من المتوقع أن يستعيد سوق العملات الرقمية في سبتمبر الارتفاع، موسم alt يحتاج إلى بيتكوين لاختراق 70,000 دولار

مصادر المياه الجيدة ضرورية لتحضير قهوة لذيذة، وبالمثل، تعتبر السيولة مهمة للغاية لتراكم بيتكوين. هذه واحدة من العوامل التي غالبًا ما يتم تجاهلها في الاستثمار ولكنها حاسمة للغاية. إذا كان من الممكن تحديد مصادر السيولة للعملات الورقية، وجهتها، وأسبابها، وتوقيتها، فإن الاستثمار سيكون من الصعب أن يتكبد خسائر.

في الوقت الحالي، لا ينبغي أن نركز على الاحتياطي الفيدرالي، بل على وزارة الخزانة الأمريكية. سيساعدنا ذلك في تحديد وضع العرض العالمي للعملات وديون الدولار. يجب أن نعود إلى مفهوم "الهيمنة المالية" لفهم لماذا يمكن لوزيرة الخزانة يلين أن تهيمن على سياسات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول. خلال فترة الهيمنة المالية، كانت احتياجات تمويل الدولة تفوق قلق البنك المركزي بشأن التضخم. وهذا يعني أن ائتمان البنوك ونمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي يجب أن يبقيا عند مستويات عالية، حتى لو كان ذلك يؤدي إلى استمرار التضخم فوق مستويات الهدف.

هدف يلين هو خلق نمو اقتصادي اسمي، لزيادة الإيرادات الضريبية وتقليل نسبة ديون الولايات المتحدة إلى الناتج المحلي الإجمالي. نظرًا لأن حجم العجز الفيدرالي في أعلى مستوى تاريخي له في زمن السلم، يجب عليها استخدام جميع الأدوات المتاحة لتمويل الحكومة. بشكل أكثر تحديدًا، يعني هذا نقل أكبر قدر ممكن من الأموال من الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي إلى الاقتصاد الحقيقي.

يجب على يلين أن تقدم للبنوك وصناديق سوق المال الأدوات التي يريدونها. تعتبر سندات الخزانة التي تقل فترة استحقاقها عن عام، والتي تعطي عائدًا أعلى قليلاً من سعر الفائدة الاحتياطي أو سعر إعادة الشراء العكسي، بديلاً مثاليًا. سندات الخزانة هي نوع من الأصول التي يمكن استخدامها في عمليات الرفع المالي في السوق، مما سيؤدي إلى نمو الائتمان وأسعار الأصول.

مع تراجع خطة إعادة الشراء (RRP) من مستوياتها العالية، ارتفعت البيتكوين من أدنى مستوياتها. هذه العلاقة وثيقة جدًا. عندما تغادر الأموال من الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، فإنها تزيد من السيولة، مما يؤدي إلى رفع أسعار الأصول المالية مثل البيتكوين.

أفادت وزارة المالية أنها ستصدر سندات خزانة بقيمة 2710 مليار دولار قبل نهاية هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، ستقوم الوزارة بشراء ديون غير سندات الخزانة بقيمة 300 مليار دولار من خلال خطة إعادة الشراء. وهذا يعادل إعادة إصدار سندات خزانة بقيمة 300 مليار دولار، مما يجعل إجمالي تدفق الأموال من RRP يصل إلى 3010 مليار دولار. كما قد تقوم وزارة المالية بتخفيض الحساب العام (TGA) من حوالي 750 مليار دولار إلى الصفر لضخ المزيد من السيولة.

لذلك، ستقوم يلين بضخ ما لا يقل عن 3010 مليار دولار، وما يصل إلى 1.05 تريليون دولار من السيولة قبل نهاية العام. سيساعد هذا في إنشاء سوق صاعدة تشمل جميع أصول المخاطر ( بما في ذلك العملات الرقمية )، تمامًا في الوقت المناسب للانتخابات الأمريكية.

نتطلع إلى المستقبل، لا يزال هناك حوالي 3.3 تريليون دولار من السيولة الاحتياطية البنكية تنتظر أن يتم ضخها في الأسواق المالية. بمجرد أن تتجاوز عوائد سندات الخزانة معدل الفائدة على الاحتياطيات الفائضة، ستستخدم البنوك الاحتياطيات لشراء كميات كبيرة من سندات الخزانة.

منذ أبريل من هذا العام، كان سوق العملات الرقمية يتراوح أو ينخفض، ويرجع ذلك أساساً إلى تقليص وزارة المالية لإصدار سندات الخزينة. ولكن وفقاً لخطة يلين، نعلم أنه من الآن وحتى نهاية العام سيكون هناك إصدار صافي يبلغ 3010 مليار دولار من سندات الخزينة. إذا كانت هذه العلاقة صحيحة، فإن بِتكوين سيعوض بسرعة عن عمليات البيع الناتجة عن ارتفاع قيمة الين. الهدف التالي لبيتكوين هو 100,000 دولار.

موسم alt لا يأتي إلا عندما تتجاوز البيتكوين والإيثريوم 70,000 دولار و 4,000 دولار على التوالي. بحلول نهاية العام، ستؤسس انتعاش البيتكوين والإيثريوم المدفوع بسيولة الدولار الأساس لسوق العملات الرقمية.

من المتوقع أن تبدأ العملات الرقمية في الخروج من الاتجاه الهبوطي الجانبي في سبتمبر. ستجري الانتخابات الأمريكية في أوائل نوفمبر، وستكون أكتوبر ذروة التلاعب بالسيولة. هذا العام لا يوجد وقت أفضل من هذا للسيولة. لا يزال توقع 1,000,000 دولار لبيتكوين هو التوقع الأساسي.

بمجرد حل مشكلة سقف الديون الأمريكية، ستتدفق السيولة من وزارة الخزانة والفيدرالي الأمريكي لاستعادة السوق إلى وضعه الطبيعي. حينها ستبدأ حقبة السوق الصاعدة الحقيقية. ومن المتوقع أن يشهد سوق العملات الرقمية في الصين والولايات المتحدة في عام 2025 ازدهاراً.