Definición del concepto del proyecto RWA y análisis de Cumplimiento

Recientemente, los proyectos RWA han suscitado amplias discusiones en el ámbito de Web3. Muchos observadores creen que RWA reconfigurará el ecosistema financiero de Hong Kong. En conversaciones con profesionales del sector, se ha encontrado que hay controversia sobre la cuestión de "Cumplimiento", y que la comprensión de "qué es el cumplimiento" no es del todo uniforme. Esto se debe a las divergencias en la comprensión del concepto RWA.

Como equipo de abogados profesionales, organizaremos la definición del concepto RWA y las líneas rojas de cumplimiento.

Uno, Definición del concepto RWA

( una ) Antecedentes y ventajas del proyecto RWA

RWA se ha convertido en un foco de atención en el mercado, principalmente basado en dos grandes contextos:

1. Las ventajas del token en sí pueden compensar la insuficiencia del financiamiento tradicional. En comparación con una IPO tradicional, RWA tiene ventajas como una rápida velocidad de financiamiento, diversificación de activos y bajos costos de financiamiento.

2. Hong Kong "Cumplimiento" ha impulsado el interés. Hong Kong, a través de la innovación regulatoria, ha proporcionado a los inversores nacionales un canal para participar en RWA "Cumplimiento".

( dos ) Elementos y características del proyecto RWA

Los verdaderos proyectos RWA deben tener las siguientes características:

1. Con activos reales como base
2. Tokenización de activos en la cadena
3. Los activos digitales tienen valor de propiedad.
4. La emisión y la circulación cumplen con la regulación legal y están sujetas a supervisión administrativa.

( tres ) Tipos de proyectos RWA y Cumplimiento

Los proyectos RWA se pueden dividir en dos categorías:

1. RWA en sentido estricto: activos físicos en la cadena
2. STO: Activos financieros en cadena

Los diferentes países y regiones tienen diferentes estándares para la identificación de los tokens de tipo valores, que incluyen principalmente:

• China continental: La definición de valores en la "Ley de Valores"
• Singapur: La "Guía de emisión de tokens digitales" define los "productos del mercado de capitales"
• Hong Kong, China: La "Ordenanza de Valores y Futuros" sobre la regulación de valores.
• Estados Unidos: La SEC adopta la prueba Howey para determinar valores.

Dos, la lógica legal de la jerarquía de "Cumplimiento" en el proyecto RWA

La Cumplimiento de RWA es un sistema jerárquico:

1. Sandbox Cumplimiento: Proyecto Sandbox Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong
2. Cumplimiento de la supervisión administrativa de Hong Kong: incluido en el marco de gestión de STO
3. Marco regulatorio claro para regiones amigables con las criptomonedas
4. "泛合规": en ciertas jurisdicciones offshore aún no ha sido considerado como incumplimiento

Tres, Sugerencias legales para proyectos RWA

1. Seleccionar una jurisdicción amigable con las políticas
2. Asegúrese de que los activos subyacentes sean reales y puedan ser canjeados.
3. Obtener el reconocimiento de los inversores
4. Asegurarse de que las operaciones de las instituciones en la cadena sean Cumplimiento
5. Prevención de riesgos de cumplimiento posteriores
6. Importancia de la gestión de la reputación de la marca

Cuarta, conclusión

Los tipos de proyectos RWA son diversos y necesitan ser estudiados y clasificados uno por uno. El mayor desafío radica en la incertidumbre del sistema. Debemos explorar los "estándares prácticos" y promover el Cumplimiento de la industria. Pero al mismo tiempo, también debemos estar alerta ante los riesgos de cumplimiento y respetar el marco regulatorio legal existente.