مع تجاوز البيتكوين عتبة 120,000 دولار، وعودة الإيثريوم إلى 3,400 دولار، ارتفعت توقعات السوق بشأن حركة العملات البديلة مرة أخرى. ومع ذلك، فإن "موسم العملات البديلة" المحتمل لهذا العام يختلف جوهريًا عن السنوات السابقة.
ستتناول هذه المقالة فرص الاستثمار المحتملة التي قد تنشأ تحت الهيكل الجديد الذي تقوده الأموال المؤسسية، من خلال خمسة مجالات: احتياطي الأصول، مرشحي ETF، الأصول الحقيقية (RWA)، التمويل اللامركزي (DeFi) والعملات المستقرة. من المهم التأكيد على أن المشاريع المذكورة في النص ليست أهدافًا مضاربة قصيرة الأجل، بل هي اتجاهات قد تجذب المزيد من الاهتمام الهيكلي بناءً على اتجاهات السوق الحالية.
موسم "الشائعات" الجديد تحت قيادة المؤسسات
على عكس الهوس السابق المدفوع بمشاعر المستثمرين الأفراد، من المرجح أن يتم قيادة النقاط الساخنة في السوق في هذه الجولة من قبل الأموال المؤسسية. إن تحسين بيئة الرقابة يزيل العقبات أمام دخول المؤسسات المالية التقليدية، وتبدأ هذه المؤسسات الكبيرة الحجم وذات المنطق الاستثماري الدقيق في السيطرة تدريجياً على سلطة تسعير السوق.
لقد ظهرت هذه الاتجاهات في السوق الحالية. على الرغم من أن البيتكوين حقق أعلى مستوى له في التاريخ، لا تزال أسعار معظم العملات البديلة غير كافية لاستعادة 50%. تستمر السيولة في السوق بالتركيز على البيتكوين، بينما تتقلص سيولة العملات البديلة بشكل ملحوظ. يعود هذا التباين بشكل رئيسي إلى عاملين:
الدافع المؤسسي لصندوق ETF الفوري للبيتكوين
تأثير استيعاب العملات من قبل الشركات المدرجة في البورصة
الارتفاع الأخير للإيثيريوم يظهر أيضًا خصائص السيطرة على الأموال المؤسسية، بما في ذلك التدفقات الصافية المستمرة لصناديق الاستثمار المتداولة والسرد الجديد الذي تم دمجه في احتياطي أصول الشركات.
تشير هذه الاتجاهات إلى تغيير أساسي: ستسود تدفقات الأموال المؤسسية على بؤر السوق. إذا بدأت "موسم العملات البديلة" هذه المرة، فقد تكون مدفوعة أكثر بأموال المؤسسات، بدلاً من الدوران التقليدي للقطاعات أو الطفرة المضاربية.
تحليل المسارات الخمسة ذات الإمكانات العالية
1. مسار احتياطي الأصول
يمكن أن تصبح الرموز المدرجة في الميزانية العمومية للشركات وجهة استثمارية مهمة. وقد قامت الشركات المدرجة بالفعل بإدراج بعض العملات البديلة الرئيسية في احتياطياتها، بما في ذلك BNB و SOL و TRX و HYPE.
من حيث مرونة الأسعار، يظهر SOL ضعفًا نسبيًا في عملية تصحيح الأسعار الحالية، حيث هيكل الرقائق نسبيًا فضفاض. بشرط عدم تضرر الأساسيات، بمجرد عودة التدفقات النقدية إلى السوق، قد تكون مرونة سعر SOL أكثر بروزًا.
HYPE كمشروع ناشئ، لديه دورة حياة قصيرة، ولكن قد يمتلك "عائدات نمو" في الدورة الجديدة.
2. مسار المرشحين لصندوق المؤشرات المتداولة
تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) قناة مهمة لدخول الأموال المؤسسية، وهي أيضًا تكتسب أهمية كقصة مهمة في عالم العملات البديلة. تشمل العملات المحتملة التي يمكن أن تكون مرشحة لصناديق الاستثمار المتداولة SOL و XRP و LTC و DOGE و ADA و DOT و HBAR و AXL و APT.
لقد حقق SOL اختراقًا في مجال صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية البديلة. إذا تم الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية للـ SOL في المستقبل، فقد يعزز ذلك جاذبيته في السوق.
تواجه XRP وضعًا مشابهًا، حيث من المحتمل أن توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات هذا العام على صندوق ETF الفوري لـ XRP. من خلال تحليل اتجاهات الأسعار، حافظت XRP على قوة مقاومة عالية خلال عدة جولات من تصحيحات السوق.
من المتوقع أن تحصل LTC و HBAR على موافقة عالية، ولم يتم تصنيفهما كأوراق مالية، وخصائص الامتثال واضحة. كما أظهرت HBAR قوة مقاومة عالية للتراجع خلال عدة جولات من الضغوط في السوق.
3. مسار RWA
تتيح RWA من خلال توكنينغ الأصول التقليدية إطلاق إمكانيات السيولة والشفافية والوصول العالمي للأصول. مع تحسين بيئة التنظيم، حصل مجال RWA على دعم السياسات.
تشمل البروتوكولات التي تشكلت بحجم وأصدرت رموزاً حالياً Ondo(ONDO) و Centrifuge(CFG). باعتبارها دعامة تقنية لا غنى عنها في مسار RWA، فإن Chainlink(LINK) تستحق أيضًا الاهتمام.
4. مجال DeFi
تتلقى DeFi دعمًا سياسيًا حيث تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق سياسة "الإعفاء للابتكار"، مما يمهد الطريق للتطوير المتوافق لمشاريع DeFi. تظهر البيانات على سلسلة DeFi أداءً قويًا، خاصة أن حجم تداولات DEX المشتقات قد سجل رقمًا قياسيًا جديدًا.
تحتل نسبة قيمة الإقفال في اتفاقيات الإقراض واتفاقيات الرهن السائل المرتبة الأعلى، حيث يعتبر Aave و Lido هما الرواد في هذا المجال. تُعتبر DEX واحدة من أكثر أنواع البروتوكولات ربحية، حيث تبرز DEX الرائدة على جميع سلاسل الكتل.
مع استمرار ارتفاع نظام إيثيريوم البيئي، فإن مشاريع DeFi الموجودة عليه هي الأكثر عرضة للاستفادة من تأثير تدفق الأموال. قد تصبح AAVE، الرائدة في مجال الإقراض، وUNI، الرائدة في مجال DEX، الخيارين المفضلين للتمويل. كما تظهر المشاريع الناشئة مثل HYPE النمو السريع في مجال تداول المشتقات، مما يعكس جاذبية استثمارية.
5. مسار العملات المستقرة
مع إطلاق قانون Genius، أصبح إطار تنظيم العملات المستقرة أكثر وضوحًا. غالبًا ما تشكل مسارات العملات المستقرة تأثيرًا تآزريًا مع مسارات الأصول الحقيقية والتمويل اللامركزي.
كأداة استثمار، يمكن الانتباه إلى رموز الحوكمة للعملات المستقرة اللامركزية، مثل MKR وراء DAI أو ENA وراء USDe.
Sky (المعروفة سابقًا باسم MakerDAO) هي الرائدة في مجال العملات المستقرة اللامركزية، وتتمتع بموارد مالية صحية، مما يظهر أسسًا قوية. أما Ethena فهي البروتوكول الذي سيطلق في عام 2024، وقد بلغت قيمة الأموال المحجوزة فيها مستوى مكافئ لـ Sky، وهي تعمل حاليًا مع Securitize لإطلاق سلسلة الكتل العامة Converge التي تركز على RWA.
الخاتمة
المنطق الأساسي للجولة الجديدة من "موسم العملات المقلدة" قد يكون: فقط العملات التي تتمتع بأساسيات جيدة، ويمكنها سرد قصة واضحة، وتقبلها المؤسسات، هي التي يمكن أن تعبر من خلال ضباب إعادة تقييم القيمة في الدورة القادمة وتصبح الفائزة الحقيقية. يجب على المستثمرين الحفاظ على العقلانية واتخاذ القرارات بناءً على حكم مستقل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسود الهيئات المالية نمطًا جديدًا تقود خمسة مسارات موسم alt
تحليل خمسة مسارات محتملة مدفوعة بأموال المؤسسات
مع تجاوز البيتكوين عتبة 120,000 دولار، وعودة الإيثريوم إلى 3,400 دولار، ارتفعت توقعات السوق بشأن حركة العملات البديلة مرة أخرى. ومع ذلك، فإن "موسم العملات البديلة" المحتمل لهذا العام يختلف جوهريًا عن السنوات السابقة.
ستتناول هذه المقالة فرص الاستثمار المحتملة التي قد تنشأ تحت الهيكل الجديد الذي تقوده الأموال المؤسسية، من خلال خمسة مجالات: احتياطي الأصول، مرشحي ETF، الأصول الحقيقية (RWA)، التمويل اللامركزي (DeFi) والعملات المستقرة. من المهم التأكيد على أن المشاريع المذكورة في النص ليست أهدافًا مضاربة قصيرة الأجل، بل هي اتجاهات قد تجذب المزيد من الاهتمام الهيكلي بناءً على اتجاهات السوق الحالية.
موسم "الشائعات" الجديد تحت قيادة المؤسسات
على عكس الهوس السابق المدفوع بمشاعر المستثمرين الأفراد، من المرجح أن يتم قيادة النقاط الساخنة في السوق في هذه الجولة من قبل الأموال المؤسسية. إن تحسين بيئة الرقابة يزيل العقبات أمام دخول المؤسسات المالية التقليدية، وتبدأ هذه المؤسسات الكبيرة الحجم وذات المنطق الاستثماري الدقيق في السيطرة تدريجياً على سلطة تسعير السوق.
لقد ظهرت هذه الاتجاهات في السوق الحالية. على الرغم من أن البيتكوين حقق أعلى مستوى له في التاريخ، لا تزال أسعار معظم العملات البديلة غير كافية لاستعادة 50%. تستمر السيولة في السوق بالتركيز على البيتكوين، بينما تتقلص سيولة العملات البديلة بشكل ملحوظ. يعود هذا التباين بشكل رئيسي إلى عاملين:
الارتفاع الأخير للإيثيريوم يظهر أيضًا خصائص السيطرة على الأموال المؤسسية، بما في ذلك التدفقات الصافية المستمرة لصناديق الاستثمار المتداولة والسرد الجديد الذي تم دمجه في احتياطي أصول الشركات.
تشير هذه الاتجاهات إلى تغيير أساسي: ستسود تدفقات الأموال المؤسسية على بؤر السوق. إذا بدأت "موسم العملات البديلة" هذه المرة، فقد تكون مدفوعة أكثر بأموال المؤسسات، بدلاً من الدوران التقليدي للقطاعات أو الطفرة المضاربية.
تحليل المسارات الخمسة ذات الإمكانات العالية
1. مسار احتياطي الأصول
يمكن أن تصبح الرموز المدرجة في الميزانية العمومية للشركات وجهة استثمارية مهمة. وقد قامت الشركات المدرجة بالفعل بإدراج بعض العملات البديلة الرئيسية في احتياطياتها، بما في ذلك BNB و SOL و TRX و HYPE.
من حيث مرونة الأسعار، يظهر SOL ضعفًا نسبيًا في عملية تصحيح الأسعار الحالية، حيث هيكل الرقائق نسبيًا فضفاض. بشرط عدم تضرر الأساسيات، بمجرد عودة التدفقات النقدية إلى السوق، قد تكون مرونة سعر SOL أكثر بروزًا.
HYPE كمشروع ناشئ، لديه دورة حياة قصيرة، ولكن قد يمتلك "عائدات نمو" في الدورة الجديدة.
2. مسار المرشحين لصندوق المؤشرات المتداولة
تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) قناة مهمة لدخول الأموال المؤسسية، وهي أيضًا تكتسب أهمية كقصة مهمة في عالم العملات البديلة. تشمل العملات المحتملة التي يمكن أن تكون مرشحة لصناديق الاستثمار المتداولة SOL و XRP و LTC و DOGE و ADA و DOT و HBAR و AXL و APT.
لقد حقق SOL اختراقًا في مجال صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية البديلة. إذا تم الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية للـ SOL في المستقبل، فقد يعزز ذلك جاذبيته في السوق.
تواجه XRP وضعًا مشابهًا، حيث من المحتمل أن توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات هذا العام على صندوق ETF الفوري لـ XRP. من خلال تحليل اتجاهات الأسعار، حافظت XRP على قوة مقاومة عالية خلال عدة جولات من تصحيحات السوق.
من المتوقع أن تحصل LTC و HBAR على موافقة عالية، ولم يتم تصنيفهما كأوراق مالية، وخصائص الامتثال واضحة. كما أظهرت HBAR قوة مقاومة عالية للتراجع خلال عدة جولات من الضغوط في السوق.
3. مسار RWA
تتيح RWA من خلال توكنينغ الأصول التقليدية إطلاق إمكانيات السيولة والشفافية والوصول العالمي للأصول. مع تحسين بيئة التنظيم، حصل مجال RWA على دعم السياسات.
تشمل البروتوكولات التي تشكلت بحجم وأصدرت رموزاً حالياً Ondo(ONDO) و Centrifuge(CFG). باعتبارها دعامة تقنية لا غنى عنها في مسار RWA، فإن Chainlink(LINK) تستحق أيضًا الاهتمام.
4. مجال DeFi
تتلقى DeFi دعمًا سياسيًا حيث تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق سياسة "الإعفاء للابتكار"، مما يمهد الطريق للتطوير المتوافق لمشاريع DeFi. تظهر البيانات على سلسلة DeFi أداءً قويًا، خاصة أن حجم تداولات DEX المشتقات قد سجل رقمًا قياسيًا جديدًا.
تحتل نسبة قيمة الإقفال في اتفاقيات الإقراض واتفاقيات الرهن السائل المرتبة الأعلى، حيث يعتبر Aave و Lido هما الرواد في هذا المجال. تُعتبر DEX واحدة من أكثر أنواع البروتوكولات ربحية، حيث تبرز DEX الرائدة على جميع سلاسل الكتل.
مع استمرار ارتفاع نظام إيثيريوم البيئي، فإن مشاريع DeFi الموجودة عليه هي الأكثر عرضة للاستفادة من تأثير تدفق الأموال. قد تصبح AAVE، الرائدة في مجال الإقراض، وUNI، الرائدة في مجال DEX، الخيارين المفضلين للتمويل. كما تظهر المشاريع الناشئة مثل HYPE النمو السريع في مجال تداول المشتقات، مما يعكس جاذبية استثمارية.
5. مسار العملات المستقرة
مع إطلاق قانون Genius، أصبح إطار تنظيم العملات المستقرة أكثر وضوحًا. غالبًا ما تشكل مسارات العملات المستقرة تأثيرًا تآزريًا مع مسارات الأصول الحقيقية والتمويل اللامركزي.
كأداة استثمار، يمكن الانتباه إلى رموز الحوكمة للعملات المستقرة اللامركزية، مثل MKR وراء DAI أو ENA وراء USDe.
Sky (المعروفة سابقًا باسم MakerDAO) هي الرائدة في مجال العملات المستقرة اللامركزية، وتتمتع بموارد مالية صحية، مما يظهر أسسًا قوية. أما Ethena فهي البروتوكول الذي سيطلق في عام 2024، وقد بلغت قيمة الأموال المحجوزة فيها مستوى مكافئ لـ Sky، وهي تعمل حاليًا مع Securitize لإطلاق سلسلة الكتل العامة Converge التي تركز على RWA.
الخاتمة
المنطق الأساسي للجولة الجديدة من "موسم العملات المقلدة" قد يكون: فقط العملات التي تتمتع بأساسيات جيدة، ويمكنها سرد قصة واضحة، وتقبلها المؤسسات، هي التي يمكن أن تعبر من خلال ضباب إعادة تقييم القيمة في الدورة القادمة وتصبح الفائزة الحقيقية. يجب على المستثمرين الحفاظ على العقلانية واتخاذ القرارات بناءً على حكم مستقل.