La pista de RWA domina la pantalla nuevamente, todo lo que necesitas saber sobre nuevas oportunidades

[TL；DR]

Con el spot de Estados Unidos Bitcoin ETF y Ethereum Los ETF atraen a un gran número de fondos tradicionales y el Congreso de los EE. UU. está discutiendo activamente temas relacionados, el sector RWA ha mostrado un rendimiento relativamente fuerte.

Actualmente, la negociación en cadena de activos como stablecoins y bonos del tesoro ha demostrado la viabilidad de la tokenización de activos, y más proyectos están explorando activamente la inclusión de más tipos de activos en el campo de la cadena de bloques.

Aunque la tokenización de activos en blockchains públicos no licenciados puede aprovechar la liquidez en cadena, debido a su naturaleza sin confianza, puede enfrentar un estricto escrutinio regulatorio, que actualmente es el desafío más apremiante para que la tecnología cripto se mueva hacia aplicaciones prácticas.

Introducción

Cuando exploramos el tema cripto relativamente persistente en medio de la reciente caída y volatilidad del mercado, tenemos que mencionar una pista que no es menos competitiva que la IA, MEME y DePIN: la tokenización de Activos del Mundo Real (RWA).

Con la aprobación de los ETF de Bitcoin y Ethereum en los Estados Unidos, una gran cantidad de fondos de activos reales han ingresado al mercado cripto, y los proyectos de RWA en alza representados por Ondo Finance (ONDO) han captado aún más atención en el mercado. Este artículo interpretará aún más el estado de desarrollo del sector de RWA y las oportunidades de inversión.

Nuevas oportunidades para RWA bajo la narrativa de los ETFs de Spot

Si hablamos de la narrativa más destacada de este mercado alcista, no podemos dejar de mencionar los ETF de Bitcoin y Ethereum, que han traído cada vez más fondos y atención al mercado de criptomonedas. Sin embargo, los productos ETF se centran principalmente en Bitcoin y Ethereum, y no hay indicios de que se extiendan a otros sectores de Altcoin. Por lo tanto, en los últimos tiempos ha habido discusiones en el mercado sobre el fuerte desequilibrio entre los sectores principales y los sectores de Altcoin de este mercado alcista.

Sin embargo, la aparición de productos RWA ha superado este desequilibrio cognitivo, ya que la compra tradicional del mercado está entrando en el mercado de criptomonedas a través de los ETFs spot. Como una tierra virgen que promueve la integración de los mercados financieros tradicionales y la tecnología cripto, RWA se está convirtiendo en el sector más beneficioso en el contexto de las tasas de adopción de cripto que continúan expandiéndose.

Especialmente en el contexto de la reciente discusión activa sobre la tokenización de activos del mundo real por el Subcomité de Activos Digitales de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. y el aumento del rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años, RWA ha surgido de un rendimiento relativamente independiente y sólido.

Fuente: Gate.io

Desde una perspectiva más amplia, con múltiples retrasos en el endurecimiento regulatorio y expectativas de política monetaria flexible, los grandes inversores del mercado están buscando oportunidades de inversión más sólidas y libres de riesgo. Al mismo tiempo, los cambios macroeconómicos y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses han convertido la tokenización de activos del mundo real en una estrella brillante en el mercado de criptomonedas, convirtiéndose en un canal importante para que los inversores capturen valor.

De hecho, desde una perspectiva de desarrollo más amplia, el mercado ha estado buscando formas de llevar los activos del mundo real a la cadena desde la aparición de la tecnología blockchain. Hoy en día, conocidas instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs, Hamilton Alley, Siemens y KKR están intentando activamente encadenar sus activos del mundo real. Mientras tanto, algunos de los principales protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) en el campo de la criptografía, como MakerDAO y Aave, están constantemente ajustando sus estrategias para adaptarse y abrazar la tendencia de RWA.

La tokenización de activos del mundo real (RWA) convierte el valor patrimonial de activos tangibles o intangibles (como la propiedad, los derechos de ingresos y los derechos de uso) en tokens digitales, permitiendo el almacenamiento y transferencia directa de activos en la cadena de bloques sin intermediarios centrales tradicionales. Este proceso no solo dota a estos activos de atributos únicos de las criptomonedas, como la descentralización, la seguridad y el anonimato, sino que también les brinda una eficiencia y transparencia en las transacciones sin precedentes.

Hemos encontrado que en el contexto actual del mercado de baja volatilidad, el sector RWA es uno de los pocos sectores que ha mantenido el calor y el potencial de innovación de valor en comparación con los sectores de IA, MEME, DePIN y otros que han sido discutidos con frecuencia en el pasado. Según los datos de CoinMarketCap, a la fecha de escritura, hay 142 proyectos en el sector RWA, incluyendo Ondo (ONDO), MakerDAO (MKR), Polymesh (POLYX), etc., con un valor de mercado total de más de $40 mil millones, lo que representa solo el 0.16% del total capitalización de mercado del mercado de criptomonedas. Hay un gran potencial para el desarrollo al alza.

En cuanto a los datos comerciales, según los datos de DeFiLlama, el mercado de RWA ahora ha ingresado en la undécima categoría más grande en el campo de DeFi, con 14 protocolos de RWA incluidos, y un valor total bloqueado que supera los $4.1B.

Como se puede ver en la figura de abajo, después de los turbulentos meses de abril y mayo, el mercado RWA dominado por los bonos del tesoro de Estados Unidos basados en tokens recuperó su tendencia al alza. Esto puede estar relacionado con la recuperación del mercado cripto en general y los inversores cambiando a mayores rendimientos en el campo de préstamos DeFi y reposición de liquidez.

Fuente: DeFiLlama

¿Cuáles son los aspectos destacados innovadores de la pista RWA?

RWA no es un simple negocio tokenizado en cadena de bonos del tesoro de EE. UU. Según nuestra observación, ha habido muchos aspectos innovadores en el desarrollo de este sector.

1. Digitalización de activos: logrando una integración perfecta del valor de los activos

La tokenización de RWA permite la representación digital del valor de los activos, lo que permite que los activos tradicionales se integren fácilmente en el mundo digital. Esta innovación hace que los activos que originalmente eran difíciles de circular y comerciar, como bienes raíces, arte, etc., sean más fáciles de comerciar y circular.

Tomando como ejemplo la plataforma RWA de bienes raíces en cadena Sol Parcl, los propietarios pueden convertir los ingresos por alquiler de múltiples proyectos inmobiliarios bajo su paraguas en activos digitales y realizar transacciones en el ecosistema DeFi a través de esta plataforma. Esto proporciona a los inversores con opciones de inversión más diversas y nuevos canales de financiamiento para los desarrolladores de bienes raíces, logrando el valor máximo de activos.

2. Comercio descentralizado: reduciendo los costos de transacción y mejorando la eficiencia de las transacciones

El RWA opera en el ecosistema DeFi sin la participación de intermediarios financieros tradicionales, reduciendo así los costos y riesgos de transacción. La ejecución automática de las condiciones de la transacción a través de contratos inteligentes reduce el riesgo de intervención humana y operaciones erróneas.

Mientras tanto, los tokens RWA o activos digitales tienen custodia profesional y plataformas de negociación, especialmente DePIN. Esta plataforma proporciona una solución más en cadena y nativa para emitir y anclar activos RWA, garantizando la seguridad y eficiencia de las transacciones.

3. Amplias opciones de inversión: ampliando el alcance de la asignación de activos

Es obvio que en comparación con la narrativa limitada a la Oferta Inicial de Monedas / Oferta de Tokens de Seguridad (ICO/STO) en 2018, el RWA de hoy tiene condiciones innovadoras, cobertura y potencial de desarrollo más amplios.

El RWA basado en tokens permite a los inversores acceder a categorías de activos más diversificadas, como bienes raíces, arte, oro, bonos del tesoro, etc. La tokenización de estos activos no solo enriquece las opciones de inversión de los inversores, sino que también mejora la eficiencia de la asignación de activos.

En particular, los activos de tokens de bonos del tesoro de los Estados Unidos, que actualmente ocupan la mayor parte del mercado RWA, no solo tienen rendimientos estables y bajos riesgos, sino que también tienen alta liquidez y negociabilidad. Los inversionistas pueden comprar y vender estos tokens de bonos del tesoro en cualquier momento y lugar, logrando la asignación conveniente de activos globales.

Por ejemplo, Galaxy Digital Holdings LP está expandiendo su negocio de préstamos a nuevos grupos de clientes. La última transacción es un préstamo de varios millones de dólares garantizado con un violín que una vez perteneció a la Emperatriz rusa Catalina II. El violín será custodiado en Hong Kong, y llevárselo requiere que tanto el hipotecante, Yat Siu, como Galaxy, firmen un acuerdo.

Fuente: información pública

4. Contratos inteligentes: garantizando la automatización y la inteligencia de las transacciones

La tecnología de contrato inteligente basada en blockchain hace que las transacciones de RWA sean más automatizadas e inteligentes. Los contratos inteligentes pueden ejecutar automáticamente las condiciones de la transacción, reduciendo el riesgo de intervención humana y operaciones erróneas. Al mismo tiempo, los contratos inteligentes pueden ajustar automáticamente las estrategias comerciales según las condiciones del mercado, logrando la gestión inteligente de activos y la optimización.

Por ejemplo, Ondo Finance no solo ha hecho accesibles los ETF tradicionales en la cadena de bloques a través de una serie de estrategias innovadoras de tokenización, sino que también ha promovido la actividad comercial de acciones tokenizadas. Su movimiento reduce significativamente la brecha entre los valores tradicionales y la tecnología de la cadena de bloques, resaltando aún más la integración entre DeFi (finanzas descentralizadas) y finanzas tradicionales.

El riesgo y la oportunidad coexisten, RWA abre miles de millones de dólares en espacio de capitalización de mercado

Como un componente importante de la tecnología blockchain y DeFi, la pista RWA está mostrando gradualmente su valor único y potencial de aplicación.

Los datos globales de moneda y mercado muestran que los activos del mundo real como la plata, el oro, las acciones, los bonos globales, los bienes raíces y los derivados constituyen un tamaño de mercado enorme, que supera con creces a las propias monedas digitales. A través de métodos innovadores como la digitalización de activos, el comercio descentralizado, opciones de inversión diversas y contratos inteligentes, el mercado RWA está entrando en un período dorado de rápido desarrollo.

Según el Boston Consulting Group, se espera que el mercado global de tokenización de activos financieros alcance la asombrosa cifra de 16 billones de dólares para 2030. Esta tendencia no solo indica que el puente entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi) está tomando forma gradualmente, sino que también sienta una base sólida para la creación del mercado de próxima generación.

Fuente: Boston Consulting Group

Actualmente, la negociación en cadena de activos como stablecoins y bonos del tesoro ha demostrado la viabilidad de la tokenización de activos, y más proyectos están explorando activamente la inclusión de más tipos de activos en el campo de la cadena de bloques.

Sin embargo, la tokenización de RWA también enfrenta una serie de desafíos. Aunque la tokenización de activos en blockchains públicos no autorizados puede aprovechar la liquidez on-chain, debido a su naturaleza sin confianza, puede enfrentar un escrutinio regulatorio estricto, que actualmente es el desafío más apremiante para que la tecnología cripto avance hacia aplicaciones prácticas.

Aunque los activos tokenizados en redes y ecosistemas privados pueden cumplir con los requisitos regulatorios, es posible que estén más limitados en atraer usuarios e inversores.

Además, queda un problema urgente: cómo aumentar la demanda de activos tokenizados, mejorar su liquidez y practicidad, y equilibrar la experiencia operativa, los costos de transacción y los riesgos técnicos.

Con el continuo avance de la tecnología y la mejora del entorno normativo, se espera que el mercado de los activos ponderados por riesgo (RWA) inyecte nueva vitalidad a la innovación y desarrollo de la industria financiera global. Es previsible que las transacciones blockchain de activos negociables más realistas se vuelvan más rastreables, transparentes, eficientes y seguras, anunciando una nueva era de gestión y comercio de activos. Tenemos razones para creer que RWA será la próxima frontera destacada en el campo de las criptomonedas.