Recientemente, la tendencia de las empresas que cotizan en bolsa de incluir Activos Cripto en sus estrategias de reserva ha ido en aumento, lo que ha suscitado un amplio interés en el mercado. Este artículo analizará en profundidad este fenómeno, revelando las oportunidades y desafíos involucrados.
Primero, desde la distribución de posiciones, actualmente presenta una tendencia altamente concentrada. Entre ellas, MicroStrategy (MSTR) representa el 2.865% del total de tenencias de Bitcoin de las empresas que cotizan en bolsa, mientras que las empresas fuera de las diez principales tienen proporciones de tenencia relativamente bajas. Esta distribución desigual podría tener un cierto impacto en el mercado.
En segundo lugar, el problema de la homogeneidad de los proyectos de encriptación de reservas es grave. La mayoría de los proyectos carecen de ventajas competitivas sostenibles, lo que puede llevar a que la prima del valor neto de los activos (NAV) frente a los proyectos de calidad se desvanezca con el tiempo. Las empresas necesitan buscar innovaciones en sus estrategias de reservas para mantener su competitividad a largo plazo.
Es importante señalar que actualmente puede haber una burbuja de valoración en el mercado. La mayoría de los proyectos tienen múltiplos de NAV superiores a 2, y solo unos pocos están por debajo de 1. Esto significa que el precio de las acciones puede ser fácilmente impulsado por anuncios y otros factores, mientras que en un entorno de mercado bajista, la prima puede ser rápidamente erosionada.
En cuanto a las estrategias de financiamiento, las empresas han adoptado diferentes enfoques. Por ejemplo, Metaplanet se financia a través de bonos convertibles sin intereses y derechos de apreciación de acciones (SAR), aprovechando las diferencias fiscales para obtener ganancias. Por otro lado, SPAC, PIPE, bonos convertibles y compromisos físicos se han convertido en métodos de financiamiento predominantes. Cabe destacar que TwentyOne y ProCap lograron el objetivo de salir a bolsa con una reserva completa a través de fusiones en múltiples etapas.
Algunas empresas han logrado financiamientos notables. Por ejemplo, el financiamiento de SharpLink supera los 838 millones de dólares, prácticamente todo en colateral de encriptación de Ethereum. Joseph Lubin, cofundador de Ethereum, se unió a la junta directiva, y la empresa también realizó una transacción extrabursátil de 10,000 ETH con la Fundación Ethereum.
BTCS adoptó una estrategia innovadora al pedir prestado USDT a través de Aave para comprar ETH y hacer staking, este método es sensible a las tasas de interés de los préstamos y a la liquidez en la cadena.
Además, algunos fondos de Activos Cripto están posicionando acciones de reservas estratégicas a través de PIPE y estableciendo fondos especializados. Profesionales experimentados de la industria actúan como asesores estratégicos, brindando apoyo práctico y experiencia profesional a estas empresas.
En general, aunque la estrategia de reservas de Activos Cripto de las empresas que cotizan en bolsa sigue siendo popular, también enfrenta muchos desafíos. Las empresas necesitan encontrar un equilibrio entre la gestión de riesgos, las estrategias innovadoras y la creación de valor a largo plazo para tener éxito en este campo emergente. En el futuro, es posible que veamos más estrategias de reserva innovadoras y formas de financiamiento que impulsarán aún más la fusión de Activos Cripto con las finanzas tradicionales.
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NotGonnaMakeIt
· 07-23 03:47
Este mundo Cripto ha comenzado a jugar con nuevas trampas.
Recientemente, la tendencia de las empresas que cotizan en bolsa de incluir Activos Cripto en sus estrategias de reserva ha ido en aumento, lo que ha suscitado un amplio interés en el mercado. Este artículo analizará en profundidad este fenómeno, revelando las oportunidades y desafíos involucrados.
Primero, desde la distribución de posiciones, actualmente presenta una tendencia altamente concentrada. Entre ellas, MicroStrategy (MSTR) representa el 2.865% del total de tenencias de Bitcoin de las empresas que cotizan en bolsa, mientras que las empresas fuera de las diez principales tienen proporciones de tenencia relativamente bajas. Esta distribución desigual podría tener un cierto impacto en el mercado.
En segundo lugar, el problema de la homogeneidad de los proyectos de encriptación de reservas es grave. La mayoría de los proyectos carecen de ventajas competitivas sostenibles, lo que puede llevar a que la prima del valor neto de los activos (NAV) frente a los proyectos de calidad se desvanezca con el tiempo. Las empresas necesitan buscar innovaciones en sus estrategias de reservas para mantener su competitividad a largo plazo.
Es importante señalar que actualmente puede haber una burbuja de valoración en el mercado. La mayoría de los proyectos tienen múltiplos de NAV superiores a 2, y solo unos pocos están por debajo de 1. Esto significa que el precio de las acciones puede ser fácilmente impulsado por anuncios y otros factores, mientras que en un entorno de mercado bajista, la prima puede ser rápidamente erosionada.
En cuanto a las estrategias de financiamiento, las empresas han adoptado diferentes enfoques. Por ejemplo, Metaplanet se financia a través de bonos convertibles sin intereses y derechos de apreciación de acciones (SAR), aprovechando las diferencias fiscales para obtener ganancias. Por otro lado, SPAC, PIPE, bonos convertibles y compromisos físicos se han convertido en métodos de financiamiento predominantes. Cabe destacar que TwentyOne y ProCap lograron el objetivo de salir a bolsa con una reserva completa a través de fusiones en múltiples etapas.
Algunas empresas han logrado financiamientos notables. Por ejemplo, el financiamiento de SharpLink supera los 838 millones de dólares, prácticamente todo en colateral de encriptación de Ethereum. Joseph Lubin, cofundador de Ethereum, se unió a la junta directiva, y la empresa también realizó una transacción extrabursátil de 10,000 ETH con la Fundación Ethereum.
BTCS adoptó una estrategia innovadora al pedir prestado USDT a través de Aave para comprar ETH y hacer staking, este método es sensible a las tasas de interés de los préstamos y a la liquidez en la cadena.
Además, algunos fondos de Activos Cripto están posicionando acciones de reservas estratégicas a través de PIPE y estableciendo fondos especializados. Profesionales experimentados de la industria actúan como asesores estratégicos, brindando apoyo práctico y experiencia profesional a estas empresas.
En general, aunque la estrategia de reservas de Activos Cripto de las empresas que cotizan en bolsa sigue siendo popular, también enfrenta muchos desafíos. Las empresas necesitan encontrar un equilibrio entre la gestión de riesgos, las estrategias innovadoras y la creación de valor a largo plazo para tener éxito en este campo emergente. En el futuro, es posible que veamos más estrategias de reserva innovadoras y formas de financiamiento que impulsarán aún más la fusión de Activos Cripto con las finanzas tradicionales.