El valor de mercado realizado de Bitcoin supera los 1 billón de dólares , lo que refleja un compromiso de capital y una confianza en constante profundización por parte de los holders a largo plazo, mientras que el valor total del mercado de criptomonedas también se acerca a los 4 billones de dólares.
La demanda de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) ha superado la emisión de nuevas monedas, impulsada principalmente por el flujo continuo de fondos en ETFs al contado y la creciente acumulación por parte de las tesorerías empresariales.
El patrón de liderazgo del mercado comienza a expandirse, Ethereum muestra una fortaleza relativa, y altcoins como SOL y XRP también atraen más fondos a medida que aumenta el volumen de comercio en el mercado spot.
La legislación "GENIUS" establece el primer marco regulatorio federal para las stablecoins ancladas a monedas fiduciarias en Estados Unidos, proporcionando claridad normativa y ofreciendo un mayor espacio de participación y un entorno competitivo para el mercado de stablecoins valorado en más de 250 mil millones de dólares.
Introducción
El mercado de activos criptográficos se acerca por primera vez a la barrera de 4 billones de dólares, lo que constituye un hito importante en la historia del desarrollo de esta industria. Este aumento proviene de una combinación de fuerzas estructurales y cíclicas: desde el flujo continuo de fondos hacia los ETF de Bitcoin y Ethereum al contado, hasta la aceleración de la acumulación por parte de empresas de tipo tesorería de activos criptográficos, y hasta los avances regulatorios clave como la Ley GENIUS. Se puede decir que los factores de "viento a favor" que impulsan el mercado de criptomonedas están aumentando.
Este artículo desglosará las fuerzas del mercado clave que impulsan esta ronda de expansión y los flujos de capital en la cadena.
Bitcoin ha alcanzado una capitalización de mercado de más de 1 billón de dólares, la actividad del mercado sigue expandiéndose
Bitcoin (BTC) alcanzó un nuevo máximo, llegando a 123,000 dólares, con una capitalización de mercado que se elevó a 2.38 billones de dólares. Su capitalización de mercado realizada (es decir, el valor total de cada Bitcoin calculado al precio en la última transferencia en la cadena) también superó por primera vez los 1 billón de dólares. Estos datos indican que, incluso en niveles altos, hay un gran capital que continúa ingresando al mercado, destacando la creciente confianza en el papel a largo plazo de Bitcoin como un activo global, especialmente en el contexto del creciente interés de fondos ETF e institucionales.
Las actividades del mercado también muestran signos tempranos de "expansión de liderazgo". Ethereum (ETH) ha comenzado a mostrar una relativa fortaleza, con un aumento del 73% en la tasa ETH/BTC desde mayo, y ETH superó los 3900 dólares. Este impulso está respaldado por múltiples factores, como el récord de flujos de fondos ETF, la aceleración de la adopción por parte de tesorerías corporativas y el impacto positivo en el ecosistema de Ethereum (especialmente en las stablecoins) tras la aprobación de la Ley GENIUS.
Esta tendencia de "difusión" también se refleja en los datos de comercio al contado: no solo el volumen de transacciones de BTC sigue siendo fuerte, sino que el volumen de comercio de ETH y grandes altcoins como SOL y XRP también ha crecido significativamente en las últimas semanas. Al mismo tiempo, la dominancia de mercado de Bitcoin ha caído al 59%, mientras que la capitalización total del mercado de altcoins está cerca de 1.6 billones de dólares. A pesar de que ya hay signos preliminares de "difusión líder", aún está por verse si esta tendencia se mantendrá.
La siguiente tabla resume las estadísticas del mercado de los 20 principales tokens por capitalización de mercado, excluyendo stablecoins y otros derivados en cadena:
Aceleración de la demanda: impulso dual de ETF y tesorerías corporativas
Una de las fuerzas impulsoras del crecimiento de la demanda de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) son los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de activos físicos. Después de una breve desaceleración en marzo y abril, las entradas de fondos en el ETF de Bitcoin se aceleraron nuevamente en mayo, llevando la tenencia total de ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. a más de 1.27 millones de BTC (aproximadamente el 6.4% del suministro total). De estos, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock sigue siendo el mayor poseedor, con aproximadamente 735,000 BTC (valorados en alrededor de 87 mil millones de dólares).
Ethereum (ETH) también está experimentando un aumento similar en la demanda. En las últimas semanas, los ETF de Ethereum al contado han tenido flujos netos continuos , en ciertos períodos incluso superando los flujos de Bitcoin. La posición total de los ETF de ETH ha alcanzado 5.8 millones de ETH , aproximadamente el 4.8% del suministro total de ETH, con la mayor parte del crecimiento concentrado en los últimos meses, a pesar de que estos ETF se lanzaron hace más de un año.
La demanda de ETH también está respaldada por cada vez más tesorerías empresariales centradas en Ethereum, lo que hace que la acumulación de ETH supere la cantidad de nueva emisión. A diferencia de las tesorerías empresariales que mantienen BTC pasivamente, las tesorerías de ETH generan ingresos nativos a través de staking y DeFi, y este modelo también se ha expandido a otros grandes ecosistemas de tokens, como Solana (SOL), Tron (TRX) y Ethena (ENA).
Posición en cadena: dividida por saldo de dirección
Como se muestra en la imagen, los pequeños tenedores de BTC (<1 BTC) y los grandes tenedores (1,000–10,000 BTC) han visto disminuir su suministro en el último año, lo que indica que, a medida que los precios aumentan, el mercado ha entrado en una fase de distribución. En comparación, ETH muestra señales de re-acumulación, especialmente entre los grandes tenedores (10,000–100,000 ETH), cuya proporción de suministro ha aumentado a más del 22%. El suministro de los pequeños tenedores de ETH (<1 ETH) también ha continuado en aumento, una tendencia que no se ha interrumpido desde 2021.
La Ley GENIUS inicia una nueva era de las stablecoins
La "Ley GENIUS" fue firmada oficialmente el 18 de julio y establece el primer marco regulatorio federal en EE. UU. para las stablecoins ancladas a monedas fiduciarias. Esta ley crea un entorno de competencia justa para los emisores de stablecoins, exigiendo:
Soporte de reserva total
Los activos de reserva deben ser bonos del Tesoro de EE. UU. de bajo riesgo y a corto plazo o efectivo
Realizar auditorías periódicas
El emisor debe obtener una licencia
Esto es similar al impacto que ha tenido la aprobación del ETF de Bitcoin al contado, aportando claridad regulatoria y legitimidad al mercado de stablecoins valoradas en dólares.
Recientemente, el suministro de stablecoins ha crecido notablemente, como se puede ver en la variación de suministro en 30 días; actualmente, el suministro total ha superado los 255 mil millones de dólares.
Este marco regulatorio promete aumentar la confianza del público en las stablecoins fiat, reducir la barrera de entrada para nuevos participantes, y traer una competencia más plena al mercado de pagos. Desde los emisores existentes (como Tether y Circle) hasta los nuevos participantes potenciales (como bancos regulados y empresas de tecnología financiera), se espera que esta competencia impulse la reducción de costos de transacción, mejore la experiencia de pago para consumidores y empresas, y también refuerce aún más la demanda global por el dólar.
Entre los emisores de stablecoins existentes, Circle y Paxos parecen ser los más capacitados para cumplir con los requisitos de la Ley GENIUS, ya que USDC y PayPal USD (PYUSD) ya han adoptado el respaldo de reserva total y proporcionan informes de auditoría de manera regular. Circle está activamente solicitando una licencia de banco fiduciario federal a la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para cumplir plenamente con la Ley GENIUS y ofrecer servicios de custodia a clientes institucionales. Otros emisores importantes también están realizando ajustes estructurales para cumplir con los nuevos requisitos legales.
Por ejemplo, el banco cripto Anchorage Digital, que obtuvo licencia federal, ha colaborado con Ethena Labs para lanzar USDtb a través de su plataforma de emisión de stablecoins. Dado que Anchorage proporciona regulación federal y gestión de reservas, esto convierte a USDtb de Ethena en una de las primeras stablecoins completamente conforme a la ley GENIUS. Este modelo de emisión ofrece una solución de cumplimiento integral para los proyectos que desean continuar operando en el mercado estadounidense.
En comparación, Tether (USDT), que ocupa aproximadamente el 68% del mercado de stablecoins, enfrenta un camino de ajuste más complejo. USDT ha operado fuera del sistema regulatorio estadounidense durante mucho tiempo, y sus activos de reserva incluyen activos que no cumplen con los estándares GENIUS, como Bitcoin y metales preciosos. A este respecto, Tether planea lanzar una stablecoin compliant para pagos institucionales y liquidaciones interbancarias, que cumplirá con todos los requisitos de la ley GENIUS. El USDT existente, con un tamaño de 162 mil millones de dólares, continuará operando en el extranjero, principalmente para servir a los mercados emergentes.
Los emisores de stablecoins tienen tres años para cumplir con los requisitos de cumplimiento de la ley GENIUS. Después de esto, solo las stablecoins que cumplan con los estándares de GENIUS podrán recibir el apoyo de los intercambios y entidades de custodia, lo que proporciona a todas las partes un amplio período de ajuste.
Conclusión
Recientemente, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha alcanzado 4 billones de dólares , lo que refleja la creciente confianza del mercado en toda la clase de activos. La demanda de ETFs y tesorerías corporativas sigue superando la nueva oferta , mejorando aún más la estructura de oferta y demanda de BTC y ETH. Indicadores de valoración como la relación entre la capitalización de mercado de Bitcoin y su valor realizado (MVRV) indican que el mercado aún no está sobrecalentado.
A pesar de que el mercado sigue dominado por fuertes flujos de ETF y poseedores a largo plazo, el liderazgo del mercado está mostrando una tendencia de difusión gradual.
Además, la aprobación de la Ley GENIUS marca un punto de inflexión clave en la regulación de criptomonedas en EE. UU.: no solo proporciona un marco regulatorio claro para las stablecoins, sino que también allana el camino para la competencia y la profunda integración con las finanzas tradicionales. Aunque puede haber volatilidad a corto plazo, la combinación de una demanda estructural sólida, un panorama regulatorio claro y una ampliación del alcance de los participantes sugiere que el mercado seguirá fortaleciéndose en el futuro.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
1 me gusta
Recompensa
1
4
Compartir
Comentar
0/400
IELTS
· hace17h
La capitalización de mercado realizada de Bitcoin ha superado los 1 billón de dólares, reflejando el compromiso y la confianza cada vez más profundos de los holders a largo plazo, mientras que la capitalización total del mercado de criptomonedas también se acerca a los 4 billones de dólares. • La demanda de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) ha superado la emisión de nuevas monedas, impulsada principalmente por el flujo continuo de fondos hacia los ETF al contado y la acumulación constante en las tesorerías corporativas. • El patrón de liderazgo del mercado comienza a expandirse, con Ethereum mostrando una fortaleza relativa, y las altcoins como SOL y XRP también atrayendo más fondos debido al aumento del volumen de comercio al contado. • La Ley GENIUS establece el primer marco de regulación federal en EE. UU. para las monedas estables ancladas en fiat, proporcionando claridad en el cumplimiento y ofreciendo un mayor espacio de participación y un entorno competitivo para el mercado de monedas estables, que supera los 250 mil millones de dólares. Introducción #Gate ETH十周年理财专区##USD1理财年化达24%##中美经贸会谈#
Factores clave que impulsan el mercado de criptomonedas a alcanzar los 4 billones de dólares.
Autor: Tanay Ved Fuente: Coin Metrics Traducción: Shan Ouba, Jinse Caijing
Puntos clave:
Introducción
El mercado de activos criptográficos se acerca por primera vez a la barrera de 4 billones de dólares, lo que constituye un hito importante en la historia del desarrollo de esta industria. Este aumento proviene de una combinación de fuerzas estructurales y cíclicas: desde el flujo continuo de fondos hacia los ETF de Bitcoin y Ethereum al contado, hasta la aceleración de la acumulación por parte de empresas de tipo tesorería de activos criptográficos, y hasta los avances regulatorios clave como la Ley GENIUS. Se puede decir que los factores de "viento a favor" que impulsan el mercado de criptomonedas están aumentando.
Este artículo desglosará las fuerzas del mercado clave que impulsan esta ronda de expansión y los flujos de capital en la cadena.
Bitcoin ha alcanzado una capitalización de mercado de más de 1 billón de dólares, la actividad del mercado sigue expandiéndose
Bitcoin (BTC) alcanzó un nuevo máximo, llegando a 123,000 dólares, con una capitalización de mercado que se elevó a 2.38 billones de dólares. Su capitalización de mercado realizada (es decir, el valor total de cada Bitcoin calculado al precio en la última transferencia en la cadena) también superó por primera vez los 1 billón de dólares. Estos datos indican que, incluso en niveles altos, hay un gran capital que continúa ingresando al mercado, destacando la creciente confianza en el papel a largo plazo de Bitcoin como un activo global, especialmente en el contexto del creciente interés de fondos ETF e institucionales.
Las actividades del mercado también muestran signos tempranos de "expansión de liderazgo". Ethereum (ETH) ha comenzado a mostrar una relativa fortaleza, con un aumento del 73% en la tasa ETH/BTC desde mayo, y ETH superó los 3900 dólares. Este impulso está respaldado por múltiples factores, como el récord de flujos de fondos ETF, la aceleración de la adopción por parte de tesorerías corporativas y el impacto positivo en el ecosistema de Ethereum (especialmente en las stablecoins) tras la aprobación de la Ley GENIUS.
Esta tendencia de "difusión" también se refleja en los datos de comercio al contado: no solo el volumen de transacciones de BTC sigue siendo fuerte, sino que el volumen de comercio de ETH y grandes altcoins como SOL y XRP también ha crecido significativamente en las últimas semanas. Al mismo tiempo, la dominancia de mercado de Bitcoin ha caído al 59%, mientras que la capitalización total del mercado de altcoins está cerca de 1.6 billones de dólares. A pesar de que ya hay signos preliminares de "difusión líder", aún está por verse si esta tendencia se mantendrá.
La siguiente tabla resume las estadísticas del mercado de los 20 principales tokens por capitalización de mercado, excluyendo stablecoins y otros derivados en cadena:
Aceleración de la demanda: impulso dual de ETF y tesorerías corporativas
Una de las fuerzas impulsoras del crecimiento de la demanda de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) son los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de activos físicos. Después de una breve desaceleración en marzo y abril, las entradas de fondos en el ETF de Bitcoin se aceleraron nuevamente en mayo, llevando la tenencia total de ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. a más de 1.27 millones de BTC (aproximadamente el 6.4% del suministro total). De estos, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock sigue siendo el mayor poseedor, con aproximadamente 735,000 BTC (valorados en alrededor de 87 mil millones de dólares).
Ethereum (ETH) también está experimentando un aumento similar en la demanda. En las últimas semanas, los ETF de Ethereum al contado han tenido flujos netos continuos , en ciertos períodos incluso superando los flujos de Bitcoin. La posición total de los ETF de ETH ha alcanzado 5.8 millones de ETH , aproximadamente el 4.8% del suministro total de ETH, con la mayor parte del crecimiento concentrado en los últimos meses, a pesar de que estos ETF se lanzaron hace más de un año.
La demanda de ETH también está respaldada por cada vez más tesorerías empresariales centradas en Ethereum, lo que hace que la acumulación de ETH supere la cantidad de nueva emisión. A diferencia de las tesorerías empresariales que mantienen BTC pasivamente, las tesorerías de ETH generan ingresos nativos a través de staking y DeFi, y este modelo también se ha expandido a otros grandes ecosistemas de tokens, como Solana (SOL), Tron (TRX) y Ethena (ENA).
Posición en cadena: dividida por saldo de dirección
Como se muestra en la imagen, los pequeños tenedores de BTC (<1 BTC) y los grandes tenedores (1,000–10,000 BTC) han visto disminuir su suministro en el último año, lo que indica que, a medida que los precios aumentan, el mercado ha entrado en una fase de distribución. En comparación, ETH muestra señales de re-acumulación, especialmente entre los grandes tenedores (10,000–100,000 ETH), cuya proporción de suministro ha aumentado a más del 22%. El suministro de los pequeños tenedores de ETH (<1 ETH) también ha continuado en aumento, una tendencia que no se ha interrumpido desde 2021.
La Ley GENIUS inicia una nueva era de las stablecoins
La "Ley GENIUS" fue firmada oficialmente el 18 de julio y establece el primer marco regulatorio federal en EE. UU. para las stablecoins ancladas a monedas fiduciarias. Esta ley crea un entorno de competencia justa para los emisores de stablecoins, exigiendo:
Esto es similar al impacto que ha tenido la aprobación del ETF de Bitcoin al contado, aportando claridad regulatoria y legitimidad al mercado de stablecoins valoradas en dólares.
Recientemente, el suministro de stablecoins ha crecido notablemente, como se puede ver en la variación de suministro en 30 días; actualmente, el suministro total ha superado los 255 mil millones de dólares.
Este marco regulatorio promete aumentar la confianza del público en las stablecoins fiat, reducir la barrera de entrada para nuevos participantes, y traer una competencia más plena al mercado de pagos. Desde los emisores existentes (como Tether y Circle) hasta los nuevos participantes potenciales (como bancos regulados y empresas de tecnología financiera), se espera que esta competencia impulse la reducción de costos de transacción, mejore la experiencia de pago para consumidores y empresas, y también refuerce aún más la demanda global por el dólar.
Entre los emisores de stablecoins existentes, Circle y Paxos parecen ser los más capacitados para cumplir con los requisitos de la Ley GENIUS, ya que USDC y PayPal USD (PYUSD) ya han adoptado el respaldo de reserva total y proporcionan informes de auditoría de manera regular. Circle está activamente solicitando una licencia de banco fiduciario federal a la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para cumplir plenamente con la Ley GENIUS y ofrecer servicios de custodia a clientes institucionales. Otros emisores importantes también están realizando ajustes estructurales para cumplir con los nuevos requisitos legales.
Por ejemplo, el banco cripto Anchorage Digital, que obtuvo licencia federal, ha colaborado con Ethena Labs para lanzar USDtb a través de su plataforma de emisión de stablecoins. Dado que Anchorage proporciona regulación federal y gestión de reservas, esto convierte a USDtb de Ethena en una de las primeras stablecoins completamente conforme a la ley GENIUS. Este modelo de emisión ofrece una solución de cumplimiento integral para los proyectos que desean continuar operando en el mercado estadounidense.
En comparación, Tether (USDT), que ocupa aproximadamente el 68% del mercado de stablecoins, enfrenta un camino de ajuste más complejo. USDT ha operado fuera del sistema regulatorio estadounidense durante mucho tiempo, y sus activos de reserva incluyen activos que no cumplen con los estándares GENIUS, como Bitcoin y metales preciosos. A este respecto, Tether planea lanzar una stablecoin compliant para pagos institucionales y liquidaciones interbancarias, que cumplirá con todos los requisitos de la ley GENIUS. El USDT existente, con un tamaño de 162 mil millones de dólares, continuará operando en el extranjero, principalmente para servir a los mercados emergentes.
Los emisores de stablecoins tienen tres años para cumplir con los requisitos de cumplimiento de la ley GENIUS. Después de esto, solo las stablecoins que cumplan con los estándares de GENIUS podrán recibir el apoyo de los intercambios y entidades de custodia, lo que proporciona a todas las partes un amplio período de ajuste.
Conclusión
Recientemente, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha alcanzado 4 billones de dólares , lo que refleja la creciente confianza del mercado en toda la clase de activos. La demanda de ETFs y tesorerías corporativas sigue superando la nueva oferta , mejorando aún más la estructura de oferta y demanda de BTC y ETH. Indicadores de valoración como la relación entre la capitalización de mercado de Bitcoin y su valor realizado (MVRV) indican que el mercado aún no está sobrecalentado.
A pesar de que el mercado sigue dominado por fuertes flujos de ETF y poseedores a largo plazo, el liderazgo del mercado está mostrando una tendencia de difusión gradual.
Además, la aprobación de la Ley GENIUS marca un punto de inflexión clave en la regulación de criptomonedas en EE. UU.: no solo proporciona un marco regulatorio claro para las stablecoins, sino que también allana el camino para la competencia y la profunda integración con las finanzas tradicionales. Aunque puede haber volatilidad a corto plazo, la combinación de una demanda estructural sólida, un panorama regulatorio claro y una ampliación del alcance de los participantes sugiere que el mercado seguirá fortaleciéndose en el futuro.