تشهد سوق الأصول الرقمية حالياً دراما مليئة بالتناقضات. من جهة، انخفضت البيتكوين من ذروتها التاريخية عند 124,000 دولار، ويكتنف السوق ضباب الإغراق بسبب الخوف، حيث تضيء جميع المؤشرات داخل السلسلة باللون الأحمر. من جهة أخرى، تتدفق موجة قوية من رأس المال المؤسسي بحجم غير مسبوق، حيث لم تعد الشركات المدرجة عالمياً تكتفي بإدراج البيتكوين في الميزانية العمومية، بل أطلقت موجة من "تسوق" العملات المستندة إلى سلاسل الكتل الرئيسية، بهدف إنشاء "استراتيجيات صغيرة" جديدة لكل عملة معينة.
تتناقض هذه الحماس المؤسسي لـ "تخزين العملات" بشكل حاد مع المشاعر الحذرة السائدة في السوق، مما يثير سؤالاً محورياً: هل يكفي رهان هذه الشركات المدرجة لإشعال "موسم العملات البديلة" المنتظر طويلاً قبل أن تفتح الهيئات التنظيمية الضوء الأخضر لمزيد من ETFs (صناديق الاستثمار المتداولة) للعملات الرقمية؟
نموذج ميكروستراتيجي
في وقت من الأوقات، كانت استراتيجية Micro Strategy التي تعتبر بيتكوين كأصل احتياطي رئيسي تُعتبر حالة جذرية، والآن، يتم تكرار هذا النموذج وتطبيقه على سلاسل الكتل الرئيسية مثل سولانا و BNB و Sui.
أولاً، تتحول سولانا من شبكة مدفوعة بالأفراد إلى منصة تحظى بدعم مؤسسي واسع النطاق. مؤخرًا، تخطط عملاق الاستثمار في التشفير بانtera كابيتال لجمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار، بهدف الاستحواذ على شركة مدرجة في ناسداك وتحويلها إلى شركة احتياطي عملة مشفرة تُدعى "Solana Co."، متخصصة في حيازة وإدارة عملة SOL.
هذا الحدث الرأسمالي ليس عرضًا منفردًا من بانtera. شركات إدارة الأصول الرقمية مثل جالاكسي ديجيتال وشركات رأس المال الاستثماري في التشفير مثل مالتيكوين كابيتال وكذلك صانعي السوق Jump Crypto يتحدثون أيضًا عن جمع حوالي 1 مليار دولار للاستحواذ على شركة مدرجة، مما يجعلها وسيلة استثمار لـ SOL في وول ستريت. هذه الإجراءات بلا شك تعكس ثقة كبيرة في القيمة طويلة الأجل لـ Solana، لكنها أثارت أيضًا مخاوف السوق بشأن المخاطر المحتملة للسيولة الناتجة عن تركيز الملكية في شركة واحدة.
ثانياً، أصبحت عملة BNB الأصلية لسلسلة BNB هدفاً تسعى إليه المؤسسات. أعلنت شركة B Strategy، التي أسسها ماكس هوا، المدير المالي السابق لشركة بيتكوين، وليون لو، أحد مؤسسي شركة ميتالفا لإدارة الأصول الرقمية، عن خطة طموحة حديثاً: جمع 1 مليار دولار لتأسيس شركة استراتيجية مالية BNB مدرجة في ناسداك.
لا يقتصر هذا البرنامج على مجرد الاحتفاظ بـ BNB، بل يهدف أيضًا إلى أن يصبح "بيركشاير هاثاواي" في نظام BNB البيئي، من خلال دعم رأس المال والموارد لتطوير التكنولوجيا الأساسية لـ BNB Chain وتنمية المجتمع. ومن الجدير بالذكر أن هذا البرنامج حصل أيضًا على الدعم الاستراتيجي من مكتب الأسرة YZi Labs الذي أسسه مؤسس بينانس تشاو تشانغ بينغ (CZ)، على الرغم من أن CZ أوضح أنه ليس الطرف الرائد في الاستثمار. يهدف هذا الإجراء إلى رفع BNB من كونه أداة Web3 إلى أن يصبح أصلًا أساسيًا معترفًا به في الأسواق المالية التقليدية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن حالة ملحوظة أخرى تأتي من نظام Sui البيئي. قامت شركة Mill City Ventures III المدرجة في البورصة بجمع أكثر من 81 مليون عملة SUI من خلال عملية جمع خاصة بقيمة 450 مليون دولار، وفي 26 أغسطس، تم تغيير اسمها رسميًا في ناسداك إلى "SUI Group Holdings"، وتم تفعيل رمز السهم الجديد "SUIG".
وصف هذا الإجراء من قبل داخل الشركة بأنه "حرب العلامة التجارية"، حيث يتم ربط قيمة الشركة بشكل عميق بمستقبل بيئة Sui من خلال الاسم والرمز. وهذا يوفر للمستثمرين في سوق الأسهم التقليدية قناة منظمة وعالية السيولة للمشاركة في تطوير سلسلة Sui، ولكنه يعني أيضًا أن سعر سهم الشركة سيتأثر مباشرة بالتقلبات الحادة في سعر عملة SUI، وهو بالتأكيد اختبار لقلوب المساهمين.
على الرغم من الحماس الكبير لرأس المال المؤسسي، إلا أن سوق الأفراد الحالي يختلف تمامًا. بعد تراجع البيتكوين من أعلى مستوياتها، تحول شعور السوق بشكل واضح نحو التشاؤم. هذا الضعف في السوق على المدى القصير يشكل تناقضًا كبيرًا مع التخطيط المؤسسي على المدى الطويل، مما يظهر وجود اختلاف ملحوظ في الإدراك وإطار الزمن بين المستثمرين المحترفين والمشاركين العاديين في السوق.
ارتفاع جماعي "موسم النسخ"
في ظل دخول المؤسسات في رهانات على عملات بديلة معينة، لم تصل بعد فترة "الارتفاع العام" التي يتوقعها السوق. وفي هذا الصدد، قدم محللو بورصة Bitfinex رؤى رئيسية: قبل أن يتم الموافقة على المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات البديلة، من المحتمل أن يواجه السوق صعوبة في تحقيق ارتفاع واسع.
يعتقد المحللون أنه على الرغم من الانخفاض الأخير في حصة سوق بيتكوين، فإن السوق الحالية تظهر "اتجاهًا مائلًا نحو المخاطر". سلوك الشراء من قبل المؤسسات هو استراتيجي للغاية وموجه، وليس نموذجًا شاملاً "لفتح المخاطر". إن النمط الحقيقي "الذي يرتفع فيه كل شيء" يحتاج إلى تدفقات نقدية إضافية مستمرة وغير مرتبطة بتقلبات الأسعار، ومنتجات مثل ETF هي الأدوات المناسبة لذلك.
ومع ذلك، لا تزال خطوات التنظيم حذرة. على الرغم من أن موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تجاه التشفير قد خف بعد تولي ترامب منصبه، إلا أنها تأخرت مؤخرًا مرة أخرى في الموافقة على العديد من طلبات ETF للعملات الرقمية، بما في ذلك الطلبات المتعلقة بسلطنة، وXRP وغيرها من المنتجات. وهذا يشير إلى أن الضوء الأخضر من السلطات التنظيمية لن يضيء بسهولة.
العامل المساعد التالي
بشكل عام، فإن سوق الأصول الرقمية العالمي في مرحلة حاسمة من التحول. حيث تقوم مؤسسات مثل Pantera وB Strategy بإطلاق تغيير هيكلي عميق، في محاولة لجعل عملات سلسلة الكتل الرئيسية أصول متوافقة يمكن تداولها في الأسواق المالية التقليدية. هذه بلا شك إشارة قوية على نضوج الصناعة.
ومع ذلك، فإن هذا الاعتماد المؤسسي على المدى الطويل لم يتحول على الفور إلى تفاؤل عام في السوق. على المدى القصير، لا تزال السوق تتأثر بالعوامل الاقتصادية الكلية، والمشاعر المضاربة، والأساسيات داخل السلسلة، مما يجعل الوضع العام حذراً بل ومتشاءماً.
لذلك، للإجابة على السؤال الأصلي: إن سلوك "الشراء" المستمر من قبل الشركات العامة العالمية، على الرغم من أنه حقن "جرعة من القوة" في نظام بيئي محدد، قد لا يكون كافياً لإشعال "موسم العملات البديلة" بشكل شامل. يبدو أن السوق لا يزال في انتظار محفز أقوى وأكثر عمومية - أي موافقة الهيئات التنظيمية على المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية. قبل ذلك، قد يحتاج المستثمرون إلى التحلي بالصبر، ومشاهدة المؤسسات وهي تستعد للمستقبل، في حين ينتظرون تلك اللحظة التي ستجعل السوق بأسره يحتفل.
#تخطيط جمع الأموال من المؤسسات لـ SOL
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تستمر الشركات العامة العالمية في "شراء" الأصول الرقمية! هل يصعب رؤية موسم altcoin قبل الموافقة على ETF؟
تشهد سوق الأصول الرقمية حالياً دراما مليئة بالتناقضات. من جهة، انخفضت البيتكوين من ذروتها التاريخية عند 124,000 دولار، ويكتنف السوق ضباب الإغراق بسبب الخوف، حيث تضيء جميع المؤشرات داخل السلسلة باللون الأحمر. من جهة أخرى، تتدفق موجة قوية من رأس المال المؤسسي بحجم غير مسبوق، حيث لم تعد الشركات المدرجة عالمياً تكتفي بإدراج البيتكوين في الميزانية العمومية، بل أطلقت موجة من "تسوق" العملات المستندة إلى سلاسل الكتل الرئيسية، بهدف إنشاء "استراتيجيات صغيرة" جديدة لكل عملة معينة.
تتناقض هذه الحماس المؤسسي لـ "تخزين العملات" بشكل حاد مع المشاعر الحذرة السائدة في السوق، مما يثير سؤالاً محورياً: هل يكفي رهان هذه الشركات المدرجة لإشعال "موسم العملات البديلة" المنتظر طويلاً قبل أن تفتح الهيئات التنظيمية الضوء الأخضر لمزيد من ETFs (صناديق الاستثمار المتداولة) للعملات الرقمية؟
نموذج ميكروستراتيجي
في وقت من الأوقات، كانت استراتيجية Micro Strategy التي تعتبر بيتكوين كأصل احتياطي رئيسي تُعتبر حالة جذرية، والآن، يتم تكرار هذا النموذج وتطبيقه على سلاسل الكتل الرئيسية مثل سولانا و BNB و Sui.
أولاً، تتحول سولانا من شبكة مدفوعة بالأفراد إلى منصة تحظى بدعم مؤسسي واسع النطاق. مؤخرًا، تخطط عملاق الاستثمار في التشفير بانtera كابيتال لجمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار، بهدف الاستحواذ على شركة مدرجة في ناسداك وتحويلها إلى شركة احتياطي عملة مشفرة تُدعى "Solana Co."، متخصصة في حيازة وإدارة عملة SOL.
هذا الحدث الرأسمالي ليس عرضًا منفردًا من بانtera. شركات إدارة الأصول الرقمية مثل جالاكسي ديجيتال وشركات رأس المال الاستثماري في التشفير مثل مالتيكوين كابيتال وكذلك صانعي السوق Jump Crypto يتحدثون أيضًا عن جمع حوالي 1 مليار دولار للاستحواذ على شركة مدرجة، مما يجعلها وسيلة استثمار لـ SOL في وول ستريت. هذه الإجراءات بلا شك تعكس ثقة كبيرة في القيمة طويلة الأجل لـ Solana، لكنها أثارت أيضًا مخاوف السوق بشأن المخاطر المحتملة للسيولة الناتجة عن تركيز الملكية في شركة واحدة.
ثانياً، أصبحت عملة BNB الأصلية لسلسلة BNB هدفاً تسعى إليه المؤسسات. أعلنت شركة B Strategy، التي أسسها ماكس هوا، المدير المالي السابق لشركة بيتكوين، وليون لو، أحد مؤسسي شركة ميتالفا لإدارة الأصول الرقمية، عن خطة طموحة حديثاً: جمع 1 مليار دولار لتأسيس شركة استراتيجية مالية BNB مدرجة في ناسداك.
لا يقتصر هذا البرنامج على مجرد الاحتفاظ بـ BNB، بل يهدف أيضًا إلى أن يصبح "بيركشاير هاثاواي" في نظام BNB البيئي، من خلال دعم رأس المال والموارد لتطوير التكنولوجيا الأساسية لـ BNB Chain وتنمية المجتمع. ومن الجدير بالذكر أن هذا البرنامج حصل أيضًا على الدعم الاستراتيجي من مكتب الأسرة YZi Labs الذي أسسه مؤسس بينانس تشاو تشانغ بينغ (CZ)، على الرغم من أن CZ أوضح أنه ليس الطرف الرائد في الاستثمار. يهدف هذا الإجراء إلى رفع BNB من كونه أداة Web3 إلى أن يصبح أصلًا أساسيًا معترفًا به في الأسواق المالية التقليدية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن حالة ملحوظة أخرى تأتي من نظام Sui البيئي. قامت شركة Mill City Ventures III المدرجة في البورصة بجمع أكثر من 81 مليون عملة SUI من خلال عملية جمع خاصة بقيمة 450 مليون دولار، وفي 26 أغسطس، تم تغيير اسمها رسميًا في ناسداك إلى "SUI Group Holdings"، وتم تفعيل رمز السهم الجديد "SUIG".
وصف هذا الإجراء من قبل داخل الشركة بأنه "حرب العلامة التجارية"، حيث يتم ربط قيمة الشركة بشكل عميق بمستقبل بيئة Sui من خلال الاسم والرمز. وهذا يوفر للمستثمرين في سوق الأسهم التقليدية قناة منظمة وعالية السيولة للمشاركة في تطوير سلسلة Sui، ولكنه يعني أيضًا أن سعر سهم الشركة سيتأثر مباشرة بالتقلبات الحادة في سعر عملة SUI، وهو بالتأكيد اختبار لقلوب المساهمين.
على الرغم من الحماس الكبير لرأس المال المؤسسي، إلا أن سوق الأفراد الحالي يختلف تمامًا. بعد تراجع البيتكوين من أعلى مستوياتها، تحول شعور السوق بشكل واضح نحو التشاؤم. هذا الضعف في السوق على المدى القصير يشكل تناقضًا كبيرًا مع التخطيط المؤسسي على المدى الطويل، مما يظهر وجود اختلاف ملحوظ في الإدراك وإطار الزمن بين المستثمرين المحترفين والمشاركين العاديين في السوق.
ارتفاع جماعي "موسم النسخ"
في ظل دخول المؤسسات في رهانات على عملات بديلة معينة، لم تصل بعد فترة "الارتفاع العام" التي يتوقعها السوق. وفي هذا الصدد، قدم محللو بورصة Bitfinex رؤى رئيسية: قبل أن يتم الموافقة على المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات البديلة، من المحتمل أن يواجه السوق صعوبة في تحقيق ارتفاع واسع.
يعتقد المحللون أنه على الرغم من الانخفاض الأخير في حصة سوق بيتكوين، فإن السوق الحالية تظهر "اتجاهًا مائلًا نحو المخاطر". سلوك الشراء من قبل المؤسسات هو استراتيجي للغاية وموجه، وليس نموذجًا شاملاً "لفتح المخاطر". إن النمط الحقيقي "الذي يرتفع فيه كل شيء" يحتاج إلى تدفقات نقدية إضافية مستمرة وغير مرتبطة بتقلبات الأسعار، ومنتجات مثل ETF هي الأدوات المناسبة لذلك.
ومع ذلك، لا تزال خطوات التنظيم حذرة. على الرغم من أن موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تجاه التشفير قد خف بعد تولي ترامب منصبه، إلا أنها تأخرت مؤخرًا مرة أخرى في الموافقة على العديد من طلبات ETF للعملات الرقمية، بما في ذلك الطلبات المتعلقة بسلطنة، وXRP وغيرها من المنتجات. وهذا يشير إلى أن الضوء الأخضر من السلطات التنظيمية لن يضيء بسهولة.
العامل المساعد التالي
بشكل عام، فإن سوق الأصول الرقمية العالمي في مرحلة حاسمة من التحول. حيث تقوم مؤسسات مثل Pantera وB Strategy بإطلاق تغيير هيكلي عميق، في محاولة لجعل عملات سلسلة الكتل الرئيسية أصول متوافقة يمكن تداولها في الأسواق المالية التقليدية. هذه بلا شك إشارة قوية على نضوج الصناعة.
ومع ذلك، فإن هذا الاعتماد المؤسسي على المدى الطويل لم يتحول على الفور إلى تفاؤل عام في السوق. على المدى القصير، لا تزال السوق تتأثر بالعوامل الاقتصادية الكلية، والمشاعر المضاربة، والأساسيات داخل السلسلة، مما يجعل الوضع العام حذراً بل ومتشاءماً.
لذلك، للإجابة على السؤال الأصلي: إن سلوك "الشراء" المستمر من قبل الشركات العامة العالمية، على الرغم من أنه حقن "جرعة من القوة" في نظام بيئي محدد، قد لا يكون كافياً لإشعال "موسم العملات البديلة" بشكل شامل. يبدو أن السوق لا يزال في انتظار محفز أقوى وأكثر عمومية - أي موافقة الهيئات التنظيمية على المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية. قبل ذلك، قد يحتاج المستثمرون إلى التحلي بالصبر، ومشاهدة المؤسسات وهي تستعد للمستقبل، في حين ينتظرون تلك اللحظة التي ستجعل السوق بأسره يحتفل.
#تخطيط جمع الأموال من المؤسسات لـ SOL