Análisis profundo del mercado de staking de Solana: los principales jugadores en el ámbito del staking liquido

Con la recuperación del mercado, Solana (SOL) ha ascendido al sexto lugar en la clasificación de capitalización de mercado de criptomonedas. Entre todas las blockchains basadas en prueba de participación (PoS), su tamaño de activos en staking es solo superado por Ethereum. Sin embargo, en comparación con su posición en el mercado, el grado de acumulación de fondos en las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) del ecosistema de Solana es relativamente bajo, con un valor total bloqueado (TVL) de 1,137 millones de dólares, solo el 11.3% de su máximo histórico.

En la composición del TVL de Solana, los proyectos de staking liquido desempeñan un papel crucial, siendo factores clave para impulsar el TVL de regreso a los máximos históricos. En este ámbito, Marinade y Jito ocupan una posición destacada con el TVL más alto, lo que resalta la importancia de la categoría de staking liquido. Este artículo profundizará en los participantes importantes en el campo del staking liquido de Solana y realizará un análisis comparativo de sus estrategias y desempeño en el mercado.

stake y situación general de staking liquido

Hasta el 12 de diciembre, la capitalización de mercado de SOL es de 30,530 millones de dólares, la capitalización de mercado de staking es de 27,620 millones de dólares, la tasa de staking es del 69.18%, la cantidad de staking es de 391 millones de SOL, la tasa de inflación es del 6.75% y la tasa de recompensa es del 6.87%. La capitalización de mercado de staking de SOL ocupa el segundo lugar entre todas las cadenas de bloques PoS, solo por detrás de ETH; la tasa de staking también es relativamente alta entre las cadenas de bloques PoS con una capitalización de mercado alta.

En la red Solana hay un total de 1986 validadores, y los validadores mejor clasificados ofrecen un APY cercano al 8%, sin comisiones.

Para recompensar a los poseedores de SOL, aumentar la seguridad de la red y su resistencia a la censura, Solana lanzó el "Programa de Piscinas de Staking". Los usuarios pueden depositar SOL en la piscina de staking y recibir tokens SPL que representan su participación en la piscina de staking, estos tokens SPL son tokens de staking líquido (LST) que pueden circular libremente. Actualmente, hay un total de 16.82 millones de SOL bloqueados en la piscina de staking, con un APY promedio del 6.68%, lo que representa aproximadamente el 4.3% del total de la cantidad apostada. Las 4 principales piscinas de staking son Marinade, Jito, BlazeStake y Lido, que son también los 4 proyectos de staking líquido más grandes dentro del ecosistema de Solana.

Marinade Finance

Marinade Finance es el primer protocolo de staking liquido en el ecosistema de Solana, lanzado en la red principal de Solana en agosto de 2021. Al stakear SOL en Marinade, se pueden obtener mSOL, y las ganancias del staking se acumulan directamente en mSOL.

Marinade también ofrece servicios de staking nativo, permitiendo a los usuarios obtener rendimientos de staking sin utilizar contratos inteligentes.

Actualmente, Marinade tiene 7.058 millones de SOL en stake, siendo el proyecto de staking liquido con más cantidad de stake en Solana; también es el proyecto con el TVL más alto en Solana, valorado en 777 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.543%; la cantidad de stake ha aumentado un 31.22% en los últimos 30 días.

El token de gobernanza de Marinade es MNDE, con una capitalización de mercado circulante de 85.99 millones de dólares, una capitalización de mercado total de 356 millones de dólares y un aumento del 22.2% en los últimos 7 días.

Jito

Jito lanzó su plataforma de staking liquido a finales de 2022. En Jito, al stakear SOL se puede obtener JitoSOL, y las ganancias del stake se acumulan directamente en JitoSOL.

Jito ha desarrollado una infraestructura de valor máximo extraíble (MEV) para la red Solana, que incluye el cliente Jito Solana, Jito Bundles que permiten a los buscadores enviar paquetes de transacciones a los validadores, el constructor de bloques Jito Block Engine y el sistema de distribución de MEV. Debido a su propio negocio de MEV, una parte de las ganancias de MEV se asigna a JisoSOL, por lo que los usuarios que hacen staking a través de Jito obtienen rendimientos relativamente más altos.

En Jito, hay 6.38 millones de SOL en stake; el volumen de stake ha aumentado un 17.77% en los últimos 30 días; el TVL es de 455 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.892%.

El token de gobernanza de Jito es JTO, con una capitalización de mercado circulante de 342 millones de dólares y una capitalización de mercado total de 2,973 millones de dólares, habiendo aumentado un 46.6% en los últimos 7 días.

BlazeStake

BlazeStake se lanzó en mayo de 2022 y ha crecido rápidamente debido a la explosión colectiva del ecosistema Solana, superando a Lido como el tercer proyecto de staking liquido en Solana. Al stakear SOL en BlazeStake, se puede obtener bSOL, y los rendimientos del staking se acumulan directamente en bSOL.

BlazeStake utiliza principalmente el contrato inteligente del pool de staking oficial de Solana Labs, que cuenta con el mayor conjunto de validadores, permitiendo a los usuarios hacer staking liquido a validadores específicos.

En BlazeStake hay 1.52 millones de SOL en stake; el volumen de stake ha crecido un 177% en los últimos 30 días; el TVL es de 108 millones de dólares; la tasa de rendimiento por stake es del 6.232%.

El token de gobernanza de Blaze es BLZE, con una capitalización total de 38.84 millones de dólares, y ha subido un 66.5% en los últimos 7 días.

Lido

Lido lanzó su servicio de staking liquido en Solana en septiembre de 2021, pero el desarrollo no fue como se esperaba, y en octubre anunció que dejaría de aceptar nuevos stakes en Solana. Al stakear SOL en Lido se puede obtener stSOL, y las ganancias del staking también se acumulan en stSOL.

Lido tiene 887,000 SOL en staking; el volumen de staking ha disminuido un 41.43% en los últimos 30 días; el TVL en Solana es de 63.4 millones de dólares; la tasa de rendimiento de staking es del 6.717%.

El token de gobernanza de Lido es LDO, con una capitalización de mercado circulante de 20.95 mil millones de dólares y una capitalización de mercado total de 23.56 mil millones de dólares, habiendo caído un 6.7% en los últimos 7 días.

Aplicaciones de LST en DeFi

mSOL de Marinade, JitoSOL de Jito, bSOL de Blaze y stSOL de Lido han recibido buen apoyo en las aplicaciones DeFi de Solana.

Los dos principales protocolos de préstamos en Solana, marginfi y Solend, admiten mSOL, JitoSOL y bSOL como colateral para préstamos, pero stSOL ha sido retirado de estos dos proyectos.

En el DEX más grande de Solana, Orca, tanto mSOL/SOL como bSOL/SOL tienen una liquidez de más de diez millones de dólares, y también hay pares de intercambio entre mSOL y bSOL que se pueden negociar directamente; mientras que la liquidez de Jito/SOL y stSOL/SOL es relativamente baja.

El crecimiento del volumen de stake y la liquidez en el DEX puede estar relacionado con las medidas de incentivo del proyecto. Blaze ofrece los mayores incentivos, donde los depósitos en Solend pueden obtener un subsidio de tokens de gobernanza BLZE con un APR del 15.37%, y los depósitos en mSOL pueden obtener un subsidio de tokens de gobernanza MNDE con un APR del 1.98%. Jito aún no ha incentivado la adopción de JitoSOL en DeFi, y los tokens de Lido ya se han distribuido casi en su totalidad, lo que impide más incentivos y optan por retirarse del mercado.

Resumen

El ecosistema de Solana incluye varios programas representativos de staking liquido, todos apoyados por proyectos DeFi dentro del ecosistema. Marinade fue el primero en lanzarse y ofrece servicios de stake nativos; Jito proporciona mayores rendimientos a través de infraestructura MEV; BlazeStake permite a los usuarios stakear SOL a validadores específicos; Lido es el representante de los proveedores de servicios de staking liquido multichain.

Sin embargo, la cantidad total de staking liquido es baja, ya que el SOL apostado a través de los pools de staking solo representa el 4.3% de todo el SOL apostado. La existencia de múltiples esquemas de liquidez también ha contribuido a la dispersión de la liquidez, y en el futuro podrían surgir algunas propuestas competitivas, como el LST de marginfi.

Las medidas de incentivo parecen seguir siendo cruciales para aumentar el volumen de staking y la liquidez de LST en el DEX. Aunque el proyecto Blaze tiene la menor reputación, ha ofrecido el subsidio APR más alto en DEX y protocolos de préstamo, aumentando el volumen de staking en un 177% en los últimos 30 días. En comparación, Lido, a pesar de ser el más conocido en el ámbito del staking liquido y haber lanzado en Solana más temprano, ha optado por cerrar debido a que casi todos los tokens ya han sido distribuidos, incapaz de participar en la competencia de subsidios.