Tokenización de activos: de concepto a práctica en la innovación financiera

La tokenización se está convirtiendo rápidamente en el foco de atención en el ámbito financiero global. Tanto las empresas de criptomonedas como los gigantes financieros tradicionales están explorando cómo digitalizar, poner en cadena y globalizar activos del mundo real (RWA) bajo un marco de cumplimiento. Desde bonos del gobierno hasta bienes raíces, pasando por materias primas y pagarés, las clases de activos están en constante expansión y el marco regulatorio también está gradualmente abriendo espacio para experimentos. Esta ola de activos en cadena refleja la profunda necesidad del mercado de capitales global por eficiencia, transparencia y liquidez en todo momento.

En este contexto, Libeara, como una plataforma innovadora, se ha convertido en un practicante de tokenización orientado a instituciones. A diferencia de muchas instituciones financieras tradicionales que aún se encuentran en la fase de prueba, Libeara ha acumulado experiencia empresarial aplicable a través de proyectos reales. Al mismo tiempo, se diferencia de ciertos enfoques agresivos de algunas instituciones de criptomonedas que priorizan la tecnología, enfatizando más la conformidad, la seguridad y la adaptación a nivel institucional.

RWA entra en un período de aceleración, tres grandes productos conectan el camino de la tokenización de activos tradicionales.

La tendencia de la tokenización de RWA está acelerándose hacia la penetración en el mercado principal. Según los últimos datos de la plataforma de datos, el valor total de los activos RWA en la cadena a nivel mundial ha superado los 25,5 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento cercana al 56% desde principios de año, abarcando diversas clases de activos como bonos del gobierno de EE. UU., bienes raíces, crédito privado, materias primas y acciones. Esto indica que las finanzas en la cadena ya no se limitan a ser un campo de experimentación para activos nativos de criptomonedas, la demanda del mercado financiero tradicional por infraestructuras financieras más eficientes, transparentes, programables y combinables es cada vez más fuerte.

Actualmente, el proceso de emisión y custodia de activos financieros tradicionales sigue dependiendo en gran medida de instituciones centralizadas. Aunque tiene ventajas en términos de cumplimiento y seguridad, también enfrenta problemas como la complejidad y longitud del proceso de emisión, altos umbrales de participación, costos elevados y serios problemas de islas de datos. Para abordar estos puntos débiles, Libeara, a través de sus tres líneas de productos centrales Bravo, Delta y Tango, ha desarrollado soluciones de emisión y gestión en cadena de alta conformidad y alta eficiencia para las principales clases de activos como bonos, fondos y valores, acelerando así el proceso de tokenización de activos tradicionales.

Bravo: tokenización de bonos y billetes gubernamentales nativos

Bravo es una plataforma innovadora de tokenización de activos diseñada para instituciones financieras de nivel nacional, que admite la emisión, negociación y gestión nativa de bonos gubernamentales y deuda soberana directamente en la blockchain, mejorando así la inclusión financiera, la transparencia y la capacidad de resistencia del sistema financiero.

Los bonos soberanos tradicionales suelen tener un alto umbral y un proceso complejo, dirigidos únicamente a inversores institucionales, mientras que los ciudadanos comunes a menudo son excluidos. Bravo elimina las barreras de entrada del mercado tradicional al apoyar la emisión de bonos de bajo valor nominal y billeteras en cadena, promoviendo la democratización de la deuda. Los bonos tradicionales implican múltiples intermediarios, con un proceso complicado y una baja eficiencia. Bravo permite a los gobiernos emitir, circular y pagar directamente en la cadena, y ejecutar automáticamente a través de contratos inteligentes, siendo todo el proceso de información trazable y verificable.

Los países en desarrollo dependen en gran medida de la deuda en dólares para financiarse; una vez que la moneda local se devalúa, la presión para pagar la deuda aumenta drásticamente, lo que facilita caer en la trampa de la desajuste monetario. El mecanismo de apoyo a los bonos en moneda local de Bravo respalda la tokenización de la deuda local nativa en la cadena, mejorando la autonomía estratégica del gobierno y su capacidad para resistir riesgos, además de fortalecer el anclaje crediticio.

La plataforma Bravo también ofrece una capacidad flexible para el diseño de productos de deuda. La forma tradicional de los bonos gubernamentales es unitaria, lo que dificulta la adaptación a las crecientes y diversas demandas de capital y orientaciones políticas. Bravo apoya herramientas de deuda programables, como bonos de conservación vinculados a la inflación, bonos de emisión diferida designados para activarse en el futuro, así como formas innovadoras como bonos de lotería y bonos de derecho de nacimiento, lo que permite que los productos de deuda cumplan con los objetivos de políticas sociales y las necesidades de diversas poblaciones.

En la estructura de deuda tradicional, se involucran múltiples instituciones, y los riesgos de intermediación, errores operativos o eventos de quiebra pueden llevar a que los inversores no puedan cobrar o sufran pérdidas. Bravo promueve un mecanismo de tenencia de bonos nativo en la cadena, donde los activos pertenecen directamente a los inversores, eliminando el riesgo de custodia de intermediarios y fallos de punto único, además de que los datos son transparentes y verificables, lo que aumenta considerablemente la resiliencia del sistema.

Delta: servicio de tokenización dirigido a gestores de fondos regulados

Delta permite a los gestores de fondos regulados realizar la emisión y gestión de participaciones de fondos en la cadena, apoyando la tokenización de participaciones de fondos en cualquier denominación, lo que reduce significativamente el umbral de inversión. A través del mecanismo de tokenización, estas participaciones de fondos pueden ser transferidas libremente entre inversores que cumplen con los requisitos de cumplimiento, rompiendo efectivamente el cuello de botella de liquidez en la inversión tradicional en fondos. La plataforma soporta la gestión de fondos de múltiples clases de activos y en diferentes jurisdicciones, satisfaciendo la demanda de carteras de inversión diversificadas. Los inversores pueden realizar de manera conveniente operaciones de suscripción, redención y transferencia de participaciones de fondos en la plataforma Delta, mejorando enormemente la experiencia del usuario y la eficiencia operativa.

Delta lanzará oficialmente una aplicación y plataforma de nivel institucional desarrollada para administradores de fondos licenciados en Singapur a través de Libeara, que cuenta con seguridad y cumplimiento de nivel institucional. Al ser compatible con las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas, Delta satisface las diferentes necesidades de los inversores nativos de criptomonedas y los inversores tradicionales.

Tango: plataforma de emisión de tokens de valores universales

Tango es una plataforma de emisión de tokens de tipo valor que admite múltiples clases de activos, permitiendo la tokenización de activos del mundo real como valores, productos y medios. La plataforma es compatible con múltiples redes de blockchain, asegurando la compatibilidad técnica y flexibilidad para adaptarse a las necesidades de diferentes mercados. Al mismo tiempo, Tango integra funciones de KYC y AML, así como tecnología de nivel bancario, sistemas de control interno, gestión de riesgos y estándares de cumplimiento, asegurando que la emisión y circulación de todos los proyectos tokenizados cumplan con los estándares regulatorios y legales.

Ha entrado en la fase práctica, el negocio de tokenización ya se ha implementado durante años.

En comparación con muchos participantes de RWA que aún se encuentran en la fase de exploración y prueba, Libeara está promoviendo la tokenización desde el concepto hacia la implementación práctica. Adaptándose de manera flexible a las regulaciones y demandas del mercado de diferentes países e instituciones, Libeara ha sido comprobada y optimizada en proyectos a nivel nacional en Singapur, Hong Kong, Ghana y Filipinas, abarcando una variedad de escenarios de activos como la oferta pública, la oferta privada, la deuda soberana y las monedas digitales de bancos centrales, proporcionando un paradigma técnico replicable y verificable para el mercado global.

Por ejemplo, el fondo ULTRA es un fondo de bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo tokenizado lanzado por Libeara en colaboración con múltiples inversores calificados e institucionales, y también es uno de los fondos de bonos del Tesoro estadounidense tokenizados con la calificación más alta a nivel mundial, obteniendo altas calificaciones de varias instituciones. Recientemente, múltiples plataformas de capital en cadena anunciaron su colaboración con Libeara para expandir el acceso al fondo ULTRA.

Libeara también se ha asociado con las principales instituciones de fondos públicos en el país para lanzar con éxito un fondo de tokenización minorista. Este fondo es el primer fondo de tokenización aprobado por la Comisión de Valores de Hong Kong dirigido a inversores minoristas, y a través de Libeara, se puede realizar la tokenización, lo que proporciona a los inversores herramientas de inversión innovadoras para ganar ingresos en dólares de Hong Kong a través de canales basados en blockchain.

A principios de 2023, Libeara llegó a la final del hackathon de CBDC del Banco Central de Ghana, construyendo un sistema prototipo que apoya la suscripción de bonos y pagarés del gobierno de Ghana en CBDC, logrando la emisión y liquidación en cadena de los bonos del gobierno de Ghana. Este proyecto no solo valida la viabilidad técnica, sino que también proporciona un camino viable para la digitalización financiera en mercados en desarrollo.

Además, la tecnología de tokenización de Libeara también se ha integrado en varios proyectos de construcción de infraestructura financiera a nivel nacional. En 2024, Libeara participó en el Project Ensemble lanzado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, un proyecto de moneda digital de banco central mayorista que impulsa el desarrollo del mercado de tokenización en Hong Kong. Libeara colaboró con múltiples partes para realizar pruebas de concepto, explorando aplicaciones de liquidación de depósitos tokenizados y activos tokenizados, proporcionando apoyo práctico a la infraestructura wCBDC de la Autoridad Monetaria de Hong Kong.

En 2020, Libeara colaboró con un banco de Filipinas para completar el primer proyecto de tokenización de bonos minoristas en Filipinas, emitiendo una oferta inicial de bonos minoristas por un valor total de 90 mil millones de pesos filipinos en una cadena de bloques pública. Libeara también participó en el proyecto de finanzas verdes Project Genesis, lanzado en conjunto por la Autoridad Monetaria de Hong Kong y el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales, que tiene como objetivo explorar la aplicación de la tecnología blockchain en la tokenización de bonos verdes, para mejorar la eficiencia de emisión, reducir las barreras de inversión y aumentar la transparencia de las inversiones verdes.

El equipo central tiene una amplia experiencia financiera y se dedica a crear el "automóvil súper seguro" RWA.

El nombre Libeara proviene de la combinación de "Libertad" y "Aerarium". Como una empresa de tecnología financiera creada por una plataforma de incubación innovadora bajo un banco, Libeara se estableció en enero de 2023, con sede en Singapur, y se dedica a utilizar la tecnología blockchain para impulsar la tokenización de bonos gubernamentales y fondos, rompiendo las fricciones y barreras del mercado de capitales tradicional, y abriendo canales de inversión que antes eran difíciles de alcanzar.

El equipo central de Libeara reúne a expertos de primer nivel en los campos de las finanzas tradicionales, la tecnología blockchain y el cumplimiento normativo. El fundador y CEO cuenta con más de 20 años de experiencia en los mercados de capitales, habiendo diseñado y ejecutado esquemas de financiamiento de bonos por un valor total de más de 180 mil millones de dólares para países soberanos, empresas e instituciones financieras, lo que le otorga una profunda comprensión de los puntos ineficientes y problemáticos del mercado financiero tradicional, especialmente en aspectos como la abundancia de intermediarios, las altas barreras de entrada y la liquidez limitada. Estas experiencias se convierten en la base sobre la cual se funda Libeara, permitiéndole encontrar un equilibrio entre la innovación tecnológica y la seguridad financiera, ofreciendo al mercado soluciones que combinan eficiencia y credibilidad.

Los fundadores han declarado: "La tokenización de fondos y bonos implica demasiados intermediarios, lo que lleva a un alto umbral de inversión y dificulta el acceso. La tokenización no solo simplifica estos eslabones ineficientes, sino que también redefine la forma en que los inversores interactúan con los activos. A través de la tecnología blockchain, Libeara ha mejorado la transferibilidad de estas inversiones, permitiendo que los activos fluyan de manera punto a punto entre los inversores, aumentando significativamente la flexibilidad. Esto también ha dado lugar a más nuevos casos de uso, como mejorar la liquidez y ampliar el alcance de la participación de los inversores."

Él enfatiza que no todos los proyectos de tokenización son igualmente seguros. Muchos proyectos en el pasado simplemente colocaron los números de los activos en la cadena, sin considerar las medidas básicas de protección para los inversores, lo que introdujo riesgos innecesarios. El objetivo de Libeara es crear un "automóvil súper seguro" que circule de manera segura en la autopista digital de las finanzas modernas.

El servicio de Libeara está dirigido a un nuevo tipo de inversor, es decir, aquellos que poseen riqueza en criptomonedas, pero que desean participar en inversiones en los mercados de capitales tradicionales. El fundador señala que la amplia aplicación de la blockchain en las finanzas tradicionales enfrenta barreras de percepción, ya que muchas personas aún equiparan la blockchain con monedas digitales de alta volatilidad y mercados no regulados, en lugar de activos estables y regulados como los bonos del gobierno. Cambiar esta percepción requiere no solo tecnología avanzada, sino también un sólido marco de cumplimiento que demuestre que la blockchain puede respaldar productos financieros serios y regulados.

Él prevé que el poder de asignación de riqueza se trasladará de las grandes instituciones financieras a los individuos. La tokenización jugará un papel clave, manteniendo tanto la estabilidad y la estructura de las finanzas tradicionales, como satisfaciendo las demandas de flexibilidad y autonomía de los inversores contemporáneos.