He leído el libro del profesor Rickawsb "La Ley de los Genios y la Nueva Compañía de las Indias Orientales: cómo los stablecoins en dólares desafiarán el sistema monetario y las formas estatales existentes". En la gran narrativa sobre la "Ley de los Genios" y la "Nueva Compañía de las Indias Orientales", se describe vívidamente un futuro impulsado por stablecoins en dólares que perturba el orden financiero global. Se profetiza un "tsunami monetario" que barrerá el mundo, acabando con los bancos centrales de los países débiles y llevando a cabo un ataque de reducción contra un sistema cerrado a través de una red financiera abierta. Personalmente, me siento más tranquilo; cuando cambiamos nuestra mirada de las emocionantes profecías a la fría realidad, descubrimos que la corriente revolucionaria se está estrellando contra una "muralla silenciosa" construida por intereses creados, regulaciones globales y soberanía nacional.
Acto I: La resistencia real que enfrenta la narrativa grandiosa
A pesar de que avances legislativos como el "Proyecto de Ley de los Genios" han proporcionado una legitimidad sin precedentes a las stablecoins en los Estados Unidos, aprovechar los efectos de red y acelerar el proceso de adopción global sigue siendo un desafío.
I. La sólida fortaleza de las finanzas tradicionales
Los "jugadores viejos" del sistema de pagos transfronterizos globales, centrados en SWIFT y acciones de intermediación, no son meras víctimas. Son los defensores más firmes de su propio sistema, ya que su modelo de negocio se basa precisamente en la "ineficiencia" y "fricción".
Las ganancias son fricción: Las altas comisiones de las transferencias bancarias tradicionales, la falta de transparencia en las diferencias de tipo de cambio y los ingresos por intereses generados por los fondos en tránsito son la piedra angular de las ganancias de los bancos en los negocios transfronterizos. Un sistema de stablecoins que funcione 24/7 y tenga costos casi nulos es, sin duda, una revolución para ellos.
Innovación defensiva: frente a las amenazas, los jugadores veteranos optan por "mejorar" en lugar de "revolucionar". Ya sea el servicio GPI de SWIFT destinado a mejorar la eficiencia, o el JPM Coin de JPMorgan que opera en una red interna, su esencia es absorber las ventajas de las nuevas tecnologías para reforzar su propio muro de contención, manteniendo el poder disruptivo bajo control en un "jardín vallado" en lugar de abrazar una red pública "sin permiso".
Barreras de confianza y cumplimiento: La confianza institucional, construida durante décadas, y el costoso sistema de cumplimiento global contra el lavado de dinero (AML) y la financiación del terrorismo (CFT) son las barreras más poderosas del sistema financiero tradicional. Cualquier nuevo jugador que quiera entrar debe superar este alto muro construido por la historia y la normativa.
2. El laberinto de la regulación global y el dilema de la "última milla"
Los emisores de stablecoins tienen en sus manos un "certificado de nacimiento" emitido por Estados Unidos, pero descubren que el mapa mundial no es un camino despejado, sino un complejo laberinto compuesto por innumerables jurisdicciones independientes.
Fragmentación de licencias: Una licencia de EE. UU. no equivale a un pasaporte global. Para operar en Europa, Asia y África, los emisores deben superar uno a uno los diferentes sistemas regulatorios, como la ley MiCA de la UE, la Autoridad Monetaria de Singapur y la Agencia de Servicios Financieros de Japón, lo que es un largo y costoso proceso.
La clave de la "última milla": el valor de las stablecoins se refleja finalmente en su capacidad para intercambiarse libremente con las monedas fiat locales. Sin embargo, los canales de entrada y salida de esta "última milla" (On-ramp/Off-ramp) están firmemente controlados por los bancos locales de cada país. Debido a la aversión al riesgo y la presión regulatoria, los bancos locales suelen tener una actitud cautelosa hacia la cooperación con las empresas de criptomonedas, lo que dificulta que las stablecoins penetren verdaderamente en las actividades económicas diarias de la población.
La brecha entre la tecnología y el mercado: Para la gran mayoría de las personas comunes, comprender conceptos como claves privadas, tarifas de Gas y seguridad de billeteras sigue siendo un umbral demasiado alto. Esto ha hecho que los primeros adoptantes de las stablecoins sigan limitados a usuarios nativos de criptomonedas, a un grupo específico que busca refugio de capital y a algunos comerciantes pequeños y medianos, sin haber alcanzado aún el amplio mercado mainstream.
Tres, la línea roja de soberanía inquebrantable
Esta es la resistencia más fundamental. La cautela de los reguladores de los países no proviene de la falta de comprensión de la tecnología, sino de la defensa instintiva del poder central del estado.
La soberanía monetaria es la línea de base: permitir que una moneda digital respaldada por extranjeros tenga un gran auge en el país equivale a renunciar activamente al impuesto sobre la emisión de moneda y a la independencia de la política monetaria, lo que sería como entregar las arterias económicas a manos ajenas. Esto es inaceptable para cualquier país soberano.
La estabilidad financiera es una línea roja: los reguladores deben prevenir el riesgo de corrida que pueden enfrentar los emisores de stablecoins, evitando que sus ondas de choque se transmitan al sistema financiero nacional. Por lo tanto, los requisitos sobre sus reservas y la transparencia de las auditorías solo serán cada vez más estrictos.
El control de capital es una línea de defensa: Para muchos mercados emergentes, el control de capital es una línea de defensa importante para mantener la estabilidad económica. La capacidad casi perfecta de las stablecoins para la fuga de capital es precisamente el mayor temor de los reguladores, quienes no escatiman esfuerzos para cerrar las lagunas relacionadas.
Conclusión: De "tsunami" a "penetración", una larga guerra de desgaste
La resistencia de la realidad determina la difusión global de las stablecoins, no será un "tsunami" arrasador, sino más bien una larga y tortuosa "guerra de penetración". Su camino no es una completa subversión en la narrativa grandiosa, sino más pragmático e indirecto:
Comenzando desde la zona gris: En áreas donde la regulación es vaga y los servicios financieros tradicionales son insuficientes (como el comercio P2P y la liquidación comercial en regiones de alto riesgo), las stablecoins germinarán primero gracias a su ventaja de eficiencia.
B2B tiene prioridad sobre B2C: en comparación con cambiar los hábitos de pago de miles de millones de consumidores, abordar los puntos críticos de la liquidación transfronteriza entre empresas (especialmente pequeñas y medianas empresas) es un punto de entrada más directo y con menos resistencia regulatoria.
Esperando la aparición de variables: el punto de ruptura del futuro podría surgir de una crisis económica repentina (que obligue a la población a elegir monedas estables como refugio) o de un gigante tecnológico con millones de usuarios (como Apple o Meta) que integre a la fuerza monedas estables compatibles en su ecosistema, obligando así a los reguladores globales a adaptarse a un nuevo panorama.
Esta es una lucha global sobre intereses, poder y confianza. La narrativa grandiosa nos indica la dirección, pero el camino hacia el futuro es mucho más áspero y largo de lo que imaginamos.
Segundo acto: "Un plan a corto plazo para unirse a SWIFT"
Dado que no se puede romper las murallas de la ciudad desde afuera, la estrategia más sabia es ser invitado a entrar en la ciudad. Para jugadores como Circle, la estrategia óptima a corto plazo no es desafiar a SWIFT, sino integrarse profundamente con él. Es una astuta "estrategia de luz", un comienzo de ganar-ganar.
Los rendimientos de las stablecoins: Al integrar sin problemas USDC en los mensajes SWIFT familiares para los bancos (como los basados en el estándar ISO 20022), Circle obtendrá instantáneamente: la red de distribución más grande del mundo (más de 11,000 instituciones financieras). Un respaldo de confianza de nivel más alto. Una solución para el intercambio de moneda fiduciaria en la "última milla". Esto equivale a encontrar un "canal VIP" para que las stablecoins accedan al mundo financiero convencional, resolviendo así los problemas de supervivencia y desarrollo.
Los ingresos de SWIFT: Frente a los desafíos de la blockchain, SWIFT también enfrenta presiones innovadoras. Al incorporar stablecoins, un activo digital eficiente, en su sistema, SWIFT no solo puede mejorar la capacidad de servicio de su red (como ofrecer opciones de liquidación casi instantáneas), sino que también puede convertir a los potenciales disruptores en colaboradores dentro del ecosistema, consolidando su posición central como un centro de información financiera global.
En esta etapa, la relación es simbiótica. Las stablecoins alcanzan el mundo a través de la red SWIFT, mientras que SWIFT utiliza la tecnología de las stablecoins para mantener su vanguardia.
Acto III: La visión a largo plazo de "reemplazar SWIFT"
Sin embargo, "unirse" es solo un medio y no un fin. En la mente de los gigantes de las stablecoins, la visión a largo plazo de "reemplazar" a SWIFT nunca se ha apagado. La esencia de este juego radica en utilizar los recursos obtenidos en la primera fase para construir un universo paralelo que finalmente pueda superar el viejo sistema.
La evolución dinámica del juego se desarrollará de la siguiente manera:
Establecer ventajas nativas: Mientras proporciona servicios de finanzas tradicionales a través del canal SWIFT, Circle desarrollará en gran medida su protocolo nativo basado en blockchain (como CPN). Esta red nativa se centrará en mostrar sus ventajas únicas que superan a SWIFT: una programabilidad extremadamente alta (contratos inteligentes), integración fluida con el ecosistema DeFi y soporte nativo para nuevos activos digitales (RWA).
Dos vías en paralelo, diferenciando el mercado: El mercado experimentará una situación de dos vías en paralelo.
SWIFT轨道： Servicio para la liquidación interbancaria estandarizada y tradicional de grandes montos. Es estable, cumple con la normativa, pero carece de flexibilidad.
Cadena pública nativa: Servicios para aplicaciones financieras digitales innovadoras, programables y disponibles 24/7. Es flexible, eficiente y representa el futuro.
La transferencia de la gravedad: A medida que el ecosistema de la cadena de bloques nativa prospera cada vez más - con la llegada de desarrolladores, la innovación de aplicaciones que surgen sin cesar y la optimización constante de la experiencia del usuario - la gravedad del mercado se trasladará gradualmente de la vía SWIFT, que actúa como "puente", a la vía de la cadena de bloques nativa, que actúa como "destino". Cuando las empresas descubran que pueden ahorrar más costos y crear más valor a través de la financiación comercial y la gestión de la cadena de suministro en la vía nativa, naturalmente se trasladarán a ella.
La clave de este juego radica en si los emisores de stablecoins pueden convertir con éxito a los clientes, capital y credibilidad obtenidos a través de "unirse a SWIFT" en nutrientes que alimenten el crecimiento de su red nativa.
¿Por qué "unirse a SWIFT" es la mejor solución a corto plazo?
Si el CPN (Protocolo de Transferencia Intercadena) de Circle o un protocolo similar pudiera integrarse con el sistema SWIFT, por ejemplo, permitiendo que el mensaje MT103 de SWIFT (transferencia de cliente individual) pudiera activar una transferencia en cadena de USDC, esto resolvería instantáneamente múltiples puntos críticos que enfrenta la industria:
Obtenga instantáneamente la red de distribución más grande del mundo: SWIFT conecta más de 11,000 instituciones financieras en más de 200 países y regiones. A través de la integración, USDC ya no necesita negociar con cada banco individualmente, sino que se conecta instantáneamente a esta incomparable red global. Esto resuelve el problema mencionado anteriormente de que "los nuevos jugadores no pueden impulsar".
Obtener la máxima confianza instantáneamente: Para las principales instituciones financieras globales, SWIFT es la "biblia" de los pagos transfronterizos. Cualquier solución compatible con los estándares de SWIFT será automáticamente etiquetada como "cumplimiento", "seguridad" y "fiabilidad". Esto eliminará en gran medida las dudas y temores del sector financiero tradicional hacia los activos criptográficos.
Solución sin fisuras al problema de la "última milla": los bancos son los guardianes finales de la entrada y salida de moneda fiduciaria. Si la circulación de USDC se integra en el flujo de trabajo SWIFT familiar para los bancos, estos ya no necesitarán desarrollar un nuevo y lleno de incertidumbre sistema de conexión criptográfica. Pueden manejar dólares digitales dentro del marco existente, tal como manejan euros o yenes. Esto reduce significativamente la barrera de adopción.
Convertirse en el definidor de nuevos estándares: A través de la colaboración con SWIFT, especialmente en el marco del estándar de pago de próxima generación ISO 20022, Circle puede participar profundamente en la definición de los estándares de la industria sobre "cómo los activos digitales circulan a través de las vías financieras tradicionales". Convertirse en un creador de estándares significa tener el poder de definir las reglas del juego del futuro.
Para la industria de blockchain, esto significa:
Gran afluencia de capital: Los fondos institucionales tendrán un canal regulado y conveniente para ingresar al mundo blockchain.
Explosión de escenarios de aplicación: Las aplicaciones empresariales basadas en stablecoins reguladas, financiamiento comercial, financiamiento de la cadena de suministro y transacciones de RWA (activos del mundo real) surgirán a gran escala.
Actitud reguladora más flexible: Cuando se demuestre que la tecnología de criptomonedas puede potenciar el sistema existente en lugar de simplemente destruirlo, la actitud de los reguladores globales puede cambiar de la confrontación a la cooperación.
"La visión a largo plazo y las dificultades a corto plazo de "Desafiar a SWIFT"
El objetivo final de CPN, sin duda, es convertirse en una nueva red de transferencia de valor que supere a SWIFT. Su ventaja es fundamental:
Funcionamiento ininterrumpido 24/7
Liquidación casi instantánea
Costes de transacción extremadamente bajos
Programabilidad
Sin embargo, para construir esta red de manera independiente, nos enfrentamos a todas las barreras que discutimos anteriormente: solicitar licencias país por país, establecer relaciones de colaboración con bancos, educar al mercado y superar los cuellos de botella tecnológicos. Este es un proceso largo que requiere años, e incluso décadas, y consume una cantidad astronómica de capital.
Elección estratégica: la evolución de "plugin" a "plataforma"
Por lo tanto, la estrategia más sensata no es una u otra, sino un proceso evolutivo gradual:
Fase uno: convertirse en el "plugin" más poderoso del ecosistema SWIFT
Objetivo: integración profunda, conexión sin fisuras. Hacer de USDC un nuevo tipo de "activo digital" que circule en la red SWIFT.
Acción: Colaborar con SWIFT para desarrollar una interfaz basada en el estándar ISO 20022, permitiendo que los bancos completen la acuñación, destrucción o transferencia de USDC enviando un mensaje SWIFT.
Beneficios: Obtener una gran cantidad de usuarios, capital y confianza, completando la acumulación original de capital y mercado. Primero no morir, luego buscar el desarrollo.
Fase dos: Establecer una "red nativa" paralela y demostrar superioridad
Objetivo: Desarrollar enérgicamente protocolos nativos como CPN mientras se obtiene el mercado a través de SWIFT.
Acción: Mostrar las ventajas de la red nativa en escenarios donde SWIFT no puede satisfacer, como pagos de contratos inteligentes altamente programables, aplicaciones DeFi, pagos de Internet de las cosas de pequeño volumen y alta frecuencia, etc.
Estrategia: Dile al mercado: "Para las transferencias interbancarias tradicionales, puedes seguir utilizando SWIFT para llamar a USDC; pero si deseas implementar lógicas financieras más complejas, automatizadas y de menor costo, conéctate directamente a nuestra red nativa."
Tercera etapa: de "puente" a "destino"
Objetivo: Hacer que la red nativa sea la opción principal.
Ruta: Cuando el ecosistema de la red nativa sea lo suficientemente próspero, los desarrolladores y aplicaciones sean suficientes y la experiencia del usuario sea lo suficientemente buena, el enfoque del mercado se trasladará naturalmente del canal SWIFT, que actúa como "puente", a la red nativa CPN, que actúa como "destino". En ese momento, el canal SWIFT puede seguir existiendo, pero ya no será el núcleo.
Conclusión:
A corto plazo, "unirse" o "integrarse" en el sistema SWIFT es el camino más rápido para que la industria blockchain, especialmente para jugadores líderes como Circle, logre un crecimiento explosivo y obtenga reconocimiento mainstream. Esto no es una traición a los ideales de descentralización, sino una estrategia pragmática en el mundo real.
En el desenlace de este juego del siglo, SWIFT puede que no desaparezca, pero su papel podría descender de ser la única "autopista" a ser una de las "carreteras nacionales" entre muchas opciones. El verdadero flujo de valor y la innovación financiera ocurrirán en la nueva generación de Internet de valor basada en cadenas públicas.
Y las cadenas públicas, en este proceso, también encontraron su posición precisa. No buscan reemplazar todos los sistemas centralizados, sino que actúan como el árbitro final y la piedra angular de la confianza en este juego. Son esa "notaría global" silenciosa, confiable pero indispensable, que proporciona una garantía de confianza inalterable para la circulación de activos y la liquidación final entre los dos mundos, el nuevo y el viejo.
El futuro de las stablecoins y SWIFT es un juego dinámico que va de la fusión a la competencia. El "apretón de manos" a corto plazo es un acto pragmático para maximizar los intereses de ambas partes, pero esto precisamente ha acumulado suficiente poder para que los gigantes de las stablecoins inicien una competencia más grandiosa y profunda a largo plazo. El resultado de esta competencia redefinirá la lógica subyacente de las finanzas globales, y numerosas cadenas públicas serán la piedra angular más sólida de este nuevo orden.
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La "pared del silencio" de la revolución de la moneda estable: la gran narrativa se encuentra con la resistencia de la realidad
Autor: losingle Fuente: X, @losingle
He leído el libro del profesor Rickawsb "La Ley de los Genios y la Nueva Compañía de las Indias Orientales: cómo los stablecoins en dólares desafiarán el sistema monetario y las formas estatales existentes". En la gran narrativa sobre la "Ley de los Genios" y la "Nueva Compañía de las Indias Orientales", se describe vívidamente un futuro impulsado por stablecoins en dólares que perturba el orden financiero global. Se profetiza un "tsunami monetario" que barrerá el mundo, acabando con los bancos centrales de los países débiles y llevando a cabo un ataque de reducción contra un sistema cerrado a través de una red financiera abierta. Personalmente, me siento más tranquilo; cuando cambiamos nuestra mirada de las emocionantes profecías a la fría realidad, descubrimos que la corriente revolucionaria se está estrellando contra una "muralla silenciosa" construida por intereses creados, regulaciones globales y soberanía nacional.
Acto I: La resistencia real que enfrenta la narrativa grandiosa
A pesar de que avances legislativos como el "Proyecto de Ley de los Genios" han proporcionado una legitimidad sin precedentes a las stablecoins en los Estados Unidos, aprovechar los efectos de red y acelerar el proceso de adopción global sigue siendo un desafío.
I. La sólida fortaleza de las finanzas tradicionales
Los "jugadores viejos" del sistema de pagos transfronterizos globales, centrados en SWIFT y acciones de intermediación, no son meras víctimas. Son los defensores más firmes de su propio sistema, ya que su modelo de negocio se basa precisamente en la "ineficiencia" y "fricción".
Las ganancias son fricción: Las altas comisiones de las transferencias bancarias tradicionales, la falta de transparencia en las diferencias de tipo de cambio y los ingresos por intereses generados por los fondos en tránsito son la piedra angular de las ganancias de los bancos en los negocios transfronterizos. Un sistema de stablecoins que funcione 24/7 y tenga costos casi nulos es, sin duda, una revolución para ellos.
Innovación defensiva: frente a las amenazas, los jugadores veteranos optan por "mejorar" en lugar de "revolucionar". Ya sea el servicio GPI de SWIFT destinado a mejorar la eficiencia, o el JPM Coin de JPMorgan que opera en una red interna, su esencia es absorber las ventajas de las nuevas tecnologías para reforzar su propio muro de contención, manteniendo el poder disruptivo bajo control en un "jardín vallado" en lugar de abrazar una red pública "sin permiso".
Barreras de confianza y cumplimiento: La confianza institucional, construida durante décadas, y el costoso sistema de cumplimiento global contra el lavado de dinero (AML) y la financiación del terrorismo (CFT) son las barreras más poderosas del sistema financiero tradicional. Cualquier nuevo jugador que quiera entrar debe superar este alto muro construido por la historia y la normativa.
2. El laberinto de la regulación global y el dilema de la "última milla"
Los emisores de stablecoins tienen en sus manos un "certificado de nacimiento" emitido por Estados Unidos, pero descubren que el mapa mundial no es un camino despejado, sino un complejo laberinto compuesto por innumerables jurisdicciones independientes.
Fragmentación de licencias: Una licencia de EE. UU. no equivale a un pasaporte global. Para operar en Europa, Asia y África, los emisores deben superar uno a uno los diferentes sistemas regulatorios, como la ley MiCA de la UE, la Autoridad Monetaria de Singapur y la Agencia de Servicios Financieros de Japón, lo que es un largo y costoso proceso.
La clave de la "última milla": el valor de las stablecoins se refleja finalmente en su capacidad para intercambiarse libremente con las monedas fiat locales. Sin embargo, los canales de entrada y salida de esta "última milla" (On-ramp/Off-ramp) están firmemente controlados por los bancos locales de cada país. Debido a la aversión al riesgo y la presión regulatoria, los bancos locales suelen tener una actitud cautelosa hacia la cooperación con las empresas de criptomonedas, lo que dificulta que las stablecoins penetren verdaderamente en las actividades económicas diarias de la población.
La brecha entre la tecnología y el mercado: Para la gran mayoría de las personas comunes, comprender conceptos como claves privadas, tarifas de Gas y seguridad de billeteras sigue siendo un umbral demasiado alto. Esto ha hecho que los primeros adoptantes de las stablecoins sigan limitados a usuarios nativos de criptomonedas, a un grupo específico que busca refugio de capital y a algunos comerciantes pequeños y medianos, sin haber alcanzado aún el amplio mercado mainstream.
Tres, la línea roja de soberanía inquebrantable
Esta es la resistencia más fundamental. La cautela de los reguladores de los países no proviene de la falta de comprensión de la tecnología, sino de la defensa instintiva del poder central del estado.
La soberanía monetaria es la línea de base: permitir que una moneda digital respaldada por extranjeros tenga un gran auge en el país equivale a renunciar activamente al impuesto sobre la emisión de moneda y a la independencia de la política monetaria, lo que sería como entregar las arterias económicas a manos ajenas. Esto es inaceptable para cualquier país soberano.
La estabilidad financiera es una línea roja: los reguladores deben prevenir el riesgo de corrida que pueden enfrentar los emisores de stablecoins, evitando que sus ondas de choque se transmitan al sistema financiero nacional. Por lo tanto, los requisitos sobre sus reservas y la transparencia de las auditorías solo serán cada vez más estrictos.
El control de capital es una línea de defensa: Para muchos mercados emergentes, el control de capital es una línea de defensa importante para mantener la estabilidad económica. La capacidad casi perfecta de las stablecoins para la fuga de capital es precisamente el mayor temor de los reguladores, quienes no escatiman esfuerzos para cerrar las lagunas relacionadas.
Conclusión: De "tsunami" a "penetración", una larga guerra de desgaste
La resistencia de la realidad determina la difusión global de las stablecoins, no será un "tsunami" arrasador, sino más bien una larga y tortuosa "guerra de penetración". Su camino no es una completa subversión en la narrativa grandiosa, sino más pragmático e indirecto:
Comenzando desde la zona gris: En áreas donde la regulación es vaga y los servicios financieros tradicionales son insuficientes (como el comercio P2P y la liquidación comercial en regiones de alto riesgo), las stablecoins germinarán primero gracias a su ventaja de eficiencia.
B2B tiene prioridad sobre B2C: en comparación con cambiar los hábitos de pago de miles de millones de consumidores, abordar los puntos críticos de la liquidación transfronteriza entre empresas (especialmente pequeñas y medianas empresas) es un punto de entrada más directo y con menos resistencia regulatoria.
Esperando la aparición de variables: el punto de ruptura del futuro podría surgir de una crisis económica repentina (que obligue a la población a elegir monedas estables como refugio) o de un gigante tecnológico con millones de usuarios (como Apple o Meta) que integre a la fuerza monedas estables compatibles en su ecosistema, obligando así a los reguladores globales a adaptarse a un nuevo panorama.
Esta es una lucha global sobre intereses, poder y confianza. La narrativa grandiosa nos indica la dirección, pero el camino hacia el futuro es mucho más áspero y largo de lo que imaginamos.
Segundo acto: "Un plan a corto plazo para unirse a SWIFT"
Dado que no se puede romper las murallas de la ciudad desde afuera, la estrategia más sabia es ser invitado a entrar en la ciudad. Para jugadores como Circle, la estrategia óptima a corto plazo no es desafiar a SWIFT, sino integrarse profundamente con él. Es una astuta "estrategia de luz", un comienzo de ganar-ganar.
Los rendimientos de las stablecoins: Al integrar sin problemas USDC en los mensajes SWIFT familiares para los bancos (como los basados en el estándar ISO 20022), Circle obtendrá instantáneamente: la red de distribución más grande del mundo (más de 11,000 instituciones financieras). Un respaldo de confianza de nivel más alto. Una solución para el intercambio de moneda fiduciaria en la "última milla". Esto equivale a encontrar un "canal VIP" para que las stablecoins accedan al mundo financiero convencional, resolviendo así los problemas de supervivencia y desarrollo.
Los ingresos de SWIFT: Frente a los desafíos de la blockchain, SWIFT también enfrenta presiones innovadoras. Al incorporar stablecoins, un activo digital eficiente, en su sistema, SWIFT no solo puede mejorar la capacidad de servicio de su red (como ofrecer opciones de liquidación casi instantáneas), sino que también puede convertir a los potenciales disruptores en colaboradores dentro del ecosistema, consolidando su posición central como un centro de información financiera global.
En esta etapa, la relación es simbiótica. Las stablecoins alcanzan el mundo a través de la red SWIFT, mientras que SWIFT utiliza la tecnología de las stablecoins para mantener su vanguardia.
Acto III: La visión a largo plazo de "reemplazar SWIFT"
Sin embargo, "unirse" es solo un medio y no un fin. En la mente de los gigantes de las stablecoins, la visión a largo plazo de "reemplazar" a SWIFT nunca se ha apagado. La esencia de este juego radica en utilizar los recursos obtenidos en la primera fase para construir un universo paralelo que finalmente pueda superar el viejo sistema.
La evolución dinámica del juego se desarrollará de la siguiente manera:
Establecer ventajas nativas: Mientras proporciona servicios de finanzas tradicionales a través del canal SWIFT, Circle desarrollará en gran medida su protocolo nativo basado en blockchain (como CPN). Esta red nativa se centrará en mostrar sus ventajas únicas que superan a SWIFT: una programabilidad extremadamente alta (contratos inteligentes), integración fluida con el ecosistema DeFi y soporte nativo para nuevos activos digitales (RWA).
Dos vías en paralelo, diferenciando el mercado: El mercado experimentará una situación de dos vías en paralelo.
SWIFT轨道： Servicio para la liquidación interbancaria estandarizada y tradicional de grandes montos. Es estable, cumple con la normativa, pero carece de flexibilidad.
Cadena pública nativa: Servicios para aplicaciones financieras digitales innovadoras, programables y disponibles 24/7. Es flexible, eficiente y representa el futuro.
La transferencia de la gravedad: A medida que el ecosistema de la cadena de bloques nativa prospera cada vez más - con la llegada de desarrolladores, la innovación de aplicaciones que surgen sin cesar y la optimización constante de la experiencia del usuario - la gravedad del mercado se trasladará gradualmente de la vía SWIFT, que actúa como "puente", a la vía de la cadena de bloques nativa, que actúa como "destino". Cuando las empresas descubran que pueden ahorrar más costos y crear más valor a través de la financiación comercial y la gestión de la cadena de suministro en la vía nativa, naturalmente se trasladarán a ella.
La clave de este juego radica en si los emisores de stablecoins pueden convertir con éxito a los clientes, capital y credibilidad obtenidos a través de "unirse a SWIFT" en nutrientes que alimenten el crecimiento de su red nativa.
¿Por qué "unirse a SWIFT" es la mejor solución a corto plazo?
Si el CPN (Protocolo de Transferencia Intercadena) de Circle o un protocolo similar pudiera integrarse con el sistema SWIFT, por ejemplo, permitiendo que el mensaje MT103 de SWIFT (transferencia de cliente individual) pudiera activar una transferencia en cadena de USDC, esto resolvería instantáneamente múltiples puntos críticos que enfrenta la industria:
Para la industria de blockchain, esto significa:
"La visión a largo plazo y las dificultades a corto plazo de "Desafiar a SWIFT"
El objetivo final de CPN, sin duda, es convertirse en una nueva red de transferencia de valor que supere a SWIFT. Su ventaja es fundamental:
Sin embargo, para construir esta red de manera independiente, nos enfrentamos a todas las barreras que discutimos anteriormente: solicitar licencias país por país, establecer relaciones de colaboración con bancos, educar al mercado y superar los cuellos de botella tecnológicos. Este es un proceso largo que requiere años, e incluso décadas, y consume una cantidad astronómica de capital.
Elección estratégica: la evolución de "plugin" a "plataforma"
Por lo tanto, la estrategia más sensata no es una u otra, sino un proceso evolutivo gradual:
Fase uno: convertirse en el "plugin" más poderoso del ecosistema SWIFT
Objetivo: integración profunda, conexión sin fisuras. Hacer de USDC un nuevo tipo de "activo digital" que circule en la red SWIFT.
Acción: Colaborar con SWIFT para desarrollar una interfaz basada en el estándar ISO 20022, permitiendo que los bancos completen la acuñación, destrucción o transferencia de USDC enviando un mensaje SWIFT.
Beneficios: Obtener una gran cantidad de usuarios, capital y confianza, completando la acumulación original de capital y mercado. Primero no morir, luego buscar el desarrollo.
Fase dos: Establecer una "red nativa" paralela y demostrar superioridad
Objetivo: Desarrollar enérgicamente protocolos nativos como CPN mientras se obtiene el mercado a través de SWIFT.
Acción: Mostrar las ventajas de la red nativa en escenarios donde SWIFT no puede satisfacer, como pagos de contratos inteligentes altamente programables, aplicaciones DeFi, pagos de Internet de las cosas de pequeño volumen y alta frecuencia, etc.
Estrategia: Dile al mercado: "Para las transferencias interbancarias tradicionales, puedes seguir utilizando SWIFT para llamar a USDC; pero si deseas implementar lógicas financieras más complejas, automatizadas y de menor costo, conéctate directamente a nuestra red nativa."
Tercera etapa: de "puente" a "destino"
Objetivo: Hacer que la red nativa sea la opción principal.
Ruta: Cuando el ecosistema de la red nativa sea lo suficientemente próspero, los desarrolladores y aplicaciones sean suficientes y la experiencia del usuario sea lo suficientemente buena, el enfoque del mercado se trasladará naturalmente del canal SWIFT, que actúa como "puente", a la red nativa CPN, que actúa como "destino". En ese momento, el canal SWIFT puede seguir existiendo, pero ya no será el núcleo.
Conclusión:
A corto plazo, "unirse" o "integrarse" en el sistema SWIFT es el camino más rápido para que la industria blockchain, especialmente para jugadores líderes como Circle, logre un crecimiento explosivo y obtenga reconocimiento mainstream. Esto no es una traición a los ideales de descentralización, sino una estrategia pragmática en el mundo real.
En el desenlace de este juego del siglo, SWIFT puede que no desaparezca, pero su papel podría descender de ser la única "autopista" a ser una de las "carreteras nacionales" entre muchas opciones. El verdadero flujo de valor y la innovación financiera ocurrirán en la nueva generación de Internet de valor basada en cadenas públicas.
Y las cadenas públicas, en este proceso, también encontraron su posición precisa. No buscan reemplazar todos los sistemas centralizados, sino que actúan como el árbitro final y la piedra angular de la confianza en este juego. Son esa "notaría global" silenciosa, confiable pero indispensable, que proporciona una garantía de confianza inalterable para la circulación de activos y la liquidación final entre los dos mundos, el nuevo y el viejo.
El futuro de las stablecoins y SWIFT es un juego dinámico que va de la fusión a la competencia. El "apretón de manos" a corto plazo es un acto pragmático para maximizar los intereses de ambas partes, pero esto precisamente ha acumulado suficiente poder para que los gigantes de las stablecoins inicien una competencia más grandiosa y profunda a largo plazo. El resultado de esta competencia redefinirá la lógica subyacente de las finanzas globales, y numerosas cadenas públicas serán la piedra angular más sólida de este nuevo orden.