Activos y Reservas: El "Transfusión" de Block.one y la carta de triunfo de Bitcoin
De EOS a Bullish: Una Historia de Traición
Aterrizando en Wall Street: Llamando a la puerta de las finanzas tradicionales
En 2025, las acciones de criptomonedas en EE. UU. dieron la bienvenida a un verdadero mercado alcista. Con el impulso de la administración Trump hacia una estrategia de "Capital Cripto de América" y la firma de legislación sobre monedas estables, la posición de las empresas de criptomonedas en Wall Street aumentó rápidamente. Señales de política clara, junto con enormes expectativas de los inversores, hicieron de las acciones relacionadas con criptomonedas los activos estrella del mercado de capitales. Al percibir esta señal, las empresas de criptomonedas se apresuraron a cotizar en el Nasdaq o NYSE, intentando aprovechar el poder de Wall Street para acelerar su crecimiento.
El 13 de agosto, la plataforma de comercio de activos digitales Bullish completó con éxito su oferta pública inicial, recaudando $1.1 mil millones a un precio de $37 por acción, superando la estimación previa del mercado de $32 a $33. La OPI fue sobre suscrita más de 20 veces, llevando su capitalización de mercado a $5.4 mil millones. Su símbolo de cotización es BLSH.
En su primer día de negociación, el precio de las acciones de Bullish se disparó a $118 por acción, un aumento de más del 200%, lo que provocó múltiples interruptores automáticos debido a la volatilidad excesiva. Aunque el precio de las acciones se ha retirado desde el aumento inicial, actualmente se negocia a $62.89, lo que sigue siendo casi un 70% por encima de su precio de OPI.
En el primer día de negociación de Bullish, Ark Invest compró más de 2.5 millones de acciones a través de sus ETFs ARKK, ARKW y ARKF, con una capitalización de mercado que superaba los $170 millones. Esto impulsó el precio de la acción en más del 22% ese día, elevando su capitalización de mercado a más de $12 mil millones. El 20 de agosto, en medio de una caída general en las acciones de criptomonedas, Ark Invest añadió otras 356,346 acciones de Bullish (aproximadamente $21.2 millones) y 150,908 acciones de Robinhood (aproximadamente $16.2 millones).
Los comentarios del mercado de capitales muestran claramente que la imaginación de la narrativa cripto sigue siendo fuerte.
Activos y Reservas: la “Transfusión” de Block.one y la Carta Trump de Bitcoin
Bullish no solo cuenta con un espectacular debut, sino que también tiene una sólida base de capital y activos. Su CEO es el ex presidente de la NYSE, Tom Farley, y su mayor accionista es el CEO de Block.one, Brendan Blumer, quien posee una participación del 30.1%. Aprovechando el apoyo financiero y tecnológico de Block.one, Bullish ha estado enfocándose en el mercado de clientes institucionales desde su creación, enfatizando la seguridad y la liquidez en el trading.
Según BitcoinTreasuries.net, las 24,000 BTC que posee Bullish después de su salida a bolsa lo colocan entre las cinco empresas que cotizan en bolsa con más reservas de Bitcoin, superando a jugadores líderes como Metaplante y Coinbase. Tesla, en contraste, ha caído fuera del top diez.
Además, Block.one posee 164,000 Bitcoins ( con una capitalización de mercado de más de $18.6 mil millones ), lo que lo convierte en la compañía privada más grande que posee Bitcoin. Un informe financiero de la SEC publicado en su sitio web oficial muestra que, a partir de 2021, Bullish tenía activos totales de aproximadamente $5.85 mil millones, con un patrimonio neto de $4.69 mil millones.
En general, Bullish no solo obtuvo fondos suficientes a través de la IPO, sino que sus reservas de Bitcoin y el tamaño de sus activos netos también proporcionaron fuertes garantías para la competitividad a largo plazo de la empresa en el mercado financiero de criptomonedas.
De EOS a Bullish: Una historia de traición
El rápido ascenso de Bullish es inseparable del profundo respaldo financiero de Block.one. Sin embargo, al mirar hacia atrás en la historia, la relación de amor-odio entre Bullish y EOS sigue siendo motivo de arrepentimiento.
En 2017, Block.one lanzó EOS con la ambiciosa visión de “millones de TPS y cero tarifas de transacción.” La oferta inicial de monedas (ICO) recaudó $4.2 mil millones, estableciendo un récord de financiamiento en la industria cripto y ganándose el apodo de “el asesino de Ethereum.” Sin embargo, la brecha entre los ideales y la realidad se amplió rápidamente: los engorrosos mecanismos de participación de CPU y RAM obstaculizaban la experiencia del usuario; las elecciones de nodos estaban dominadas por grandes inversionistas y exchanges, degenerando en un sistema de votación, lejos del ecosistema justo que la comunidad había esperado.
Una grieta más profunda proviene de la distribución injusta de recursos. Block.one se comprometió a destinar $1 mil millones para apoyar el ecosistema EOS, pero $2.2 mil millones de los $4.2 mil millones recaudados se utilizaron para comprar bonos del Tesoro de EE. UU., invertir en Bitcoin, especular en acciones y adquirir SilverGate Bank ( que se declaró en quiebra en 2023). La cantidad de fondos que realmente fluyó a los desarrolladores de EOS fue desastrosamente baja.
En 2021, Block.one dio un giro y lanzó Bullish de manera muy pública, invirtiendo 100 millones de dólares en efectivo y atrayendo a capitales importantes como Peter Thiel, Alan Howard, SoftBank y Galaxy Digital para unirse, con una escala de financiación de hasta 1 mil millones de dólares.
Sin embargo, esta nueva plataforma ni utiliza la cadena EOS ni soporta tokens EOS, ni deja recursos para la comunidad EOS. Para los partidarios de EOS, esto es una traición flagrante: Block.one aprovechó EOS para generar ingresos, solo para pivotar y lanzar una nueva empresa, dejando a EOS al margen de la competencia en la blockchain pública.
La indignación finalmente escaló a una "revolución de gobernanza." La Fundación de la Red EOS (ENF) se unió a los operadores de nodos para impulsar una propuesta en la cadena para eliminar la autoridad de gobernanza de Block.one. Aunque EOS ha "desbloqueado" formalmente a Block.one, el control de los fondos sigue en manos de Block.one, y la disputa legal entre las dos partes sigue sin resolver.
Aterrizando en Wall Street: Llamando a la puerta de las finanzas tradicionales
De hecho, este no es el primer intento de Bullish en los mercados de capital. Desde 2021, planeó hacerse público a través de un SPAC (Special Acquisition Corporate Acquisition), pero el plan finalmente se detuvo debido a múltiples factores. No fue hasta junio de 2025 que el Financial Times reveló que Bullish había presentado en secreto una solicitud de IPO a la SEC.
Esta vez, con el apoyo de capital de Block.one y la experiencia de Tom Farley en Wall Street, Bullish finalmente abrió sus puertas a la Bolsa de Valores de Nueva York. Una oferta pública inicial exitosa no solo significa un aumento en la financiación, sino que también simboliza la reputación legítima de las empresas de cripto en el mercado de capitales de EE. UU.
Más notablemente, Bullish recibió $1.15 mil millones en ingresos de la OPI en forma de stablecoins, marcando un hito en el mercado de capitales de EE. UU. como la primera OPI liquidada en stablecoins. Estas stablecoins, acuñadas principalmente en la red Solana, incluyen USDC, USDCV, USDG, PYUSD, RLUSD, USD 1 y AUSD denominadas en dólares estadounidenses, así como EURC y EURAU denominadas en euros, todas custodiadas exclusivamente por Coinbase. Esta innovación abre un nuevo camino para la aplicación de activos cripto en las finanzas tradicionales y anuncia la integración aún mayor de los activos cripto con las finanzas tradicionales.
Conclusión
La cotización de Bullish es el producto tanto de políticas como de fuerzas del mercado. Por un lado, hay un aflojamiento del entorno institucional y, por otro, hay una rápida respuesta del capital. Su valor no solo radica en su capitalización de mercado de $5.4 mil millones o en sus 24,000 bitcoins, sino en su significado simbólico: las finanzas cripto están pasando de la experimentación marginal a un estatus institucional.
Si la locura de las acciones de criptomonedas en EE. UU. puede continuar y generar una nueva ronda de prosperidad en la industria, aún está por verse, tanto bajo el escrutinio del mercado como de las políticas. Sin embargo, Bullish sin duda ha sonado la campana de apertura para este nuevo capítulo.
〈Un aumento del 200% en el primer día, una caída del 50% en una semana: El hielo y el fuego de la OPI alcista〉Este artículo fue publicado originalmente en 《CoinRank》。
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Una subida repentina del 200% en el primer día, una caída del 50% en una semana: El hielo y el fuego del IPO alcista
Activos y Reservas: El "Transfusión" de Block.one y la carta de triunfo de Bitcoin
De EOS a Bullish: Una Historia de Traición
Aterrizando en Wall Street: Llamando a la puerta de las finanzas tradicionales
En 2025, las acciones de criptomonedas en EE. UU. dieron la bienvenida a un verdadero mercado alcista. Con el impulso de la administración Trump hacia una estrategia de "Capital Cripto de América" y la firma de legislación sobre monedas estables, la posición de las empresas de criptomonedas en Wall Street aumentó rápidamente. Señales de política clara, junto con enormes expectativas de los inversores, hicieron de las acciones relacionadas con criptomonedas los activos estrella del mercado de capitales. Al percibir esta señal, las empresas de criptomonedas se apresuraron a cotizar en el Nasdaq o NYSE, intentando aprovechar el poder de Wall Street para acelerar su crecimiento.
El 13 de agosto, la plataforma de comercio de activos digitales Bullish completó con éxito su oferta pública inicial, recaudando $1.1 mil millones a un precio de $37 por acción, superando la estimación previa del mercado de $32 a $33. La OPI fue sobre suscrita más de 20 veces, llevando su capitalización de mercado a $5.4 mil millones. Su símbolo de cotización es BLSH.
En su primer día de negociación, el precio de las acciones de Bullish se disparó a $118 por acción, un aumento de más del 200%, lo que provocó múltiples interruptores automáticos debido a la volatilidad excesiva. Aunque el precio de las acciones se ha retirado desde el aumento inicial, actualmente se negocia a $62.89, lo que sigue siendo casi un 70% por encima de su precio de OPI.
En el primer día de negociación de Bullish, Ark Invest compró más de 2.5 millones de acciones a través de sus ETFs ARKK, ARKW y ARKF, con una capitalización de mercado que superaba los $170 millones. Esto impulsó el precio de la acción en más del 22% ese día, elevando su capitalización de mercado a más de $12 mil millones. El 20 de agosto, en medio de una caída general en las acciones de criptomonedas, Ark Invest añadió otras 356,346 acciones de Bullish (aproximadamente $21.2 millones) y 150,908 acciones de Robinhood (aproximadamente $16.2 millones).
Los comentarios del mercado de capitales muestran claramente que la imaginación de la narrativa cripto sigue siendo fuerte.
Activos y Reservas: la “Transfusión” de Block.one y la Carta Trump de Bitcoin
Bullish no solo cuenta con un espectacular debut, sino que también tiene una sólida base de capital y activos. Su CEO es el ex presidente de la NYSE, Tom Farley, y su mayor accionista es el CEO de Block.one, Brendan Blumer, quien posee una participación del 30.1%. Aprovechando el apoyo financiero y tecnológico de Block.one, Bullish ha estado enfocándose en el mercado de clientes institucionales desde su creación, enfatizando la seguridad y la liquidez en el trading.
Según BitcoinTreasuries.net, las 24,000 BTC que posee Bullish después de su salida a bolsa lo colocan entre las cinco empresas que cotizan en bolsa con más reservas de Bitcoin, superando a jugadores líderes como Metaplante y Coinbase. Tesla, en contraste, ha caído fuera del top diez.
Además, Block.one posee 164,000 Bitcoins ( con una capitalización de mercado de más de $18.6 mil millones ), lo que lo convierte en la compañía privada más grande que posee Bitcoin. Un informe financiero de la SEC publicado en su sitio web oficial muestra que, a partir de 2021, Bullish tenía activos totales de aproximadamente $5.85 mil millones, con un patrimonio neto de $4.69 mil millones.
En general, Bullish no solo obtuvo fondos suficientes a través de la IPO, sino que sus reservas de Bitcoin y el tamaño de sus activos netos también proporcionaron fuertes garantías para la competitividad a largo plazo de la empresa en el mercado financiero de criptomonedas.
De EOS a Bullish: Una historia de traición
El rápido ascenso de Bullish es inseparable del profundo respaldo financiero de Block.one. Sin embargo, al mirar hacia atrás en la historia, la relación de amor-odio entre Bullish y EOS sigue siendo motivo de arrepentimiento.
En 2017, Block.one lanzó EOS con la ambiciosa visión de “millones de TPS y cero tarifas de transacción.” La oferta inicial de monedas (ICO) recaudó $4.2 mil millones, estableciendo un récord de financiamiento en la industria cripto y ganándose el apodo de “el asesino de Ethereum.” Sin embargo, la brecha entre los ideales y la realidad se amplió rápidamente: los engorrosos mecanismos de participación de CPU y RAM obstaculizaban la experiencia del usuario; las elecciones de nodos estaban dominadas por grandes inversionistas y exchanges, degenerando en un sistema de votación, lejos del ecosistema justo que la comunidad había esperado.
Una grieta más profunda proviene de la distribución injusta de recursos. Block.one se comprometió a destinar $1 mil millones para apoyar el ecosistema EOS, pero $2.2 mil millones de los $4.2 mil millones recaudados se utilizaron para comprar bonos del Tesoro de EE. UU., invertir en Bitcoin, especular en acciones y adquirir SilverGate Bank ( que se declaró en quiebra en 2023). La cantidad de fondos que realmente fluyó a los desarrolladores de EOS fue desastrosamente baja.
En 2021, Block.one dio un giro y lanzó Bullish de manera muy pública, invirtiendo 100 millones de dólares en efectivo y atrayendo a capitales importantes como Peter Thiel, Alan Howard, SoftBank y Galaxy Digital para unirse, con una escala de financiación de hasta 1 mil millones de dólares.
Sin embargo, esta nueva plataforma ni utiliza la cadena EOS ni soporta tokens EOS, ni deja recursos para la comunidad EOS. Para los partidarios de EOS, esto es una traición flagrante: Block.one aprovechó EOS para generar ingresos, solo para pivotar y lanzar una nueva empresa, dejando a EOS al margen de la competencia en la blockchain pública.
La indignación finalmente escaló a una "revolución de gobernanza." La Fundación de la Red EOS (ENF) se unió a los operadores de nodos para impulsar una propuesta en la cadena para eliminar la autoridad de gobernanza de Block.one. Aunque EOS ha "desbloqueado" formalmente a Block.one, el control de los fondos sigue en manos de Block.one, y la disputa legal entre las dos partes sigue sin resolver.
Aterrizando en Wall Street: Llamando a la puerta de las finanzas tradicionales
De hecho, este no es el primer intento de Bullish en los mercados de capital. Desde 2021, planeó hacerse público a través de un SPAC (Special Acquisition Corporate Acquisition), pero el plan finalmente se detuvo debido a múltiples factores. No fue hasta junio de 2025 que el Financial Times reveló que Bullish había presentado en secreto una solicitud de IPO a la SEC.
Esta vez, con el apoyo de capital de Block.one y la experiencia de Tom Farley en Wall Street, Bullish finalmente abrió sus puertas a la Bolsa de Valores de Nueva York. Una oferta pública inicial exitosa no solo significa un aumento en la financiación, sino que también simboliza la reputación legítima de las empresas de cripto en el mercado de capitales de EE. UU.
Más notablemente, Bullish recibió $1.15 mil millones en ingresos de la OPI en forma de stablecoins, marcando un hito en el mercado de capitales de EE. UU. como la primera OPI liquidada en stablecoins. Estas stablecoins, acuñadas principalmente en la red Solana, incluyen USDC, USDCV, USDG, PYUSD, RLUSD, USD 1 y AUSD denominadas en dólares estadounidenses, así como EURC y EURAU denominadas en euros, todas custodiadas exclusivamente por Coinbase. Esta innovación abre un nuevo camino para la aplicación de activos cripto en las finanzas tradicionales y anuncia la integración aún mayor de los activos cripto con las finanzas tradicionales.
Conclusión
La cotización de Bullish es el producto tanto de políticas como de fuerzas del mercado. Por un lado, hay un aflojamiento del entorno institucional y, por otro, hay una rápida respuesta del capital. Su valor no solo radica en su capitalización de mercado de $5.4 mil millones o en sus 24,000 bitcoins, sino en su significado simbólico: las finanzas cripto están pasando de la experimentación marginal a un estatus institucional.
Si la locura de las acciones de criptomonedas en EE. UU. puede continuar y generar una nueva ronda de prosperidad en la industria, aún está por verse, tanto bajo el escrutinio del mercado como de las políticas. Sin embargo, Bullish sin duda ha sonado la campana de apertura para este nuevo capítulo.
〈Un aumento del 200% en el primer día, una caída del 50% en una semana: El hielo y el fuego de la OPI alcista〉Este artículo fue publicado originalmente en 《CoinRank》。