شراء BTC بكميات كبيرة، يتعرض لانتقادات بشأن الاستقرار
أثارت شركة ذكاء الأعمال الأمريكية MicroStrategy ضجة من خلال إنفاق حوالي 17.5 مليار دولار على BTC في الشهرين الماضيين. تظهر البيانات أن الشركة قد جمعت الأموال بسرعة وحولتها إلى BTC من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل بدون فائدة وأسهم جديدة إضافية ، لتصبح واحدة من أكثر "حيتان BTC" نشاطا في السوق في الوقت الحالي. ومع ذلك ، فقد أثارت الاستراتيجية تحذيرات من الاقتصاديين والمحللين ، ووصفها البعض بأنها "مخطط بونزي" وشددوا على أنه طالما أن سعر BTC راكد أو ينخفض ، فإن الهيكل بأكمله معرض لخطر التفكك.
قامت MicroStrategy ، بقيادة رئيسها التنفيذي ، مايكل سايلر ، بزيادة حيازاتها من BTC مرارا وتكرارا ، مما ترك المستثمرين منقسمين حول آفاق الشركة. يعتقد أحد الأطراف أن سايلور لديها رؤية طويلة الأجل وتعتزم التعامل مع BTC على أنها "ذهب رقمي" لخلق قيمة طويلة الأجل للشركة والمساهمين. من ناحية أخرى ، فإن ممارسة شراء BTC باستمرار من خلال التمويل بالرافعة المالية محفوفة بالمخاطر بطبيعتها ، وليست استراتيجية مالية سليمة للشركات.
تكهن المحللين بأنها مراهنة عالية على ارتفاع بيتكوين.
وصف الاقتصادي جاكوب كينغ عمل مايكروستراتيجي بأنه 'عملية احتيال بونزي'. يشير كينغ إلى أن الشركة تجمع النقد من خلال إصدار السندات وزيادة رأس المال ، ثم تحوّلها جميعًا إلى بيتكوين ، عندما يرتفع سعر بيتكوين ، يرتفع سعر السهم وقيمة الشركة وقدرتها على التمويل بشكل أكبر ، مما يؤدي إلى 'دورة ردود فعل إيجابية'. ولكن الشرط الأساسي لهذه الدورة هو أن سعر بيتكوين يرتفع دائمًا: فما إذا توقف سعر بيتكوين أو انخفض بشكل كبير ، فإن الديون التي تحملها مايكروستراتيجي ستكون عبئاً هائلاً ، مما يجعل قدرتها على سداد الديون محل شك ، وقد يضطر لبيع بيتكوين ، مما يؤدي إلى دورة سلبية.
المصدر: أشار جاكوب كينج كينج إلى أن الاستراتيجيات الصغيرة تعتمد على إصدار السندات وزيادة رأس المال لجمع الأموال ، ثم تحويلها جميعا إلى BTC ، مثل "مخطط بونزي"
يرفض بيتكوين المشككين، وينتقد الاقتصادي الشهير بيتر شيف مايكروستراتيجي بشدة. يشدد على أن بيتكوين ليس لديه خصائص الدخل الإنتاجي مثل العقارات ولا يحمل تدفق نقدي مثل الإيجارات لسداد الفائدة أو رأس المال. شراء بيتكوين بالاقتراض يشبه بناء سلم في الهواء، يعتمد على افتراض الارتفاع اللانهائي، وإذا تغيرت الأوضاع السوقية، فإن الشركة ستواجه ضغوط خسائر لا يمكن تحملها.
سايلور وداعمو الثيران: نحن الرائدين في الذهب الرقمي
في مواجهة الانتقادات، مايكرو استراتيجي وحلفاء سايلور ما زالوا مقتنعين بمنطقيتها. حتى صور سايلور الأمر بالمقارنات عدة مرات: 'شراء BTC مثل شراء عقارات مانهاتن قبل مئة عام، حتى لو ارتفعت الأسعار، فإن الاستثمار ما زال جيدًا على المدى الطويل.' يمدح أنصارهم سايلور بأنه 'عبقري'، ويعتقدون أن الثروة التي تم تراكمها من خلال BTC ستعود بالنفع على المساهمين والشركة.
ومع ذلك، لا يوافق عليه الاقتصاديون والمشككون. يشككون في قدرة الميكرواستراتيجية على تحمل التذبذبات الدورية التي لا يمكن تجنبها في بتكوين، ويذكرون المستثمرين بأنهم لا ينبغي أن ينخدعوا بالعوائد العالية المؤقتة والقصص المذهلة. على الرغم من أن بتكوين حققت مؤخرًا مستوى قياسياً جديداً بحوالي 100 ألف دولار، إلا أن تطورات الرقابة والسوق في العام المقبل قد تجعل من الصعب التنبؤ باتجاه الأسعار.
هل النبي دائمًا وحيد؟ استراتيجية النقص الطويل المدى
نتيجة لحيازتها على كمية كبيرة من بيتكوين ، كانت أداء أسهم MicroStrategy قويًا لفترة وتم إدراجها بنجاح في مؤشر Nasdaq-100 لتصبح شركة نجمة في هذا المجال. ومع ذلك ، يرى النقاد أنه سيتعين مع الوقت اختبار الحكم النهائي على الشركة: في حالة الارتفاع في السوق ، فإن استراتيجية شراء العملات بالرافعة المالية يمكن أن تحقق أرباحًا ، ولكن إذا تراجعت الأسواق ، فقد تضطر الشركة إلى البيع بسعر منخفض لبيتكوين لسداد الديون والفوائد ، مما يؤدي إلى تقليص رأس المال للشركة بسرعة وخسارة الكثير من رأس مال المساهمين.
بشكل عام ، فإن دراما MicroStrategy التي تنفق 17.5 مليار دولار لشراء BTC لافتة للنظر ومثيرة للجدل. الشركة ، التي بدأت ببرامج التحليل التقليدية ، هي الآن لاعب ضخم ذو رافعة مالية في سوق BTC ، وهل يمكن للاستراتيجية التخلص من "سؤال بونزي" والوقوف على مسرح الاستثمار العالمي في العملات المشفرة بينما لا يزال سوق العملات المشفرة مليئا بعدم اليقين في المستقبل؟ سيستمر المستثمرون ومراقبو الصناعة والاقتصاديون في إيلاء اهتمام وثيق.
【إخلاء المسؤولية】 السوق محفوف بالمخاطر ، ويجب أن يكون الاستثمار حذرا. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية ويجب على المستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو آراء أو استنتاجات واردة هنا مناسبة لظروفهم الخاصة. استثمر وفقا لذلك على مسؤوليتك الخاصة.
"مايكرو استراتيجيات تقوم بشراء 175 مليون دولار من البتكوين! اقتصادي ينتقد بشدة: هذا مجرد عملية نصب بونزي" تم نشر هذه المقالة لأول مرة في "مدينة التشفير"
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مايكرو استراتيجيات تنفق 175 مليون يورو لشراء بيتكوين! انتقد الاقتصاديون بشدة: إنها تضليل بامتياز
شراء BTC بكميات كبيرة، يتعرض لانتقادات بشأن الاستقرار
أثارت شركة ذكاء الأعمال الأمريكية MicroStrategy ضجة من خلال إنفاق حوالي 17.5 مليار دولار على BTC في الشهرين الماضيين. تظهر البيانات أن الشركة قد جمعت الأموال بسرعة وحولتها إلى BTC من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل بدون فائدة وأسهم جديدة إضافية ، لتصبح واحدة من أكثر "حيتان BTC" نشاطا في السوق في الوقت الحالي. ومع ذلك ، فقد أثارت الاستراتيجية تحذيرات من الاقتصاديين والمحللين ، ووصفها البعض بأنها "مخطط بونزي" وشددوا على أنه طالما أن سعر BTC راكد أو ينخفض ، فإن الهيكل بأكمله معرض لخطر التفكك.
قامت MicroStrategy ، بقيادة رئيسها التنفيذي ، مايكل سايلر ، بزيادة حيازاتها من BTC مرارا وتكرارا ، مما ترك المستثمرين منقسمين حول آفاق الشركة. يعتقد أحد الأطراف أن سايلور لديها رؤية طويلة الأجل وتعتزم التعامل مع BTC على أنها "ذهب رقمي" لخلق قيمة طويلة الأجل للشركة والمساهمين. من ناحية أخرى ، فإن ممارسة شراء BTC باستمرار من خلال التمويل بالرافعة المالية محفوفة بالمخاطر بطبيعتها ، وليست استراتيجية مالية سليمة للشركات.
تكهن المحللين بأنها مراهنة عالية على ارتفاع بيتكوين.
وصف الاقتصادي جاكوب كينغ عمل مايكروستراتيجي بأنه 'عملية احتيال بونزي'. يشير كينغ إلى أن الشركة تجمع النقد من خلال إصدار السندات وزيادة رأس المال ، ثم تحوّلها جميعًا إلى بيتكوين ، عندما يرتفع سعر بيتكوين ، يرتفع سعر السهم وقيمة الشركة وقدرتها على التمويل بشكل أكبر ، مما يؤدي إلى 'دورة ردود فعل إيجابية'. ولكن الشرط الأساسي لهذه الدورة هو أن سعر بيتكوين يرتفع دائمًا: فما إذا توقف سعر بيتكوين أو انخفض بشكل كبير ، فإن الديون التي تحملها مايكروستراتيجي ستكون عبئاً هائلاً ، مما يجعل قدرتها على سداد الديون محل شك ، وقد يضطر لبيع بيتكوين ، مما يؤدي إلى دورة سلبية.
المصدر: أشار جاكوب كينج كينج إلى أن الاستراتيجيات الصغيرة تعتمد على إصدار السندات وزيادة رأس المال لجمع الأموال ، ثم تحويلها جميعا إلى BTC ، مثل "مخطط بونزي"
يرفض بيتكوين المشككين، وينتقد الاقتصادي الشهير بيتر شيف مايكروستراتيجي بشدة. يشدد على أن بيتكوين ليس لديه خصائص الدخل الإنتاجي مثل العقارات ولا يحمل تدفق نقدي مثل الإيجارات لسداد الفائدة أو رأس المال. شراء بيتكوين بالاقتراض يشبه بناء سلم في الهواء، يعتمد على افتراض الارتفاع اللانهائي، وإذا تغيرت الأوضاع السوقية، فإن الشركة ستواجه ضغوط خسائر لا يمكن تحملها.
سايلور وداعمو الثيران: نحن الرائدين في الذهب الرقمي
في مواجهة الانتقادات، مايكرو استراتيجي وحلفاء سايلور ما زالوا مقتنعين بمنطقيتها. حتى صور سايلور الأمر بالمقارنات عدة مرات: 'شراء BTC مثل شراء عقارات مانهاتن قبل مئة عام، حتى لو ارتفعت الأسعار، فإن الاستثمار ما زال جيدًا على المدى الطويل.' يمدح أنصارهم سايلور بأنه 'عبقري'، ويعتقدون أن الثروة التي تم تراكمها من خلال BTC ستعود بالنفع على المساهمين والشركة.
ومع ذلك، لا يوافق عليه الاقتصاديون والمشككون. يشككون في قدرة الميكرواستراتيجية على تحمل التذبذبات الدورية التي لا يمكن تجنبها في بتكوين، ويذكرون المستثمرين بأنهم لا ينبغي أن ينخدعوا بالعوائد العالية المؤقتة والقصص المذهلة. على الرغم من أن بتكوين حققت مؤخرًا مستوى قياسياً جديداً بحوالي 100 ألف دولار، إلا أن تطورات الرقابة والسوق في العام المقبل قد تجعل من الصعب التنبؤ باتجاه الأسعار.
هل النبي دائمًا وحيد؟ استراتيجية النقص الطويل المدى
نتيجة لحيازتها على كمية كبيرة من بيتكوين ، كانت أداء أسهم MicroStrategy قويًا لفترة وتم إدراجها بنجاح في مؤشر Nasdaq-100 لتصبح شركة نجمة في هذا المجال. ومع ذلك ، يرى النقاد أنه سيتعين مع الوقت اختبار الحكم النهائي على الشركة: في حالة الارتفاع في السوق ، فإن استراتيجية شراء العملات بالرافعة المالية يمكن أن تحقق أرباحًا ، ولكن إذا تراجعت الأسواق ، فقد تضطر الشركة إلى البيع بسعر منخفض لبيتكوين لسداد الديون والفوائد ، مما يؤدي إلى تقليص رأس المال للشركة بسرعة وخسارة الكثير من رأس مال المساهمين.
بشكل عام ، فإن دراما MicroStrategy التي تنفق 17.5 مليار دولار لشراء BTC لافتة للنظر ومثيرة للجدل. الشركة ، التي بدأت ببرامج التحليل التقليدية ، هي الآن لاعب ضخم ذو رافعة مالية في سوق BTC ، وهل يمكن للاستراتيجية التخلص من "سؤال بونزي" والوقوف على مسرح الاستثمار العالمي في العملات المشفرة بينما لا يزال سوق العملات المشفرة مليئا بعدم اليقين في المستقبل؟ سيستمر المستثمرون ومراقبو الصناعة والاقتصاديون في إيلاء اهتمام وثيق.
【إخلاء المسؤولية】 السوق محفوف بالمخاطر ، ويجب أن يكون الاستثمار حذرا. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية ويجب على المستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو آراء أو استنتاجات واردة هنا مناسبة لظروفهم الخاصة. استثمر وفقا لذلك على مسؤوليتك الخاصة.
"مايكرو استراتيجيات تقوم بشراء 175 مليون دولار من البتكوين! اقتصادي ينتقد بشدة: هذا مجرد عملية نصب بونزي" تم نشر هذه المقالة لأول مرة في "مدينة التشفير"