Guía de Rendimientos de Monedas Estables: Análisis Profundo de 8 Tipos
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado un rendimiento modesto, y los rendimientos conservadores y estables se han convertido nuevamente en un tema candente en el mercado. Este artículo combinará años de experiencia en inversiones y una profunda investigación en el campo de las monedas estables para explorar este tema clásico pero siempre relevante.
Actualmente, las principales categorías de monedas estables en el mercado de criptomonedas incluyen:
USDT: Amplias aplicaciones, la mayor cuota de mercado
moneda estable anclada 1:1 conforme: como USDC, etc.
moneda estable sobrecolateralizada: como DAI, LUSD, etc.
moneda estable de activos sintéticos: como USDe
moneda estable RWA respaldada por bonos del Tesoro de EE. UU.: como USD0, USDY
moneda estable algorítmica: ha sido básicamente refutada por el mercado
moneda estable no dólar: impacto limitado
Los principales modelos para obtener ingresos de moneda estable son:
Uno, préstamo de moneda estable
El préstamo es el modelo de ingresos financieros más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por los prestatarios. Se debe considerar la seguridad de la plataforma, el riesgo de incumplimiento y la estabilidad de los ingresos. Los principales productos de préstamos incluyen:
Gestión de fondos en exchanges centralizados
Protocolos de préstamos descentralizados como Aave, Morpho Blue, etc.
Los rendimientos de los préstamos pueden alcanzar más del 20% durante un mercado alcista, mientras que generalmente están entre el 2% y el 4% durante un mercado bajista. Los productos de tasa fija sacrifican la liquidez pero ofrecen mayores rendimientos. Las innovaciones en el ámbito del préstamo incluyen acuerdos de tasa fija, estratificación de tasas y préstamos apalancados.
Dos, Rendimientos de Minería de Liquidez
Con Curve como representante, los ingresos provienen de las comisiones de transacción de AMM y recompensas de tokens. Curve, como referente de DEX de moneda estable, tiene alta seguridad pero bajos rendimientos (0-2%). Los pares de intercambio en las piscinas de monedas estables de otros DEX presentan bajos rendimientos o preocupaciones de seguridad. Actualmente, las piscinas de moneda estable en Defi todavía se centran en los préstamos.
Tres, Rendimiento de arbitraje de mercado neutral
Las principales estrategias de arbitraje incluyen:
Arbitraje de tasa de financiación: aprovechar la diferencia de precio entre contratos perpetuos y el mercado spot
Arbitraje de futuros: aprovechar la diferencia de precios entre el mercado al contado y los futuros
Arbitraje entre intercambios: aprovechar las diferencias de precio entre diferentes intercambios
Ethena lleva el arbitraje de tasas de financiación a la cadena, permitiendo la participación de usuarios comunes. Los usuarios depositan stETH para obtener USDe, mientras abren posiciones cortas para ganar tasas de financiación. El riesgo principal radica en que una tasa de financiación negativa a largo plazo puede causar pérdidas.
Cuatro, Rendimiento del proyecto RWA de bonos del Tesoro de EE. UU.
Los bonos del Tesoro de EE. UU., como activos estandarizados de alta liquidez, son productos RWA relativamente viables. Los principales proyectos incluyen:
USDY de Ondo: dirigido a clientes minoristas no estadounidenses, rendimiento del 4.25%
Usual de USD0: con bonos del tesoro como activos subyacentes, USD0++ proporciona liquidez
Los ingresos del proyecto RWA de bonos del Tesoro de EE. UU. se estabilizan alrededor del 4%, y los altos rendimientos provienen principalmente de subsidios de tokens y otros incentivos adicionales.
Cinco, productos estructurados de opciones
La estrategia principal es vender opciones de venta (Sell Put) para obtener primas de opciones. Es adecuada para un mercado de rango oscilante, mientras que el riesgo es mayor en un mercado unidireccional. La estrategia Shark Fin lanzada por OKX y otros utiliza una combinación de Bear Call Spread y Bull Put Spread para obtener ganancias dentro de un rango determinado. Los productos de opciones en cadena aún están en desarrollo.
Seis, Tokenización de Beneficios
El protocolo Pendle divide los activos de rendimiento en un token de principal PT y un token de rendimiento YT. Las principales estrategias incluyen:
Poseer PT para obtener ingresos fijos
Comprar YT para apostar por el aumento de los ingresos futuros.
Vender YT bloquea los ingresos actuales
Proporcionar liquidez PT y YT para ganar comisiones de transacción
El pool de moneda estable de Pendle acumula múltiples rendimientos, pero el plazo es más corto y requiere operaciones frecuentes.
Siete, Productos de rendimiento de una cesta de moneda estable
Ether.Fi lanza el fondo USD neutral al mercado, integrando productos de moneda estable como préstamos, minería de liquidez, arbitraje de tarifas de capital y tokenización de rendimientos. Es adecuado para usuarios que buscan rendimientos estables en la cadena, con un capital pequeño y que no desean operar con frecuencia.
Ocho, rendimiento de la moneda estable por pignoración
La red AO acepta el staking de DAI para obtener recompensas en tokens AO. Se puede considerar como un modelo de ingresos alternativo de moneda estable, cuyo riesgo radica en la incertidumbre del desarrollo de la red AO.
En resumen, los modelos de rendimiento de las monedas estables son diversos. Comprender las diversas fuentes de ingresos y configurarlas de manera razonable ayuda a enfrentar los riesgos del mercado mientras se asegura la solidez financiera.
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· 07-23 14:54
estadísticamente hablando, el 87% de estas estrategias de rendimiento carecen de una validación de riesgos adecuada...smh
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MoonBoi42
· 07-23 14:52
DAI ha muerto, ¿quién sigue jugando con la moneda estable algorítmica?
Análisis en profundidad de 8 estrategias de rendimiento de moneda estable: guía integral desde el préstamo hasta el stake.
Guía de Rendimientos de Monedas Estables: Análisis Profundo de 8 Tipos
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado un rendimiento modesto, y los rendimientos conservadores y estables se han convertido nuevamente en un tema candente en el mercado. Este artículo combinará años de experiencia en inversiones y una profunda investigación en el campo de las monedas estables para explorar este tema clásico pero siempre relevante.
Actualmente, las principales categorías de monedas estables en el mercado de criptomonedas incluyen:
Los principales modelos para obtener ingresos de moneda estable son:
Uno, préstamo de moneda estable
El préstamo es el modelo de ingresos financieros más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por los prestatarios. Se debe considerar la seguridad de la plataforma, el riesgo de incumplimiento y la estabilidad de los ingresos. Los principales productos de préstamos incluyen:
Los rendimientos de los préstamos pueden alcanzar más del 20% durante un mercado alcista, mientras que generalmente están entre el 2% y el 4% durante un mercado bajista. Los productos de tasa fija sacrifican la liquidez pero ofrecen mayores rendimientos. Las innovaciones en el ámbito del préstamo incluyen acuerdos de tasa fija, estratificación de tasas y préstamos apalancados.
Dos, Rendimientos de Minería de Liquidez
Con Curve como representante, los ingresos provienen de las comisiones de transacción de AMM y recompensas de tokens. Curve, como referente de DEX de moneda estable, tiene alta seguridad pero bajos rendimientos (0-2%). Los pares de intercambio en las piscinas de monedas estables de otros DEX presentan bajos rendimientos o preocupaciones de seguridad. Actualmente, las piscinas de moneda estable en Defi todavía se centran en los préstamos.
Tres, Rendimiento de arbitraje de mercado neutral
Las principales estrategias de arbitraje incluyen:
Ethena lleva el arbitraje de tasas de financiación a la cadena, permitiendo la participación de usuarios comunes. Los usuarios depositan stETH para obtener USDe, mientras abren posiciones cortas para ganar tasas de financiación. El riesgo principal radica en que una tasa de financiación negativa a largo plazo puede causar pérdidas.
Cuatro, Rendimiento del proyecto RWA de bonos del Tesoro de EE. UU.
Los bonos del Tesoro de EE. UU., como activos estandarizados de alta liquidez, son productos RWA relativamente viables. Los principales proyectos incluyen:
Los ingresos del proyecto RWA de bonos del Tesoro de EE. UU. se estabilizan alrededor del 4%, y los altos rendimientos provienen principalmente de subsidios de tokens y otros incentivos adicionales.
Cinco, productos estructurados de opciones
La estrategia principal es vender opciones de venta (Sell Put) para obtener primas de opciones. Es adecuada para un mercado de rango oscilante, mientras que el riesgo es mayor en un mercado unidireccional. La estrategia Shark Fin lanzada por OKX y otros utiliza una combinación de Bear Call Spread y Bull Put Spread para obtener ganancias dentro de un rango determinado. Los productos de opciones en cadena aún están en desarrollo.
Seis, Tokenización de Beneficios
El protocolo Pendle divide los activos de rendimiento en un token de principal PT y un token de rendimiento YT. Las principales estrategias incluyen:
El pool de moneda estable de Pendle acumula múltiples rendimientos, pero el plazo es más corto y requiere operaciones frecuentes.
Siete, Productos de rendimiento de una cesta de moneda estable
Ether.Fi lanza el fondo USD neutral al mercado, integrando productos de moneda estable como préstamos, minería de liquidez, arbitraje de tarifas de capital y tokenización de rendimientos. Es adecuado para usuarios que buscan rendimientos estables en la cadena, con un capital pequeño y que no desean operar con frecuencia.
Ocho, rendimiento de la moneda estable por pignoración
La red AO acepta el staking de DAI para obtener recompensas en tokens AO. Se puede considerar como un modelo de ingresos alternativo de moneda estable, cuyo riesgo radica en la incertidumbre del desarrollo de la red AO.
En resumen, los modelos de rendimiento de las monedas estables son diversos. Comprender las diversas fuentes de ingresos y configurarlas de manera razonable ayuda a enfrentar los riesgos del mercado mientras se asegura la solidez financiera.