Con el precio de ETH languideciendo durante tanto tiempo, ¿realmente ha terminado?

[TL;DR]:

En los últimos dos años, la tasa de cambio de ETH/BTC ha seguido disminuyendo, con una caída de hasta el 50%.

ETH se enfrenta a muchos desafíos en la Capa 1 y tiene una capacidad insuficiente para capturar su propio valor, lo que hace que su cuota de mercado disminuya gradualmente y que el sentimiento del mercado siga débil. El lanzamiento de ETFs spot también ha fracasado en aliviar este dilema.

Se espera que el desarrollo floreciente de la pista de Restaking y la próxima actualización de Praga a finales de año liberen aún más el valor de la Ethereum ecosistema, impulsando una descubrimiento de precios positiva.

Introducción

En el último año, el rendimiento del precio del mercado de Ethereum fue relativamente lento, especialmente después de que ETH/BTC alcanzara un nuevo mínimo. Las esperanzas de la dirección futura de Ethereum han caído en críticas y condenas, lo que se puede decir que es un raro momento de FUD para el “rey de las cadenas”. Este artículo tiene como objetivo profundizar en el sentimiento del mercado actual de Ethereum, así como en los diversos desafíos y dudas que enfrenta después de su transformación.

El precio de ETH sigue siendo débil y los ETFs Spot siguen experimentando salidas netas

Desde septiembre, la tendencia general de precios de la mercado de criptomonedas mostró una corrección más profunda, especialmente después de que ETH/BTC cayera por debajo de 0.04 y alcanzara un nuevo mínimo. El sentimiento pesimista del mercado hacia ETH se ha vuelto a propagar.
Fuente: Gate.io

Ya en 2022, cuando Ethereum estaba haciendo la transición al mecanismo de Prueba de Participación (PoS), el mercado esperaba que este cambio pudiera impulsar la deflación de tokens y satisfacer la creciente demanda de aplicaciones, impulsando así los precios. Sin embargo, el precio y el rendimiento del ecosistema en los últimos dos años no han sido tan significativos como se esperaba.

A juzgar por la tendencia alcista de los últimos dos años, la tendencia de precios de ETH ha enfrentado muchos desafíos, especialmente en comparación con otras criptomonedas principales como BTC y SOL. Su rendimiento parece inferior y insatisfactorio.

En cuanto a la tendencia de este año, el precio de ETH se mantuvo alrededor de los $2,280 al comienzo del año. Aunque brevemente llegó a alcanzar un máximo de casi $4,000 en marzo, luego ingresó en un largo canal descendente hasta caer a un mínimo de $2,100 a principios de agosto. En ese momento, el mercado exclamó que la caída instantánea del 20% había causado una crisis de liquidez para las criptomonedas alternativas ordinarias.

Actualmente, ETH ha subido a alrededor de $2,600 cerca del promedio móvil de 60, pero el aumento este año es mínimo.

Fuente: Gate.io

Además, la comparación con BTC también destaca el dilema de ETH. En los últimos dos años, la tasa de cambio de ETH/BTC ha seguido disminuyendo, con una caída de hasta el 50%. Al mismo tiempo, con el auge de proyectos como Solana, Sui y Ton, SOL/ETH ha experimentado un aumento significativo en el último año, mientras que la cuota de mercado de ETH ha disminuido gradualmente, pasando del 16% a principios de año al actual 14%, lo que indica que su posición dominante en el mercado está siendo desafiada.

Tal tendencia débil, incluso la aprobación inesperada del ETF de ETH no aumentó el precio de la moneda como se esperaba, replicando la prosperidad que trajo el ETF de BTC. Por el contrario, desde el lanzamiento del ETF, el volumen de negociación continuó disminuyendo, reflejando un interés debilitado de los inversores institucionales y exacerbando aún más el pesimismo del mercado.
Fuente: coinglass

La aparente debilidad en los precios ha generado naturalmente dudas entre la comunidad sobre la planificación y desarrollo del ecosistema, e incluso se ha llamado a reemplazar a Ethereum por Solana. Este es, de hecho, el “momento más oscuro” para Ethereum.

Múltiples razones condujeron a fluctuaciones de precios

ETH actualmente enfrenta un dilema de bajo precio y cuestionamientos continuos del mercado. Para explorar las razones de sus precios lentos, debemos ver el impacto negativo de la economía macro y analizar sus deficiencias desde la perspectiva del propio ecosistema de Ethereum. Después de todo, la tendencia débil de dos años no es solo resultado de factores ambientales externos.

En primer lugar, en los últimos dos años, ha habido incertidumbre en la macroeconomía global, incluidos conflictos geopolíticos, presiones inflacionarias y entornos de altas tasas de interés. Como resultado, los inversores están más inclinados a mantener activos de bajo riesgo, como el dólar estadounidense, lo que conduce a una disminución de su interés en activos riesgosos, como las criptomonedas.

Fuente: AICoin

Esta restricción macro de liquidez a menudo interrumpe la tendencia alcista del mercado de criptomonedas, pero no explica por qué BTC, SOL y otros precios pueden permanecer relativamente fuertes, mientras que ETH continúa siendo lento en el mismo entorno. Por lo tanto, también debemos considerar los cambios en la estructura del mercado y los problemas dentro de Ethereum mismo.

Aunque los ETF de contado para Bitcoin y Ethereum se lanzaron con éxito este año, los inversores institucionales son muy cautelosos con Ethereum, especialmente el Grayscale Ethereum Trust, que ha experimentado grandes retiros de fondos después de convertirse en ETF. El comportamiento de venta agresivo de los principales creadores de mercado puede haber exacerbado la tendencia a la baja en los precios.

Sin embargo, cuando se trata del propio ecosistema de Ethereum, el desarrollo de Ethereum en la dirección de la escalabilidad de Rollup no ha sido suave. El problema de escalabilidad que se consideró durante el diseño inicial no surgió. En cambio, la falta de interacción en cadena, la adopción extensiva de Layer1 y la competencia fungible en Layer2 han llevado a una captura de valor insuficiente y a una desviación de valor en Ethereum en sí mismo.

Una realidad profundamente preocupante es que la disminución de las comisiones de gas en la red de Ethereum ha llevado a una reducción en la cantidad de ETH destruido y a un aumento en la oferta neta, lo que puede suprimir los aumentos de precio a corto plazo e incluso provocar interpretaciones de una espiral de muerte.

Fuente: ultrasound.money

En resumen, las razones del bajo precio de Ethereum son multifacéticas, incluyendo el entorno macroeconómico, los problemas tecnológicos y competitivos propios de Ethereum, y las fluctuaciones del ciclo del mercado. Sin embargo, es importante tener en cuenta que Ethereum no ha visto un nuevo punto de crecimiento como el Verano de DeFi para impulsar la prosperidad económica en la cadena durante mucho tiempo.

¿Puede Ethereum ascender a la prominencia?

A pesar de enfrentar algunos desafíos e incertidumbres, como el sentimiento FUD, las fluctuaciones de precios y los cuellos de botella tecnológicos, en general, la fuerza impulsora y el espíritu central de Ethereum siguen siendo sólidos, y la fundación sigue explorando soluciones innovadoras en tecnologías de anti-censura y escalabilidad, demostrando su determinación de avanzar y adaptarse a la demanda del mercado.

A nivel técnico, Ethereum, con su profundo fundamento técnico e innovación tecnológica, como la investigación y el progreso en demostración de conocimiento cero (ZK), función de retraso verificable (VDF) y otros campos técnicos, sin duda brinda un fuerte apoyo para la explosión de nuevas aplicaciones. Esto ayuda a atraer a más desarrolladores y usuarios, y promueve el crecimiento continuo de las aplicaciones descentralizadas (dApps), consolidando aún más su posición líder en la industria.

Además, Ethereum ha demostrado fuertes capacidades en orientación empresarial y creación de ecosistemas. Aunque competidores como Solana tienen ventajas en usabilidad, Ethereum ha construido un ecosistema vibrante y en constante expansión con su buena reputación en la industria, sus procedimientos operativos estandarizados y su gran comunidad de desarrolladores. Esta ventaja en el ecosistema ha sentado una base sólida para el desarrollo a largo plazo de Ethereum.

Esperamos el floreciente desarrollo de la pista de Restaking y la próxima actualización de Praga a finales de año, lo que podría liberar aún más el valor del ecosistema de Ethereum y impulsar un descubrimiento de precios positivo.
Fuente: @vitalik

Por supuesto, la adopción gradual de inversores institucionales ha agregado más confianza al futuro de Ethereum. Con la madurez gradual del mercado de criptomonedas y la mejora de la liquidez en el mercado de capitales, se espera que la tasa de adopción de Ethereum se acelere, impulsando aún más su valoración.

Finalmente, en el gráfico semanal de ETH/BTC, después de más de dos años de oscilación y tendencia bajista, la tasa de cambio ha caído al nivel de soporte técnico anterior, y los indicadores como el MACD muestran expectativas de un rebote después de una sobreventa. Esto puede indicar que el precio de ETH experimentará una fase de fuerte rendimiento.
Fuente: Gate.io

En resumen, aunque Ethereum actualmente enfrenta desafíos e incertidumbres, su fuerza impulsora central, la innovación tecnológica, las ventajas del ecosistema y el respaldo de los inversores institucionales constituyen colectivamente los principales factores que impulsan su desarrollo futuro. Por lo tanto, seguimos siendo optimistas sobre el futuro de Ethereum y esperamos que lidere la tendencia de desarrollo de la industria blockchain mientras aborda la situación actual.