Ethereum ETF está a punto de lanzarse: análisis profundo de la entrada de fondos y las perspectivas del mercado

Según datos de Farside Investors, el 19 de julio, la entrada neta de fondos del ETF de Ethereum en EE. UU. alcanzó los 402.5 millones de dólares, de los cuales 394.9 millones de dólares correspondieron al ETF ETHA de BlackRock, lo que muestra un fuerte interés de los inversores por los activos de Ethereum.
Con la expectativa de que el ETF de Ethereum se lance oficialmente el 23 de julio, este artículo profundizará en el impacto potencial del ETF en el mercado de Ethereum y las tendencias futuras.
La estructura de tarifas del ETF de Ethereum y productos innovadores
La estructura de tarifas del ETF de Ethereum es similar a la del ETF de Bitcoin, la mayoría de los proveedores no cobran tarifas durante un período determinado para atraer el crecimiento del tamaño de los activos bajo gestión (AUM).
Cabe destacar que Grayscale ha lanzado un nuevo "mini ETH ETF" con una tarifa de solo 0.25%, muy por debajo de la alta tarifa del 2.5% de su producto ETHE tradicional.
Esta acción tiene como objetivo guiar a los inversores sensibles a las tarifas de productos de altas comisiones a mini ETF más competitivos, evitando la fuga de capital.
Además, Grayscale transfirió el 10% de los activos de ETHE a un mini ETF y los regaló a los titulares de ETHE, esta operación no es un evento sujeto a impuestos y ayuda a aliviar la presión de salida de fondos de ETHE.
Análisis del flujo de capital y la liquidez
Varios organismos han pronosticado el tamaño de los flujos de fondos hacia el ETF de Ethereum, con una entrada promedio de aproximadamente 1,000 millones de dólares al mes; la estimación más alta del Standard Chartered Bank alcanza los 2,000 millones de dólares, mientras que JPMorgan predice alrededor de 500 millones de dólares.
A través del análisis de los datos de productos de negociación de activos criptográficos (ETP) en Hong Kong y Europa, se descubre que la proporción de gestión de activos de BTC y ETH se corresponde aproximadamente con su proporción de capitalización de mercado, lo que indica que la asignación del mercado entre ambos es bastante equilibrada.
Cabe destacar que el precio de negociación de ETHE desde el 24 de mayo se ha mantenido dentro de un rango de prima/descuento del 2% respecto al valor neto de los activos (NAV), lo que muestra que la valoración del mercado para ETHE es relativamente estable.
En comparación, el producto GBTC de Bitcoin experimentó una mayor volatilidad en el descuento antes de transformarse en ETF.
La singular reflexividad de Ethereum y sus ventajas del ecosistema
El lanzamiento del ETF de Ethereum no solo trae flujos de capital, sino que también activa el mecanismo de reflexividad único de Ethereum:
La entrada de fondos en el ETF impulsa el aumento del precio de Ether.
El aumento de precios ha despertado el interés del mercado por Ethereum.
Aumento de la actividad en el ecosistema DeFi, incremento en el uso en la cadena.
El mecanismo de quema EIP-1559 acelera la reducción del suministro de Ether.
La reducción de la oferta impulsa aún más el precio de Ether.
Formar un ciclo virtuoso para atraer más flujos de capital.
Este ciclo de retroalimentación no es algo que tenga el ETF de Bitcoin. Ethereum, como "tienda de aplicaciones descentralizada", cuenta con un gran ecosistema DeFi, con ETH actualmente bloqueado en protocolos DeFi que asciende a 20 millones (aproximadamente 63 mil millones de dólares). A medida que los precios aumentan, el valor total bloqueado en DeFi y los ingresos también crecerán simultáneamente, lo que aumentará aún más la atractividad de ETH.
Perspectiva de las finanzas tradicionales y perspectivas futuras
Los inversores tradicionales en finanzas están bastante familiarizados con la posición del Bitcoin como "oro digital", mientras que la percepción del valor de Ethereum como plataforma de contratos inteligentes aún está mejorando gradualmente.
El lanzamiento del ETF al contado proporciona una herramienta de inversión más conveniente para el capital tradicional, y se espera que fomente una mayor afluencia de fondos al mercado de Ether.
Además, el potencial de obtener ingresos nativos a través del staking de Ether es enorme. En el futuro, el lanzamiento de ETF de Ether con staking es prácticamente una tendencia inevitable, los inversores no solo podrán disfrutar de las ganancias de capital que trae el aumento de precios, sino que también obtendrán ingresos estables por staking, lo que aumentará enormemente la atractivo de los activos de Ethereum.
El lanzamiento del ETF de Ethereum en el mercado spot marca un paso importante en la fusión de las finanzas tradicionales con los activos criptográficos. Con la continua entrada de capital, el aumento de la actividad del ecosistema y el lanzamiento de productos innovadores, se espera que Ethereum entre en un nuevo ciclo de crecimiento.
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