تحليل استراتيجيات عوائد العملات المستقرة: مقارنة 8 أنماط رئيسية

في الآونة الأخيرة، كانت أداء سوق العملات المشفرة متواضعًا، وأصبحت العوائد المستقرة مرة أخرى محور اهتمام المستثمرين. ستتناول هذه المقالة استراتيجيات العائد على العملات المستقرة السائدة حاليًا، بالاستناد إلى سنوات من الخبرة الاستثمارية وأبحاث متعمقة في مجال العملات المستقرة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

تشمل الأنواع الرئيسية من العملات المستقرة في سوق التشفير حاليًا:

• USDT: له تطبيقات واسعة, ويحتل أكبر حصة في السوق
• عملة مستقرة مثل USDC: مرتبطة بالعملة القانونية 1:1
• عملة مستقرة مفرطة الضمان مثل DAI
• USDe وغيرها من عملات مستقرة الأصول الاصطناعية
• عملة مستقرة RWA المدعومة من السندات الأمريكية USD0
• عملة مستقرة: تم التخلي عن Terra بعد الانهيار بشكل أساسي من قبل السوق
• عملة مستقرة غير الدولار: تأثير محدود

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

النموذج الرئيسي للحصول على عوائد من العملات المستقرة الحالية هو:

١. عوائد الإقراض

أكثر النماذج المالية تقليدية، تأتي العوائد من الفوائد المدفوعة من قبل المقترضين. تشمل بشكل رئيسي:

• منتجات إدارة الأموال الجارية في البورصات المركزية
• بروتوكولات الإقراض الرائدة مثل Aave و Sky Protocol
• بروتوكولات الإقراض ذات الفائدة الثابتة مثل Pendle
• بروتوكول يقدم آليات مبتكرة مثل تقسيم أسعار الفائدة، والإقراض بالرافعة المالية وغيرها

تظل خدمات الإقراض، باعتبارها النموذج المالي الأساسي، المصدر الرئيسي لعائدات العملات المستقرة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

2. عوائد تعدين السيولة

تمثل Curve، حيث تأتي العوائد من رسوم تداول AMM ومكافآت الرموز. الميزة هي الأمان العالي، والعيب هو أن معدل العائد منخفض (0-2%). تواجه برك العملات المستقرة في DEX الأخرى مشاكل مماثلة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

٣. عائدات التحكيم المحايدة في السوق

استراتيجيات شائعة تستخدمها المؤسسات التجارية المحترفة، تشمل بشكل رئيسي:

-套利 معدل التمويل: استغلال الفارق بين سعر العقد الدائم والسعر الفوري

• التحكيم بين العقود الفورية والعقود الآجلة: استخدام تداول الفجوة
• التحكيم بين البورصات: الاستفادة من الفروق السعرية بين المنصات المختلفة

يثينا تنقل نموذج أرباح رسوم التمويل إلى سلسلة الكتل، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالمشاركة. كما أن بيو نكس تقدم منتجات مشابهة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

أربعة، مشروع عائدات السندات الأمريكية RWA

استغلال عائدات مرتفعة تزيد عن 4% من السندات الأمريكية، المشاريع الممثلة تشمل:

• أوند: منتجات USDY و OUSG، معدل العائد 4.25%
• المعتاد: منتجات USD0 وUSD0++، إدخال تصميم السيولة

متطلبات الامتثال لمشاريع RWA من السندات الأمريكية عالية، لكن العائدات مستقرة وملحوظة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

خمسة، منتجات هيكلية للخيارات

تستخدم بشكل رئيسي استراتيجية بيع الخيارات لكسب علاوات، وهي مناسبة لأسواق التحركات الجانبية. استراتيجية Shark Fin على منصات مثل OKX تحقق حماية رأس المال من خلال مجموعة من الخيارات. لا تزال منتجات الخيارات على السلسلة في حاجة إلى التطوير.

ستة، توكن الربح

بروتوكول Pendle يقوم بتقسيم أصول العائد إلى PT و YT، يمكن للمستخدمين:

• امتلاك PT للحصول على عائد ثابت
• شراء YT لرهان زيادة العائدات المستقبلية
• بيع YT يحتفظ بالعائد الحالي
• قدم السيولة لكسب مكافآت إضافية

مرونة عالية ولكن تحتاج إلى عمليات متكررة.

سبعة، منتجات عائدات سلة من العملات المستقرة

توفر منصات مثل Ether.Fi مجموعة متنوعة من عوائد العملات المستقرة، مع مراعاة العوائد العالية وتوزيع المخاطر، مما يجعلها مناسبة للمستخدمين الذين لديهم مبالغ صغيرة من المال ولا يرغبون في القيام بعمليات متكررة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

ثامناً، عوائد استثمار عملة مستقرة

شبكة AO تقبل الرهن DAI للحصول على مكافآت رموز AO، ويمكن اعتبارها نموذج عائد بديل للعملة المستقرة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

بناءً على ما سبق، فإن فهم مصادر عائدات عملات مستقرة المختلفة وتوزيعها بشكل معقول يمكن أن يضمن أساس مالي قوي وفي نفس الوقت مواجهة مخاطر سوق العملات المشفرة بشكل أكثر هدوءًا.