قرب انتهاء فعالية نقاط إيثينا: تحليل مقارنة العوائد والسيولة لمختلف الخطط
مؤخراً، أشارت مدونة Ethena إلى أن نشاط نقاط المكافآت على وشك الانتهاء. في الوقت نفسه، ارتفعت العائد السنوي الضمني لـ USDe على منصة معينة إلى 170% المذهلة (APY)، مما يدل على أن السوق يعترف بشكل كبير بهذه العوائد المرتفعة. بناءً على ذلك، من الضروري إجراء تحليل شامل لاستراتيجية تعدين نقاط Ethena لمساعدة المستثمرين على اغتنام الفرصة الأخيرة.
نموذج العمل الأساسي لشركة Ethena هو استخدام العملات المستقرة التي يقدمها المستخدمون لشراء مشتقات الرهن السائل مثل stETH في البورصة (LSD)، مع البيع على المكشوف لـ ETH كوسيلة للتحوط من المخاطر. هذه الاستراتيجية تتيح الحصول على عوائد الرهن لـ ETH، بالإضافة إلى تحقيق أرباح من معدل التمويل الناتج عن البيع على المكشوف. في ظل ظروف السوق الصاعدة، يرتفع عائد Ethena مع ارتفاع معدل التمويل.
أطلقت Ethena منتجين من الرموز:
sUSDe: رمز يعكس الفائدة الأصلية. سيتغير سعره مقابل USDe مع مرور الوقت، مما يعكس الفائدة المتراكمة. يحتاج إلى فترة فتح مدتها 7 أيام قبل أن يمكن تحويله إلى USDe.
USDe: عملة رقمية بدون فائدة، تستخدم بشكل أساسي لبناء السيولة في نظام DeFi البيئي. عائدات الأصول الأساسية ستستخدم لزيادة معدل عائد sUSDe. تتركز معظم مكافآت النقاط على هذا المنتج. يحتاج المستخدمون العاديون عادةً إلى تبادل USDe مع USDC/USDT عبر البورصة اللامركزية (DEX)، وقد تتسبب هذه العملية في حدوث خسائر صغيرة في التداول.
تقدم Ethena Labs العديد من طرق تعدين النقاط، حيث تختلف مضاعفات النقاط وفقًا للطريقة. فيما يلي توصيات لأفضل الخطط لتلبية متطلبات العائد المختلفة ومتطلبات السيولة:
Zircuit+USDe: في الخيارات بدون فترة قفل، هذه هي الخطة الأكثر ربحية والتي لا تزال لديها حدود. إيداع USDe في شبكة L2 معينة يمكن أن يكسبك 7 أضعاف النقاط بالإضافة إلى نقاط إضافية من تلك الشبكة، ويمكن فتحها على الفور.
قفل USDe: هذا هو الخيار الأكثر وفرة من حيث الحصة، مع توازن بين العوائد والسيولة. يمكن الحصول على 10 أضعاف النقاط عند قفل USDe مباشرة، ولكن هناك فترة فتح قفل مدتها 7 أيام.
قفل Curve USDe LP: عائد مرتفع ولكن السيولة ضعيفة، والحدود محدودة. قفل رموز LP المحددة يمكن أن يحصل على 15 ضعف النقاط، ولكن يجب أن يتم فك القفل بعد 21 يومًا، ولا توجد عوائد خلال فترة فك القفل. نظرًا لأن نشاط النقاط على وشك الانتهاء، فإن تكلفة الفرصة البديلة مرتفعة. حاليًا، الحد قريب من الاكتمال، يُنصح بمتابعة والمشاركة في الوقت المناسب عند توفر الحدود.
امتلاك sUSDe: عائدات بالدولار الأمريكي عالية، لكن عائدات النقاط منخفضة. توجد فقط نقطة واحدة، ولكن يمكن الحصول على عائدات أصلية تصل إلى 67%. يتطلب الفتح 7 أيام، والسيولة متوسطة، ويمكن أيضًا بيعه بسعر مخفض من خلال DEX.
Pendle/Gearbox USDe: العوائد النظرية مرتفعة للغاية ولكن الحصة ممتلئة. يمكن لمنصة Pendle تحقيق 200 ضعف من النقاط من خلال YT؛ بينما يمكن لمنصة Gearbox الحصول على أعلى 90 ضعف من النقاط من خلال الإقراض المتكرر. هاتان الخطة تتضمنان مخاطر عالية، ولا يُنصح بالمشاركة إلا للمهنيين ذوي الخبرة.
يجب على المستثمرين اختيار الحل المناسب وفقًا لاحتياجات السيولة الخاصة بهم وقدرتهم على تحمل المخاطر. مع اقتراب انتهاء نشاط النقاط، يُنصح بمراقبة تغيرات السوق عن كثب وتعديل الاستراتيجيات في الوقت المناسب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل استراتيجي لنشاط نقاط Ethena: فرصة الاندفاع الأخيرة ومقارنة العوائد
قرب انتهاء فعالية نقاط إيثينا: تحليل مقارنة العوائد والسيولة لمختلف الخطط
مؤخراً، أشارت مدونة Ethena إلى أن نشاط نقاط المكافآت على وشك الانتهاء. في الوقت نفسه، ارتفعت العائد السنوي الضمني لـ USDe على منصة معينة إلى 170% المذهلة (APY)، مما يدل على أن السوق يعترف بشكل كبير بهذه العوائد المرتفعة. بناءً على ذلك، من الضروري إجراء تحليل شامل لاستراتيجية تعدين نقاط Ethena لمساعدة المستثمرين على اغتنام الفرصة الأخيرة.
نموذج العمل الأساسي لشركة Ethena هو استخدام العملات المستقرة التي يقدمها المستخدمون لشراء مشتقات الرهن السائل مثل stETH في البورصة (LSD)، مع البيع على المكشوف لـ ETH كوسيلة للتحوط من المخاطر. هذه الاستراتيجية تتيح الحصول على عوائد الرهن لـ ETH، بالإضافة إلى تحقيق أرباح من معدل التمويل الناتج عن البيع على المكشوف. في ظل ظروف السوق الصاعدة، يرتفع عائد Ethena مع ارتفاع معدل التمويل.
أطلقت Ethena منتجين من الرموز:
sUSDe: رمز يعكس الفائدة الأصلية. سيتغير سعره مقابل USDe مع مرور الوقت، مما يعكس الفائدة المتراكمة. يحتاج إلى فترة فتح مدتها 7 أيام قبل أن يمكن تحويله إلى USDe.
USDe: عملة رقمية بدون فائدة، تستخدم بشكل أساسي لبناء السيولة في نظام DeFi البيئي. عائدات الأصول الأساسية ستستخدم لزيادة معدل عائد sUSDe. تتركز معظم مكافآت النقاط على هذا المنتج. يحتاج المستخدمون العاديون عادةً إلى تبادل USDe مع USDC/USDT عبر البورصة اللامركزية (DEX)، وقد تتسبب هذه العملية في حدوث خسائر صغيرة في التداول.
تقدم Ethena Labs العديد من طرق تعدين النقاط، حيث تختلف مضاعفات النقاط وفقًا للطريقة. فيما يلي توصيات لأفضل الخطط لتلبية متطلبات العائد المختلفة ومتطلبات السيولة:
Zircuit+USDe: في الخيارات بدون فترة قفل، هذه هي الخطة الأكثر ربحية والتي لا تزال لديها حدود. إيداع USDe في شبكة L2 معينة يمكن أن يكسبك 7 أضعاف النقاط بالإضافة إلى نقاط إضافية من تلك الشبكة، ويمكن فتحها على الفور.
قفل USDe: هذا هو الخيار الأكثر وفرة من حيث الحصة، مع توازن بين العوائد والسيولة. يمكن الحصول على 10 أضعاف النقاط عند قفل USDe مباشرة، ولكن هناك فترة فتح قفل مدتها 7 أيام.
قفل Curve USDe LP: عائد مرتفع ولكن السيولة ضعيفة، والحدود محدودة. قفل رموز LP المحددة يمكن أن يحصل على 15 ضعف النقاط، ولكن يجب أن يتم فك القفل بعد 21 يومًا، ولا توجد عوائد خلال فترة فك القفل. نظرًا لأن نشاط النقاط على وشك الانتهاء، فإن تكلفة الفرصة البديلة مرتفعة. حاليًا، الحد قريب من الاكتمال، يُنصح بمتابعة والمشاركة في الوقت المناسب عند توفر الحدود.
امتلاك sUSDe: عائدات بالدولار الأمريكي عالية، لكن عائدات النقاط منخفضة. توجد فقط نقطة واحدة، ولكن يمكن الحصول على عائدات أصلية تصل إلى 67%. يتطلب الفتح 7 أيام، والسيولة متوسطة، ويمكن أيضًا بيعه بسعر مخفض من خلال DEX.
Pendle/Gearbox USDe: العوائد النظرية مرتفعة للغاية ولكن الحصة ممتلئة. يمكن لمنصة Pendle تحقيق 200 ضعف من النقاط من خلال YT؛ بينما يمكن لمنصة Gearbox الحصول على أعلى 90 ضعف من النقاط من خلال الإقراض المتكرر. هاتان الخطة تتضمنان مخاطر عالية، ولا يُنصح بالمشاركة إلا للمهنيين ذوي الخبرة.
! القطار الأخير لحملة نقاط إيثينا: أفضل الحلول لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة
يجب على المستثمرين اختيار الحل المناسب وفقًا لاحتياجات السيولة الخاصة بهم وقدرتهم على تحمل المخاطر. مع اقتراب انتهاء نشاط النقاط، يُنصح بمراقبة تغيرات السوق عن كثب وتعديل الاستراتيجيات في الوقت المناسب.