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¿Qué son los cripto-derivados: futuros, opciones y otros?
Cripto derivados o derivados de criptomonedas son instrumentos financieros derivados basados en activos digitales. Existen varias opciones.
Hablamos sobre qué son los derivados de criptomonedas, qué tipos existen, cómo ganar con ellos y dónde comprarlos.
Contenido* Principio de funcionamiento de los cripto-derivados
¿Qué son los cripto derivados?
Criptoderivados – son contratos financieros especiales relacionados con el valor futuro de las criptomonedas. En términos simples, un criptoderivado permite ganar dinero con la fluctuación del precio de un activo digital sin tener que comprarlo directamente.
Tales herramientas llegaron a la criptoindustria desde las finanzas clásicas y rápidamente ganaron popularidad.
En la pantalla de abajo se muestra el interés abierto (Open Interest). Refleja el valor total de todas las posiciones de derivados que aún no se han cerrado. En la pantalla se pueden ver dos de sus componentes:
En el momento de redactar esta revisión, el interés abierto en los futuros clásicos es de $2,68 mil millones, mientras que en los contratos perpetuos es de $791,3 mil millones.
En el último mes, el interés por los futuros perpetuos ha aumentado aproximadamente en $175 mil millones, mientras que el interés por los futuros clásicos ha disminuido casi en $0,3 mil millones. Esto confirma que los futuros perpetuos siguen siendo la principal herramienta en el mercado de derivados de Cripto.
El cripto-derivativo es esencialmente un contrato entre dos partes – el comprador y el vendedor – para realizar una transacción con criptomonedas en el futuro bajo condiciones acordadas. Los participantes del contrato fijan el precio y el plazo de ejecución de la transacción, y el activo subyacente (, por ejemplo, bitcoin), puede no pertenecerles. El objeto de la transacción es el derecho u obligación de comprar o vender este activo en el futuro a un precio previamente establecido.
El principio de funcionamiento de este tipo de contrato es similar al de un pedido anticipado de un producto. Por ejemplo, el comprador firma un contrato con un concesionario de automóviles para la compra de un coche de un modelo específico por una cantidad fija, recibiendo el auto en unos meses. Incluso si el precio de mercado del coche aumenta durante ese tiempo, el comprador pagará exactamente la suma acordada y no sobrepagarán, mientras que el vendedor garantiza la venta del producto. De manera similar, el derivado de criptomonedas fija el precio: si en el momento de la ejecución del contrato el precio del bitcoin ha aumentado, el comprador se beneficia, y si ha bajado, el vendedor está en positivo. De este modo, los cripto-derivados permiten acordar un precio por adelantado y beneficiarse de la posterior variación del tipo de cambio, sin poseer el activo mismo.
Es importante entender que los derivados clásicos son instrumentos temporales ( con un plazo). En el día acordado, el contrato se ejecuta ( si obliga a la venta/compra), o bien caduca.
Muchos derivados requieren que el trader aporte un colateral (margen). El margen sirve como garantía para el cumplimiento de las obligaciones y la cobertura de posibles pérdidas. Si el mercado se mueve en contra de la posición del trader y no hay suficientes fondos en la cuenta para mantener la posición, esta será liquidada forzosamente por el exchange. Por lo tanto, no se puede simplemente esperar a que ocurra una fuerte caída, como al comprar un activo sencillo; es importante vigilar que el nivel de margen sea suficiente.
¿Para qué sirven los Cripto derivados?
Los traders e inversores utilizan los derivados de Cripto para diversos fines:
Existen varios tipos principales de derivados de Cripto. Vamos a examinarlos.
Futuro
Contrato de futuros estandarizado para comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura específica a un precio fijo. Los futuros obligan a ejecutar la transacción en las condiciones especificadas.
Ejemplo de un futuro en la vida real: un pedido anticipado de un producto a un precio previamente establecido con entrega en el futuro. En el día de ejecución del futuro, las partes de los cálculos intercambian ya sea el activo y el dinero, o realizan un cálculo en efectivo de la diferencia de precio ( dependiendo del tipo de contrato ). En los intercambios de criptomonedas, están disponibles futuros sobre bitcoin, ether y otras monedas. Se utilizan para jugar tanto a la alza como a la baja del precio.
Futuros perpetuos (perpetual swap) – un tipo especial de contrato de futuros sin fecha de expiración. En términos de funciones, es similar a un futuro convencional, pero la posición se puede mantener indefinidamente. Para que el precio del futuro perpetuo no se desvíe demasiado del precio spot del activo, los intercambios introducen un mecanismo de financiamiento (funding): los titulares de posiciones largas y cortas se pagan regularmente entre sí una pequeña comisión dependiendo de hacia dónde se desplaza el precio del contrato.
Forward (contrato forward) – casi lo mismo que un futuro, pero se celebra fuera de la bolsa (en el mercado OTC) directamente entre las partes de la transacción. El contrato forward no está estandarizado, sus condiciones son determinadas por las partes de forma independiente. Al igual que un futuro, un forward implica la compra/venta futura de un activo a un precio acordado, pero debido a su naturaleza extrabursátil conlleva un mayor riesgo de incumplimiento (riesgo de contraparte).
Opción
Contrato derivado que otorga el derecho, pero no la obligación de comprar o vender el activo subyacente a un precio establecido hasta una fecha determinada. El comprador de la opción paga una prima al vendedor por este derecho. Las opciones son de dos tipos:
Si el plazo de la opción expira y el derecho no es rentable de ejercer (por ejemplo, el precio se ha movido en la dirección equivocada), el comprador simplemente renuncia a la ejecución: sus pérdidas están limitadas a la prima pagada.
Ejemplo de opción en la vida: acuerdo con el vendedor de la tienda para reservar un producto a un precio acordado; puede comprar el producto más tarde o renunciar, perdiendo solo el depósito (la prima).
Swaps
Más complejo instrumento derivado que combina dos transacciones interrelacionadas. La primera etapa del swap es la compra/venta del activo subyacente ahora, la segunda es la transacción inversa en el futuro bajo condiciones acordadas. De este modo, el swap permite intercambiar activos o pagos de inmediato, acordando un posterior intercambio inverso. Los swaps se utilizan a menudo para intercambiar pagos de intereses o divisas, pero también hay swaps de Cripto.
Ejemplo simple: una empresa compra un producto a un proveedor hoy y simultáneamente firma un acuerdo para vender ese producto a un comprador dentro de un año a un precio fijo. En esencia, el swap fija el valor del activo y la ganancia por adelantado, combinando dos transacciones en una.
CFD (Contrato por Diferencia, contrato sobre la diferencia)
Acuerdo en el que el vendedor y el comprador se pagan entre sí la diferencia entre el precio del activo subyacente en el momento de la celebración del contrato y el precio en el momento de su cierre. En este caso, el activo en sí (, por ejemplo, bitcoin ), no se compra: el trader en realidad apuesta por el aumento o la caída del curso. Si durante la vigencia del CFD el precio del activo ha aumentado, la diferencia de precio la paga el vendedor del contrato al comprador; si el precio ha disminuido, paga el comprador al vendedor.
Analogía: la tienda promete devolver al cliente la diferencia en el precio del producto, si después de la compra encuentra este producto más barato en otro lugar.
Ventajas y riesgos de los cripto-derivados
Los derivados de Cripto ofrecen nuevas oportunidades de ganancias, pero están asociados con un riesgo elevado. A continuación se resumen sus principales ventajas y desventajas:
| Ventajas | Desventajas | | --- | --- | | Ganancias en cualquier movimiento de precios. Se puede obtener beneficios tanto con el aumento del tipo de cambio como con la caída. Los derivados permiten acortar los criptoactivos: venderlos para recomprarlos más baratos si se espera una disminución del precio. Esto no está disponible en el comercio de spot normal, donde los ingresos son posibles solo con el aumento. | Alta volatilidad y riesgo de pérdidas. Las criptomonedas son muy volátiles, y el comercio de derivados sobre ellas conlleva un alto riesgo. Con una predicción incorrecta, se puede perder rápidamente una cantidad significativa. Si se utiliza un apalancamiento, las pérdidas pueden superar con creces el depósito inicial. En algunos casos, el trader puede perder todos sus fondos e incluso quedar debiendo al bróker (saldo negativo). | | Cobertura de riesgos. Los instrumentos derivados ayudan a protegerse de cambios desfavorables en el mercado. El inversor puede asegurar su cartera contra la caída de precios mediante opciones o futuros, reduciendo así las pérdidas en caso de crisis. Los cripto-derivativos fueron creados inicialmente precisamente para gestionar riesgos en un mercado volátil. | Complejidad y requisitos de conocimiento. Los derivados son instrumentos complejos que requieren comprensión de la mecánica del mercado. Se necesita conocimiento sobre márgenes, liquidación de posiciones, formación de precios de contratos, etc. Sin suficiente experiencia y capacitación, hay una alta probabilidad de cometer errores y sufrir pérdidas. A un principiante le resulta difícil entender de inmediato todos los tipos de derivados y las estrategias de comercio. | | Apalancamiento y eficiencia del capital. La posibilidad de operar con apalancamiento permite abrir grandes posiciones con un capital inicial pequeño. Esto aumenta el rendimiento potencial del capital: los fondos no se "congelan" completamente en el activo, como en la compra al contado, y pueden ser utilizados de manera más flexible. Además, en los mercados de derivados, la liquidez suele ser mayor y las comisiones más bajas que en el mercado al contado, especialmente para contratos populares, lo que atrae a traders expertos. | Costos adicionales y riesgos de la plataforma. Se cobran comisiones por mantener posiciones en algunos derivados, por ejemplo, la comisión de financiamiento cada 8 horas en contratos perpetuos. El comercio prolongado con apalancamiento también acumula intereses. Además, existe el riesgo de problemas con la propia plataforma: si el bróker o el intercambio quiebran, el trader puede perder los fondos en su cuenta. Esto sucedió durante el colapso de la bolsa FTX en 2022, cuando los clientes perdieron acceso a sus depósitos. Los reguladores de todo el mundo advierten que los inversores minoristas deben tener especial cuidado con los derivados de criptomonedas. |
Conclusión
Los derivados de Cripto son una herramienta poderosa que, si se utiliza correctamente, ayuda a gestionar riesgos y obtener ganancias en diferentes situaciones del mercado. Ya han ocupado un lugar importante en el ecosistema: desde la cobertura por parte de grandes inversores hasta el comercio especulativo con un alto apalancamiento. Sin embargo, los novatos no deben apresurarse a lanzarse a transacciones derivadas complejas.
Los expertos recomiendan primero entender los fundamentos del comercio, practicar en el mercado spot y estudiar detalladamente los principios de funcionamiento de los derivados. Solo acumulando experiencia y desarrollando una estrategia de gestión de riesgos, se puede pasar a las operaciones con cripto-derivados.
Recuerde que cualquier operación con apalancamiento conlleva un riesgo elevado, y se debe utilizar de manera consciente. Con el enfoque adecuado, los cripto-derivados pueden convertirse en un complemento eficaz para la estrategia tanto de un inversor principiante como experimentado, abriendo nuevos horizontes en el dinámico mercado de criptomonedas.
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