مع عودة الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب إلى الساحة السياسية، أصبحت سياساته التجارية والاقتصادية مرة أخرى محور اهتمام الأسواق. من الرسوم الجمركية إلى سياسة الهجرة، يتم سؤال كبار المديرين التنفيذيين في الشركات بشكل متكرر في مكالمات أرباح الشركات حول كيفية تأثير هذه التغييرات على الأعمال التجارية. وفقًا لتحليل CNBC، بلغت تردد مصطلحات السياسة المتعلقة بترامب في مكالمات أرباح شركات S&P 500 أعلى مستوى لها منذ سنوات.
حتى لو لم يظهر اسم ترامب شخصيا مباشرة في هذه السجلات الاجتماعية، إلا أن تأثير سياسته أصبح واضحًا بالفعل. فإن الرسوم الجمركية والهجرة ووزارة كفاءة الحكومة الجديدة (DOGE) ومصطلحات مثل "خليج أمريكا"(Gulf of America) تظهر بشكل متكرر في مناقشات الشركات، مما يدل على عدم اليقين حول المستقبل في السوق.
مسألة الرسوم الجمركية أصبحت محور اهتمام الشركات
في عام 2025، أصبحت الرسوم الجمركية واحدة من أكثر المواضيع إثارة للنقاش في اجتماعات تقارير الشركات. فقد فرضت إدارة ترامب في وقت ما زيادة بنسبة 25٪ على الرسوم الجمركية المفروضة على واردات المكسيك وكندا، ثم أرجأتها مؤقتًا، وفرضت رسوم جمركية بنسبة 10٪ على المنتجات الصينية، وفرضت رسومًا على الألومنيوم والصلب. بالإضافة إلى ذلك، أعلن ترامب مؤخرًا إمكانية وضع خطط جديدة لفرض رسوم جمركية انتقامية حسب البلد على شركاء تجاريين آخرين.
هذا الحال من عدم اليقين يجعل الشركات تصعب عليها اتخاذ أي قرار. وحتى بداية عام 2025، تم ذكر مسألة الرسوم الجمركية في أكثر من 190 شركة من شركات S&P 500 خلال اجتماعاتها المالية، وهو أعلى مستوى خلال السنوات الخمس الماضية. وفقًا لبيانات FactSet، شهدت هذه القضية زيادة كبيرة في مناقشاتها خلال الربع الرابع من عام 2024، وهذا يعود بشكل كبير إلى ردة الفعل السوقية بعد فوز ترامب في الانتخابات.
على سبيل المثال، أشارت الرئيس التنفيذي لـ Marathon Petroleum، Maryann Mannen، إلى أن الشركة تدرس عن كثب تأثير الرسوم الجمركية المحتمل. وقد اختار العديد من الشركات عدم تضمين تأثير الرسوم الجمركية المحتمل في توقعاتها المالية لأنه ليس واضحًا حتى الآن أي من السياسات ستصبح سارية المفعول في النهاية. وصف ر. سكوت هيرين، المدير المالي لشركة Cisco، سياسة الرسوم الجمركية بأنها "متغيرة بشكل ديناميكي"، وأشار إلى أن الشركة وضعت استراتيجيات استجابة مختلفة لتقليل التأثير.
بالنسبة لبعض الشركات، قد يكون تأثير الرسوم الجمركية ذو وجهين. على سبيل المثال، أشار جيمس نيكولاس، مدير الشؤون المالية في مارتن مارييتا مواد البناء، إلى أن الرسوم الجمركية قد تزيد من أرباح الشركة، وقد تحمل تأثيرات سلبية أيضًا، اعتمادًا على تنفيذ السياسات المحددة.
الشركات قلقة من تأثير سياسات الهجرة على سوق العمل
كانت سياسة الهجرة أيضًا محور النقاش في اجتماع البيانات المالية هذا العام، حيث بلغت نسبة الإشارة إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2017. وعندما كان ترامب يتنافس في الانتخابات، وعد بطرد المهاجرين غير الشرعيين بشكل واسع النطاق، وقد تؤثر هذه السياسة بشكل كبير على سوق العمل في الولايات المتحدة، وربما تزيد من التضخم.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Snap-On، Nicholas Pinchuk، إن عدم التأكيد المحيط بسياسات الهجرة يضع ضغوطًا على الشركات على الرغم من استمرار الطلب القوي في السوق حاليًا. على سبيل المثال، تم سؤال عمالقة الاتصالات AT&T و Verizon و T-Mobile عما إذا كان تقليل الهجرة سيؤثر على طلبات السوق لخطط الهواتف المحددة.
وأعربت قطاعات العقارات واللوجستيات أيضًا عن قلقها. وأشار الرئيس التنفيذي لمطور العقارات Prologis، حميد مغدام، إلى أن التغييرات في سياسات الهجرة قد تقلص من إمدادات العمالة في جنوب كاليفورنيا، مما يزيد من تكاليف العمالة للشركات المحلية، خاصةً عند إعادة بناء البنية التحتية في منطقة لوس أنجلوس بعد حرائق الغابات، مما قد يزيد من ضغوط الأسعار.
من جهة أخرى، هناك أيضًا تفاؤل بتأثير سياسات الهجرة على الشركات. قال دوني كينغ، الرئيس التنفيذي لشركة الأغذية العملاقة تايسون فودز، إن موظفي الشركة جميعهم لديهم هوية قانونية، لذلك لن يؤثر ترحيل المهاجرين غير الشرعيين على أعمالها.
DOGE: قسم جديد بقيادة ماسك يجعل الشركات متوترة
بالإضافة إلى الرسوم الجمركية والهجرة، تمت ذكر إنشاء "قسم كفاءة الحكومة" (Department of Government Efficiency، DOGE) بشكل متكرر أيضًا في اجتماعات التقارير المالية. يتزعم هذا القسم إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لتسلا، وهدفه تقليص النفقات الحكومية، مما يثير قلق الشركات التي تتعامل مع الحكومة الفيدرالية.
مرافق تخزين سجلات التقاعد الحكومية لـ Iron Mountain تعتبر واحدة من أمثلة "عدم الكفاءة" التي أشار إليها ماسك. ومع ذلك، يعتقد الرئيس التنفيذي للشركة، بيل ميني، أن التبسيط الحكومي قد يكون له تأثير إيجابي على جزء من أعمالها.
بالمثل، تظل شركة تكنولوجيا الدفاع Palantir متفائلة بتأسيس DOGE. وأعرب المدير التنفيذي للتكنولوجيا Shyam Sankar عن اعتقاده بأن DOGE سيدفع الحكومة نحو الشفافية والأداء المتفوق، مما يتماشى مع ثقافة الشركة. وأضاف أن بعض موردي برامج الحكومة يشعرون بالقلق بشأن تقليص عقودهم، وحتى وصفوا هذه العقود بأنها "تابوهات الحكومة العميقة".
الجدل حول اسم "خليج الولايات المتحدة": ردود فعل الشركات متباينة
أجرت الحكومة الأمريكية تغييرات في الأسماء الجغرافية، حيث قامت بتغيير اسم "خليج المكسيك" الذي كان مستخدمًا منذ فترة طويلة إلى "خليج أمريكا". هذه الخطوة أثارت ردود أفعال مختلفة في الأوساط التجارية.
شركة الطاقة العملاقة شيفرون Chevron تعتمد بنشاط مصطلح 'الخليج الأمريكي' في اجتماعات البيانات المالية والبيانات الصحفية، بينما تختار Exxon Mobil، التي عُقدت نفس اليوم، الاستمرار في استخدام التسمية التقليدية 'خليج المكسيك'، مما يظهر تباين وجهات نظر الشركات تجاه هذه السياسة.
الشركات ما زالت تراقب تأثير سياسة MAGA على المدى الطويل
مع اقتراب نهاية موسم التقارير المالية للربع الأول من عام 2025، أصبحت سياسات ترامب موضوعًا رئيسيًا في اجتماعات تقارير الشركات. الرسوم الجمركية، والهجرة، وإدارة كفاءة الحكومة DOGE، وقضايا مثل "خليج الولايات المتحدة"، تعكس عدم التيقن في السوق حول الحكومة الجديدة. حاليًا، لا تزال العديد من الشركات تترقب التأثير النهائي لسياسة MAGA، وتحاول وضع استراتيجيات استجابة. بغض النظر عن كيفية تطور هذه السياسات في النهاية، فإن المناقشات في القطاع الشركات تظهر أنها تأثرت بشكل كبير في الأجواء السوقية.
هذه المقالة تتحدث عن التأثيرات التي ترتبط بسياسة MAGA من الرسوم الجمركية إلى DOGE: كيف تنظر الشركات إلى هذه السياسة؟
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
من الرسوم الجمركية إلى DOGE: كيف تنظر الشركات إلى تأثير سياسة MAGA؟
مع عودة الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب إلى الساحة السياسية، أصبحت سياساته التجارية والاقتصادية مرة أخرى محور اهتمام الأسواق. من الرسوم الجمركية إلى سياسة الهجرة، يتم سؤال كبار المديرين التنفيذيين في الشركات بشكل متكرر في مكالمات أرباح الشركات حول كيفية تأثير هذه التغييرات على الأعمال التجارية. وفقًا لتحليل CNBC، بلغت تردد مصطلحات السياسة المتعلقة بترامب في مكالمات أرباح شركات S&P 500 أعلى مستوى لها منذ سنوات.
حتى لو لم يظهر اسم ترامب شخصيا مباشرة في هذه السجلات الاجتماعية، إلا أن تأثير سياسته أصبح واضحًا بالفعل. فإن الرسوم الجمركية والهجرة ووزارة كفاءة الحكومة الجديدة (DOGE) ومصطلحات مثل "خليج أمريكا"(Gulf of America) تظهر بشكل متكرر في مناقشات الشركات، مما يدل على عدم اليقين حول المستقبل في السوق.
مسألة الرسوم الجمركية أصبحت محور اهتمام الشركات
في عام 2025، أصبحت الرسوم الجمركية واحدة من أكثر المواضيع إثارة للنقاش في اجتماعات تقارير الشركات. فقد فرضت إدارة ترامب في وقت ما زيادة بنسبة 25٪ على الرسوم الجمركية المفروضة على واردات المكسيك وكندا، ثم أرجأتها مؤقتًا، وفرضت رسوم جمركية بنسبة 10٪ على المنتجات الصينية، وفرضت رسومًا على الألومنيوم والصلب. بالإضافة إلى ذلك، أعلن ترامب مؤخرًا إمكانية وضع خطط جديدة لفرض رسوم جمركية انتقامية حسب البلد على شركاء تجاريين آخرين.
هذا الحال من عدم اليقين يجعل الشركات تصعب عليها اتخاذ أي قرار. وحتى بداية عام 2025، تم ذكر مسألة الرسوم الجمركية في أكثر من 190 شركة من شركات S&P 500 خلال اجتماعاتها المالية، وهو أعلى مستوى خلال السنوات الخمس الماضية. وفقًا لبيانات FactSet، شهدت هذه القضية زيادة كبيرة في مناقشاتها خلال الربع الرابع من عام 2024، وهذا يعود بشكل كبير إلى ردة الفعل السوقية بعد فوز ترامب في الانتخابات.
على سبيل المثال، أشارت الرئيس التنفيذي لـ Marathon Petroleum، Maryann Mannen، إلى أن الشركة تدرس عن كثب تأثير الرسوم الجمركية المحتمل. وقد اختار العديد من الشركات عدم تضمين تأثير الرسوم الجمركية المحتمل في توقعاتها المالية لأنه ليس واضحًا حتى الآن أي من السياسات ستصبح سارية المفعول في النهاية. وصف ر. سكوت هيرين، المدير المالي لشركة Cisco، سياسة الرسوم الجمركية بأنها "متغيرة بشكل ديناميكي"، وأشار إلى أن الشركة وضعت استراتيجيات استجابة مختلفة لتقليل التأثير.
بالنسبة لبعض الشركات، قد يكون تأثير الرسوم الجمركية ذو وجهين. على سبيل المثال، أشار جيمس نيكولاس، مدير الشؤون المالية في مارتن مارييتا مواد البناء، إلى أن الرسوم الجمركية قد تزيد من أرباح الشركة، وقد تحمل تأثيرات سلبية أيضًا، اعتمادًا على تنفيذ السياسات المحددة.
الشركات قلقة من تأثير سياسات الهجرة على سوق العمل
كانت سياسة الهجرة أيضًا محور النقاش في اجتماع البيانات المالية هذا العام، حيث بلغت نسبة الإشارة إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2017. وعندما كان ترامب يتنافس في الانتخابات، وعد بطرد المهاجرين غير الشرعيين بشكل واسع النطاق، وقد تؤثر هذه السياسة بشكل كبير على سوق العمل في الولايات المتحدة، وربما تزيد من التضخم.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Snap-On، Nicholas Pinchuk، إن عدم التأكيد المحيط بسياسات الهجرة يضع ضغوطًا على الشركات على الرغم من استمرار الطلب القوي في السوق حاليًا. على سبيل المثال، تم سؤال عمالقة الاتصالات AT&T و Verizon و T-Mobile عما إذا كان تقليل الهجرة سيؤثر على طلبات السوق لخطط الهواتف المحددة.
وأعربت قطاعات العقارات واللوجستيات أيضًا عن قلقها. وأشار الرئيس التنفيذي لمطور العقارات Prologis، حميد مغدام، إلى أن التغييرات في سياسات الهجرة قد تقلص من إمدادات العمالة في جنوب كاليفورنيا، مما يزيد من تكاليف العمالة للشركات المحلية، خاصةً عند إعادة بناء البنية التحتية في منطقة لوس أنجلوس بعد حرائق الغابات، مما قد يزيد من ضغوط الأسعار.
من جهة أخرى، هناك أيضًا تفاؤل بتأثير سياسات الهجرة على الشركات. قال دوني كينغ، الرئيس التنفيذي لشركة الأغذية العملاقة تايسون فودز، إن موظفي الشركة جميعهم لديهم هوية قانونية، لذلك لن يؤثر ترحيل المهاجرين غير الشرعيين على أعمالها.
DOGE: قسم جديد بقيادة ماسك يجعل الشركات متوترة
بالإضافة إلى الرسوم الجمركية والهجرة، تمت ذكر إنشاء "قسم كفاءة الحكومة" (Department of Government Efficiency، DOGE) بشكل متكرر أيضًا في اجتماعات التقارير المالية. يتزعم هذا القسم إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لتسلا، وهدفه تقليص النفقات الحكومية، مما يثير قلق الشركات التي تتعامل مع الحكومة الفيدرالية.
مرافق تخزين سجلات التقاعد الحكومية لـ Iron Mountain تعتبر واحدة من أمثلة "عدم الكفاءة" التي أشار إليها ماسك. ومع ذلك، يعتقد الرئيس التنفيذي للشركة، بيل ميني، أن التبسيط الحكومي قد يكون له تأثير إيجابي على جزء من أعمالها.
بالمثل، تظل شركة تكنولوجيا الدفاع Palantir متفائلة بتأسيس DOGE. وأعرب المدير التنفيذي للتكنولوجيا Shyam Sankar عن اعتقاده بأن DOGE سيدفع الحكومة نحو الشفافية والأداء المتفوق، مما يتماشى مع ثقافة الشركة. وأضاف أن بعض موردي برامج الحكومة يشعرون بالقلق بشأن تقليص عقودهم، وحتى وصفوا هذه العقود بأنها "تابوهات الحكومة العميقة".
الجدل حول اسم "خليج الولايات المتحدة": ردود فعل الشركات متباينة
أجرت الحكومة الأمريكية تغييرات في الأسماء الجغرافية، حيث قامت بتغيير اسم "خليج المكسيك" الذي كان مستخدمًا منذ فترة طويلة إلى "خليج أمريكا". هذه الخطوة أثارت ردود أفعال مختلفة في الأوساط التجارية.
شركة الطاقة العملاقة شيفرون Chevron تعتمد بنشاط مصطلح 'الخليج الأمريكي' في اجتماعات البيانات المالية والبيانات الصحفية، بينما تختار Exxon Mobil، التي عُقدت نفس اليوم، الاستمرار في استخدام التسمية التقليدية 'خليج المكسيك'، مما يظهر تباين وجهات نظر الشركات تجاه هذه السياسة.
الشركات ما زالت تراقب تأثير سياسة MAGA على المدى الطويل
مع اقتراب نهاية موسم التقارير المالية للربع الأول من عام 2025، أصبحت سياسات ترامب موضوعًا رئيسيًا في اجتماعات تقارير الشركات. الرسوم الجمركية، والهجرة، وإدارة كفاءة الحكومة DOGE، وقضايا مثل "خليج الولايات المتحدة"، تعكس عدم التيقن في السوق حول الحكومة الجديدة. حاليًا، لا تزال العديد من الشركات تترقب التأثير النهائي لسياسة MAGA، وتحاول وضع استراتيجيات استجابة. بغض النظر عن كيفية تطور هذه السياسات في النهاية، فإن المناقشات في القطاع الشركات تظهر أنها تأثرت بشكل كبير في الأجواء السوقية.
هذه المقالة تتحدث عن التأثيرات التي ترتبط بسياسة MAGA من الرسوم الجمركية إلى DOGE: كيف تنظر الشركات إلى هذه السياسة؟