أشار كاتب العمود في بلومبرج كلايف كروك إلى أن "الخريطة النقطية" لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أصبحت مصدرا لفوضى السوق ، مما يشير إلى إزالتها في مراجعة السياسة المالية والتركيز على تحليل البيانات في الوقت الفعلي لتحسين اتصالات السياسة والحد من الصدمات الاقتصادية. (ملخص: كان مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي في نوفمبر أقل من المتوقع في جميع المجالات!) هل تم احتواء التضخم؟ يتوقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي انخفاضا حادا في معدل الفائدة العام المقبل) (الخلفية المضافة: تايوان البنك المركزيمعدل الفائدة حتى 3 تجميد "يانغ جين لونغ لم يصرخ الموجة الثامنة من ضرب المنازل" ، لكن الموجة 7.5 من ضرب المنازل قد داهمت بهدوء) بالأمس (30) ، اقترح كاتب العمود في بلومبرج كلايف كروك أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يفكر في إلغاء "الخريطة النقطية" ، التي كانت تستخدم في الأصل لإرسال إشارات السياسة ، لكنها أصبحت مصدرا لفوضى السوق. وهو يعتقد أن التركيز على البيانات في الوقت الفعلي بدلا من التنبؤات المستقبلية يمكن أن يجعل السياسات أكثر قابلية للتكيف وأكثر استجابة للاحتياجات الحقيقية. سوء فهم سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في ديسمبر في اجتماع السياسة في ديسمبر ، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25٪ -4.5٪ ، وعدل توقعات التضخم والارتفاع الاقتصادي. ومع ذلك ، تم تفسير هذا المزيج من السياسة من قبل السوق على أنه "تحول متشدد" ، مما أدى إلى انخفاض في سوق الأسهم. وعلقت بلومبرج بأن طريقة بنك الاحتياطي الفيدرالي في التواصل تؤدي إلى تفاقم التحدي المتمثل في تنفيذ السياسة. يعتقد كروك أن سوء تفسير السوق لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ينبع جزئيا من ملخصات التوقعات الاقتصادية المنشورة و "المؤامرات النقطية" ، والتي بعيدة كل البعد عن توصيل نوايا السياسة بوضوح ، فقد اختلفت استجابات السوق بسبب الفجوة بين تحديثات البيانات والسياسات الفعلية. قانون تايلور وانحرافات السياسة مع قانون تايلور باعتباره المعيار ، كان من المفترض أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة دون تغيير في اجتماعه في ديسمبر. ومع ذلك، فإن توقعات السوق القوية بخفض سعر الفائدة دفعت بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اختيار تنفيذ خفض سعر الفائدة لتجنب تفسير السوق لعدم الخفض على أنه تشديد للسياسة. وأشار كروك إلى أن هذا "القوادة السلبية" للسوق قد يجعل تعديلات السياسة المستقبلية أكثر صعوبة. قاعدة تايلور هي واحدة من قواعد السياسة المالية البسيطة الشهيرة، التي اقترحها جون تايلور في عام 1993، بصيغة بسيطة لمعدل الفائدة المحايد المعدل وفقا لفجوة التضخم وفجوة الناتج، وتستنتج مستوى الأموال الفيدرالية معدل الفائدة، والتي يمكن استخدامها كمرجع لقرارات رفع أسعار الفائدة المستقبلية للبنك الفيدرالي. المشكلة مع "خريطة النقاط" ذكر كروك أن "خريطة النقاط" ليست سياسة الإجماع، ولكنها مجرد اتجاه معدل الفائدة الذي رسمه مختلف المسؤولين بناء على التوقعات الشخصية، لكن السوق غالبا ما يراها خطة أو التزاما، مما يزيد من إرباك رسالة السياسة. واقترح أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإلغاء "خريطة النقاط" وتحويل تركيزه إلى تفسير البيانات في الوقت الفعلي بدلا من التوقعات المستقبلية القديمة. أكد كروك: يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادة المعنى في الوقت الفعلي لمتابعة البيانات لتجنب الانفصال عن الواقع من خلال الاعتماد كثيرا على أدوات التنبؤ. وفي مراجعات السياسات على وجه الخصوص، ستساعد الإصلاحات الجذرية أو حتى التخلي عن "مخطط النقاط" على الحد من سوء فهم السوق للسياسات وتحسين الاستقرار الاقتصادي. تقارير ذات صلة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي في نوفمبر كان أقل من المتوقع في جميع المجالات! هل تم احتواء التضخم؟ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون انخفاضا حادا العام المقبل معدل الفائدة تايوان البنك المركزيمعدل الفائدة حتى 3 تجميد "يانغ جين لونغ لم يصرخ الموجة الثامنة من ضرب المنازل" ، لكن الموجة 7.5 من منازل الضرب داهمت بهدوء ميكروفون بنك الاحتياطي الفيدرالي: بنك الاحتياطي الفيدرالي منخفض للغاية معدل الفائدة انتهى العصر ، ترامب يمسك بمفتاح خفض سعر الفائدة لعام 2025 [بلومبرج يفتح بنك الاحتياطي الفيدرالي: "مؤامرة النقاط" هي أكبر مصدر للفوضى في السوق ، يوصى بالإلغاء لتقليل الصدمات الاقتصادية〉 تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاهات الديناميكية - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بلومبرغ ينتقد الاحتياطي الفيدرالي: 'الرسوم البيانية' هي أكبر مصدر للفوضى في السوق ، ويوصي بإلغائها لتقليل التأثير الاقتصادي
أشار كاتب العمود في بلومبرج كلايف كروك إلى أن "الخريطة النقطية" لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أصبحت مصدرا لفوضى السوق ، مما يشير إلى إزالتها في مراجعة السياسة المالية والتركيز على تحليل البيانات في الوقت الفعلي لتحسين اتصالات السياسة والحد من الصدمات الاقتصادية. (ملخص: كان مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي في نوفمبر أقل من المتوقع في جميع المجالات!) هل تم احتواء التضخم؟ يتوقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي انخفاضا حادا في معدل الفائدة العام المقبل) (الخلفية المضافة: تايوان البنك المركزيمعدل الفائدة حتى 3 تجميد "يانغ جين لونغ لم يصرخ الموجة الثامنة من ضرب المنازل" ، لكن الموجة 7.5 من ضرب المنازل قد داهمت بهدوء) بالأمس (30) ، اقترح كاتب العمود في بلومبرج كلايف كروك أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يفكر في إلغاء "الخريطة النقطية" ، التي كانت تستخدم في الأصل لإرسال إشارات السياسة ، لكنها أصبحت مصدرا لفوضى السوق. وهو يعتقد أن التركيز على البيانات في الوقت الفعلي بدلا من التنبؤات المستقبلية يمكن أن يجعل السياسات أكثر قابلية للتكيف وأكثر استجابة للاحتياجات الحقيقية. سوء فهم سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في ديسمبر في اجتماع السياسة في ديسمبر ، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25٪ -4.5٪ ، وعدل توقعات التضخم والارتفاع الاقتصادي. ومع ذلك ، تم تفسير هذا المزيج من السياسة من قبل السوق على أنه "تحول متشدد" ، مما أدى إلى انخفاض في سوق الأسهم. وعلقت بلومبرج بأن طريقة بنك الاحتياطي الفيدرالي في التواصل تؤدي إلى تفاقم التحدي المتمثل في تنفيذ السياسة. يعتقد كروك أن سوء تفسير السوق لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ينبع جزئيا من ملخصات التوقعات الاقتصادية المنشورة و "المؤامرات النقطية" ، والتي بعيدة كل البعد عن توصيل نوايا السياسة بوضوح ، فقد اختلفت استجابات السوق بسبب الفجوة بين تحديثات البيانات والسياسات الفعلية. قانون تايلور وانحرافات السياسة مع قانون تايلور باعتباره المعيار ، كان من المفترض أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة دون تغيير في اجتماعه في ديسمبر. ومع ذلك، فإن توقعات السوق القوية بخفض سعر الفائدة دفعت بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اختيار تنفيذ خفض سعر الفائدة لتجنب تفسير السوق لعدم الخفض على أنه تشديد للسياسة. وأشار كروك إلى أن هذا "القوادة السلبية" للسوق قد يجعل تعديلات السياسة المستقبلية أكثر صعوبة. قاعدة تايلور هي واحدة من قواعد السياسة المالية البسيطة الشهيرة، التي اقترحها جون تايلور في عام 1993، بصيغة بسيطة لمعدل الفائدة المحايد المعدل وفقا لفجوة التضخم وفجوة الناتج، وتستنتج مستوى الأموال الفيدرالية معدل الفائدة، والتي يمكن استخدامها كمرجع لقرارات رفع أسعار الفائدة المستقبلية للبنك الفيدرالي. المشكلة مع "خريطة النقاط" ذكر كروك أن "خريطة النقاط" ليست سياسة الإجماع، ولكنها مجرد اتجاه معدل الفائدة الذي رسمه مختلف المسؤولين بناء على التوقعات الشخصية، لكن السوق غالبا ما يراها خطة أو التزاما، مما يزيد من إرباك رسالة السياسة. واقترح أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإلغاء "خريطة النقاط" وتحويل تركيزه إلى تفسير البيانات في الوقت الفعلي بدلا من التوقعات المستقبلية القديمة. أكد كروك: يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادة المعنى في الوقت الفعلي لمتابعة البيانات لتجنب الانفصال عن الواقع من خلال الاعتماد كثيرا على أدوات التنبؤ. وفي مراجعات السياسات على وجه الخصوص، ستساعد الإصلاحات الجذرية أو حتى التخلي عن "مخطط النقاط" على الحد من سوء فهم السوق للسياسات وتحسين الاستقرار الاقتصادي. تقارير ذات صلة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي في نوفمبر كان أقل من المتوقع في جميع المجالات! هل تم احتواء التضخم؟ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون انخفاضا حادا العام المقبل معدل الفائدة تايوان البنك المركزيمعدل الفائدة حتى 3 تجميد "يانغ جين لونغ لم يصرخ الموجة الثامنة من ضرب المنازل" ، لكن الموجة 7.5 من منازل الضرب داهمت بهدوء ميكروفون بنك الاحتياطي الفيدرالي: بنك الاحتياطي الفيدرالي منخفض للغاية معدل الفائدة انتهى العصر ، ترامب يمسك بمفتاح خفض سعر الفائدة لعام 2025 [بلومبرج يفتح بنك الاحتياطي الفيدرالي: "مؤامرة النقاط" هي أكبر مصدر للفوضى في السوق ، يوصى بالإلغاء لتقليل الصدمات الاقتصادية〉 تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاهات الديناميكية - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".