للسوق، لتكون جسرًا بين Web2 و Web3.
في إطار مشروع "Ensemble"، قامت هونغ كونغ بتحديد أربعة مواضيع للاختبار التجريبي لتوكنات RWA: الدخل الثابت، صناديق الاستثمار، التوريق وتمويل التجارة. واعتُبر الدخل الثابت وصناديق الاستثمار كأولوية في التجارب الأولية.
على سبيل المثال، فإن إثبات مفهوم منتج صندوق التوكن المصغر بالتعاون مع شركة إدارة الأصول من قبل منصة تداول معينة في مشروع Ensemble، من المتوقع أن يعزز هذا الاستكشاف تحويل المنتجات ذات العائد الثابت إلى سلسلة الكتل وزيادة الشفافية، مما يجلب الابتكار إلى مجال إدارة الأصول:
تساعد هذه الشراكة على تعزيز سرعة وكفاءة التسويات بشكل كبير، كما أنها تخفض من حواجز الدخول من خلال السماح بالاستثمارات الصغيرة، مما يوفر مصدر سيولة جديد للسوق، مما يعزز من تطور وانتشار سوق الأصول الرقمية.
وفقًا للتوقعات، بحلول عام 2026، من المتوقع أن تخصص المؤسسات والمستثمرون ذوو الملاءة العالية 5.6% و8.6% من محافظهم للأصول المرمزة. وهذا يعني أنه خلال السنوات الثلاث المقبلة، من المحتمل أن يتجاوز الارتفاع الإضافي في تخصيص المستثمرين المؤسسيين وذوي الملاءة العالية للاستثمار في الأصول الملموسة المرمزة 100%.
المنتجات من نوع التجزئة: النقطة المحتملة لانفجار RWA
على مدار السنوات الخمس الماضية، كانت المنتجات المالية الرقمية الأكثر نجاحًا على مستوى العالم هي العملات المستقرة. أصبحت العملات المستقرة التي تتمتع بخصائص RWA، والموجهة للمستخدمين العاديين، واحدة من حالات الاستخدام المعتمدة على نطاق واسع للأصول الرقمية. فقط النسخة المعينة من حسابات USDT على السلسلة تجاوزت 40 مليون، مما وسع بشكل كبير قاعدة مستخدمي Web3 والأصول الرقمية.
تركز العديد من المؤسسات المالية التقليدية الرئيسية أيضًا على هذه المنتجات، بهدف توسيع تطبيقات الأصول الرقمية في الحياة المالية اليومية. حاليًا، اقترب حجم صندوق السندات الحكومية المرمز المدعوم من بعض شركات إدارة الأصول من 10 مليارات دولار، مما يضع الأساس لتطبيق منتجات RWA المرمزة في السوق التجزئة.
تمتاز منتجات رموز الأصول الحقيقية من النوع التجزئة بمزايا شمولية تجذب المزيد من المستثمرين العاديين للمشاركة. من خلال تجزئة الأصول الحقيقية، يمكن تقسيم الأصول ذات العوائق العالية في الأسواق المالية التقليدية إلى وحدات تداول أصغر، مما يقلل بشكل كبير من عوائق الاستثمار.
الأهم من ذلك، أن منتجات RWA من النوع التجزئة تعزز القدرة على إدارة المخاطر من خلال الخصائص الشفافة للبلوكشين، مما يوفر مستوى أعلى من الثقة للمستثمرين، ويدفع نحو مزيد من تطبيقات وأنتشار الأصول الرقمية في الحياة المالية اليومية. في مجال توكينز RWA في هونغ كونغ، تقوم مجموعة من شركات الأصول الرقمية بدفع الابتكار والترويج لـ RWA المتوافقة.
لعبت منصة مرخصة للأصول الرقمية دورًا حاسمًا في هذه العملية، حيث تدرك تمامًا الأهمية الاستراتيجية لمنتجات RWA من نوع البيع بالتجزئة على النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ. تكرّس هذه المنصة جهودها بشكل نشط لإدخال الأصول المرمّزة إلى السوق العامة، بما في ذلك الاستفادة من مزايا سياستها كمنصة متوافقة، وتوسيع شراكاتها مع المؤسسات المالية التقليدية، وتقديم خدمات تداول RWA متوافقة للعملاء.
فيما يتعلق بنموذج العمل، تغطي RWA عدة جوانب من البنية التحتية الأساسية إلى DeFi العليا. يمكن لبعض المنصات تقديم أعمال البنية التحتية الأساسية، المسؤولة عن توكنينغ الأصول المادية وتخزينها على السلسلة؛ وفي الوقت نفسه، يمكن أن تمارس أعمال الطبقة الوسطى، مما يجلب عائدات الأصول إلى مجال DeFi، مما يوفر المزيد من فرص العائدات للمستثمرين.
الخاتمة
بالنسبة لاستكشاف التمويل الرقمي لأصل رقمي في هونغ كونغ، فإن توكنيزيشن RWA هو "تحول نموذجي" يستحق الانتظار. إذا تم العثور على طريقة لدمج الأصول الرقمية على السلسلة مع الأصول الواقعية بشكل قانوني، والحصول على محاولة للترويج بشكل تجزئة، فلا يمكن استبعاد أنها ستكون "نقطة الانفجار" القادمة للتمويل الرقمي.
تتمتع هونغ كونغ، باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا، بموارد مالية تقليدية غنية، سواء كان ذلك من خلال أنظمة إدارة المخاطر الناضجة، أو البنية التحتية التجارية المتكاملة، أو قاعدة العملاء الكبيرة، والتي تدعم إدخال الصناديق والأسهم والذهب وغيرها إلى السلسلة على شكل أصول رقمية، مما يحرر سيولتها تمامًا. لدينا أسباب تدعونا إلى توقع تحقيق هذه الرؤية في أقرب وقت ممكن.