تشير تقارير تحليلية صادرة عن مصرف سيتي بنك الأخيرة إلى أن عام 2025 سيكون نقطة تحوّل حاسمة للعملات الرقمية، حيث ستكون منتجات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في نمو مطرد، وسيتم تبني العملات المستقرة بوتيرة أسرع، وسيكون التنظيم أكثر ودية، وهذا قد يكون الدافع الرئيسي لارتفاع سوق العملات الرقمية. أكد الفريق التحليلي في التقرير أن قيمة الرأسمال الاجمالية للعملات الرقمية هذا العام رغم التذبذبات التي مرت بها، قد نمت بنسبة تزيد عن 90%، مما يدل على تفضيل المستثمرين لهذا القطاع.
من الجدير بالذكر أن بيتكوين تجاوزت لأول مرة حاجز 100،000 نهاية عام 2024، بفضل العديد من صناديق ETF الحالية التي حصلت على تراخيص تنظيمية مسبقة، مما خفض بشكل كبير عتبة الاستثمار. هذه الخطوة أتاحت لمزيد من المؤسسات الاستثمارية والمضاربين الفرصة لتخصيص البيتكوين عبر حسابات الأسهم التقليدية وصناديق ETF، مما دفع بنشاط التداول في السوق؛ في الوقت نفسه، قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (الفيد) بالتوجه نحو سياسة خفض الفائدة في وقت لاحق هذا العام، أيضاً دعم ثقة السوق الكلية في الأصول ذات المخاطر.
البيئة السياسية واضطراب السوق المتشابكة
أشار التقرير أيضًا إلى أن فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية وتوليه منصب الرئيس له تأثير عميق على صناعة التشفير. حكومة ترامب عينت بنشاط العديد من المسؤولين الداعمين للتشفير ، وقدمت ترشيحًا لبول أتكينز ليكون رئيسًا للجنة الخدمات المالية الأمريكية (SEC) ، مما يعتبره السوق بناءً على تنظيم التشفير. بفضل هذا الدافع الإيجابي ، ارتفعت أسعار البيتكوين مؤقتًا إلى أكثر من 100،000 دولار ، مما دفع بأسعار العملات الأخرى. ومع ذلك ، أثرت مخاوف مجلس الاحتياطي الفيدرالي من التضخم وفقاعة الأصول على تقلب المشاعر السوقية في النصف الثاني من العام. حذر محللو سيتي جروب من أنه على الرغم من التفاؤل العام بالأصول الخطرة في الوقت الحالي ، فإن التحديات قد تعود مرة أخرى فيما بعد نظرًا لاستمرار التقلبات في السياسات والأسواق.
من أجل الحفاظ على حماس الاستثمار، يراقب السوق بشكل كبير الاتجاه الاقتصادي للحكومة ترامب المقبلة، والتنظيم المتوقع من العديد من الأشخاص. ومع ذلك، يؤكد سيتي أن مفهوم "إزالة التنظيم" قد يكون مبالغاً فيه، وما قد يحدث في المستقبل هو تطبيق إطار واضح يتم تحديده بالتعاون بين الكونجرس والهيئات التنظيمية لتحل محل الاستراتيجية السابقة "التحقيق أولاً".
ETF وقيادة زوج العملات المستقرة
صعود بتكوين وإيثريوم ETF في المخزون الحالي، يعتبره Citigroup "تغيير اللعبة" لهذه الدورة الصاعدة. تشير بيانات التقرير إلى أن بتكوين ETF جذبت بالفعل تدفقات بقيمة 36.4 مليار دولار منذ يوليو، بينما تم تدفق 2.4 مليار دولار أيضًا في إيثريوم ETF. يقول المحللون إنه إذا استمرت ETF في التوسع حتى عام 2025، فمن المتوقع أن يستمر في جلب تدفقات نقدية جديدة وتعزيز القيمة السوقية الكلية للسوق المشفرة.
من ناحية أخرى، تصاعد مكانة العملات المستقرة في السوق. بعد تولي ترامب الرئاسة، كان له العديد من التأييدات لمسألة العملات المستقرة، وشجّع على توسيع خطط الإصدار وبناء المزيد من التعاون مثل الدائرة. تعتقد سيتي أن تنويع العملات المستقرة يساعد في تفريغ المخاطر النظامية، وربما يكون دافعًا للتمويل اللامركزي. إذا كان هناك المزيد من التعاون بين النظام المالي التقليدي والبلوكتشين، فقد يتم فتح المزيد من سيناريوهات الاستخدام.
انتشار المستخدمين وإصلاح النظام هما العنصرين الرئيسيين
أكد التقرير في النهاية أن مستقبل السوق الرقمية سيعتمد على نمو العدد الفعلي للمستخدمين وتنفيذ اللوائح والأنظمة ذات الصلة. على الرغم من ظهور حالات تحول الشعوب نحو الأصول الرقمية كوسيلة للتحوط في البلدان ذات التضخم العالي مثل تركيا والأرجنتين في الآونة الأخيرة، إلا أن تحقيق الاستخدام الشامل لا يزال يتطلب "توازنًا بين الأمان والسهولة".
تحذير محللو سيتي أيضاً، على الرغم من نشاط تداول الأصول عالية المخاطر مؤخرًا، إلا أنه في المدى الطويل، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في اعتبارهم الطبيعة المتقلبة للعملات المشفرة عند تضمينها في محافظ الاستثمار المتعددة. بالنسبة لتوزيع الأصول للمؤسسات، إذا كان من المقرر زيادة تعرض البيتكوين إلى مستوى 5٪، فإنه يجب أن يكون لدى البيتكوين معدل عوائد أعلى وقدرة على التغلب على الطبيعة العنيفة للتقلبات لمواجهة هذا المخاطر.
على المدى الطويل ، يعتقد محللو سيتي أن عام 2025 قد يكون مرحلة مهمة للعملات المشفرة لتعزيز مكانتها والانتقال إلى الاتجاه السائد. سواء كان ذلك زيادة في تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة ، أو تغلغل عميق للعملات المستقرة ، أو فتح الأنظمة التنظيمية ، فقد تم ضخ فرص جديدة في السوق. ومع ذلك ، يعيد التقرير التأكيد أيضا على أن إنشاء أي سوق صاعدة لا يزال بحاجة إلى دعم الاستخدام الأساسي وهبوط التطبيق ، وإلا فإن البيئة ستنعكس قليلا ، ولا يزال من غير الممكن الاستهانة بمخاطر "تصفير الأرباح" لتقلبات السوق.
"2025加密貨幣將持續爆發？花旗分析師：2大領域會掌舵未來！" هذا المقال نُشر أولاً في "مدينة التشفير"
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
2025العملات الرقمية 將持續爆發？花旗分析師：2大領域會掌舵未來！
مع دعم صناديق ETF، تبدو الأوضاع السوقية مشجعة
تشير تقارير تحليلية صادرة عن مصرف سيتي بنك الأخيرة إلى أن عام 2025 سيكون نقطة تحوّل حاسمة للعملات الرقمية، حيث ستكون منتجات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في نمو مطرد، وسيتم تبني العملات المستقرة بوتيرة أسرع، وسيكون التنظيم أكثر ودية، وهذا قد يكون الدافع الرئيسي لارتفاع سوق العملات الرقمية. أكد الفريق التحليلي في التقرير أن قيمة الرأسمال الاجمالية للعملات الرقمية هذا العام رغم التذبذبات التي مرت بها، قد نمت بنسبة تزيد عن 90%، مما يدل على تفضيل المستثمرين لهذا القطاع.
من الجدير بالذكر أن بيتكوين تجاوزت لأول مرة حاجز 100،000 نهاية عام 2024، بفضل العديد من صناديق ETF الحالية التي حصلت على تراخيص تنظيمية مسبقة، مما خفض بشكل كبير عتبة الاستثمار. هذه الخطوة أتاحت لمزيد من المؤسسات الاستثمارية والمضاربين الفرصة لتخصيص البيتكوين عبر حسابات الأسهم التقليدية وصناديق ETF، مما دفع بنشاط التداول في السوق؛ في الوقت نفسه، قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (الفيد) بالتوجه نحو سياسة خفض الفائدة في وقت لاحق هذا العام، أيضاً دعم ثقة السوق الكلية في الأصول ذات المخاطر.
البيئة السياسية واضطراب السوق المتشابكة
أشار التقرير أيضًا إلى أن فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية وتوليه منصب الرئيس له تأثير عميق على صناعة التشفير. حكومة ترامب عينت بنشاط العديد من المسؤولين الداعمين للتشفير ، وقدمت ترشيحًا لبول أتكينز ليكون رئيسًا للجنة الخدمات المالية الأمريكية (SEC) ، مما يعتبره السوق بناءً على تنظيم التشفير. بفضل هذا الدافع الإيجابي ، ارتفعت أسعار البيتكوين مؤقتًا إلى أكثر من 100،000 دولار ، مما دفع بأسعار العملات الأخرى. ومع ذلك ، أثرت مخاوف مجلس الاحتياطي الفيدرالي من التضخم وفقاعة الأصول على تقلب المشاعر السوقية في النصف الثاني من العام. حذر محللو سيتي جروب من أنه على الرغم من التفاؤل العام بالأصول الخطرة في الوقت الحالي ، فإن التحديات قد تعود مرة أخرى فيما بعد نظرًا لاستمرار التقلبات في السياسات والأسواق.
من أجل الحفاظ على حماس الاستثمار، يراقب السوق بشكل كبير الاتجاه الاقتصادي للحكومة ترامب المقبلة، والتنظيم المتوقع من العديد من الأشخاص. ومع ذلك، يؤكد سيتي أن مفهوم "إزالة التنظيم" قد يكون مبالغاً فيه، وما قد يحدث في المستقبل هو تطبيق إطار واضح يتم تحديده بالتعاون بين الكونجرس والهيئات التنظيمية لتحل محل الاستراتيجية السابقة "التحقيق أولاً".
ETF وقيادة زوج العملات المستقرة
صعود بتكوين وإيثريوم ETF في المخزون الحالي، يعتبره Citigroup "تغيير اللعبة" لهذه الدورة الصاعدة. تشير بيانات التقرير إلى أن بتكوين ETF جذبت بالفعل تدفقات بقيمة 36.4 مليار دولار منذ يوليو، بينما تم تدفق 2.4 مليار دولار أيضًا في إيثريوم ETF. يقول المحللون إنه إذا استمرت ETF في التوسع حتى عام 2025، فمن المتوقع أن يستمر في جلب تدفقات نقدية جديدة وتعزيز القيمة السوقية الكلية للسوق المشفرة.
من ناحية أخرى، تصاعد مكانة العملات المستقرة في السوق. بعد تولي ترامب الرئاسة، كان له العديد من التأييدات لمسألة العملات المستقرة، وشجّع على توسيع خطط الإصدار وبناء المزيد من التعاون مثل الدائرة. تعتقد سيتي أن تنويع العملات المستقرة يساعد في تفريغ المخاطر النظامية، وربما يكون دافعًا للتمويل اللامركزي. إذا كان هناك المزيد من التعاون بين النظام المالي التقليدي والبلوكتشين، فقد يتم فتح المزيد من سيناريوهات الاستخدام.
انتشار المستخدمين وإصلاح النظام هما العنصرين الرئيسيين
أكد التقرير في النهاية أن مستقبل السوق الرقمية سيعتمد على نمو العدد الفعلي للمستخدمين وتنفيذ اللوائح والأنظمة ذات الصلة. على الرغم من ظهور حالات تحول الشعوب نحو الأصول الرقمية كوسيلة للتحوط في البلدان ذات التضخم العالي مثل تركيا والأرجنتين في الآونة الأخيرة، إلا أن تحقيق الاستخدام الشامل لا يزال يتطلب "توازنًا بين الأمان والسهولة".
تحذير محللو سيتي أيضاً، على الرغم من نشاط تداول الأصول عالية المخاطر مؤخرًا، إلا أنه في المدى الطويل، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في اعتبارهم الطبيعة المتقلبة للعملات المشفرة عند تضمينها في محافظ الاستثمار المتعددة. بالنسبة لتوزيع الأصول للمؤسسات، إذا كان من المقرر زيادة تعرض البيتكوين إلى مستوى 5٪، فإنه يجب أن يكون لدى البيتكوين معدل عوائد أعلى وقدرة على التغلب على الطبيعة العنيفة للتقلبات لمواجهة هذا المخاطر.
على المدى الطويل ، يعتقد محللو سيتي أن عام 2025 قد يكون مرحلة مهمة للعملات المشفرة لتعزيز مكانتها والانتقال إلى الاتجاه السائد. سواء كان ذلك زيادة في تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة ، أو تغلغل عميق للعملات المستقرة ، أو فتح الأنظمة التنظيمية ، فقد تم ضخ فرص جديدة في السوق. ومع ذلك ، يعيد التقرير التأكيد أيضا على أن إنشاء أي سوق صاعدة لا يزال بحاجة إلى دعم الاستخدام الأساسي وهبوط التطبيق ، وإلا فإن البيئة ستنعكس قليلا ، ولا يزال من غير الممكن الاستهانة بمخاطر "تصفير الأرباح" لتقلبات السوق.
"2025加密貨幣將持續爆發？花旗分析師：2大領域會掌舵未來！" هذا المقال نُشر أولاً في "مدينة التشفير"