تقرير تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية لعام 2025: عملات الدولار المستقرة تهيمن على السوق، ومن المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
عام 2025 هو نقطة تحول هامة في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة ارتفاعًا قياسيًا في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بنفس القدر. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية أداة "ملاذ" داخل سوق التشفير، تتطور تدريجياً لتصبح في طليعة المدفوعات العالمية، والتجارة عبر الحدود، والبنية التحتية للتمويل اللامركزي، وحتى الائتمان السيادي.
تقرير صناعي حديث أشار إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين التمويل التقليدي وعالم التشفير، وهي تغير نمط التشغيل المالي العالمي. وقد تتبع التقرير صناعة العملات المستقرة، وقام بتحليلها، مدمجًا بيانات المعاملات على السلسلة، وتطور السياسات، ومسارات تطور الصناعة، وقام بترتيب وتحليل النظام من ستة أبعاد: تاريخ التطور، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات النمو والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل ميزة مطلقة
أظهرت التقارير أن حصة الدولار من السوق العالمي للعملات المستقرة تتمتع بميزة مطلقة، حيث بلغ حجم الإصدار 256.4 مليار دولار. بالمقابل، لا تزال عملات الدول الأخرى المستقرة في مرحلة مبكرة. حجم العملة المستقرة باليورو، التي تحتل المرتبة الثانية، لا يتجاوز 490 مليون دولار. أما العملات المستقرة الأخرى مثل الين، والجنيه الإسترليني، والون الكوري، والليرة، فتتراوح أحجامها بين عشرات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يدل على أن العملات المستقرة غير الدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة منذ بداية العام. من بين ذلك، تشكل القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC معًا 86.5% من السوق، مما يشكل هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي التحويلات على السلسلة السنوية 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لفيزا وماستركارد، ليصبح حجر الزاوية لشبكة المدفوعات العالمية. ومن الجدير بالذكر أن USDC شهدت زيادة ملحوظة في النمو في عام 2025، حيث بلغ معدل النمو السنوي 40.9%. بناءً على هذا المعدل، من المتوقع أن يتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذه الجولة من الازدهار ليست مجرد لحظة عابرة، بل هي نتيجة مدفوعة بقوى متعددة.
بدأت الولايات المتحدة وأوروبا وهونغ كونغ وغيرها من الاقتصادات الرئيسية في دفع تشريعات العملات المستقرة، وأصبحت مسارات التنظيم أكثر وضوحًا.
العديد من عمالقة المالية التقليدية والتكنولوجيا يدخلون السوق؛
شركة إصدار عملة مستقرة نجحت في الإدراج في الولايات المتحدة، مما أشعل خيال سوق رأس المال حول العملة المستقرة؛
يعتبر المستخدمون في مناطق ذات تضخم مرتفع في عدة دول (مثل الأرجنتين، تركيا، نيجيريا) هذا كأداة للتحوط "الدولار الرقمي"؛
تستمر المشاهد الناشئة مثل DeFi و RWA و المدفوعات والتسويات في ضخ الطلب الفعلي على العملات المستقرة.
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد العناوين النشطة للعملات المستقرة العالمية 30 مليون عنوان شهريًا، بينما تخطى العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملة على السلسلة 168 مليون. وفقًا لبيانات إحدى شركات الدفع، بعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، ارتفع نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات التحكيم إلى الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتحول من "مرساة للحد من المخاطر في التداول" إلى "أصل رئيسي في التمويل الرقمي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية حول العالم بزيادة استثماراتها في العملات المستقرة:
قامت إحدى شركات إصدار العملات المستقرة بنجاح بإدراجها في سوق الأسهم الأمريكية، حيث اقتربت قيمتها السوقية من مئة مليار يوان، لتصبح أول "شركة مالية شبه نظامية" في صناعة العملات المستقرة؛
العديد من عمالقة الدفع يدمجون تسويات عملة مستقرة: أطلقت منصة دفع عملة مستقرة خاصة بها، وطرحتها على سلسلة كتلة عالية الأداء؛ شركة دفع أخرى أدخلت USDC في تسويات B2B مع الشركاء؛
عملاق التجارة الإلكترونية المحلي وشركة التكنولوجيا المالية تتقدم إلى سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ: عملة مستقرة من منصة التجارة الإلكترونية قد دخلت مرحلة اختبار صندوق الرمل التنظيمي في هونغ كونغ، وتشمل سيناريوهات التطبيق المدفوعات عبر الحدود، تداول الاستثمارات، وتسوية الاستهلاك؛
عمالقة التجزئة يدعمون دفع العملات المستقرة: من خلال التعاون مع مزودي خدمات الدفع، يتم تعزيز استخدام العملات المستقرة مباشرة في مدفوعات التجزئة عبر الإنترنت؛
النمو العالي لسلاسل الكتل الناشئة: بعض سلاسل الكتل الجديدة تجذب الكثير من عملة مستقرة بفضل الرسوم المنخفضة والقدرة العالية على التوسع، حيث زادت القيمة السوقية لعملة مستقرة لإحدى سلاسل الكتل خلال العام بأكثر من 600%.
إن الدفع المشترك من قبل المالية التقليدية ومنصات الإنترنت والقوى الأصلية للعملات المشفرة قد أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أداة تسوية مخصصة للعملات المشفرة" إلى وسيط رقمي للدفع متاح على نطاق واسع، مما يفرض أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
لا تزال هناك عدم يقين هيكلي خلف حماس النطاق
ومع ذلك، وراء الأداء القوي للسوق، تواجه العملة المستقرة العديد من التحديات الهيكلية والجدل.
أولاً، هناك مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي". تشير التقارير إلى أنه على الرغم من أن إجمالي حجم التحويلات للعملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70-80% من ذلك يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بواسطة الروبوتات أو داخل البورصات، ولا يزال يتعين استكشاف وتعريف حجم الاستخدام الحقيقي من قبل الأفراد أو الشركات.
ثانياً، هناك مسألة "آلية الربط والشفافية". على الرغم من أن عملة مستقرة رئيسية تحتل قمة الصناعة، إلا أنها لم تصدر بعد تقرير تدقيق كامل من "أكبر أربع شركات محاسبة"، مما يجعل هيكل أصولها الاحتياطية والتعرض للمخاطر محور جدل طويل الأمد في السوق؛ بينما تتمتع عملة مستقرة رئيسية أخرى بشفافية وامتثال أكبر، إلا أنها لا تزال تعاني من الفجوات في انتشار التطبيق ودمج النظام البيئي مقارنة بالأولى.
بالإضافة إلى ذلك، لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين سياسات التنظيم في الدول المختلفة، حيث لم يتم فتح استخدام العملات المستقرة في بعض المناطق، بينما تتولى بعض الأسواق (مثل هونغ كونغ وسنغافورة) دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من الجدير بالذكر أن قانون "GENIUS" الأمريكي قد أوضح بالفعل أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، ويحظر العملات المستقرة الخوارزمية، ويطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من أصول عالية السيولة (مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا ما تم تفعيل هذا التشريع رسميًا، فسوف يؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وهياكل الامتثال العالمية.
نقاط التقرير: نظرة شاملة على مسارات تطور العملة المستقرة من ستة أبعاد
تقدم هذه التقرير الصناعي تحليل شامل لتطور العملات المستقرة من خلال استخدام الإحصاءات على السلسلة + تتبع التصنيف + التحقق المتقاطع من المعلومات العامة، ويغطي الأبعاد الستة التالية:
تاريخ التطور: من BitUSD إلى USDT وDAI وUSDC، نظرة على مسار تطور العملات المستقرة على مدار عشر سنوات؛
هيكل السوق: تحليل مفصل لهيكل "USDT+USDC" ثنائي القلة، توزيع حصص إصدار الشبكات العامة، اتجاهات المستخدمين النشطين شهريًا وغيرها من البيانات الأساسية؛
حالات الاستخدام: التركيز على الدور الرئيسي للعملة المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، DeFi، المدفوعات بالتجزئة وRWA وغيرها من المجالات؛
التنظيم العالمي: نظام ترتيب تطورات التنظيم والمسارات التشريعية في الاقتصادات الرئيسية مثل الصين والولايات المتحدة وأوروبا وهونغ كونغ واليابان وكوريا.
الإمكانيات المستقبلية: تحليل كيف يمكن للعملات المستقرة أن تصبح شبكة دفع عالمية، وقوة شراء سندات الخزانة الأمريكية، وعلاقة المنافسة والتعاون مع العملات الرقمية المركزية؛
تحذير من المخاطر: تشمل التحديات المحتملة مثل فك الارتباط، وشفافية التدقيق، والهجمات النظامية، وتحديات تنظيم غسل الأموال.
أشار التقرير أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية للعملات المستقرة المرتبطة باليورو تقل عن 500 مليون دولار، بينما تتراوح القيمة السوقية لعملات مستقرة مثل الين والجنيه الإسترليني والوون الكوري غالبًا في مستويات عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة الدولار الأمريكي تهيمن على السوق العالمية USDC قد تتجاوز USDT خلال خمس سنوات
تقرير تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية لعام 2025: عملات الدولار المستقرة تهيمن على السوق، ومن المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
عام 2025 هو نقطة تحول هامة في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة ارتفاعًا قياسيًا في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بنفس القدر. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية أداة "ملاذ" داخل سوق التشفير، تتطور تدريجياً لتصبح في طليعة المدفوعات العالمية، والتجارة عبر الحدود، والبنية التحتية للتمويل اللامركزي، وحتى الائتمان السيادي.
تقرير صناعي حديث أشار إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين التمويل التقليدي وعالم التشفير، وهي تغير نمط التشغيل المالي العالمي. وقد تتبع التقرير صناعة العملات المستقرة، وقام بتحليلها، مدمجًا بيانات المعاملات على السلسلة، وتطور السياسات، ومسارات تطور الصناعة، وقام بترتيب وتحليل النظام من ستة أبعاد: تاريخ التطور، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات النمو والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل ميزة مطلقة
أظهرت التقارير أن حصة الدولار من السوق العالمي للعملات المستقرة تتمتع بميزة مطلقة، حيث بلغ حجم الإصدار 256.4 مليار دولار. بالمقابل، لا تزال عملات الدول الأخرى المستقرة في مرحلة مبكرة. حجم العملة المستقرة باليورو، التي تحتل المرتبة الثانية، لا يتجاوز 490 مليون دولار. أما العملات المستقرة الأخرى مثل الين، والجنيه الإسترليني، والون الكوري، والليرة، فتتراوح أحجامها بين عشرات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يدل على أن العملات المستقرة غير الدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة منذ بداية العام. من بين ذلك، تشكل القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC معًا 86.5% من السوق، مما يشكل هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي التحويلات على السلسلة السنوية 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لفيزا وماستركارد، ليصبح حجر الزاوية لشبكة المدفوعات العالمية. ومن الجدير بالذكر أن USDC شهدت زيادة ملحوظة في النمو في عام 2025، حيث بلغ معدل النمو السنوي 40.9%. بناءً على هذا المعدل، من المتوقع أن يتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذه الجولة من الازدهار ليست مجرد لحظة عابرة، بل هي نتيجة مدفوعة بقوى متعددة.
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد العناوين النشطة للعملات المستقرة العالمية 30 مليون عنوان شهريًا، بينما تخطى العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملة على السلسلة 168 مليون. وفقًا لبيانات إحدى شركات الدفع، بعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، ارتفع نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات التحكيم إلى الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتحول من "مرساة للحد من المخاطر في التداول" إلى "أصل رئيسي في التمويل الرقمي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية حول العالم بزيادة استثماراتها في العملات المستقرة:
إن الدفع المشترك من قبل المالية التقليدية ومنصات الإنترنت والقوى الأصلية للعملات المشفرة قد أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أداة تسوية مخصصة للعملات المشفرة" إلى وسيط رقمي للدفع متاح على نطاق واسع، مما يفرض أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
لا تزال هناك عدم يقين هيكلي خلف حماس النطاق
ومع ذلك، وراء الأداء القوي للسوق، تواجه العملة المستقرة العديد من التحديات الهيكلية والجدل.
أولاً، هناك مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي". تشير التقارير إلى أنه على الرغم من أن إجمالي حجم التحويلات للعملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70-80% من ذلك يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بواسطة الروبوتات أو داخل البورصات، ولا يزال يتعين استكشاف وتعريف حجم الاستخدام الحقيقي من قبل الأفراد أو الشركات.
ثانياً، هناك مسألة "آلية الربط والشفافية". على الرغم من أن عملة مستقرة رئيسية تحتل قمة الصناعة، إلا أنها لم تصدر بعد تقرير تدقيق كامل من "أكبر أربع شركات محاسبة"، مما يجعل هيكل أصولها الاحتياطية والتعرض للمخاطر محور جدل طويل الأمد في السوق؛ بينما تتمتع عملة مستقرة رئيسية أخرى بشفافية وامتثال أكبر، إلا أنها لا تزال تعاني من الفجوات في انتشار التطبيق ودمج النظام البيئي مقارنة بالأولى.
بالإضافة إلى ذلك، لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين سياسات التنظيم في الدول المختلفة، حيث لم يتم فتح استخدام العملات المستقرة في بعض المناطق، بينما تتولى بعض الأسواق (مثل هونغ كونغ وسنغافورة) دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من الجدير بالذكر أن قانون "GENIUS" الأمريكي قد أوضح بالفعل أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، ويحظر العملات المستقرة الخوارزمية، ويطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من أصول عالية السيولة (مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا ما تم تفعيل هذا التشريع رسميًا، فسوف يؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وهياكل الامتثال العالمية.
نقاط التقرير: نظرة شاملة على مسارات تطور العملة المستقرة من ستة أبعاد
تقدم هذه التقرير الصناعي تحليل شامل لتطور العملات المستقرة من خلال استخدام الإحصاءات على السلسلة + تتبع التصنيف + التحقق المتقاطع من المعلومات العامة، ويغطي الأبعاد الستة التالية:
أشار التقرير أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية للعملات المستقرة المرتبطة باليورو تقل عن 500 مليون دولار، بينما تتراوح القيمة السوقية لعملات مستقرة مثل الين والجنيه الإسترليني والوون الكوري غالبًا في مستويات عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.