A finales de la década de 1980, Nathan Most trabajaba en la Bolsa de Valores de EE. UU. Pero no era banquero ni trader, sino un físico con muchos años de experiencia en la industria de la logística, que había trabajado en el transporte de metales y materias primas. Su enfoque no eran los instrumentos financieros, sino los sistemas prácticos.
En ese momento, los fondos mutuos eran la forma principal para que los inversores obtuvieran exposición a un mercado amplio. Aunque estos productos pueden ofrecer oportunidades de inversión diversificada, presentan un problema de retraso en las transacciones: los inversores no pueden comprar o vender en cualquier momento durante el día de negociación, y deben esperar hasta el cierre del mercado para conocer el precio de ejecución (es importante señalar que este modelo de negociación se utiliza hasta hoy). Para los inversores acostumbrados a comprar y vender acciones en tiempo real, esta experiencia de negociación retrasada ya está obsoleta.
Para ello, Nathan Most propuso una solución: desarrollar un producto que rastree el índice S&P 500, pero que se pueda negociar como una sola acción. En concreto, consiste en estructurar y empaquetar todo el índice para que se cotice en la bolsa en una nueva forma. Esta idea fue inicialmente muy cuestionada, ya que la lógica de diseño de los fondos mutuos es diferente de la negociación de acciones, el marco legal relacionado aún es un vacío y parece que el mercado no tiene tal demanda.
Pero aún así, insistió en avanzar con este plan.
En 1993, los Certificados de Depósito Standard & Poor's (SPDR) debutaron con el código de negociación SPY, siendo esencialmente el primer fondo cotizado en bolsa (ETF): una herramienta de inversión que representa cientos de acciones. Al principio se consideraba un producto de nicho, pero gradualmente se convirtió en uno de los valores más negociados en el mundo. En la mayoría de los días de negociación, el volumen de SPY incluso supera al de las acciones subyacentes que rastrea. La liquidez de este producto sintético supera incluso a la de sus activos subyacentes.
Hoy en día, esta parte de la historia tiene un significado revelador nuevamente. La razón no es que haya un nuevo fondo en el mercado, sino que se están produciendo transformaciones en la blockchain.
Las plataformas de inversión como Robinhood, Backed Finance, Dinari y Republic están lanzando acciones tokenizadas. Estos activos basados en blockchain están destinados a reflejar el precio de las acciones de empresas privadas como Tesla, Nvidia e incluso OpenAI.
Estos tokens se posicionan como "herramientas de exposición al riesgo" en lugar de certificados de propiedad; los poseedores no son accionistas ni tienen derecho a voto. No se trata de una compra de acciones en el sentido tradicional, sino de poseer un token vinculado al precio de las acciones. Esta distinción es crucial y ha generado controversia, OpenAI y Elon Musk han expresado su preocupación por las acciones tokenizadas que ofrece Robinhood.
@OpenAINewsroom
El CEO de Robinhood, Tenev, tuvo que aclarar que estos tokens son en realidad un canal para que los minoristas accedan a estos activos privados.
A diferencia de las acciones tradicionales emitidas por la empresa, estos tokens son creados por terceros. Algunas plataformas afirman ofrecer un respaldo 1:1 mediante la custodia de acciones reales, mientras que otras son completamente activos sintéticos. Aunque la experiencia de trading es familiar, la tendencia de precios es similar a la de las acciones y la interfaz es parecida a la de las aplicaciones de corretaje, a menudo la sustancia legal y financiera detrás es más débil.
Aun así, siguen atrayendo a un tipo específico de inversores, especialmente a aquellos inversores no estadounidenses que no pueden acceder directamente al mercado de acciones de EE. UU. Supongamos que vives en Lagos, Manila o Mumbai y deseas invertir en Nvidia; normalmente necesitarías abrir una cuenta de corretaje en el extranjero, cumplir con altos requisitos de depósito mínimo y pasar por largos períodos de liquidación. Las acciones tokenizadas, como tokens que se negocian en la cadena y rastrean el movimiento de las acciones subyacentes en la bolsa, eliminan precisamente estas barreras comerciales. Sin necesidad de transferencias eléctricas, sin necesidad de llenar formularios, sin restricciones de acceso, solo necesitas una billetera y un mercado de trading.
Este canal de inversión parece novedoso, pero su mecanismo de funcionamiento tiene similitudes con las herramientas financieras tradicionales. Sin embargo, los problemas reales aún existen: la mayoría de las plataformas como Robinhood, Kraken y Dinari no operan en mercados emergentes fuera del mercado de valores de EE. UU. Tomando como ejemplo a los usuarios de India, aún no está claro si es legal o práctico comprar acciones tokenizadas a través de estos canales. Si las acciones tokenizadas quieren realmente ampliar la participación en el mercado global, se enfrentarán a obstáculos no solo a nivel técnico, sino también incluidos la regulación, la región y los desafíos de infraestructura.
lógica de operación de derivados
Los contratos de futuros han proporcionado durante mucho tiempo una forma de operar basada en expectativas, sin necesidad de poseer directamente el activo subyacente; las opciones permiten a los inversores apostar por la magnitud de la volatilidad de las acciones, así como por el momento de las subidas y bajadas o la dirección de la tendencia, sin necesidad de comprarlas realmente. En cualquier caso, estas herramientas se han convertido en un "canal alternativo" para invertir en activos subyacentes.
El nacimiento de las acciones tokenizadas también tiene una lógica similar. No afirman reemplazar el mercado de acciones tradicional, sino que ofrecen una forma alternativa de participación para aquellos que han sido excluidos de la inversión pública durante mucho tiempo.
El desarrollo de nuevos derivados a menudo tiene un patrón predecible: en las primeras etapas, el mercado está lleno de confusión, los inversores no están seguros de cómo fijar precios, los operadores evitan los riesgos y los reguladores adoptan una postura de espera; luego, los especuladores entran en el mercado, explorando los límites del producto y aprovechando la ineficiencia del mercado para arbitrajes; si el producto se demuestra útil, será gradualmente aceptado por los participantes principales, convirtiéndose finalmente en una infraestructura del mercado. Los futuros de índices, los ETF e incluso los derivados de Bitcoin de CME (Chicago Mercantile Exchange) y Binance son ejemplos de esto. Al principio, no estaban destinados al inversor promedio, sino que se asemejaban más a un parque de diversiones para especuladores: aunque las transacciones son más rápidas y los riesgos son mayores, también son más flexibles.
Las acciones tokenizadas pueden seguir el mismo camino: primero, los minoristas las utilizan para especular sobre activos difíciles de comprar como OpenAI, o sobre empresas que aún no están en el mercado; luego, los arbitrajistas descubren que la diferencia de precios entre el token y la acción puede ser rentable y también se unen; si el volumen de transacciones se mantiene estable y la infraestructura avanza, el sector institucional también podría unirse, especialmente en jurisdicciones donde el marco de cumplimiento esté bien desarrollado.
Los primeros mercados pueden parecer muy caóticos: falta de liquidez, amplias diferencias entre los precios de compra y venta, y de repente saltos de precios durante el fin de semana. Pero así es como comienzan los mercados de derivados, nunca son réplicas perfectas, más bien son pruebas de estrés: permiten que el mercado, antes de que los activos se ajusten, vea si realmente hay demanda.
Este modo tiene un aspecto interesante, se puede considerar como una ventaja o una desventaja, depende de cómo lo veas: el problema de la diferencia horaria.
El mercado de acciones tradicional tiene horarios de apertura y cierre, y la mayoría de los productos derivados de acciones también se negocian de acuerdo con estos horarios. Sin embargo, las acciones tokenizadas no tienen que seguir esta regla. Por ejemplo, si una acción estadounidense cierra a 130 dólares el viernes y el sábado estalla una gran noticia (como la filtración anticipada de un informe financiero o un evento geopolítico), en ese momento la acción no está en el mercado, pero el token podría haber comenzado a subir o bajar. De esta manera, los inversionistas pueden considerar el impacto de las noticias durante el cierre del mercado en sus transacciones.
Solo cuando el volumen de negociación de acciones tokenizadas supere significativamente al de las acciones tradicionales, la diferencia de tiempo se convertirá en un problema. El mercado de futuros aborda estos problemas a través de tasas de financiamiento y ajustes de margen, mientras que los ETF estabilizan los precios gracias a creadores de mercado designados y mecanismos de arbitraje. Sin embargo, las acciones tokenizadas aún no han establecido estos mecanismos, por lo que el precio puede desviarse, la liquidez puede ser insuficiente, y poder seguir el precio de las acciones depende de la fiabilidad del emisor.
Pero esta confianza es muy poco fiable. Por ejemplo, cuando Robinhood lanzó las acciones tokenizadas de OpenAI y SpaceX en la UE, ambas compañías negaron su participación, afirmando que no tenían ninguna colaboración ni relación formal con ese negocio.
Esto no quiere decir que la tokenización de acciones tenga problemas en sí, solo que debes pensar con claridad: ¿qué es lo que realmente estás comprando en este momento, una exposición al precio o un derivado sintético con derechos y reclamaciones confusas?
@amitisinvesting
A los que están ansiosos por esto, escuchen, en realidad no es nada grave. OpenAI publicó esta declaración solo por precaución, después de todo, tenían que hacerlo. Y Robinhood, solo lanzó un token para rastrear la valoración de OpenAI en el mercado privado, al igual que los tokens de otras más de 200 empresas en su plataforma. No estás comprando realmente acciones de estas empresas, pero las acciones en sí son solo certificados, la forma digital de estos activos es la clave. En el futuro habrá miles de intercambios descentralizados, ya sea que OpenAI sea privado o público, podrás comerciar con ella. En ese momento, la liquidez será abundante, el diferencial de compra y venta se reducirá drásticamente, y personas de todo el mundo podrán comerciar. Y Robinhood, solo dio el primer paso.
La arquitectura subyacente de estos productos también es variada. Algunos se emiten bajo un marco regulatorio europeo, mientras que otros dependen de contratos inteligentes y entidades de custodia offshore. Plataformas como Dinari están intentando modelos operativos más conformes, mientras que la mayoría de las plataformas todavía están explorando los límites legales.
Las agencias reguladoras de valores de EE. UU. aún no han aclarado su posición. Aunque la SEC de EE. UU. ha expresado su postura con respecto a las emisiones de tokens y activos digitales, los productos de tokenización de acciones tradicionales todavía se encuentran en un área gris. Las plataformas son muy cautelosas al respecto; por ejemplo, Robinhood lanzó primero su producto en la UE y no se atrevió a lanzarlo en EE. UU.
Sin embargo, la demanda ya es muy clara.
La plataforma Republic proporciona canales de inversión sintética para empresas privadas como SpaceX, y Backed Finance empaqueta acciones públicas para emitirlas en la cadena de Solana. Estos intentos aún están en una etapa temprana, pero nunca han cesado, y el modelo detrás de ellos promete abordar el problema de las barreras de entrada para la participación, en lugar de la lógica financiera en sí. Las acciones tokenizadas pueden no aumentar los rendimientos de la propiedad, ya que ni siquiera se ha propuesto hacer eso; tal vez solo quiere facilitar la participación de las personas comunes.
Para los pequeños inversores, la posibilidad de participar a menudo es lo más importante. Desde este punto de vista, las acciones tokenizadas no compiten con las acciones tradicionales, sino que compiten en "la facilidad de participación". Si los inversores pueden obtener exposición a las fluctuaciones de las acciones de Nvidia con solo hacer clic unas pocas veces en una aplicación que tenga monedas estables, es posible que ni siquiera les importe si se trata de un producto sintético.
Esta preferencia ya tiene precedentes. Los fondos cotizados en bolsa SPY han demostrado que los productos empaquetados pueden convertirse en el mercado de comercio mainstream, al igual que los contratos por diferencia (CFD), futuros, opciones y otros derivados. Al principio, eran solo herramientas para los comerciantes, pero finalmente sirvieron a un grupo de usuarios mucho más amplio.
Estos derivados a menudo incluso lideran el movimiento de los activos subyacentes; en la volatilidad del mercado, capturan las emociones más rápido que los mercados tradicionales que reaccionan lentamente, amplificando el miedo o la codicia.
Las acciones tokenizadas pueden seguir un camino similar.
La infraestructura actual aún se encuentra en una etapa temprana, la liquidez es fluctuante y el marco regulatorio es vago. Sin embargo, la lógica subyacente es clara: crear algo que refleje el precio de los activos, que sea fácil de adquirir y que los ciudadanos comunes estén dispuestos a usar. Si este "sustituto" puede estabilizarse, más volumen de transacciones fluirá hacia él. Al final, ya no será una sombra del activo subyacente, sino que se convertirá en el indicador del mercado.
Nathan Most en un principio no tenía la intención de remodelar el mercado de valores, simplemente vio fallas en la eficiencia y buscaba una forma de interacción más fluida. Los emisores de tokens de hoy también están haciendo lo mismo, solo que han sustituido el "empaquetado" de los fondos de antaño por contratos inteligentes.
Es digno de observar si estas nuevas herramientas pueden mantener la confianza en tiempos de grandes caídas del mercado. Después de todo, no son acciones reales, tampoco están reguladas, solo son "herramientas cercanas a las acciones". Pero para muchas personas que están alejadas de las finanzas tradicionales o que viven en áreas remotas, el poder "acercarse" ya es suficiente.
Fuente: Foresight News
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Tokenización de acciones: una revolución en la eficiencia financiera con un nuevo envase para un viejo vino
*Título original: *Nueva piel, viejos instintos
Autor original: PRATHIK DESAI
Traducción original: Saoirse, Foresight News
A finales de la década de 1980, Nathan Most trabajaba en la Bolsa de Valores de EE. UU. Pero no era banquero ni trader, sino un físico con muchos años de experiencia en la industria de la logística, que había trabajado en el transporte de metales y materias primas. Su enfoque no eran los instrumentos financieros, sino los sistemas prácticos.
En ese momento, los fondos mutuos eran la forma principal para que los inversores obtuvieran exposición a un mercado amplio. Aunque estos productos pueden ofrecer oportunidades de inversión diversificada, presentan un problema de retraso en las transacciones: los inversores no pueden comprar o vender en cualquier momento durante el día de negociación, y deben esperar hasta el cierre del mercado para conocer el precio de ejecución (es importante señalar que este modelo de negociación se utiliza hasta hoy). Para los inversores acostumbrados a comprar y vender acciones en tiempo real, esta experiencia de negociación retrasada ya está obsoleta.
Para ello, Nathan Most propuso una solución: desarrollar un producto que rastree el índice S&P 500, pero que se pueda negociar como una sola acción. En concreto, consiste en estructurar y empaquetar todo el índice para que se cotice en la bolsa en una nueva forma. Esta idea fue inicialmente muy cuestionada, ya que la lógica de diseño de los fondos mutuos es diferente de la negociación de acciones, el marco legal relacionado aún es un vacío y parece que el mercado no tiene tal demanda.
Pero aún así, insistió en avanzar con este plan.
En 1993, los Certificados de Depósito Standard & Poor's (SPDR) debutaron con el código de negociación SPY, siendo esencialmente el primer fondo cotizado en bolsa (ETF): una herramienta de inversión que representa cientos de acciones. Al principio se consideraba un producto de nicho, pero gradualmente se convirtió en uno de los valores más negociados en el mundo. En la mayoría de los días de negociación, el volumen de SPY incluso supera al de las acciones subyacentes que rastrea. La liquidez de este producto sintético supera incluso a la de sus activos subyacentes.
Hoy en día, esta parte de la historia tiene un significado revelador nuevamente. La razón no es que haya un nuevo fondo en el mercado, sino que se están produciendo transformaciones en la blockchain.
Las plataformas de inversión como Robinhood, Backed Finance, Dinari y Republic están lanzando acciones tokenizadas. Estos activos basados en blockchain están destinados a reflejar el precio de las acciones de empresas privadas como Tesla, Nvidia e incluso OpenAI.
Estos tokens se posicionan como "herramientas de exposición al riesgo" en lugar de certificados de propiedad; los poseedores no son accionistas ni tienen derecho a voto. No se trata de una compra de acciones en el sentido tradicional, sino de poseer un token vinculado al precio de las acciones. Esta distinción es crucial y ha generado controversia, OpenAI y Elon Musk han expresado su preocupación por las acciones tokenizadas que ofrece Robinhood.
@OpenAINewsroom
El CEO de Robinhood, Tenev, tuvo que aclarar que estos tokens son en realidad un canal para que los minoristas accedan a estos activos privados.
A diferencia de las acciones tradicionales emitidas por la empresa, estos tokens son creados por terceros. Algunas plataformas afirman ofrecer un respaldo 1:1 mediante la custodia de acciones reales, mientras que otras son completamente activos sintéticos. Aunque la experiencia de trading es familiar, la tendencia de precios es similar a la de las acciones y la interfaz es parecida a la de las aplicaciones de corretaje, a menudo la sustancia legal y financiera detrás es más débil.
Aun así, siguen atrayendo a un tipo específico de inversores, especialmente a aquellos inversores no estadounidenses que no pueden acceder directamente al mercado de acciones de EE. UU. Supongamos que vives en Lagos, Manila o Mumbai y deseas invertir en Nvidia; normalmente necesitarías abrir una cuenta de corretaje en el extranjero, cumplir con altos requisitos de depósito mínimo y pasar por largos períodos de liquidación. Las acciones tokenizadas, como tokens que se negocian en la cadena y rastrean el movimiento de las acciones subyacentes en la bolsa, eliminan precisamente estas barreras comerciales. Sin necesidad de transferencias eléctricas, sin necesidad de llenar formularios, sin restricciones de acceso, solo necesitas una billetera y un mercado de trading.
Este canal de inversión parece novedoso, pero su mecanismo de funcionamiento tiene similitudes con las herramientas financieras tradicionales. Sin embargo, los problemas reales aún existen: la mayoría de las plataformas como Robinhood, Kraken y Dinari no operan en mercados emergentes fuera del mercado de valores de EE. UU. Tomando como ejemplo a los usuarios de India, aún no está claro si es legal o práctico comprar acciones tokenizadas a través de estos canales. Si las acciones tokenizadas quieren realmente ampliar la participación en el mercado global, se enfrentarán a obstáculos no solo a nivel técnico, sino también incluidos la regulación, la región y los desafíos de infraestructura.
lógica de operación de derivados
Los contratos de futuros han proporcionado durante mucho tiempo una forma de operar basada en expectativas, sin necesidad de poseer directamente el activo subyacente; las opciones permiten a los inversores apostar por la magnitud de la volatilidad de las acciones, así como por el momento de las subidas y bajadas o la dirección de la tendencia, sin necesidad de comprarlas realmente. En cualquier caso, estas herramientas se han convertido en un "canal alternativo" para invertir en activos subyacentes.
El nacimiento de las acciones tokenizadas también tiene una lógica similar. No afirman reemplazar el mercado de acciones tradicional, sino que ofrecen una forma alternativa de participación para aquellos que han sido excluidos de la inversión pública durante mucho tiempo.
El desarrollo de nuevos derivados a menudo tiene un patrón predecible: en las primeras etapas, el mercado está lleno de confusión, los inversores no están seguros de cómo fijar precios, los operadores evitan los riesgos y los reguladores adoptan una postura de espera; luego, los especuladores entran en el mercado, explorando los límites del producto y aprovechando la ineficiencia del mercado para arbitrajes; si el producto se demuestra útil, será gradualmente aceptado por los participantes principales, convirtiéndose finalmente en una infraestructura del mercado. Los futuros de índices, los ETF e incluso los derivados de Bitcoin de CME (Chicago Mercantile Exchange) y Binance son ejemplos de esto. Al principio, no estaban destinados al inversor promedio, sino que se asemejaban más a un parque de diversiones para especuladores: aunque las transacciones son más rápidas y los riesgos son mayores, también son más flexibles.
Las acciones tokenizadas pueden seguir el mismo camino: primero, los minoristas las utilizan para especular sobre activos difíciles de comprar como OpenAI, o sobre empresas que aún no están en el mercado; luego, los arbitrajistas descubren que la diferencia de precios entre el token y la acción puede ser rentable y también se unen; si el volumen de transacciones se mantiene estable y la infraestructura avanza, el sector institucional también podría unirse, especialmente en jurisdicciones donde el marco de cumplimiento esté bien desarrollado.
Los primeros mercados pueden parecer muy caóticos: falta de liquidez, amplias diferencias entre los precios de compra y venta, y de repente saltos de precios durante el fin de semana. Pero así es como comienzan los mercados de derivados, nunca son réplicas perfectas, más bien son pruebas de estrés: permiten que el mercado, antes de que los activos se ajusten, vea si realmente hay demanda.
Este modo tiene un aspecto interesante, se puede considerar como una ventaja o una desventaja, depende de cómo lo veas: el problema de la diferencia horaria.
El mercado de acciones tradicional tiene horarios de apertura y cierre, y la mayoría de los productos derivados de acciones también se negocian de acuerdo con estos horarios. Sin embargo, las acciones tokenizadas no tienen que seguir esta regla. Por ejemplo, si una acción estadounidense cierra a 130 dólares el viernes y el sábado estalla una gran noticia (como la filtración anticipada de un informe financiero o un evento geopolítico), en ese momento la acción no está en el mercado, pero el token podría haber comenzado a subir o bajar. De esta manera, los inversionistas pueden considerar el impacto de las noticias durante el cierre del mercado en sus transacciones.
Solo cuando el volumen de negociación de acciones tokenizadas supere significativamente al de las acciones tradicionales, la diferencia de tiempo se convertirá en un problema. El mercado de futuros aborda estos problemas a través de tasas de financiamiento y ajustes de margen, mientras que los ETF estabilizan los precios gracias a creadores de mercado designados y mecanismos de arbitraje. Sin embargo, las acciones tokenizadas aún no han establecido estos mecanismos, por lo que el precio puede desviarse, la liquidez puede ser insuficiente, y poder seguir el precio de las acciones depende de la fiabilidad del emisor.
Pero esta confianza es muy poco fiable. Por ejemplo, cuando Robinhood lanzó las acciones tokenizadas de OpenAI y SpaceX en la UE, ambas compañías negaron su participación, afirmando que no tenían ninguna colaboración ni relación formal con ese negocio.
Esto no quiere decir que la tokenización de acciones tenga problemas en sí, solo que debes pensar con claridad: ¿qué es lo que realmente estás comprando en este momento, una exposición al precio o un derivado sintético con derechos y reclamaciones confusas?
@amitisinvesting
A los que están ansiosos por esto, escuchen, en realidad no es nada grave. OpenAI publicó esta declaración solo por precaución, después de todo, tenían que hacerlo. Y Robinhood, solo lanzó un token para rastrear la valoración de OpenAI en el mercado privado, al igual que los tokens de otras más de 200 empresas en su plataforma. No estás comprando realmente acciones de estas empresas, pero las acciones en sí son solo certificados, la forma digital de estos activos es la clave. En el futuro habrá miles de intercambios descentralizados, ya sea que OpenAI sea privado o público, podrás comerciar con ella. En ese momento, la liquidez será abundante, el diferencial de compra y venta se reducirá drásticamente, y personas de todo el mundo podrán comerciar. Y Robinhood, solo dio el primer paso.
La arquitectura subyacente de estos productos también es variada. Algunos se emiten bajo un marco regulatorio europeo, mientras que otros dependen de contratos inteligentes y entidades de custodia offshore. Plataformas como Dinari están intentando modelos operativos más conformes, mientras que la mayoría de las plataformas todavía están explorando los límites legales.
Las agencias reguladoras de valores de EE. UU. aún no han aclarado su posición. Aunque la SEC de EE. UU. ha expresado su postura con respecto a las emisiones de tokens y activos digitales, los productos de tokenización de acciones tradicionales todavía se encuentran en un área gris. Las plataformas son muy cautelosas al respecto; por ejemplo, Robinhood lanzó primero su producto en la UE y no se atrevió a lanzarlo en EE. UU.
Sin embargo, la demanda ya es muy clara.
La plataforma Republic proporciona canales de inversión sintética para empresas privadas como SpaceX, y Backed Finance empaqueta acciones públicas para emitirlas en la cadena de Solana. Estos intentos aún están en una etapa temprana, pero nunca han cesado, y el modelo detrás de ellos promete abordar el problema de las barreras de entrada para la participación, en lugar de la lógica financiera en sí. Las acciones tokenizadas pueden no aumentar los rendimientos de la propiedad, ya que ni siquiera se ha propuesto hacer eso; tal vez solo quiere facilitar la participación de las personas comunes.
Para los pequeños inversores, la posibilidad de participar a menudo es lo más importante. Desde este punto de vista, las acciones tokenizadas no compiten con las acciones tradicionales, sino que compiten en "la facilidad de participación". Si los inversores pueden obtener exposición a las fluctuaciones de las acciones de Nvidia con solo hacer clic unas pocas veces en una aplicación que tenga monedas estables, es posible que ni siquiera les importe si se trata de un producto sintético.
Esta preferencia ya tiene precedentes. Los fondos cotizados en bolsa SPY han demostrado que los productos empaquetados pueden convertirse en el mercado de comercio mainstream, al igual que los contratos por diferencia (CFD), futuros, opciones y otros derivados. Al principio, eran solo herramientas para los comerciantes, pero finalmente sirvieron a un grupo de usuarios mucho más amplio.
Estos derivados a menudo incluso lideran el movimiento de los activos subyacentes; en la volatilidad del mercado, capturan las emociones más rápido que los mercados tradicionales que reaccionan lentamente, amplificando el miedo o la codicia.
Las acciones tokenizadas pueden seguir un camino similar.
La infraestructura actual aún se encuentra en una etapa temprana, la liquidez es fluctuante y el marco regulatorio es vago. Sin embargo, la lógica subyacente es clara: crear algo que refleje el precio de los activos, que sea fácil de adquirir y que los ciudadanos comunes estén dispuestos a usar. Si este "sustituto" puede estabilizarse, más volumen de transacciones fluirá hacia él. Al final, ya no será una sombra del activo subyacente, sino que se convertirá en el indicador del mercado.
Nathan Most en un principio no tenía la intención de remodelar el mercado de valores, simplemente vio fallas en la eficiencia y buscaba una forma de interacción más fluida. Los emisores de tokens de hoy también están haciendo lo mismo, solo que han sustituido el "empaquetado" de los fondos de antaño por contratos inteligentes.
Es digno de observar si estas nuevas herramientas pueden mantener la confianza en tiempos de grandes caídas del mercado. Después de todo, no son acciones reales, tampoco están reguladas, solo son "herramientas cercanas a las acciones". Pero para muchas personas que están alejadas de las finanzas tradicionales o que viven en áreas remotas, el poder "acercarse" ya es suficiente.
Fuente: Foresight News