Una mirada completa a BTCFi: Desde los préstamos hasta el staking, construya su propio banco móvil de Bitcoin

A medida que la posición de Bitcoin en los mercados financieros continúa fortaleciéndose, el espacio BTCFi se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación de las criptomonedas. BTCFi cubre una gama de servicios financieros basados en Bitcoin, incluidos préstamos, apuestas, comercio y derivados. Este artículo ofrece un análisis en profundidad de varias pistas clave de BTCFi, analizando las stablecoins, los servicios de préstamo, los servicios de staking, los servicios de re-staking y la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas.

Parte 1: Descripción general de BTCFi

BTCFi (Bitcoin Finance) es una serie de actividades financieras que giran en torno a Bitcoin, incluidos los préstamos, el staking, el comercio, los futuros y los derivados de Bitcoin. Según CryptoCompare y CoinGecko, el mercado BTCFi ha alcanzado unos 10 mil millones de dólares en 2023. Se estima que el mercado de BTCFI podría alcanzar los 1,2 billones de dólares en 2030.

Durante la última década, el mercado BTCFi ha mostrado un importante potencial de crecimiento, atrayendo cada vez más participación institucional, como Grayscale, BlackRock y JPMorgan Chase. La participación de los inversores institucionales no solo ha traído una gran cantidad de entrada de capital, una mayor liquidez y estabilidad del mercado, sino que también ha mejorado la madurez y la estandarización del mercado.

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Parte II: Desglose de la pista de BTCFi

1. Stablecoin seguimiento de stablecoin

Una stablecoin es un tipo de criptomoneda que tiene como objetivo mantener un valor estable, generalmente vinculado a una moneda fiduciaria u otro activo valioso. Las stablecoins logran la estabilidad de precios a través del respaldo de activos de reserva o el ajuste algorítmico de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como transacciones, pagos y transferencias transfronterizas.

Según el grado de centralización, se puede dividir en stablecoins centralizadas (como USDT, USDC, FDUSD) y stablecoins descentralizadas (como DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de garantía, se puede dividir en garantía fiduciaria/física, garantía de criptoactivos y garantía insuficiente.

En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins descentralizados son los más destacados. A continuación, se presentan algunos de los principales proyectos:

Proyecto 1: Protocolo Bitsmiley

• Proyecto de moneda estable nativa en el ecosistema BTC
• En diciembre de 2023, recibió inversión de OKX Ventures y otras instituciones
• Completó la primera ronda de financiación de tokens en enero de 2024
• Basado en el marco Fintegra, consiste en una stablecoin descentralizada sobrecolateralizada bitUSD y un protocolo nativo de préstamos sin confianza
• Alphanet se lanzará en BitLayer en mayo de 2024

Proyecto 2: Bamk.fi (NUSD)

• Emisión de USD NUSD sintéticos en Bitcoin L1
• NUSD y USDe se admiten en una proporción de 1:1, y los NUSD que tengan, pueden acumular tokens BAMK
• El plan está totalmente respaldado por posiciones de Bitcoin neutrales en delta en el futuro

Proyecto tres: Yala Labs

• Emisión de la stablecoin sobrecolateralizada $YU a través de una infraestructura modular autoconstruida
• Los productos principales incluyen $YU, Metamint y derivados de seguros
• Cooperar con proyectos como Babylon para proporcionar a los usuarios múltiples oportunidades de ingresos

Proyecto 4: Protocolo Satoshi

• El primer protocolo de stablecoin CDP del ecosistema BTC, basado en el ecosistema BEVM
• Ronda inicial completada en marzo de 2024
• Permitir a los poseedores de Bitcoin desbloquear la liquidez de sus activos a través de tasas de interés bajas
• Los usuarios pueden acuñar stablecoins en dólares $SAT depositando activos como BTC y LST, con una tasa de colateral mínimo del 110%.

Tema 5: BTU

• El primer proyecto de stablecoin descentralizado en el ecosistema Bitcoin
• Adoptar el modelo de Posición de Deuda Colateralizada (CDP)
• No hay necesidad de puentes entre cadenas, todas las operaciones se realizan dentro de la red Bitcoin
• Proporcionar un mecanismo de prueba de activos sin necesidad de transacciones

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2. Pista de préstamos

El préstamo de Bitcoin es un servicio financiero que permite obtener un préstamo utilizando Bitcoin como garantía o ganar intereses prestando Bitcoin. Los principales proyectos incluyen:

Proyecto uno: Liquidium

• Protocolo de préstamos P2P que admite el uso de activos nativos de Ordinals y Runas como garantía
• Completó una ronda Pre-Seed de 1,25 millones de dólares en diciembre de 2023
• Cerró una ronda inicial de 2,75 millones de dólares en julio de 2024
• Préstamos nativos de Bitcoin basados en tecnología PSBT y DLC

Proyecto 2: Shell Finance

• Un protocolo de stablecoin basado en BTC L1
• Soporta usar BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20, ARC-20 como colateral para obtener $bitUSD
• Adopte un enfoque de punto a grupo para maximizar la utilización

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3. Staking赛道

El staking suele ser reconocido como una fuente de interés segura y estable. En el campo de BTCFi, los principales proyectos incluyen:

Proyecto uno: Babylon

• Protocolo de staking de Bitcoin, cuyo componente central es una cadena pública POS compatible con Cosmos IBC
• Es posible bloquear bitcoins en la red principal de Bitcoin para proporcionar seguridad a otras cadenas de consumo de POS
• La cantidad total de financiamiento en junio de 2024 supera los 96.8 millones de dólares.
• Staking remoto con UTXO
• Se espera que la mainnet se lance en el segundo trimestre de 2024

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4. Replanteo de pistas

El retaking es el acto de utilizar activos de tokens de staking líquido para hacer staking de validadores en otras redes y blockchains para ganar más recompensas. Los proyectos clave incluyen:

Proyecto 1: Chakra

• Innovadora infraestructura de asentamiento modular con tecnología a prueba de conocimiento cero
• En marzo de 2024, recibió inversión de StarkWare, CoinSummer y otras instituciones
• Proporcionar una red de liquidación de Bitcoin altamente modular para realizar el libre flujo de derivados de BTC entre las principales cadenas públicas

Proyecto 2: Lecho rocoso

• Protocolo de recompra de liquidez de múltiples activos
• El valor total de la prenda superó los 200 millones de dólares en mayo de 2024
• Se construyó el primer Bitcoin (uniBTC) de staking líquido en Babylon.
• Cooperación en profundidad con protocolos de ecosistema como Pendle, Karak, Celer y zkLink

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5. Custodia descentralizada

Con el anuncio de que BitGO, la entidad detrás de wBTC, entregará el control, el mercado ha aumentado la discusión sobre la seguridad de WBTC. Los proyectos clave incluyen:

• tBTC: Desarrollado por Threshold Network, proporciona una solución de puente de BTC a ETH más descentralizada
• FBTC: Un nuevo activo sintético de toda la cadena, que está vinculado 1:1 a BTC y apoya la circulación de BTC en toda la cadena
• dlcBTC: La credencial sin custodia de Bitcoin en Ethereum, que utiliza DLC para bloquear Bitcoin en un UTXO multifirma

6. CeDeFi

CeDefi es un servicio financiero que combina las características de las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi). Los proyectos clave incluyen:

Proyecto uno: Solv Protocol

• Matriz de liquidez de Bitcoin unificada
• Hasta el 16 de julio de 2024, el TVL del protocolo es de aproximadamente 1.22 mil millones de dólares.
• Al hacer staking de SolvBTC, los usuarios pueden ganar SolvBTC Ethena o SolvBTC Babylon

Proyecto 2: Bouncebit

• Restaking de BTC, totalmente compatible con EVM
• Finalización de una ronda de financiamiento de semillas de 6 millones de dólares en febrero de 2024
• Soporte para la conversión sin problemas de BTC puro a formas más flexibles como BTCB y WBTC

Proyecto 3: Protocolo Lorenzo

• Capa financiera de liquidez de BTC basada en Babylon
• Tokenizar los Bitcoins en tokens de capital líquido (LPT) y tokens de acumulación de ingresos (YAT)
• TVL de 70 millones de dólares al 16 de julio de 2024

7. Intercambio de DEX AMM

DEX AMM Swap es un mecanismo de comercio descentralizado que se ejecuta en la cadena de bloques. Los principales proyectos en el ecosistema Bitcoin incluyen:

Proyecto 1: Flujo de bits

• Céntrese en los rendimientos sostenibles de BTC
• Cerró una ronda pre-seed de 1,3 millones de dólares en enero de 2024
• Construido sobre pilas, el TVL actual es de unos 18,27 millones de dólares

Proyecto 2: Dotswap

• DEX AMM nativo de la red principal de BTC
• Admite el comercio de activos Runes, BRC-20, ARC-20 y CAT-20
• La red principal se lanzará en septiembre de 2023 y se ha actualizado a V3

Proyecto 3: Intercambio AMM de Unisat

• Aplicaciones de billetera centradas en Ordinals y brc-20
• Se completó la financiación estratégica en febrero de 2024 y la ronda de financiación Pre-A liderada por Binance en mayo
• El 9 de septiembre, la mainnet Fractal desarrollada por el equipo de Unisat se lanzó oficialmente.

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Parte 3: Comparación de diferentes clases de activos

Comparación de seguridad

• La atención del ecosistema BTC hacia la "seguridad" es mayor que en otros ecosistemas.
• Riesgos sistémicos provocados por el staking de ETH, incluida la sobrecentralización, los riesgos de ejecución, etc.
• Como blockchain PoS, Solana tiene una lógica de seguridad similar a la de ETH, pero es más susceptible a factores fuera del mercado
• BTC como sistema POW no tiene problemas similares en principio, pero aún hay que prestar atención al riesgo sistémico del protocolo FI

Comparación de rendimientos

Las fuentes de ingresos incluyen principalmente los ingresos por staking, los ingresos de productos DeFi y los ingresos del propio protocolo. BTCFi tiene un mayor potencial en comparación con ETHFi y SOLFi, ya que BTCFi aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo.

Comparación de la riqueza ecológica

• El ecosistema ETH incluye DeFi, NFT, RWA y Restake
• Los DEX y las soluciones de liquidez en el ecosistema de Solana están creciendo rápidamente
• El ecosistema BTCFi está en un período de explosión, con proyectos que surgen constantemente en varios campos, incluidos Layer 2, préstamos, monedas estables, staking y re-staking.

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Conclusión

Como motor de innovación en el espacio de las criptofinanzas, BTCFi está impulsando la red Bitcoin hacia un mayor nivel de adopción financiera y participación global. Con el avance de la tecnología y la expansión del mercado, se espera que BTCFi se convierta en un puente entre las finanzas tradicionales y el mundo de las criptomonedas, proporcionando servicios financieros más abundantes, seguros y eficientes para los usuarios de todo el mundo.

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