تأسست بورصة Mt. Gox اليابانية في يوليو 2010 وكانت في يوم من الأيام أكبر منصة تداول في عالم العملات الرقمية، حيث كانت تمثل أكثر من 80% من حجم التداول في السوق. ومع ذلك، في عام 2013، تعرضت هذه البورصة لسرقة 850,000 بيتكوين، مما أدى إلى إفلاسها في النهاية. على مدار السنوات التالية، تم استرداد حوالي 200,000 بيتكوين، مما أدى إلى دعوى تعويض استمرت لعشر سنوات.
في عملية الانتظار الطويلة، أصبحت معاملات الديون ظاهرة شائعة. العديد من المؤسسات والأفراد يشرعون بنشاط في شراء ديون Mt. Gox. على سبيل المثال، قامت مجموعة استثمارية بشراء ديون بقيمة 900 دولار لكل بيتكوين في عام 2019، وهو سعر يساوي ضعف قيمة البيتكوين عندما أفلس Mt. Gox.
في عام 2021، انتهى Mt. Gox أخيرًا من خطة التعويض. وفقًا لهذه الخطة، يمكن للدائنين الحصول على تعويض بنسبة 23.6% من أصل الدين. إذا اختاروا التعويض مرة واحدة مسبقًا، ستنخفض نسبة التعويض إلى 21%. تتكون أصول التعويض بشكل أساسي من جزئين: 5%-10% نقدًا و90%-95% بيتكوين. تأتي الأموال النقدية من بيع BTC الذي قامت به الحكومة اليابانية خلال فترة الذروة في عام 2017.
فيما يتعلق بجدول التعويض، ستقوم خمس منصات تداول مختارة بإكمال توزيع BTC في فترة تتراوح بين 14 إلى 90 يومًا. من الجدير بالذكر أن الموعد النهائي للتعويض دفعة واحدة مسبقًا قد تم تحديده في 31 أكتوبر 2024.
في مايو 2024، ظهرت أول حركة لـ BTC في محفظة MtGox الباردة، مما أثار الذعر في السوق. في 5 يوليو، تم تحويل 47,000 رمز من عنوان حسابه، حيث تم نقل 1,545 BTC إلى منصة تداول معينة لبدء عملية التعويض. أدى هذا الإجراء، بالإضافة إلى عوامل أخرى، إلى تراجع سعر BTC بأكثر من 8% في ذلك اليوم.
حتى 12 يوليو، لا يزال عنوان حساب Mt. Gox يحتفظ بـ 138,000 BTC، مما يدل على أن معظم ضغط البيع لم يدخل السوق بالفعل. قد يكون الانخفاض في 5 يوليو مجرد رد فعل جزئي للسوق على توقعات الضغط البيعي في المستقبل.
تحليل يظهر أن دائني Mt. Gox قد لا يبيعون جميع BTC التي حصلوا عليها. من منظور الربح، فإن عائدات الدائنين الأصليين تبلغ حوالي 24 مرة، حتى أن المؤسسات التي اشترت الديون في وقت لاحق حققت عائدات تزيد عن 10 مرات. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون المستثمرون الذين يتطلعون إلى BTC على المدى الطويل أكثر ميلاً للاحتفاظ به.
افترض أن 75٪ من الدائنين يقبلون تعويضًا مقدمًا لمرة واحدة، فإن عدد BTC المستخدم فعليًا للتعويض سيكون حوالي 94117 قطعة. وفقًا لنسب البيع المختلفة والوقت، سيكون عدد BTC الذي يدخل السوق يوميًا مختلفًا.
بالمقارنة مع تأثير الحكومة في دولة معينة التي قامت ببيع BTC مؤخرًا، فإن التعويضات من Mt. Gox قد تؤدي إلى ضغط سوقي مماثل. قامت حكومة تلك الدولة ببيع حوالي 43700 BTC خلال 23 يومًا، مما تسبب في انخفاض يومي بنسبة تصل إلى 19%.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
حالياً، الطلب على ETF للبيتكوين غير كافٍ لتعويض هذا الضغط البيعي تمامًا. خلال 15 يوم عمل من 19 يونيو إلى 10 يوليو، كانت التدفقات الصافية لـ ETF فقط 600 مليون دولار، بمعدل يومي يبلغ حوالي 43 مليون دولار.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
بناءً على ما تقدم، إذا تم الانتهاء من تعويض MtGox في غضون شهر، فقد يواجه السوق مزيدًا من الانخفاض. إذا تم تمديد فترة التعويض إلى 2-3 أشهر، على الرغم من أن ضغط البيع اليومي لن يكون كبيرًا، إلا أن توقع الضغط المستمر قد يؤدي إلى فترة من التحركات الجانبية. من الجدير بالذكر أن عدد BTC الذي تم نقله فعليًا إلى منصة التداول من MtGox قليل جدًا، وقد يؤدي التوزيع الكبير إلى تقلبات أكبر في السوق. يجب على المستثمرين مراقبة التطورات القادمة عن كثب وتقييم المخاطر بشكل معقول.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
6
مشاركة
تعليق
0/400
DevChive
· منذ 18 س
خسرت، لنترك الأمر على ما هو عليه
شاهد النسخة الأصليةرد0
GlueGuy
· منذ 18 س
كان يجب أن يتم التعويض منذ فترة
شاهد النسخة الأصليةرد0
BrokenYield
· منذ 18 س
إعادة تفريغ أخرى لموقع mtgox قادمة... وداعًا للثيران
شاهد النسخة الأصليةرد0
0xOverleveraged
· منذ 18 س
هل ستنكسر قيمة البتكوين؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
LadderToolGuy
· منذ 19 س
عالم العملات الرقمية عُضت من قبل ثعبان في يوم واحد
بدأ تعويض قضية إفلاس MtGox 138,000 BTC قد يؤثر على السوق على المدى القصير
Mt. Gox الإفلاس وتأثيراته
تأسست بورصة Mt. Gox اليابانية في يوليو 2010 وكانت في يوم من الأيام أكبر منصة تداول في عالم العملات الرقمية، حيث كانت تمثل أكثر من 80% من حجم التداول في السوق. ومع ذلك، في عام 2013، تعرضت هذه البورصة لسرقة 850,000 بيتكوين، مما أدى إلى إفلاسها في النهاية. على مدار السنوات التالية، تم استرداد حوالي 200,000 بيتكوين، مما أدى إلى دعوى تعويض استمرت لعشر سنوات.
في عملية الانتظار الطويلة، أصبحت معاملات الديون ظاهرة شائعة. العديد من المؤسسات والأفراد يشرعون بنشاط في شراء ديون Mt. Gox. على سبيل المثال، قامت مجموعة استثمارية بشراء ديون بقيمة 900 دولار لكل بيتكوين في عام 2019، وهو سعر يساوي ضعف قيمة البيتكوين عندما أفلس Mt. Gox.
في عام 2021، انتهى Mt. Gox أخيرًا من خطة التعويض. وفقًا لهذه الخطة، يمكن للدائنين الحصول على تعويض بنسبة 23.6% من أصل الدين. إذا اختاروا التعويض مرة واحدة مسبقًا، ستنخفض نسبة التعويض إلى 21%. تتكون أصول التعويض بشكل أساسي من جزئين: 5%-10% نقدًا و90%-95% بيتكوين. تأتي الأموال النقدية من بيع BTC الذي قامت به الحكومة اليابانية خلال فترة الذروة في عام 2017.
فيما يتعلق بجدول التعويض، ستقوم خمس منصات تداول مختارة بإكمال توزيع BTC في فترة تتراوح بين 14 إلى 90 يومًا. من الجدير بالذكر أن الموعد النهائي للتعويض دفعة واحدة مسبقًا قد تم تحديده في 31 أكتوبر 2024.
في مايو 2024، ظهرت أول حركة لـ BTC في محفظة MtGox الباردة، مما أثار الذعر في السوق. في 5 يوليو، تم تحويل 47,000 رمز من عنوان حسابه، حيث تم نقل 1,545 BTC إلى منصة تداول معينة لبدء عملية التعويض. أدى هذا الإجراء، بالإضافة إلى عوامل أخرى، إلى تراجع سعر BTC بأكثر من 8% في ذلك اليوم.
حتى 12 يوليو، لا يزال عنوان حساب Mt. Gox يحتفظ بـ 138,000 BTC، مما يدل على أن معظم ضغط البيع لم يدخل السوق بالفعل. قد يكون الانخفاض في 5 يوليو مجرد رد فعل جزئي للسوق على توقعات الضغط البيعي في المستقبل.
! دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو
تحليل يظهر أن دائني Mt. Gox قد لا يبيعون جميع BTC التي حصلوا عليها. من منظور الربح، فإن عائدات الدائنين الأصليين تبلغ حوالي 24 مرة، حتى أن المؤسسات التي اشترت الديون في وقت لاحق حققت عائدات تزيد عن 10 مرات. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون المستثمرون الذين يتطلعون إلى BTC على المدى الطويل أكثر ميلاً للاحتفاظ به.
افترض أن 75٪ من الدائنين يقبلون تعويضًا مقدمًا لمرة واحدة، فإن عدد BTC المستخدم فعليًا للتعويض سيكون حوالي 94117 قطعة. وفقًا لنسب البيع المختلفة والوقت، سيكون عدد BTC الذي يدخل السوق يوميًا مختلفًا.
! دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو
بالمقارنة مع تأثير الحكومة في دولة معينة التي قامت ببيع BTC مؤخرًا، فإن التعويضات من Mt. Gox قد تؤدي إلى ضغط سوقي مماثل. قامت حكومة تلك الدولة ببيع حوالي 43700 BTC خلال 23 يومًا، مما تسبب في انخفاض يومي بنسبة تصل إلى 19%.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
حالياً، الطلب على ETF للبيتكوين غير كافٍ لتعويض هذا الضغط البيعي تمامًا. خلال 15 يوم عمل من 19 يونيو إلى 10 يوليو، كانت التدفقات الصافية لـ ETF فقط 600 مليون دولار، بمعدل يومي يبلغ حوالي 43 مليون دولار.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
بناءً على ما تقدم، إذا تم الانتهاء من تعويض MtGox في غضون شهر، فقد يواجه السوق مزيدًا من الانخفاض. إذا تم تمديد فترة التعويض إلى 2-3 أشهر، على الرغم من أن ضغط البيع اليومي لن يكون كبيرًا، إلا أن توقع الضغط المستمر قد يؤدي إلى فترة من التحركات الجانبية. من الجدير بالذكر أن عدد BTC الذي تم نقله فعليًا إلى منصة التداول من MtGox قليل جدًا، وقد يؤدي التوزيع الكبير إلى تقلبات أكبر في السوق. يجب على المستثمرين مراقبة التطورات القادمة عن كثب وتقييم المخاطر بشكل معقول.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(