Informe sobre el desarrollo de la industria de monedas estables a nivel global en 2025: las monedas estables en dólares dominan el mercado, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
El año 2025 será un hito importante en la evolución de las monedas estables. En este año, las monedas estables no solo alcanzarán un nuevo récord en términos de tamaño de mercado y actividad comercial, sino que también las políticas regulatorias y la atención del capital se acelerarán simultáneamente. Esta categoría de activos, que inicialmente funcionaba como una herramienta "refugio" dentro del mercado criptográfico, está evolucionando gradualmente hacia un campo de vanguardia en pagos globales, comercio transfronterizo, infraestructura de DeFi e incluso crédito soberano.
Un informe de la industria recientemente publicado señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras más clave que conectan las finanzas tradicionales con el mundo de las criptomonedas, y están cambiando el panorama del funcionamiento financiero global. El informe realizó un seguimiento y análisis del panorama de la industria de las monedas estables, combinando datos de transacciones en cadena, avances en políticas y trayectorias de evolución de la industria, y realizó un análisis sistemático desde seis dimensiones: trayectoria de desarrollo, estructura del mercado, escenarios de aplicación, regulación global, potencial de desarrollo y riesgos potenciales.
La moneda estable USD ocupa una ventaja absoluta
El informe muestra que, en el mercado global de monedas estables, la participación de mercado de las monedas estables en dólares tiene una ventaja absoluta, con un volumen de emisión de 256.4 mil millones de dólares. En comparación, las monedas estables en moneda fiduciaria de otros países aún se encuentran en una etapa incipiente. La segunda moneda estable, el euro, tiene un tamaño de solo 490 millones de dólares. Otras monedas estables en moneda fiduciaria, como el yen, la libra esterlina, el won y la lira, tienen un tamaño que varía entre cientos de miles y decenas de millones de dólares. Esto indica que las monedas estables en moneda fiduciaria que no son en dólares todavía tienen un gran espacio para desarrollarse.
Para julio de 2025, la capitalización de mercado total de las monedas estables a nivel mundial ha superado los 250,000 millones de dólares, mostrando un crecimiento significativo desde principios de año. Entre ellas, USDT y USDC juntas representan el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el ámbito de las monedas estables. Al mismo tiempo, el total de transferencias en cadena anuales alcanza los 36.3 billones de dólares, superando el total de transacciones anuales de Visa y Mastercard, convirtiéndose en la nueva piedra angular de la red de pagos global. Vale la pena señalar que USDC muestra un crecimiento notable en 2025, con una tasa de crecimiento del 40.9% durante el año. Con esta tasa de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Esta ronda de explosiones no es un fenómeno pasajero, sino el resultado de múltiples fuerzas que actúan en conjunto:
Las principales economías como EE. UU., Europa y Hong Kong están avanzando gradualmente en la legislación de monedas estables, y el camino regulatorio se está volviendo cada vez más claro;
Varias grandes empresas tradicionales de finanzas y tecnología han entrado en el mercado;
Una empresa emisora de moneda estable ha logrado salir a bolsa en EE. UU., lo que ha encendido la imaginación del mercado de capitales sobre las monedas estables;
Los usuarios en regiones con alta inflación (como Argentina, Turquía y Nigeria) lo ven como una herramienta de refugio "dólar digital";
Escenarios emergentes como DeFi, RWA y liquidación de pagos continúan inyectando demanda real en las monedas estables.
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de monedas estables con actividad mensual en todo el mundo, y el número total de direcciones que poseen monedas en la cadena ha superado los 168 millones. Según datos de una empresa de pagos, al excluir los bots y las billeteras de intercambios, la proporción de transacciones dominadas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al actual 22%, y la estructura de los usuarios está cambiando gradualmente de bots de arbitraje a empresas y minoristas.
La moneda estable entra en el "campo de batalla principal"
El papel de la moneda estable está pasando de "ancla de refugio de transacciones" a "activo principal de finanzas digitales". Desde principios de este año, varias empresas tecnológicas y instituciones financieras a nivel mundial han estado aumentando su enfoque en la moneda estable:
Un emisor de moneda estable ha logrado cotizar en la bolsa estadounidense, alcanzando un valor de mercado que se acercó a los cien mil millones de yuanes, convirtiéndose en la primera "empresa financiera cuasi sistémica" de la industria de las monedas estables;
Varios gigantes de pagos integran la liquidación con moneda estable: una plataforma de pagos lanzó su propia moneda estable y se lanzó en una cadena de bloques de alto rendimiento; otra empresa de pagos introdujo USDC en liquidaciones B2B con socios;
Los gigantes del comercio electrónico nacional y las empresas de tecnología financiera ingresan al mercado de moneda estable de Hong Kong: la moneda estable de una plataforma de comercio electrónico ha entrado en la fase de pruebas en el sandbox regulatorio de Hong Kong, con escenarios de aplicación que incluyen pagos transfronterizos, transacciones de inversión y liquidación de consumo;
Los gigantes del comercio minorista apoyan los pagos con moneda estable: mediante la colaboración con proveedores de servicios de pago, se promueve el uso directo de la moneda estable para pagos en línea.
Alto crecimiento de nuevas cadenas públicas: ciertas nuevas cadenas públicas atraen un gran despliegue de monedas estables gracias a bajas tarifas y alta escalabilidad, donde el valor de mercado de la moneda estable de una de estas cadenas ha crecido más del 600% en el transcurso del año.
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y la fuerza nativa de las criptomonedas ha llevado a que las monedas estables pasen de ser "herramientas de liquidación específicas de criptomonedas" a convertirse en intermediarios de pago digital ampliamente utilizables, lo que también plantea mayores exigencias en cuanto a la regulación y el cumplimiento.
Detrás de la ola de escala aún existe incertidumbre estructural
Sin embargo, detrás del ferviente rendimiento del mercado, las monedas estables también enfrentan numerosos desafíos estructurales y controversias.
Primero está el problema de la "escala de uso real". El informe señala que, aunque el volumen total de transferencias de monedas estables alcanza los 36 billones de dólares, hasta un 70-80% de este se compone de "tráfico virtual" como transferencias internas de robots y exchanges, y la verdadera escala de uso en el lado del consumidor o empresarial aún necesita ser explorada y definida.
En segundo lugar está el problema de "mecanismo de anclaje y transparencia". Aunque una moneda estable de corriente principal se encuentra en la cima de la industria, aún no ha publicado un informe de auditoría completo emitido por las "Cuatro Grandes Firmas de Contabilidad", y la estructura de sus activos de reserva y la exposición al riesgo han sido durante mucho tiempo el foco de controversia en el mercado; mientras que otra moneda estable de corriente principal, a pesar de ser más transparente y cumplir con las normas, aún presenta diferencias en cuanto a la difusión de su aplicación y la integración ecológica en comparación con la primera.
Además, todavía existen diferencias y juegos entre las políticas regulatorias de los países; algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que algunos mercados (como Hong Kong y Singapur) asumen activamente el papel de campo de pruebas para la innovación institucional.
Es importante destacar que la "Ley GENIUS" de Estados Unidos ha dejado claro que las monedas estables no son valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y exige que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez (como efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo). Si esta legislación entra en vigor oficialmente, tendrá un profundo impacto en la lógica operativa de las monedas estables principales actuales y en la estructura de cumplimiento global.
Aspectos destacados del informe: Perspectiva panorámica de la evolución de la moneda estable en seis dimensiones
Este informe de la industria utiliza estadísticas en cadena + seguimiento clasificado + verificación cruzada de información pública para realizar un análisis exhaustivo del desarrollo de las monedas estables, abarcando las siguientes seis dimensiones:
Trayectoria de desarrollo: desde BitUSD hasta USDT, DAI, USDC, revisando la evolución de la moneda estable en diez años;
Estructura del mercado: análisis detallado de la estructura de duopolio "USDT+USDC", distribución de la cuota de emisión de cadenas públicas, tendencias de usuarios activos mensuales y otros datos clave;
Escenarios de aplicación: centrarse en el papel clave de las monedas estables en pagos transfronterizos, DeFi, pagos minoristas y RWA, entre otros.
Regulación global: sistematizar la dinámica regulatoria y las rutas legislativas de las principales economías como China, Estados Unidos, Europa, Hong Kong, Japón y Corea del Sur;
Potencial futuro: analizar cómo las monedas estables pueden convertirse en una red de pagos global, el poder de compra de la deuda pública estadounidense y la relación competitiva entre las CBDC;
Advertencia de riesgos: cubre desafíos potenciales como la desanclaje, la transparencia de auditoría, ataques sistemáticos, problemas de regulación del lavado de dinero, entre otros.
El informe también señala que las monedas estables no vinculadas al dólar aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: la capitalización de mercado de las monedas estables en euros es de menos de 500 millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado de las monedas estables en yenes, libras esterlinas, wones y otras monedas se encuentra en el rango de decenas de millones de dólares, lo que deja un gran espacio para la expansión futura.
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La moneda estable en dólares lidera el mercado global, USDC podría superar a USDT en cinco años.
Informe sobre el desarrollo de la industria de monedas estables a nivel global en 2025: las monedas estables en dólares dominan el mercado, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
El año 2025 será un hito importante en la evolución de las monedas estables. En este año, las monedas estables no solo alcanzarán un nuevo récord en términos de tamaño de mercado y actividad comercial, sino que también las políticas regulatorias y la atención del capital se acelerarán simultáneamente. Esta categoría de activos, que inicialmente funcionaba como una herramienta "refugio" dentro del mercado criptográfico, está evolucionando gradualmente hacia un campo de vanguardia en pagos globales, comercio transfronterizo, infraestructura de DeFi e incluso crédito soberano.
Un informe de la industria recientemente publicado señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras más clave que conectan las finanzas tradicionales con el mundo de las criptomonedas, y están cambiando el panorama del funcionamiento financiero global. El informe realizó un seguimiento y análisis del panorama de la industria de las monedas estables, combinando datos de transacciones en cadena, avances en políticas y trayectorias de evolución de la industria, y realizó un análisis sistemático desde seis dimensiones: trayectoria de desarrollo, estructura del mercado, escenarios de aplicación, regulación global, potencial de desarrollo y riesgos potenciales.
La moneda estable USD ocupa una ventaja absoluta
El informe muestra que, en el mercado global de monedas estables, la participación de mercado de las monedas estables en dólares tiene una ventaja absoluta, con un volumen de emisión de 256.4 mil millones de dólares. En comparación, las monedas estables en moneda fiduciaria de otros países aún se encuentran en una etapa incipiente. La segunda moneda estable, el euro, tiene un tamaño de solo 490 millones de dólares. Otras monedas estables en moneda fiduciaria, como el yen, la libra esterlina, el won y la lira, tienen un tamaño que varía entre cientos de miles y decenas de millones de dólares. Esto indica que las monedas estables en moneda fiduciaria que no son en dólares todavía tienen un gran espacio para desarrollarse.
Para julio de 2025, la capitalización de mercado total de las monedas estables a nivel mundial ha superado los 250,000 millones de dólares, mostrando un crecimiento significativo desde principios de año. Entre ellas, USDT y USDC juntas representan el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el ámbito de las monedas estables. Al mismo tiempo, el total de transferencias en cadena anuales alcanza los 36.3 billones de dólares, superando el total de transacciones anuales de Visa y Mastercard, convirtiéndose en la nueva piedra angular de la red de pagos global. Vale la pena señalar que USDC muestra un crecimiento notable en 2025, con una tasa de crecimiento del 40.9% durante el año. Con esta tasa de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Esta ronda de explosiones no es un fenómeno pasajero, sino el resultado de múltiples fuerzas que actúan en conjunto:
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de monedas estables con actividad mensual en todo el mundo, y el número total de direcciones que poseen monedas en la cadena ha superado los 168 millones. Según datos de una empresa de pagos, al excluir los bots y las billeteras de intercambios, la proporción de transacciones dominadas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al actual 22%, y la estructura de los usuarios está cambiando gradualmente de bots de arbitraje a empresas y minoristas.
La moneda estable entra en el "campo de batalla principal"
El papel de la moneda estable está pasando de "ancla de refugio de transacciones" a "activo principal de finanzas digitales". Desde principios de este año, varias empresas tecnológicas y instituciones financieras a nivel mundial han estado aumentando su enfoque en la moneda estable:
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y la fuerza nativa de las criptomonedas ha llevado a que las monedas estables pasen de ser "herramientas de liquidación específicas de criptomonedas" a convertirse en intermediarios de pago digital ampliamente utilizables, lo que también plantea mayores exigencias en cuanto a la regulación y el cumplimiento.
Detrás de la ola de escala aún existe incertidumbre estructural
Sin embargo, detrás del ferviente rendimiento del mercado, las monedas estables también enfrentan numerosos desafíos estructurales y controversias.
Primero está el problema de la "escala de uso real". El informe señala que, aunque el volumen total de transferencias de monedas estables alcanza los 36 billones de dólares, hasta un 70-80% de este se compone de "tráfico virtual" como transferencias internas de robots y exchanges, y la verdadera escala de uso en el lado del consumidor o empresarial aún necesita ser explorada y definida.
En segundo lugar está el problema de "mecanismo de anclaje y transparencia". Aunque una moneda estable de corriente principal se encuentra en la cima de la industria, aún no ha publicado un informe de auditoría completo emitido por las "Cuatro Grandes Firmas de Contabilidad", y la estructura de sus activos de reserva y la exposición al riesgo han sido durante mucho tiempo el foco de controversia en el mercado; mientras que otra moneda estable de corriente principal, a pesar de ser más transparente y cumplir con las normas, aún presenta diferencias en cuanto a la difusión de su aplicación y la integración ecológica en comparación con la primera.
Además, todavía existen diferencias y juegos entre las políticas regulatorias de los países; algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que algunos mercados (como Hong Kong y Singapur) asumen activamente el papel de campo de pruebas para la innovación institucional.
Es importante destacar que la "Ley GENIUS" de Estados Unidos ha dejado claro que las monedas estables no son valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y exige que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez (como efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo). Si esta legislación entra en vigor oficialmente, tendrá un profundo impacto en la lógica operativa de las monedas estables principales actuales y en la estructura de cumplimiento global.
Aspectos destacados del informe: Perspectiva panorámica de la evolución de la moneda estable en seis dimensiones
Este informe de la industria utiliza estadísticas en cadena + seguimiento clasificado + verificación cruzada de información pública para realizar un análisis exhaustivo del desarrollo de las monedas estables, abarcando las siguientes seis dimensiones:
El informe también señala que las monedas estables no vinculadas al dólar aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: la capitalización de mercado de las monedas estables en euros es de menos de 500 millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado de las monedas estables en yenes, libras esterlinas, wones y otras monedas se encuentra en el rango de decenas de millones de dólares, lo que deja un gran espacio para la expansión futura.