محتفظ بقوة لفترة طويلة، ولكن لا يوجد حالة من الذعر النزول
أظهر تقرير "The Week On-chain Newsletter: Resilience and Synchronicity" الذي نشره معهد تحليل بيانات سلسلة الكتل Glassnode أن ارتفاع سعر بيتكوين تجاوز 150٪ منذ عام 2024، حيث وصل سعره مرة واحدة إلى أكثر من 100،000 دولار. ومع ذلك، يلاحظ مؤخرًا أن محتفظي الأجل الطويل يتخلصون بكميات كبيرة من العملات، وسجلوا أرباحًا فعلية تزيد عن 21 مليار دولار في يوم واحد؛ في الوقت نفسه، يدخل المستثمرون الجدد بقوة، مما يجعل السوق بشكل عام لا يظهر علامات واضحة للإغراق. خلف موجة إنهاء الأرباح العالية هذه، هل يعني حقًا نهاية مبكرة للسوق الثورية؟ هذا ما يتطلب المزيد من المراقبة.
أظهرت التقارير أن دورة الثيران الحالية للبيتكوين مشابهة بشكل مذهل للأنماط السابقة في الأسواق الصاعدة مثل 2015-2018 و 2018-2021 ، ولكن حجم القيمة السوقية وتدفق الأموال أعلى بكثير من المرات السابقة. المفاجأة هي أن تقلبات هذا العام أقل بالمقارنة مع الأسواق الصاعدة السابقة، حيث بلغت أكبر تراجع حوالي 32٪ فقط، مما يشير إلى قوة قوة الطلب. وخاصة المستثمرون الذين يحتفظون بالعملات لمدة 6-12 شهرًا هم من ساهموا بشكل كبير في الضغط البيعي، بينما يبدو أن محتفظي العملات القديمة لمدة 3 سنوات أو أكثر يرفضون البيع تقريبًا، مما يشير إلى أنهم قد ينتظرون أسعارًا أعلى قبل البيع.
مصدر الصورة: Glassnode الدورة الثورية الحالية لبيتكوين مشابهة بشكل مذهل للأنماط السابقة في السوق الثورية من عام 2015 إلى 2018 ومن 2018 إلى 2021
تدفق المستخدمين الجدد، هيكل شرائح الدفع
في الوقت نفسه ، لاحظت Glassnode أن نسبة المستخدمين الجدد في ثروة الشبكة الإجمالية قد زادت بشكل كبير ، مما يعكس أن المزيد والمزيد من الأشخاص يدخلون السوق في هذه المرحلة للاستيلاء على الرقائق التي يلقيها حاملو العملات على المدى الطويل. إنها أيضا علامة شائعة على التناوب في الأسواق الصاعدة: المستثمرون المخضرمون يجندون الأرباح ، ويستمر المستثمرون الجدد في القدوم للمطاردة. تاريخيا ، على الرغم من ذلك ، غالبا ما يحدث الجنون الحقيقي والتشبع عندما يكون كل شخص تقريبا في السوق في حالة من الأرباح الضخمة. يظهر Glassnode من خلال مؤشرات مثل "نسبة AVIV" أن السوق لم يصل بعد إلى نقطة التحول من الإثارة المفرطة ، مما يعني أن أرباح المستثمرين غير المحققة لا يزال لديها مجال للارتفاع.
مصدر الصورة: يشير مؤشر Glassnode AVIV Ratio إلى أن السوق لم يصل بعد إلى نقطة الهياج الزائدة، مما يعني أن هناك مساحة لارتفاع الأرباح غير المحققة للمستثمرين
من الجدير بالذكر أن الرغم من أن معظم العملات الرقمية تعرضت في الفترة القصيرة لخسائر غير محققة، إلا أن الخسائر التي تحملوها لم تؤدي إلى هزة سوقية كبيرة. في أغسطس وسبتمبر من هذا العام، لم يتسبب الانخفاض العميق المرتين في تدفق كبير أو حالة ذعر، مما جعل بيتكوين يظل في مسار ارتفاع مستقر نسبيًا.
مسار مستقبلي للاقتصاد القريب من الدببة والثيران مشكوك فيه، ولا ينقص التقرير التفاؤل
من الناحية الشاملة، يعتقد تقرير Glassnode أن البيتكوين لا يزال يظهر طلبًا صحيحًا حيث يتم استيعاب الكثير من البيع الرابح، ويتم تعويضه بانتظام برأس المال الجديد. وغالبًا ما يكون السبب وراء بيع المستثمرين الطويل الأجل الكثير من العملات هو ظاهرة التحويلات الرأسمالية المعتادة في منتصف المرحلة الثورية، ولكن البيانات الحالية تشير إلى أن السوق لم يدخل بعد مرحلة "الجنون العام". ونظرًا لعدم تمكن معظم المستثمرين الأكثر خبرة من بيع كامل ممتلكاتهم، فقد يكون هناك ما يزال فرص للارتفاع في السوق، ولم يتم رؤية هبوط حاد بعد ذروة السوق الثوري.
يرجى إدخال النص المراد ترجمته.
ومع ذلك ، في الوقت الذي ارتفعت فيه عملة البيتكوين بقوة بالفعل ، يجب أن يظل المستثمرون حذرين من احتمال حدوث تراجع حاد. إذا استمرت حيازات المستثمرين على المدى الطويل في الإغراق، وكان جانب الطلب ضعيفا، فقد ينتهي السوق الصاعد فجأة. ما إذا كان هذا الارتفاع "غير مكتمل" أو "ظهر الارتفاع" ليس واضحا من Glassnode. ما هو مؤكد ، مع ذلك ، هو أنه بين تفاعل الأموال الجديدة والفصائل المخضرمة طويلة الأجل ، لا يزال لدى سوق البيتكوين مجال كبير للخيال. قد يحتاج المستثمرون إلى الاستمرار في مراقبة التغيرات في المعنويات الاقتصادية والسوقية العامة وتقييم المخاطر بعناية.
يرجى إدخال النص المراد ترجمته
تقرير Glassnode: مالكو البيتكوين الطويلة يبيعون 21 مليون دولار! هل انتهى السوق الصاعد قبل أن يبدأ؟ تم نشر هذه المقالة لأول مرة في "Cryptocurrency City"
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تقرير Glassnode: قام مالكو البيتكوين ببيع 21 مليار ليرة! السوق الصاعدة لم تبدأ بعد ولكن انتهت؟
محتفظ بقوة لفترة طويلة، ولكن لا يوجد حالة من الذعر النزول
أظهر تقرير "The Week On-chain Newsletter: Resilience and Synchronicity" الذي نشره معهد تحليل بيانات سلسلة الكتل Glassnode أن ارتفاع سعر بيتكوين تجاوز 150٪ منذ عام 2024، حيث وصل سعره مرة واحدة إلى أكثر من 100،000 دولار. ومع ذلك، يلاحظ مؤخرًا أن محتفظي الأجل الطويل يتخلصون بكميات كبيرة من العملات، وسجلوا أرباحًا فعلية تزيد عن 21 مليار دولار في يوم واحد؛ في الوقت نفسه، يدخل المستثمرون الجدد بقوة، مما يجعل السوق بشكل عام لا يظهر علامات واضحة للإغراق. خلف موجة إنهاء الأرباح العالية هذه، هل يعني حقًا نهاية مبكرة للسوق الثورية؟ هذا ما يتطلب المزيد من المراقبة.
أظهرت التقارير أن دورة الثيران الحالية للبيتكوين مشابهة بشكل مذهل للأنماط السابقة في الأسواق الصاعدة مثل 2015-2018 و 2018-2021 ، ولكن حجم القيمة السوقية وتدفق الأموال أعلى بكثير من المرات السابقة. المفاجأة هي أن تقلبات هذا العام أقل بالمقارنة مع الأسواق الصاعدة السابقة، حيث بلغت أكبر تراجع حوالي 32٪ فقط، مما يشير إلى قوة قوة الطلب. وخاصة المستثمرون الذين يحتفظون بالعملات لمدة 6-12 شهرًا هم من ساهموا بشكل كبير في الضغط البيعي، بينما يبدو أن محتفظي العملات القديمة لمدة 3 سنوات أو أكثر يرفضون البيع تقريبًا، مما يشير إلى أنهم قد ينتظرون أسعارًا أعلى قبل البيع.
مصدر الصورة: Glassnode الدورة الثورية الحالية لبيتكوين مشابهة بشكل مذهل للأنماط السابقة في السوق الثورية من عام 2015 إلى 2018 ومن 2018 إلى 2021
تدفق المستخدمين الجدد، هيكل شرائح الدفع
في الوقت نفسه ، لاحظت Glassnode أن نسبة المستخدمين الجدد في ثروة الشبكة الإجمالية قد زادت بشكل كبير ، مما يعكس أن المزيد والمزيد من الأشخاص يدخلون السوق في هذه المرحلة للاستيلاء على الرقائق التي يلقيها حاملو العملات على المدى الطويل. إنها أيضا علامة شائعة على التناوب في الأسواق الصاعدة: المستثمرون المخضرمون يجندون الأرباح ، ويستمر المستثمرون الجدد في القدوم للمطاردة. تاريخيا ، على الرغم من ذلك ، غالبا ما يحدث الجنون الحقيقي والتشبع عندما يكون كل شخص تقريبا في السوق في حالة من الأرباح الضخمة. يظهر Glassnode من خلال مؤشرات مثل "نسبة AVIV" أن السوق لم يصل بعد إلى نقطة التحول من الإثارة المفرطة ، مما يعني أن أرباح المستثمرين غير المحققة لا يزال لديها مجال للارتفاع.
مصدر الصورة: يشير مؤشر Glassnode AVIV Ratio إلى أن السوق لم يصل بعد إلى نقطة الهياج الزائدة، مما يعني أن هناك مساحة لارتفاع الأرباح غير المحققة للمستثمرين
من الجدير بالذكر أن الرغم من أن معظم العملات الرقمية تعرضت في الفترة القصيرة لخسائر غير محققة، إلا أن الخسائر التي تحملوها لم تؤدي إلى هزة سوقية كبيرة. في أغسطس وسبتمبر من هذا العام، لم يتسبب الانخفاض العميق المرتين في تدفق كبير أو حالة ذعر، مما جعل بيتكوين يظل في مسار ارتفاع مستقر نسبيًا.
مسار مستقبلي للاقتصاد القريب من الدببة والثيران مشكوك فيه، ولا ينقص التقرير التفاؤل
من الناحية الشاملة، يعتقد تقرير Glassnode أن البيتكوين لا يزال يظهر طلبًا صحيحًا حيث يتم استيعاب الكثير من البيع الرابح، ويتم تعويضه بانتظام برأس المال الجديد. وغالبًا ما يكون السبب وراء بيع المستثمرين الطويل الأجل الكثير من العملات هو ظاهرة التحويلات الرأسمالية المعتادة في منتصف المرحلة الثورية، ولكن البيانات الحالية تشير إلى أن السوق لم يدخل بعد مرحلة "الجنون العام". ونظرًا لعدم تمكن معظم المستثمرين الأكثر خبرة من بيع كامل ممتلكاتهم، فقد يكون هناك ما يزال فرص للارتفاع في السوق، ولم يتم رؤية هبوط حاد بعد ذروة السوق الثوري. يرجى إدخال النص المراد ترجمته. ومع ذلك ، في الوقت الذي ارتفعت فيه عملة البيتكوين بقوة بالفعل ، يجب أن يظل المستثمرون حذرين من احتمال حدوث تراجع حاد. إذا استمرت حيازات المستثمرين على المدى الطويل في الإغراق، وكان جانب الطلب ضعيفا، فقد ينتهي السوق الصاعد فجأة. ما إذا كان هذا الارتفاع "غير مكتمل" أو "ظهر الارتفاع" ليس واضحا من Glassnode. ما هو مؤكد ، مع ذلك ، هو أنه بين تفاعل الأموال الجديدة والفصائل المخضرمة طويلة الأجل ، لا يزال لدى سوق البيتكوين مجال كبير للخيال. قد يحتاج المستثمرون إلى الاستمرار في مراقبة التغيرات في المعنويات الاقتصادية والسوقية العامة وتقييم المخاطر بعناية. يرجى إدخال النص المراد ترجمته تقرير Glassnode: مالكو البيتكوين الطويلة يبيعون 21 مليون دولار! هل انتهى السوق الصاعد قبل أن يبدأ؟ تم نشر هذه المقالة لأول مرة في "Cryptocurrency City"