Análisis de las cinco principales vías de potencial impulsadas por fondos institucionales
Con el Bitcoin superando la barrera de los 120,000 dólares y el Ethereum regresando a los 3,400 dólares, las expectativas del mercado sobre el rendimiento de las altcoins han vuelto a calentar. Sin embargo, esta potencial "temporada de altcoins" tiene diferencias fundamentales con respecto a años anteriores.
Este artículo explorará las oportunidades de inversión que podrían surgir en un nuevo panorama liderado por fondos institucionales, abordando cinco sectores: reservas de activos, candidatos a ETF, RWA, DeFi y stablecoins. Es importante enfatizar que los proyectos mencionados en el texto no son objetivos de especulación a corto plazo, sino direcciones que podrían atraer más atención estructural basadas en las tendencias actuales del mercado.
La nueva "temporada de imitadores" liderada por instituciones
A diferencia del fervor impulsado por el sentimiento de los inversores minoristas en el pasado, el actual foco del mercado es más probable que esté dominado por fondos institucionales. La mejora en el entorno regulatorio está eliminando las barreras para la entrada de instituciones financieras tradicionales, y estos fondos, de gran escala y con una lógica de inversión rigurosa, están gradualmente asumiendo el control de la fijación de precios en el mercado.
Esta tendencia ya se ha manifestado en el mercado actual. A pesar de que Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo histórico, la recuperación de precios de la mayoría de las altcoins sigue siendo inferior al 50%. La liquidez del mercado continúa concentrándose en Bitcoin, y la liquidez de las altcoins se ha estrechado notablemente. Esta diferenciación se debe principalmente a dos factores:
Impulso institucional del ETF de Bitcoin al contado
El efecto de succión de las empresas que acumulan criptomonedas en el mercado
El reciente auge de Ethereum también muestra características dominadas por fondos institucionales, incluyendo entradas netas continuas de ETF y una nueva narrativa de inclusión en las reservas de activos de las empresas.
Estas tendencias apuntan a un cambio central: el flujo de capital institucional dominará los puntos focales del mercado. Si esta "temporada de altcoins" comienza, podría estar más impulsada por fondos institucionales que por la rotación tradicional de sectores o el fervor especulativo.
Análisis de las cinco principales pistas de potencial
1. Sector de reserva de activos
Los tokens incluidos en el balance de las empresas pueden convertirse en una dirección de inversión importante. Actualmente, algunas empresas que cotizan en bolsa han incorporado parte de las principales altcoins en sus reservas de activos, incluyendo BNB, SOL, TRX y HYPE.
Desde el punto de vista de la elasticidad del precio, SOL ha mostrado un rendimiento relativamente débil en esta ronda de corrección de precios, con una estructura de chips relativamente suelta. Siempre que los fundamentos no se vean afectados, una vez que los fondos del mercado regresen, la elasticidad del precio de SOL podría ser más prominente.
HYPE, como un proyecto emergente, tiene un ciclo de vida relativamente corto, pero puede poseer un "dividendo de crecimiento" en un nuevo ciclo.
2. Carreras de candidatos a ETF
El ETF es un canal importante para la entrada de fondos institucionales y se está convirtiendo en una narrativa importante para las altcoins. Las posibles monedas candidatas para el ETF incluyen SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL y APT.
SOL ha logrado un avance en la pista de ETF de altcoins. Si se aprueba un ETF de SOL en el mercado tradicional en el futuro, podría fortalecer aún más su atractivo en el mercado.
XRP enfrenta una situación similar, la probabilidad de que la SEC apruebe el ETF de XRP al contado este año es alta. Según la tendencia de precios, XRP ha mantenido una fuerte resistencia durante múltiples correcciones del mercado.
La probabilidad de que LTC y HBAR sean aprobados también es alta, y ninguno de ellos ha sido etiquetado como valor, con atributos de cumplimiento claros. HBAR también ha demostrado una fuerte resistencia a la caída en múltiples rondas de impacto del mercado.
3. RWA sector
RWA libera el potencial de liquidez, transparencia y accesibilidad global de los activos al tokenizar activos tradicionales. Con la optimización del entorno regulatorio, la pista de RWA recibe apoyo político.
Los protocolos que han formado una escala y emitido tokens hasta ahora son principalmente Ondo(ONDO) y Centrifuge(CFG). Como un pilar técnico indispensable en el campo de RWA, Chainlink(LINK) también merece atención.
4. Carrera DeFi
DeFi está recibiendo apoyo político, la SEC de EE. UU. planea lanzar una política de "exención de innovación", allanando el camino para el desarrollo de conformidad de los proyectos DeFi. Los datos en cadena de DeFi muestran un rendimiento sólido, especialmente el volumen de transacciones de DEX de derivados alcanzando un nuevo máximo.
Los contratos de préstamo y los contratos de staking líquido tienen la mayor proporción de valor bloqueado, siendo Aave y Lido los líderes respectivamente. DEX es uno de los tipos de contratos más rentables, y los principales DEX en cada cadena pública se destacan.
Con el continuo auge del ecosistema de Ethereum, los proyectos DeFi en él son los que más probablemente se beneficiarán del efecto de desbordamiento de capital. Los líderes en el sector de préstamos AAVE y los líderes en el sector de DEX UNI podrían convertirse en las opciones preferidas para el capital. El rápido crecimiento del nuevo proyecto HYPE en el campo del comercio de derivados también muestra su atractivo para la inversión.
5. Carrera de stablecoins
Con la introducción de la ley Genius, el marco regulatorio para las stablecoins se está aclarando cada vez más. La pista de las stablecoins suele formar sinergias con las pistas de RWA y DeFi.
Como objeto de inversión, se pueden considerar los tokens de gobernanza de las stablecoins descentralizadas, como MKR detrás de DAI o ENA detrás de USDe.
Sky (anteriormente conocido como MakerDAO) es el líder en el campo de las stablecoins descentralizadas, con una situación financiera saludable que muestra fundamentos sólidos. Ethena, por otro lado, es un protocolo que se lanzará en 2024, y su tamaño de fondos bloqueados ya es comparable al de Sky, además de que está colaborando con Securitize para lanzar la cadena pública Converge, enfocada en RWA.
Conclusión
La lógica central de la nueva ronda de "temporada de imitaciones" puede ser: solo las criptomonedas que tengan fundamentos sólidos, que puedan contar una buena historia y que sean aceptadas por las instituciones, tienen la posibilidad de atravesar la niebla de la reconstrucción de valor en el próximo ciclo y convertirse en verdaderos ganadores. Los inversores deben mantener la racionalidad y tomar decisiones basándose en un juicio independiente.
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El nuevo patrón dominado por capital institucional, cinco grandes sectores lideran la alt season
Análisis de las cinco principales vías de potencial impulsadas por fondos institucionales
Con el Bitcoin superando la barrera de los 120,000 dólares y el Ethereum regresando a los 3,400 dólares, las expectativas del mercado sobre el rendimiento de las altcoins han vuelto a calentar. Sin embargo, esta potencial "temporada de altcoins" tiene diferencias fundamentales con respecto a años anteriores.
Este artículo explorará las oportunidades de inversión que podrían surgir en un nuevo panorama liderado por fondos institucionales, abordando cinco sectores: reservas de activos, candidatos a ETF, RWA, DeFi y stablecoins. Es importante enfatizar que los proyectos mencionados en el texto no son objetivos de especulación a corto plazo, sino direcciones que podrían atraer más atención estructural basadas en las tendencias actuales del mercado.
La nueva "temporada de imitadores" liderada por instituciones
A diferencia del fervor impulsado por el sentimiento de los inversores minoristas en el pasado, el actual foco del mercado es más probable que esté dominado por fondos institucionales. La mejora en el entorno regulatorio está eliminando las barreras para la entrada de instituciones financieras tradicionales, y estos fondos, de gran escala y con una lógica de inversión rigurosa, están gradualmente asumiendo el control de la fijación de precios en el mercado.
Esta tendencia ya se ha manifestado en el mercado actual. A pesar de que Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo histórico, la recuperación de precios de la mayoría de las altcoins sigue siendo inferior al 50%. La liquidez del mercado continúa concentrándose en Bitcoin, y la liquidez de las altcoins se ha estrechado notablemente. Esta diferenciación se debe principalmente a dos factores:
El reciente auge de Ethereum también muestra características dominadas por fondos institucionales, incluyendo entradas netas continuas de ETF y una nueva narrativa de inclusión en las reservas de activos de las empresas.
Estas tendencias apuntan a un cambio central: el flujo de capital institucional dominará los puntos focales del mercado. Si esta "temporada de altcoins" comienza, podría estar más impulsada por fondos institucionales que por la rotación tradicional de sectores o el fervor especulativo.
Análisis de las cinco principales pistas de potencial
1. Sector de reserva de activos
Los tokens incluidos en el balance de las empresas pueden convertirse en una dirección de inversión importante. Actualmente, algunas empresas que cotizan en bolsa han incorporado parte de las principales altcoins en sus reservas de activos, incluyendo BNB, SOL, TRX y HYPE.
Desde el punto de vista de la elasticidad del precio, SOL ha mostrado un rendimiento relativamente débil en esta ronda de corrección de precios, con una estructura de chips relativamente suelta. Siempre que los fundamentos no se vean afectados, una vez que los fondos del mercado regresen, la elasticidad del precio de SOL podría ser más prominente.
HYPE, como un proyecto emergente, tiene un ciclo de vida relativamente corto, pero puede poseer un "dividendo de crecimiento" en un nuevo ciclo.
2. Carreras de candidatos a ETF
El ETF es un canal importante para la entrada de fondos institucionales y se está convirtiendo en una narrativa importante para las altcoins. Las posibles monedas candidatas para el ETF incluyen SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL y APT.
SOL ha logrado un avance en la pista de ETF de altcoins. Si se aprueba un ETF de SOL en el mercado tradicional en el futuro, podría fortalecer aún más su atractivo en el mercado.
XRP enfrenta una situación similar, la probabilidad de que la SEC apruebe el ETF de XRP al contado este año es alta. Según la tendencia de precios, XRP ha mantenido una fuerte resistencia durante múltiples correcciones del mercado.
La probabilidad de que LTC y HBAR sean aprobados también es alta, y ninguno de ellos ha sido etiquetado como valor, con atributos de cumplimiento claros. HBAR también ha demostrado una fuerte resistencia a la caída en múltiples rondas de impacto del mercado.
3. RWA sector
RWA libera el potencial de liquidez, transparencia y accesibilidad global de los activos al tokenizar activos tradicionales. Con la optimización del entorno regulatorio, la pista de RWA recibe apoyo político.
Los protocolos que han formado una escala y emitido tokens hasta ahora son principalmente Ondo(ONDO) y Centrifuge(CFG). Como un pilar técnico indispensable en el campo de RWA, Chainlink(LINK) también merece atención.
4. Carrera DeFi
DeFi está recibiendo apoyo político, la SEC de EE. UU. planea lanzar una política de "exención de innovación", allanando el camino para el desarrollo de conformidad de los proyectos DeFi. Los datos en cadena de DeFi muestran un rendimiento sólido, especialmente el volumen de transacciones de DEX de derivados alcanzando un nuevo máximo.
Los contratos de préstamo y los contratos de staking líquido tienen la mayor proporción de valor bloqueado, siendo Aave y Lido los líderes respectivamente. DEX es uno de los tipos de contratos más rentables, y los principales DEX en cada cadena pública se destacan.
Con el continuo auge del ecosistema de Ethereum, los proyectos DeFi en él son los que más probablemente se beneficiarán del efecto de desbordamiento de capital. Los líderes en el sector de préstamos AAVE y los líderes en el sector de DEX UNI podrían convertirse en las opciones preferidas para el capital. El rápido crecimiento del nuevo proyecto HYPE en el campo del comercio de derivados también muestra su atractivo para la inversión.
5. Carrera de stablecoins
Con la introducción de la ley Genius, el marco regulatorio para las stablecoins se está aclarando cada vez más. La pista de las stablecoins suele formar sinergias con las pistas de RWA y DeFi.
Como objeto de inversión, se pueden considerar los tokens de gobernanza de las stablecoins descentralizadas, como MKR detrás de DAI o ENA detrás de USDe.
Sky (anteriormente conocido como MakerDAO) es el líder en el campo de las stablecoins descentralizadas, con una situación financiera saludable que muestra fundamentos sólidos. Ethena, por otro lado, es un protocolo que se lanzará en 2024, y su tamaño de fondos bloqueados ya es comparable al de Sky, además de que está colaborando con Securitize para lanzar la cadena pública Converge, enfocada en RWA.
Conclusión
La lógica central de la nueva ronda de "temporada de imitaciones" puede ser: solo las criptomonedas que tengan fundamentos sólidos, que puedan contar una buena historia y que sean aceptadas por las instituciones, tienen la posibilidad de atravesar la niebla de la reconstrucción de valor en el próximo ciclo y convertirse en verdaderos ganadores. Los inversores deben mantener la racionalidad y tomar decisiones basándose en un juicio independiente.