Una de las noticias más importantes en los mercados financieros recientemente es probablemente la aprobación de la ley sobre stablecoins.
Como participante en el mercado de capital privado, también estoy pensando en cómo esto afecta a nuestra industria.
El sector de capital privado es un mercado de "dinero viejo"
El mercado de capital privado, es el más básico, más tradicional y más lento en cuanto a velocidad de transacción dentro de esta economía, pero es el mercado que más interacciones humanas tiene. Se considera un sistema de transacciones de "dinero viejo".
El sistema de stablecoins ofrece a los inversores globales una oportunidad más conveniente de 'votar con los pies'.
El mercado de capital privado central enfrentará una competencia más intensa.
Mientras se mejora la eficiencia del sistema de negociación, el grado de apertura del mercado estadounidense al exterior se fortalecerá aún más. Esto significa que más inversores de regiones no estadounidenses (limited partner, 有限合伙人) tendrán la oportunidad de acceder y participar en activos de capital privado de alta calidad, ampliando así la liquidez y la escala de todo el mercado.
Más importante aún, con el apoyo de los sistemas de stablecoin, los inversionistas globales tienen un acceso más fácil a activos de alta calidad en EE. UU. que anteriormente eran difíciles de obtener debido a canales cerrados. Sin embargo, esto también significa que la competencia por proyectos de alta calidad será más feroz.
Incluso en la época sin monedas estables, el mercado de capital privado es un sistema de alta especialización y altos requisitos. Los proyectos realmente destacados reciben la atención de numerosos inversores desde el momento en que se establecen, y por supuesto, este también es un proceso de construcción de confianza. Por ejemplo, a menudo tenemos varios años de contacto con los operadores del proyecto antes de ingresar a uno.
Esta relación privada, el conocimiento del carácter del otro, es uno de los elementos indispensables para obtener un puesto de inversión más difícil de conseguir.
Esta es también la razón por la cual, muchos proyectos muy buenos, una vez que entran oficialmente en la etapa de financiamiento, las participaciones de inversión a menudo son ocupadas de inmediato. Con la conveniencia técnica y la capacidad de alcance transfronterizo que ofrecen las stablecoins, la competencia solo se intensificará y no se reducirá.
Los activos siguen siendo el núcleo, las personas y el equipo siguen siendo la base
Independientemente de cómo se mejore la eficiencia de liquidación o se aumente la transparencia de la información, el valor de inversión en el mercado de capital privado finalmente depende de:
¿Son los activos de buena calidad?
¿Se puede obtener una participación en este activo?
¿Es confiable el equipo de operaciones?
Muchos proyectos de capital privado de alta calidad son off market, es decir, no se hacen públicos y se negocian solo de forma privada. Porque para activos de calidad, poder obtener este tipo de información y tener la calificación para participar, eso en sí mismo es un umbral de selección.
La legislación relacionada con las stablecoins ha sido aprobada en Estados Unidos, lo que brinda a los inversionistas de todo el mundo la posibilidad de invertir en activos de alta calidad en Estados Unidos, pero la competencia por el poder central sigue existiendo y es aún más evidente: ¿quién tiene un juicio más preciso? ¿quién actúa más rápido? ¿quién tiene recursos más completos? ¿quién tiene una mayor capacidad de inversión?
Aunque no soy un experto en blockchain y stablecoins, desde la perspectiva de una empresa de capital privado, al observar los cambios que las stablecoins han traído al mercado de capital privado, se puede ver que, mientras amplían el mercado de inversiones, además amplifican la brecha de asimetría de información y capacidad de juicio entre los inversores, aumentando así la desigualdad de los inversores que ya tienen recursos, capital y capacidad de juicio en el mercado de inversiones.
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La competencia de inversión en PE traída por la moneda estable de dólares.
Autor: Joy Liu
Una de las noticias más importantes en los mercados financieros recientemente es probablemente la aprobación de la ley sobre stablecoins.
Como participante en el mercado de capital privado, también estoy pensando en cómo esto afecta a nuestra industria.
El sector de capital privado es un mercado de "dinero viejo"
El mercado de capital privado, es el más básico, más tradicional y más lento en cuanto a velocidad de transacción dentro de esta economía, pero es el mercado que más interacciones humanas tiene. Se considera un sistema de transacciones de "dinero viejo".
Integridad/Confianza + Negociación + Contrato (品格/信任+ 谈判+ 合同)
El sistema de stablecoins ofrece a los inversores globales una oportunidad más conveniente de 'votar con los pies'.
El mercado de capital privado central enfrentará una competencia más intensa.
Mientras se mejora la eficiencia del sistema de negociación, el grado de apertura del mercado estadounidense al exterior se fortalecerá aún más. Esto significa que más inversores de regiones no estadounidenses (limited partner, 有限合伙人) tendrán la oportunidad de acceder y participar en activos de capital privado de alta calidad, ampliando así la liquidez y la escala de todo el mercado.
Más importante aún, con el apoyo de los sistemas de stablecoin, los inversionistas globales tienen un acceso más fácil a activos de alta calidad en EE. UU. que anteriormente eran difíciles de obtener debido a canales cerrados. Sin embargo, esto también significa que la competencia por proyectos de alta calidad será más feroz.
Incluso en la época sin monedas estables, el mercado de capital privado es un sistema de alta especialización y altos requisitos. Los proyectos realmente destacados reciben la atención de numerosos inversores desde el momento en que se establecen, y por supuesto, este también es un proceso de construcción de confianza. Por ejemplo, a menudo tenemos varios años de contacto con los operadores del proyecto antes de ingresar a uno.
Esta relación privada, el conocimiento del carácter del otro, es uno de los elementos indispensables para obtener un puesto de inversión más difícil de conseguir.
Esta es también la razón por la cual, muchos proyectos muy buenos, una vez que entran oficialmente en la etapa de financiamiento, las participaciones de inversión a menudo son ocupadas de inmediato. Con la conveniencia técnica y la capacidad de alcance transfronterizo que ofrecen las stablecoins, la competencia solo se intensificará y no se reducirá.
Los activos siguen siendo el núcleo, las personas y el equipo siguen siendo la base
Independientemente de cómo se mejore la eficiencia de liquidación o se aumente la transparencia de la información, el valor de inversión en el mercado de capital privado finalmente depende de:
Muchos proyectos de capital privado de alta calidad son off market, es decir, no se hacen públicos y se negocian solo de forma privada. Porque para activos de calidad, poder obtener este tipo de información y tener la calificación para participar, eso en sí mismo es un umbral de selección.
La legislación relacionada con las stablecoins ha sido aprobada en Estados Unidos, lo que brinda a los inversionistas de todo el mundo la posibilidad de invertir en activos de alta calidad en Estados Unidos, pero la competencia por el poder central sigue existiendo y es aún más evidente: ¿quién tiene un juicio más preciso? ¿quién actúa más rápido? ¿quién tiene recursos más completos? ¿quién tiene una mayor capacidad de inversión?
Aunque no soy un experto en blockchain y stablecoins, desde la perspectiva de una empresa de capital privado, al observar los cambios que las stablecoins han traído al mercado de capital privado, se puede ver que, mientras amplían el mercado de inversiones, además amplifican la brecha de asimetría de información y capacidad de juicio entre los inversores, aumentando así la desigualdad de los inversores que ya tienen recursos, capital y capacidad de juicio en el mercado de inversiones.