Revisión especial de fin de año de Space: perspectivas futuras de Bitcoin y tendencias macroeconómicas

Recientemente, se llevó a cabo una charla en línea titulada "Espacio especial de fin de año: Perspectivas sobre el futuro de Bitcoin y tendencias macroeconómicas" en las redes sociales. Esta charla contó con la participación de Lao Bai, socio de investigación de ABCDE, Suji Yan, fundador de Mask Network, Ming Dao, fundador de dForce, y Jeffrey Hu, director de investigación de inversiones de HashKey Capital, quienes discutieron juntos las tendencias de desarrollo futuro del mercado de criptomonedas.

La entrevista se centra en los eventos significativos del mercado de criptomonedas en 2024, incluidos la aprobación del ETF de Bitcoin, la llegada del ciclo de reducción a la mitad y el impacto de eventos clave como la victoria de Trump en el mercado. Los invitados, desde sus respectivos campos de especialización, analizan en profundidad la lógica subyacente detrás de estos eventos y ofrecen perspectivas únicas sobre la tendencia del mercado en 2025.

Introducción de los invitados

El viejo Bai, como socio de investigación y inversión de ABCDE, actualmente se centra principalmente en el mercado primario y el mercado secundario. En el mercado primario, se concentran continuamente en la investigación de proyectos, especialmente en proyectos relacionados con la IA. En el mercado secundario, se enfocan principalmente en nuevos DeFi, DeFi regulados y proyectos relacionados con agentes de IA.

Suji Yan es el fundador de Mask Network y también dirige un fondo llamado Bonfire Union. Actualmente se centra principalmente en el desarrollo de aplicaciones no financieras, incluyendo aplicaciones de IA, productos sociales y el sector de los videojuegos.

Mingdao, como fundador de dForce, actualmente se centra principalmente en la combinación de DeFi y agentes de IA, así como en el desarrollo de nuevos productos. Ellos prestan especial atención a cómo introducir el modelo económico de DeFi y la gestión de liquidez en el ámbito de los agentes de IA.

Revisión del mercado 2024

El año 2024 será especialmente importante para todo el mercado de Bitcoin y criptomonedas. Varios eventos clave incluyen la reducción a la mitad de Bitcoin, la aprobación del ETF de Bitcoin en Estados Unidos, la victoria de Trump, entre otros; estos puntos impulsaron el aumento del mercado, y Bitcoin superó los cien mil dólares. Al mismo tiempo, más instituciones, empresas e incluso países comenzaron a participar en el campo de las criptomonedas.

El viejo Bai cree que el nacimiento de GOAT es el evento más impactante. Señaló que el primer ciudadano de la cadena de bloques debería ser un agente de IA, en lugar de un humano. En el futuro, podría haber una gran cantidad de agentes de IA utilizando la tecnología de cadena de bloques para completar pagos, DeFi y diversas funciones.

Suji Yan revisó sus predicciones a finales de 2020, señalando que se han realizado las relaciones entre la política, la geopolítica y Bitcoin, así como la relación entre la política no financiera y el mundo digital. Hizo una audaz predicción de que en 40-60 años, la IA podría obtener derechos humanos, y que este proceso estará estrechamente relacionado con Bitcoin.

Mingdao considera que el cambio en la política de criptomonedas de Trump es el más sorprendente. Señala que la participación directa de la familia Trump en proyectos DeFi es completamente inesperada, y este cambio podría romper la regularidad del ciclo de halving de Bitcoin cada cuatro años.

Bitcoin supera los 100,000 dólares y la participación de los minoristas

En cuanto a la cuestión de si los minoristas tendrán dificultades para participar después de que el Bitcoin supere los 100,000 dólares, Lao Bai opina que depende de cómo se defina "participar". Si se espera obtener rendimientos de cientos o miles de veces como en las últimas rondas de mercado alcista y bajista, efectivamente será más difícil de lograr después de los 100,000 dólares. Pero si se considera al Bitcoin como una herramienta de inversión y gestión financiera similar a las acciones estadounidenses y al oro, sigue siendo una de las mejores opciones.

Suji Yan, basándose en su experiencia con fondos del mercado primario, señala que aunque algunos fondos pueden acercarse o incluso superar a Bitcoin en términos de rentabilidad, en cuanto a liquidez no pueden competir con Bitcoin. Él cree que, a medida que la escala aumenta, es casi imposible superar a Bitcoin tanto en liquidez como en retorno.

Mingdao sugiere que, para los inversores minoristas, lo clave es considerar el tamaño de su capital. Si los fondos son relativamente bajos, se puede considerar una asignación del 50% en Bitcoin y el otro 50% en algunos proyectos de mercado secundario de baja capitalización o en proyectos de mercado primario.

Estrategia de Inversión Institucional

Mingdao analizó la estrategia de MicroStrategy como una "empresa que vende la volatilidad de Bitcoin" y la forma en que BlackRock continúa comprando a través de ETFs. Él espera que MicroStrategy podría dejar de aumentar su participación cuando posea el 7-8% de Bitcoin, ya que una concentración excesiva podría afectar la propiedad descentralizada de Bitcoin.

El viejo Bai cree que, siempre que Bitcoin no experimente un colapso significativo, definitivamente habrá más empresas que imiten a MicroStrategy. Señaló que en los próximos 2-3 años podrían aparecer modelos similares basados en Ethereum e incluso Solana.

Suji Yan espera que en el futuro surjan más instituciones pequeñas similares a MicroStrategy, especialmente en diferentes países. Debido a razones regulatorias, muchos países no dolarizados restringen la compra de ETFs de Bitcoin estadounidenses, lo que podría dar lugar a versiones locales de MicroStrategy.

Liquidez de Bitcoin y la naturaleza de la descentralización

Jeffrey Hu considera que la concentración de tenencia de Bitcoin no es contradictoria con su grado de descentralización. La inclusividad de Bitcoin se manifiesta principalmente en el autocustodia y la verificación de transacciones. Él señala que Bitcoin opera a través de nodos completos, permitiendo a los usuarios verificar de manera completamente autónoma cada transacción; este mecanismo de distribución de poder puede aún proteger los intereses de los usuarios en situaciones extremas.

Mingdao señaló que instituciones como BlackRock o MicroStrategy que compran grandes cantidades de Bitcoin, en realidad, aumentan la accesibilidad de Bitcoin. Considera que el ETF y las acciones de MicroStrategy son tokens empaquetados de Bitcoin, permitiendo que más personas que no pueden comprar o gestionar Bitcoin directamente participen en el mercado.

El viejo Bai considera que la estructura del mercado ha cambiado mucho en la actualidad. Señala que el descubrimiento de precios al contado depende más del mercado de futuros, mientras que el grado de descentralización de los titulares de al contado se mantiene muy bien.

Suji Yan cree que a largo plazo, es muy probable que Bitcoin logre una verdadera inclusión, al igual que el oro. Predice que Bitcoin, debido a sus características de portabilidad y divisibilidad, podría infiltrarse en la vida de las personas comunes de manera similar, convirtiéndose en un vehículo para regalos y herencias.

Estado actual y futuro del ecosistema Bitcoin

Jeffrey Hu considera que el ecosistema de Bitcoin no necesariamente es Bitcoin, ya que muchos proyectos emiten su propio token, aunque estén relacionados con Bitcoin, pero en esencia son activos independientes. Señaló que los ingresos de BTC-Fi provienen principalmente de las ganancias por staking, comisiones de transacción y ganancias de préstamos.

Mingdao considera que el concepto de "Bitcoin Layer 2" es un poco forzado y comete el error del empirismo de Ethereum. Señala que el actual denominado Bitcoin Layer 2 es esencialmente un puente y que su seguridad podría ser incluso inferior a la de un exchange centralizado.

El viejo Bai cree que el Layer 2 de Bitcoin actualmente se encuentra en un estado de semi-falsabilidad. Es más optimista sobre la exploración del Layer 2 nativo de Bitcoin, como la Red Lightning, RGB++, etc.

Suji Yan considera que es necesario diferenciar entre el ecosistema Bitcoin, BTC-Fi y el Layer 2 de Bitcoin. Sugiere que el ecosistema Bitcoin debe centrarse en aquellos ámbitos que son especialmente importantes y que requieren una absoluta neutralidad, como la infraestructura de la libertad de expresión.

Bitcoin durante la presidencia de Trump

Jeffrey Hu considera que en este momento es difícil determinar si la llegada de Trump al poder es realmente positiva. Predice que en 2025 podríamos ver que activos criptográficos como Bitcoin se conviertan en reservas estratégicas de naciones o soberanías, y más países y regiones podrían seguir su ejemplo, estableciendo zonas especiales para realizar intentos más audaces.

Mingdao señaló que, después de que Trump asumió el cargo, el Partido Republicano controla simultáneamente ambas cámaras, lo que facilita la aprobación de leyes. Él prevé que hay una alta probabilidad de que se aprueben leyes amigables con las criptomonedas durante el mandato de Trump.

Suji Yan cree que las propiedades de Bitcoin y el ciberpunk se alinean más con la ideología del Partido Republicano (gobierno pequeño, limitación del poder del gobierno). Advierte que se debe ver racionalmente las políticas favorables, prestando atención a la manera y el ritmo con que se implementan en la práctica.

Predicción 2025

Mingdao considera que la posibilidad de una transición de toro a oso en el primer trimestre es baja, y probablemente ocurrirá en el segundo trimestre o más adelante. Él espera que en los primeros 100 días de la llegada de Trump al poder, muchas promesas pueden empezar a concretarse gradualmente, y el impacto de las políticas y leyes será mayor en las plataformas de contratos inteligentes.

Suji Yan observó que en 2025 podrían surgir varios cambios estructurales importantes: las instituciones financieras tradicionales participarán más profundamente en el mercado de criptomonedas, las grandes empresas tecnológicas podrían incorporar criptomonedas en su balance, el ecosistema de Layer 2 podría experimentar un crecimiento explosivo y la fusión de DeFi con las finanzas tradicionales se acelerará.

Él sugiere que los emprendedores deben aprovechar esta oportunidad, y que los inversores comunes no deben dejarse influir por las fluctuaciones a corto plazo y ser sacados del mercado. En general, el mercado tiene una tendencia positiva a largo plazo, pero la forma en que las buenas noticias se concretan puede ser diferente a lo esperado.