سوق العملات المستقرة يرحب بفرص جديدة: حوار عميق بين مؤسس Frax Finance ومؤسس Aave
في عصر التطور السريع للعملات المشفرة وتقنية blockchain، يعد مؤسسا Frax Finance، سام كازميان، وأيف مؤسس، ستاني كوليتشوف، بلا شك من الشخصيات الرائدة في مجال العملات المستقرة. في أحدث حوار خاص، شاركوا نمو صناعة العملات المستقرة السريع، وتاريخ الابتكار لمشاريعهم، ورؤيتهم للتغييرات التنظيمية القادمة، خاصة بعد تقلبات سوق العملات المشفرة في عام 2022، وكيف أصبحت العملات المستقرة محور التركيز في الصناعة.
اليوم، تتركز أنظارهم على مشروع قانون GENIUS، وهو تشريع ذو أهمية تاريخية قد يرفع من قيمة عملة مستقرة إلى عملة قانونية، مما يغير بشكل جذري المشهد العالمي للدولار. ستتناول هذه المقالة بشكل مفصل رؤى سام وستاني حول سوق العملات المستقرة، وتوقعاتهم بشأن مشروع القانون، وكيف يمكن أن تشكل العملات المستقرة مستقبل النظام المالي.
موجة عملة مستقرة ونافذة التشريع
عند سؤاله عن زخم تطوير صناعة العملات المستقرة حاليًا، قال سام كازميان: "بصراحة، من الصعب عليّ كبح مشاعري المتحمسة. أقرأ تقارير الاستثمار، وموجزات ETFs كل يوم، ودائمًا ما يتم ذكر 'AI' و'العملات المستقرة' كأكثر المجالات سخونة في العالم اليوم، ولا يوجد مجال آخر يمكن أن ينافسهما. كوني مؤسس بروتوكول للعملات المستقرة، فإن رؤية هذه الصناعة تُفهم وتُقبل أخيرًا من قبل العالم أجمع، هو شعور رائع جدًا."
أضاف ستاني كوليكوف: "عملة مستقرة هي أداة بديهية وسهلة الفهم للغاية، خاصة في المناطق التي تعاني من الاضطرابات المالية وتقلبات العملات المحلية، فإن الاستقرار المالي الذي توفره العملات المستقرة أكثر جاذبية بكثير من عملاتها المحلية. ولكن حتى في الدول الغربية، فإن قيمة العملات المستقرة ليست فقط في 'الاستقرار' نفسه، بل في أنها تحول العائدات من التمويل اللامركزي إلى شيء يمكن للمستخدمين الرئيسيين فهمه واستخدامه. إنها التطور الطبيعي للتكنولوجيا المالية من 'النقود الورقية → العملات الرقمية → الأصول على السلسلة'. إنها تفتح حقًا نموذجًا جديدًا لنقل القيمة عبر الحدود."
هل تهدد العملات المستقرة الدولار؟
حول كيفية تأثير العملات المستقرة على مكانة الدولار في النظام النقدي العالمي، يعتقد سام كازميان: "العملات المستقرة هي 'امتداد' للدولار، وهي امتداد عالمي لنفوذ الدولار. يمكننا النظر إلى العملات المستقرة من خلال مرحلتين تاريخيتين: المرحلة الأولى هي مثالية 'العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات اللامركزية'، والتي انتهت في النهاية بانهيار؛ المرحلة الثانية هي المرحلة الواقعية التي نحن فيها الآن: إذا كنت مرتبطًا بالدولار الأمريكي، فإن 'أفضل' تصميم للعملة المستقرة هو في الواقع الحصول على اعتراف الحكومة الأمريكية."
وأشار ستاني كوليتشوف إلى أن: "الدولار كأداة لتسوية المعاملات بسيط وفعال، وإن انتشار الإنترنت قد وسع التجارة العالمية بالدولار. من المتوقع أن تحدث عملة مستقرة حالة مشابهة في المستقبل، لأن نطاق تغطية الإنترنت سيصبح أوسع. يتطلب تحقيق نظام أكثر لامركزية الوقت واعتماداً واسع النطاق، وهذه عملية طويلة الأمد. حالياً، يظهر حجم التكنولوجيا في توسيع القيمة الحالية."
هل الرمز المميز للأوراق المالية هو الشكل النهائي للأصول على السلسلة؟
شرح ستاني كوليتشوف رؤيته حول الرموز المميزة للأوراق المالية: "إنها مفهوم واسع، وما نسميه RWA يشمل بالفعل الرموز المميزة للأوراق المالية. يمكن أن تتراوح النطاقات من أسهم الشركات المدرجة، وأسهم القطاع الخاص، والأدوات الدائنة، إلى المنتجات المالية الهيكلية المحتملة في المستقبل. حاليًا، يتم دعم العديد من احتياطيات العملات المستقرة من خلال السندات الأمريكية قصيرة الأجل، وقد لعبت هذه الأصول دورًا على السلسلة. ولكن مع نضوج أدوات أسعار الفائدة على السلسلة، سنرى أصول تقليدية ذات عوائد أعلى وطبقات مخاطر أكثر تعقيدًا تُدرج أيضًا على السلسلة."
التأثيرات الأساسية لمشروع قانون GENIUS
فسر سام كازميان بالتفصيل التأثير المحتمل لقانون GENIUS: "قد منح قانون GENIUS هذه القدرة لمصدري عملة مستقرة، حيث يمكن لبعض الكيانات غير البنوك المرخصة إصدار عملة M1 بمرونة وابتكار. لهذا السبب، يبدو أن بعض البنوك حتى الآن على وشك دعم هذا القانون بعد أن كانت تعارضه بشدة في السابق، لأنهم يفضلون الاحتفاظ باحتكار إصدار عملة M1."
أكد ستاني كوليشوف على أهمية التوازن التنظيمي: "المفتاح هو أن يحقق مشروع قانون GENIUS وضع قواعد واضحة وشاملة. لا ينبغي أن يؤدي الحذر المفرط إلى خروج المبتكرين. لحسن الحظ، يوجد الآن في صناعة التشفير مجموعة من الممثلين التشريعيين المحترفين للغاية الذين يعملون بجد لدفع هذه العملية."
آفاق إصدار عملات مستقرة من قبل عدة جهات
بالنسبة لحالة إصدار عدة مؤسسات عملة مستقرة في المستقبل، يعتقد ستاني كوليشوف: "في الحقيقة، نحن لا نعتبر ذلك 'تنافسًا'. من وجهة نظرنا، فإن عملة مستقرة تشبه أكثر 'قناة دفع' أو 'مسار'، حيث يختار كل مستخدم المسار الأكثر ملاءمة وفقًا للسيناريو."
قال سام كازميان: "الدولار الرقمي هو لعبة إيجابية. حجم سوق M1 العالمي هو 20 تريليون دولار، بينما تمثل القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على السلسلة حاليًا 1% فقط. وهذا يعني أن معدل انتشار الصناعة لا يزال منخفضًا للغاية."
استراتيجية جديدة بين Frax و Aave
قدم سام كازميان الاستراتيجية الأخيرة لـ Frax: "لقد تحول هيكلنا العام من 'بروتوكول عملة مستقرة خوارزمية' إلى 'شبكة إصدار وتسوية الدولار الرقمي'. تم تغيير اسم Frax Share السابق إلى Frax، ليصبح عملة الغاز وعملة الحوكمة؛ بينما frxUSD هو عملة مستقرة جديدة ومتوافقة مع القوانين للمدفوعات."
شارك Stani Kulechov هيكل V4 لـ Aave: "نعتقد أن أنواع الأصول على السلسلة في المستقبل ستصبح متنوعة بشكل كبير، وستمتد منحنيات المخاطر. لذلك، قدمت V4 تصميم 'محور السيولة + فرع المخاطر'. يمكن تخصيص فئات الأصول المختلفة إلى 'أسواق فرعية' مختلفة، لكن لا تزال تُدار السيولة بشكل مركزي من خلال 'المحور'."
آفاق التعاون المستقبلية
قدم سام كازميان فكرة تعاون: "دع حاملي frxUSD يودعون أصولهم مباشرة في Aave، للحصول على عوائد من سوق الإقراض الحقيقي. سيحول هذا "دولار رقمي + عائدات على السلسلة" إلى واقع، ويجعل Aave أول منصة عوائد DeFi تتصل بالدولار القانوني."
رحب Stani Kulechov بهذا: "هذه فكرة رائعة، وتظهر أيضًا مرونة وقابلية تجميع Aave V4. نحن نتطلع إلى انضمام أصول Frax إلى عملية اقتراح الحوكمة، ونرغب أيضًا في تقديم الدعم اللازم لجعل هذه 'عوائد الدولار على السلسلة' تتحول إلى سيناريوهات واقعية."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
مشاركة
تعليق
0/400
probably_nothing_anon
· منذ 3 س
قانوني؟ أضحكني حتى الموت
شاهد النسخة الأصليةرد0
BridgeTrustFund
· منذ 9 س
aave هذه الموجة مستقرة، صاعد!
شاهد النسخة الأصليةرد0
DEXRobinHood
· 07-23 17:10
عبقري ثور ها انتظر للقمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
ConsensusDissenter
· 07-23 17:10
مرة أخرى، هناك تنظيمات ومشاريع قوانين، هل الأمر حقًا بهذه الجدية؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeVictim
· 07-23 17:07
أهلاً، لقد انتظرنا كل هذه الجولات من فخ التنظيم حتى السوق الصاعدة.
تحدث مؤسسو Frax و Aave عن الفرص الجديدة للعملة المستقرة مع التركيز على مشروع GENIUS وآفاق الصناعة
سوق العملات المستقرة يرحب بفرص جديدة: حوار عميق بين مؤسس Frax Finance ومؤسس Aave
في عصر التطور السريع للعملات المشفرة وتقنية blockchain، يعد مؤسسا Frax Finance، سام كازميان، وأيف مؤسس، ستاني كوليتشوف، بلا شك من الشخصيات الرائدة في مجال العملات المستقرة. في أحدث حوار خاص، شاركوا نمو صناعة العملات المستقرة السريع، وتاريخ الابتكار لمشاريعهم، ورؤيتهم للتغييرات التنظيمية القادمة، خاصة بعد تقلبات سوق العملات المشفرة في عام 2022، وكيف أصبحت العملات المستقرة محور التركيز في الصناعة.
اليوم، تتركز أنظارهم على مشروع قانون GENIUS، وهو تشريع ذو أهمية تاريخية قد يرفع من قيمة عملة مستقرة إلى عملة قانونية، مما يغير بشكل جذري المشهد العالمي للدولار. ستتناول هذه المقالة بشكل مفصل رؤى سام وستاني حول سوق العملات المستقرة، وتوقعاتهم بشأن مشروع القانون، وكيف يمكن أن تشكل العملات المستقرة مستقبل النظام المالي.
موجة عملة مستقرة ونافذة التشريع
عند سؤاله عن زخم تطوير صناعة العملات المستقرة حاليًا، قال سام كازميان: "بصراحة، من الصعب عليّ كبح مشاعري المتحمسة. أقرأ تقارير الاستثمار، وموجزات ETFs كل يوم، ودائمًا ما يتم ذكر 'AI' و'العملات المستقرة' كأكثر المجالات سخونة في العالم اليوم، ولا يوجد مجال آخر يمكن أن ينافسهما. كوني مؤسس بروتوكول للعملات المستقرة، فإن رؤية هذه الصناعة تُفهم وتُقبل أخيرًا من قبل العالم أجمع، هو شعور رائع جدًا."
أضاف ستاني كوليكوف: "عملة مستقرة هي أداة بديهية وسهلة الفهم للغاية، خاصة في المناطق التي تعاني من الاضطرابات المالية وتقلبات العملات المحلية، فإن الاستقرار المالي الذي توفره العملات المستقرة أكثر جاذبية بكثير من عملاتها المحلية. ولكن حتى في الدول الغربية، فإن قيمة العملات المستقرة ليست فقط في 'الاستقرار' نفسه، بل في أنها تحول العائدات من التمويل اللامركزي إلى شيء يمكن للمستخدمين الرئيسيين فهمه واستخدامه. إنها التطور الطبيعي للتكنولوجيا المالية من 'النقود الورقية → العملات الرقمية → الأصول على السلسلة'. إنها تفتح حقًا نموذجًا جديدًا لنقل القيمة عبر الحدود."
هل تهدد العملات المستقرة الدولار؟
حول كيفية تأثير العملات المستقرة على مكانة الدولار في النظام النقدي العالمي، يعتقد سام كازميان: "العملات المستقرة هي 'امتداد' للدولار، وهي امتداد عالمي لنفوذ الدولار. يمكننا النظر إلى العملات المستقرة من خلال مرحلتين تاريخيتين: المرحلة الأولى هي مثالية 'العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات اللامركزية'، والتي انتهت في النهاية بانهيار؛ المرحلة الثانية هي المرحلة الواقعية التي نحن فيها الآن: إذا كنت مرتبطًا بالدولار الأمريكي، فإن 'أفضل' تصميم للعملة المستقرة هو في الواقع الحصول على اعتراف الحكومة الأمريكية."
وأشار ستاني كوليتشوف إلى أن: "الدولار كأداة لتسوية المعاملات بسيط وفعال، وإن انتشار الإنترنت قد وسع التجارة العالمية بالدولار. من المتوقع أن تحدث عملة مستقرة حالة مشابهة في المستقبل، لأن نطاق تغطية الإنترنت سيصبح أوسع. يتطلب تحقيق نظام أكثر لامركزية الوقت واعتماداً واسع النطاق، وهذه عملية طويلة الأمد. حالياً، يظهر حجم التكنولوجيا في توسيع القيمة الحالية."
هل الرمز المميز للأوراق المالية هو الشكل النهائي للأصول على السلسلة؟
شرح ستاني كوليتشوف رؤيته حول الرموز المميزة للأوراق المالية: "إنها مفهوم واسع، وما نسميه RWA يشمل بالفعل الرموز المميزة للأوراق المالية. يمكن أن تتراوح النطاقات من أسهم الشركات المدرجة، وأسهم القطاع الخاص، والأدوات الدائنة، إلى المنتجات المالية الهيكلية المحتملة في المستقبل. حاليًا، يتم دعم العديد من احتياطيات العملات المستقرة من خلال السندات الأمريكية قصيرة الأجل، وقد لعبت هذه الأصول دورًا على السلسلة. ولكن مع نضوج أدوات أسعار الفائدة على السلسلة، سنرى أصول تقليدية ذات عوائد أعلى وطبقات مخاطر أكثر تعقيدًا تُدرج أيضًا على السلسلة."
التأثيرات الأساسية لمشروع قانون GENIUS
فسر سام كازميان بالتفصيل التأثير المحتمل لقانون GENIUS: "قد منح قانون GENIUS هذه القدرة لمصدري عملة مستقرة، حيث يمكن لبعض الكيانات غير البنوك المرخصة إصدار عملة M1 بمرونة وابتكار. لهذا السبب، يبدو أن بعض البنوك حتى الآن على وشك دعم هذا القانون بعد أن كانت تعارضه بشدة في السابق، لأنهم يفضلون الاحتفاظ باحتكار إصدار عملة M1."
أكد ستاني كوليشوف على أهمية التوازن التنظيمي: "المفتاح هو أن يحقق مشروع قانون GENIUS وضع قواعد واضحة وشاملة. لا ينبغي أن يؤدي الحذر المفرط إلى خروج المبتكرين. لحسن الحظ، يوجد الآن في صناعة التشفير مجموعة من الممثلين التشريعيين المحترفين للغاية الذين يعملون بجد لدفع هذه العملية."
آفاق إصدار عملات مستقرة من قبل عدة جهات
بالنسبة لحالة إصدار عدة مؤسسات عملة مستقرة في المستقبل، يعتقد ستاني كوليشوف: "في الحقيقة، نحن لا نعتبر ذلك 'تنافسًا'. من وجهة نظرنا، فإن عملة مستقرة تشبه أكثر 'قناة دفع' أو 'مسار'، حيث يختار كل مستخدم المسار الأكثر ملاءمة وفقًا للسيناريو."
قال سام كازميان: "الدولار الرقمي هو لعبة إيجابية. حجم سوق M1 العالمي هو 20 تريليون دولار، بينما تمثل القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على السلسلة حاليًا 1% فقط. وهذا يعني أن معدل انتشار الصناعة لا يزال منخفضًا للغاية."
استراتيجية جديدة بين Frax و Aave
قدم سام كازميان الاستراتيجية الأخيرة لـ Frax: "لقد تحول هيكلنا العام من 'بروتوكول عملة مستقرة خوارزمية' إلى 'شبكة إصدار وتسوية الدولار الرقمي'. تم تغيير اسم Frax Share السابق إلى Frax، ليصبح عملة الغاز وعملة الحوكمة؛ بينما frxUSD هو عملة مستقرة جديدة ومتوافقة مع القوانين للمدفوعات."
شارك Stani Kulechov هيكل V4 لـ Aave: "نعتقد أن أنواع الأصول على السلسلة في المستقبل ستصبح متنوعة بشكل كبير، وستمتد منحنيات المخاطر. لذلك، قدمت V4 تصميم 'محور السيولة + فرع المخاطر'. يمكن تخصيص فئات الأصول المختلفة إلى 'أسواق فرعية' مختلفة، لكن لا تزال تُدار السيولة بشكل مركزي من خلال 'المحور'."
آفاق التعاون المستقبلية
قدم سام كازميان فكرة تعاون: "دع حاملي frxUSD يودعون أصولهم مباشرة في Aave، للحصول على عوائد من سوق الإقراض الحقيقي. سيحول هذا "دولار رقمي + عائدات على السلسلة" إلى واقع، ويجعل Aave أول منصة عوائد DeFi تتصل بالدولار القانوني."
رحب Stani Kulechov بهذا: "هذه فكرة رائعة، وتظهر أيضًا مرونة وقابلية تجميع Aave V4. نحن نتطلع إلى انضمام أصول Frax إلى عملية اقتراح الحوكمة، ونرغب أيضًا في تقديم الدعم اللازم لجعل هذه 'عوائد الدولار على السلسلة' تتحول إلى سيناريوهات واقعية."