Las acciones conceptuales de la cadena de bloques enfrentan nuevas oportunidades: la asignación de activos y la implementación tecnológica impulsadas por dos ruedas.
Cadena de bloques conceptos acciones: oportunidades de inversión en mercados emergentes
Con el entorno regulatorio financiero global cada vez más claro, el mercado de criptomonedas está pasando de ser un ámbito de nicho a formar parte del sistema financiero mainstream. Los resultados recientes de las elecciones en EE.UU. han tenido un impacto positivo en la industria de las criptomonedas, ya que el nuevo presidente se ha comprometido a adoptar políticas regulatorias más amigables, incluidas la creación de reservas nacionales de bitcoin y el fomento de la expansión de las actividades de minería, lo que ha incrementado la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones relacionadas con la Cadena de bloques han aumentado de manera generalizada.
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa han comenzado a reconocer el enorme potencial de la tecnología de la cadena de bloques y la han incorporado en su estrategia. Muchas empresas de acciones conceptuales de cadena de bloques están mostrando un fuerte impulso, obteniendo una atención y una inversión significativas en el mercado. Estas empresas están impulsando la transformación digital de sus negocios y la creación de valor al introducir tecnología de cadena de bloques, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETFs relacionados con criptomonedas en Estados Unidos, se ha marcado una profunda integración entre las criptomonedas y los mercados de capital tradicionales. Un fideicomiso de Bitcoin de un cierto fondo se ha convertido en un puente para que los inversores tradicionales accedan al mercado de criptomonedas. Los datos muestran que el tamaño de los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de una empresa determinada ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, y ha estado casi en un estado de flujos netos positivos desde principios de año. Por otro lado, el tamaño de los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de otra empresa es de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en tres partes principales según la clase de activos:
Bitcoin(BTC): como activo principal, su capitalización de mercado actual es de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del capital total. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida, sino que también se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales debido a sus características de resistencia a la inflación y suministro limitado, siendo conocido como "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave como nexo en el mercado de criptomonedas, estabilizando el mercado y proporcionando un puente de conexión entre activos tradicionales y activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadena pública, tokens relacionados con finanzas descentralizadas (DeFi), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, entre otros. Este campo es variado, con alta volatilidad, y su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, muy por debajo de las altas expectativas del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología cripto: este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena (RWA), así como nuevos proyectos de activos securitizados basados en la cadena de bloques. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología de cadena de bloques se generaliza y se integra profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está en rápido desarrollo. La tokenización de activos tradicionales para mejorar la liquidez también es uno de los principales motores del crecimiento del mercado cripto en el futuro. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
¿Por qué vale la pena considerar el potencial de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales también ha completado la transición de las viejas fuerzas a los nuevos fondos.
En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Varias grandes instituciones financieras han lanzado productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más accesibles, lo que confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real (RWA) se está desarrollando rápidamente, mejorando aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el Banco de Desarrollo Estatal de Alemania emitió dos bonos digitales en 2024 a través de la tecnología de cadena de bloques, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido (DLT). Un fabricante de equipos informáticos en Francia emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa, y muchas instituciones financieras han incorporado tecnología criptográfica en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos que tiene como activo central el bitcoin, utiliza ETFs y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y aprovecha a las empresas cotizadas como plataformas de soporte, está absorbiendo constantemente la liquidez en dólares y se está expandiendo de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, que al combinarse con la tecnología de la Cadena de bloques, liberarán un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de criptomonedas no es solo un incremento en la propia moneda digital, sino el enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones relacionadas con la Cadena de bloques se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación de acciones conceptuales de Cadena de bloques
Uno, concepto de activos impulsados
Sobre el concepto de asignación de activos en la acción de la cadena de bloques, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como una compañía de inversión japonesa y una empresa cotizada en Hong Kong también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. Una empresa anunció la introducción del indicador clave de rendimiento "rendimiento de Bitcoin" (BTC Yield), su rendimiento de BTC del tercer trimestre fue del 41.7%, y para el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
Específicamente, la estrategia de ciertas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y tomar decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que posee cada acción, sin considerar la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al comprar Bitcoin a través de la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Actualmente, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de la empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa, al aumentar constantemente su posición, ha logrado evitar la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que cierta empresa ha logrado resultados significativos en la inversión en Bitcoin, la estructura de deuda de la empresa sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, la deuda total no pagada de la empresa asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de múltiples rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado temen que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus Bitcoins para pagar la deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, dado que la empresa se basa en un negocio de software tradicional estable y un entorno de bajos tipos de interés, su flujo de efectivo operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender activos de Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de las acciones de la empresa asciende actualmente a 43,000 millones de dólares, y la deuda representa una proporción pequeña en la estructura de capital, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, creyendo que proporcionará un retorno considerable a los accionistas, también hay inversores que expresan preocupación por su alta tasa de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que la volatilidad del mercado de criptomonedas es extremadamente alta, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con el valor neto de los activos, por lo que la sostenibilidad de este estado es un foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones se corrigen, podría afectar la capacidad de financiación de la empresa, lo que a su vez impactaría en los planes de compra de Bitcoin en el futuro.
1. Una empresa de software
La empresa fue fundada en 1989, inicialmente enfocándose en el campo de la inteligencia comercial y soluciones empresariales. A partir de 2020, la compañía se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo en utilizar Bitcoin como activo de reserva, una estrategia que cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador desempeñó un papel clave en la promoción de esta transformación, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, la empresa ha estado comprando continuamente Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento a través de emisión de bonos, etc. Hasta la fecha, ha acumulado aproximadamente 279,420 unidades de Bitcoin, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. La última compra ocurrió entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 unidades de Bitcoin a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos Bitcoin es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que representa una ganancia no realizada cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de la empresa enfrentó pérdidas contables de aproximadamente 1,000 millones de dólares, nunca se vendió Bitcoin, sino que se eligió continuar aumentando la posición. Desde 2023, el fuerte aumento del Bitcoin ha impulsado significativamente el precio de las acciones, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año y un retorno acumulado de inversión que supera el 100%. El modelo operativo actual de la empresa puede considerarse un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de Bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo trae altos retornos, también conlleva riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la empresa pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y con el precio actual de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, este riesgo es extremadamente bajo. Además, la ratio de apalancamiento de la empresa es baja y la demanda en el mercado de bonos es fuerte, lo que refuerza aún más la solidez financiera.
Para los inversores, la empresa puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, se debe tener cuidado con los riesgos a medio y largo plazo que podría traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de la empresa seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que confían en las perspectivas del mercado de Bitcoin, ya que es un activo de alto riesgo y alta recompensa.
2. Una empresa de tecnología médica
La empresa se centra en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló la compra más reciente de 47 Bitcoins, aumentando su tenencia total a 1,058 Bitcoins, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones proviene del flujo de caja operativo, lo que indica que la empresa está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de la empresa sigue centrado en sus dispositivos de diagnóstico, que se utilizan principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de bitcoin de la empresa no solo es una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, gracias a las tenencias de bitcoin, se lograron ingresos no realizados de 1,1 millones de dólares, a pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17 % en comparación interanual, lo que aún proporcionó una cobertura financiera contra la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de la empresa es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de las empresas líderes de la industria, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a verla como una "acción de concepto de Bitcoin en miniatura".
3. Una empresa de juegos
La empresa es una compañía que cotiza en la bolsa de Hong Kong y cuya actividad principal es el juego. Es uno de los desarrolladores y operadores líderes en la industria de juegos de mesa en China. A partir de la segunda mitad del año pasado, comenzó a explorar el mercado de criptomonedas con el objetivo de transformarse completamente en una compañía cotizada en Web3. La empresa ha adquirido en grandes cantidades activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como también ha invertido en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con un fondo para colaborar estratégicamente en el desarrollo de juegos Web3 y en el ecosistema de Bitcoin. La empresa declaró: "Comprar y mantener criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la planificación de negocios Web3, así como una parte importante de la estrategia de asignación de activos." Según el último anuncio, la empresa posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethers, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe mencionar que, debido a la reciente actividad en el mercado de criptomonedas, Bitcoin y otras criptomonedas han experimentado un gran aumento. Si se calcula con el precio de cierre de criptomonedas del día 12, en Bitcoin, la empresa tiene una ganancia flotante de cerca de 90.22 millones de dólares; en Ethereum, la ganancia flotante es de aproximadamente 7.95 millones de dólares, sumando una ganancia flotante total de cerca de 100 millones de dólares.
El aumento continuo de los precios de las criptomonedas ha generado un gran interés del mercado en las acciones relacionadas. Tomando como ejemplo el mercado de acciones de Hong Kong, hasta el 12 de noviembre, varias empresas relacionadas con la cadena de bloques han visto un aumento significativo en sus precios de acciones, mostrando un rendimiento fuerte. El mercado de cadena de bloques de Hong Kong aún se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo, pero el entorno político sigue mejorando, con políticas recientes de apoyo.
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MetadataExplorer
· 07-06 08:30
¡Alcista! ¡Ya puedo comer de nuevo!
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FadCatcher
· 07-05 00:52
Otra vez subió. Mañana Todo dentro.
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MonkeySeeMonkeyDo
· 07-04 08:05
Después de comerciar con monedas, ahora voy a comerciar con acciones.
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just_another_wallet
· 07-04 08:03
Aprovechar esta ola de mercado.
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MissedAirdropBro
· 07-04 07:57
¿Otra vez haciendo cosas?
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CryptoNomics
· 07-04 07:55
*suspiro* típica ineficiencia del mercado arbitraje... la matriz de correlación muestra un 87.3% de mentalidad de rebaño en las acciones de blockchain rn
Las acciones conceptuales de la cadena de bloques enfrentan nuevas oportunidades: la asignación de activos y la implementación tecnológica impulsadas por dos ruedas.
Cadena de bloques conceptos acciones: oportunidades de inversión en mercados emergentes
Con el entorno regulatorio financiero global cada vez más claro, el mercado de criptomonedas está pasando de ser un ámbito de nicho a formar parte del sistema financiero mainstream. Los resultados recientes de las elecciones en EE.UU. han tenido un impacto positivo en la industria de las criptomonedas, ya que el nuevo presidente se ha comprometido a adoptar políticas regulatorias más amigables, incluidas la creación de reservas nacionales de bitcoin y el fomento de la expansión de las actividades de minería, lo que ha incrementado la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones relacionadas con la Cadena de bloques han aumentado de manera generalizada.
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa han comenzado a reconocer el enorme potencial de la tecnología de la cadena de bloques y la han incorporado en su estrategia. Muchas empresas de acciones conceptuales de cadena de bloques están mostrando un fuerte impulso, obteniendo una atención y una inversión significativas en el mercado. Estas empresas están impulsando la transformación digital de sus negocios y la creación de valor al introducir tecnología de cadena de bloques, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETFs relacionados con criptomonedas en Estados Unidos, se ha marcado una profunda integración entre las criptomonedas y los mercados de capital tradicionales. Un fideicomiso de Bitcoin de un cierto fondo se ha convertido en un puente para que los inversores tradicionales accedan al mercado de criptomonedas. Los datos muestran que el tamaño de los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de una empresa determinada ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, y ha estado casi en un estado de flujos netos positivos desde principios de año. Por otro lado, el tamaño de los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de otra empresa es de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en tres partes principales según la clase de activos:
Bitcoin(BTC): como activo principal, su capitalización de mercado actual es de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del capital total. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida, sino que también se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales debido a sus características de resistencia a la inflación y suministro limitado, siendo conocido como "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave como nexo en el mercado de criptomonedas, estabilizando el mercado y proporcionando un puente de conexión entre activos tradicionales y activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadena pública, tokens relacionados con finanzas descentralizadas (DeFi), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, entre otros. Este campo es variado, con alta volatilidad, y su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, muy por debajo de las altas expectativas del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología cripto: este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena (RWA), así como nuevos proyectos de activos securitizados basados en la cadena de bloques. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología de cadena de bloques se generaliza y se integra profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está en rápido desarrollo. La tokenización de activos tradicionales para mejorar la liquidez también es uno de los principales motores del crecimiento del mercado cripto en el futuro. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
¿Por qué vale la pena considerar el potencial de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales también ha completado la transición de las viejas fuerzas a los nuevos fondos.
En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Varias grandes instituciones financieras han lanzado productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más accesibles, lo que confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real (RWA) se está desarrollando rápidamente, mejorando aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el Banco de Desarrollo Estatal de Alemania emitió dos bonos digitales en 2024 a través de la tecnología de cadena de bloques, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido (DLT). Un fabricante de equipos informáticos en Francia emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa, y muchas instituciones financieras han incorporado tecnología criptográfica en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos que tiene como activo central el bitcoin, utiliza ETFs y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y aprovecha a las empresas cotizadas como plataformas de soporte, está absorbiendo constantemente la liquidez en dólares y se está expandiendo de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, que al combinarse con la tecnología de la Cadena de bloques, liberarán un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de criptomonedas no es solo un incremento en la propia moneda digital, sino el enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones relacionadas con la Cadena de bloques se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación de acciones conceptuales de Cadena de bloques
Uno, concepto de activos impulsados
Sobre el concepto de asignación de activos en la acción de la cadena de bloques, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como una compañía de inversión japonesa y una empresa cotizada en Hong Kong también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. Una empresa anunció la introducción del indicador clave de rendimiento "rendimiento de Bitcoin" (BTC Yield), su rendimiento de BTC del tercer trimestre fue del 41.7%, y para el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
Específicamente, la estrategia de ciertas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y tomar decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que posee cada acción, sin considerar la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al comprar Bitcoin a través de la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Actualmente, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de la empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa, al aumentar constantemente su posición, ha logrado evitar la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que cierta empresa ha logrado resultados significativos en la inversión en Bitcoin, la estructura de deuda de la empresa sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, la deuda total no pagada de la empresa asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de múltiples rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado temen que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus Bitcoins para pagar la deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, dado que la empresa se basa en un negocio de software tradicional estable y un entorno de bajos tipos de interés, su flujo de efectivo operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender activos de Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de las acciones de la empresa asciende actualmente a 43,000 millones de dólares, y la deuda representa una proporción pequeña en la estructura de capital, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, creyendo que proporcionará un retorno considerable a los accionistas, también hay inversores que expresan preocupación por su alta tasa de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que la volatilidad del mercado de criptomonedas es extremadamente alta, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con el valor neto de los activos, por lo que la sostenibilidad de este estado es un foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones se corrigen, podría afectar la capacidad de financiación de la empresa, lo que a su vez impactaría en los planes de compra de Bitcoin en el futuro.
1. Una empresa de software
La empresa fue fundada en 1989, inicialmente enfocándose en el campo de la inteligencia comercial y soluciones empresariales. A partir de 2020, la compañía se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo en utilizar Bitcoin como activo de reserva, una estrategia que cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador desempeñó un papel clave en la promoción de esta transformación, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, la empresa ha estado comprando continuamente Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento a través de emisión de bonos, etc. Hasta la fecha, ha acumulado aproximadamente 279,420 unidades de Bitcoin, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. La última compra ocurrió entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 unidades de Bitcoin a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos Bitcoin es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que representa una ganancia no realizada cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de la empresa enfrentó pérdidas contables de aproximadamente 1,000 millones de dólares, nunca se vendió Bitcoin, sino que se eligió continuar aumentando la posición. Desde 2023, el fuerte aumento del Bitcoin ha impulsado significativamente el precio de las acciones, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año y un retorno acumulado de inversión que supera el 100%. El modelo operativo actual de la empresa puede considerarse un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de Bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo trae altos retornos, también conlleva riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la empresa pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y con el precio actual de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, este riesgo es extremadamente bajo. Además, la ratio de apalancamiento de la empresa es baja y la demanda en el mercado de bonos es fuerte, lo que refuerza aún más la solidez financiera.
Para los inversores, la empresa puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, se debe tener cuidado con los riesgos a medio y largo plazo que podría traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de la empresa seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que confían en las perspectivas del mercado de Bitcoin, ya que es un activo de alto riesgo y alta recompensa.
2. Una empresa de tecnología médica
La empresa se centra en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló la compra más reciente de 47 Bitcoins, aumentando su tenencia total a 1,058 Bitcoins, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones proviene del flujo de caja operativo, lo que indica que la empresa está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de la empresa sigue centrado en sus dispositivos de diagnóstico, que se utilizan principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de bitcoin de la empresa no solo es una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, gracias a las tenencias de bitcoin, se lograron ingresos no realizados de 1,1 millones de dólares, a pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17 % en comparación interanual, lo que aún proporcionó una cobertura financiera contra la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de la empresa es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de las empresas líderes de la industria, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a verla como una "acción de concepto de Bitcoin en miniatura".
3. Una empresa de juegos
La empresa es una compañía que cotiza en la bolsa de Hong Kong y cuya actividad principal es el juego. Es uno de los desarrolladores y operadores líderes en la industria de juegos de mesa en China. A partir de la segunda mitad del año pasado, comenzó a explorar el mercado de criptomonedas con el objetivo de transformarse completamente en una compañía cotizada en Web3. La empresa ha adquirido en grandes cantidades activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como también ha invertido en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con un fondo para colaborar estratégicamente en el desarrollo de juegos Web3 y en el ecosistema de Bitcoin. La empresa declaró: "Comprar y mantener criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la planificación de negocios Web3, así como una parte importante de la estrategia de asignación de activos." Según el último anuncio, la empresa posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethers, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe mencionar que, debido a la reciente actividad en el mercado de criptomonedas, Bitcoin y otras criptomonedas han experimentado un gran aumento. Si se calcula con el precio de cierre de criptomonedas del día 12, en Bitcoin, la empresa tiene una ganancia flotante de cerca de 90.22 millones de dólares; en Ethereum, la ganancia flotante es de aproximadamente 7.95 millones de dólares, sumando una ganancia flotante total de cerca de 100 millones de dólares.
El aumento continuo de los precios de las criptomonedas ha generado un gran interés del mercado en las acciones relacionadas. Tomando como ejemplo el mercado de acciones de Hong Kong, hasta el 12 de noviembre, varias empresas relacionadas con la cadena de bloques han visto un aumento significativo en sus precios de acciones, mostrando un rendimiento fuerte. El mercado de cadena de bloques de Hong Kong aún se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo, pero el entorno político sigue mejorando, con políticas recientes de apoyo.